作為“航空混改第一股”，中國東方航空集團有限公司旗下東方航空物流股份有限公司6月9日在上海證券交易所主板掛牌上市。這標志著東航物流作為全國首批、民航首家混合所有制改革試點企業(yè)超預(yù)期完成“三步走”的混改路徑，正式成長為一家公眾性公司，也更標志著東航集團抓緊抓實國企改革三年行動，以混改為突破口，成為首家實現(xiàn)航空客運和航空物流兩項核心主業(yè)“雙上市”的國有大型航空運輸集團。

東航物流的成功上市，是大刀闊斧實施轉(zhuǎn)型的結(jié)果。

了解航空業(yè)的人都知道，無論是國際還是國內(nèi)，航空貨運一直深陷盈利難困局，曾經(jīng)的東航物流航空貨運業(yè)務(wù)更是面臨著“十年九虧”的尷尬境地。彼時自保尚且困難，更加夠不著上市的門檻。

面對困境，東航物流下定決心轉(zhuǎn)型，大膽地向綜合物流服務(wù)商發(fā)展，重組后，形成了“空地一體化”的物流能力。東航物流努力搭建以“產(chǎn)地直達”為特色的快速供應(yīng)鏈平臺，利用貨機優(yōu)勢將國外的生鮮、車厘子等高附加值產(chǎn)品運到國內(nèi)。同時，打造高端物流整體解決方案，新成立物流事業(yè)部，為用戶提供全流程的個性化服務(wù)。通過構(gòu)建綜合物流服務(wù)商，東航物流的盈利能力得到改善，成功走出困境。

東航物流的成功上市，也是有力推進混改的結(jié)果。敢于“動真碰硬”，讓其擺脫了股權(quán)、體制、機制等一系列桎梏。

東航物流的“混改三步走”可謂步步為營，先是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將東航物流從東航股份的體系內(nèi)剝離;緊接著利用增資擴股，引進多家戰(zhàn)略投資者并開展核心員工持股計劃;最后實施股份制改革，成功上市為混改后的高質(zhì)量發(fā)展打開了廣闊的成長空間。

這個混改案例給我們提供了兩方面借鑒價值。

其一，既然要混改，那就要徹底實現(xiàn)股權(quán)多元化。東航集團讓出了絕對控股權(quán)彰顯了其混改的決心，這意味著在公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中避免了國資一家獨大，使民資在決策中有了更多話語權(quán)。同時，外部民資的選取也要圈定在與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的上下游企業(yè)中，這也將有利于對產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢環(huán)節(jié)進行整合，也使得混合所有制企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)進一步得到完善。

其二，既然要混改，那就要堅定實行企業(yè)核心員工持股。作為混改的重要內(nèi)容，員工當家做主，干事創(chuàng)業(yè)才能有奔頭。東航物流的不少中高級、核心業(yè)務(wù)骨干徹底扔掉了“鐵飯碗”，與東航集團解除勞動合同，再與東航物流簽訂市場化合同。通過真正的市場化用人制度、薪酬和考核標準，將核心員工的收入與企業(yè)發(fā)展相掛鉤，真正激發(fā)出了企業(yè)活力。作為航空業(yè)的“混改先鋒”，所有制和體制機制的突破讓東航物流嘗到了市場化的甜頭。但同時也要看到，上市不是混改的終點，而是進一步深化改革的新起點。未來，東航物流仍然要繼續(xù)放大混改紅利，健全市場化機制，優(yōu)化決策流程，爭取進一步釋放出國企混改的新活力。