蘇金豹 周凱 劉林舒

摘 要：智力資本在知識經(jīng)濟時代已經(jīng)演變成一種全新的生產(chǎn)要素，從員工個人、組織內(nèi)部架構(gòu)和外部社會關(guān)系等方面形成組織獨有的競爭優(yōu)勢，因此，組織要想實現(xiàn)長足發(fā)展進步，首要解決的問題就是智力資本的開發(fā)與利用。在知識經(jīng)濟時代的背景下，智力資本被認為是組織中最有價值的資產(chǎn)，如果得到有效的開發(fā)與合理的運用，有望成為組織價值增值過程中最有潛力的資源。研究結(jié)果表明：人力資本、組織資本、結(jié)構(gòu)資本內(nèi)部指標不存在較強自相關(guān)性。人力資本整體對旅游企業(yè)績效存在正向影響，組織資本方面，組織資本整體對旅游企業(yè)績效有積極的促進作用。管理能力相關(guān)因子對組織績效的正向影響并不明顯。社會關(guān)系資本方面，整體水平上對組織績效有積極影響，與組織間溝通、信任有關(guān)的流程資本因子對組織績效的積極作用十分顯著，客戶資本對組織績效的積極影響并不顯著。

關(guān)鍵詞：回歸分析 經(jīng)營績效 因子分析 智力資本

中圖分類號：F272.3;F592.6 ?文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2021）01-056-02

一、引言

在過往的相關(guān)研究中，學者們的研究重點皆為高新技術(shù)企業(yè)，結(jié)論大多為智力資本能夠促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，智力資本對于加速各行各業(yè)轉(zhuǎn)型升級的作用也越來越突出，學者們對于智力資本研究的對象也慢慢擴大到生物制藥業(yè)、金融業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等行業(yè)。但目前國內(nèi)的學術(shù)研究很少有針對旅游行業(yè)的研究，本文通過分析旅游上市企業(yè)的智力資本及其構(gòu)成要素和其經(jīng)營績效的相關(guān)性，探討智力資本對旅游企業(yè)績效的影響，以期豐富我國對于智力資本的研究。

二、研究設(shè)計

（一）研究樣本與數(shù)據(jù)來源

本研究以旅游行業(yè)上市公司為研究樣本，具體公司選自上海證券交易所和深圳交易所的旅游板塊。

（二）智力資本與企業(yè)績效的指標選擇

本文從組織的營運效率、盈利能力和組織未來發(fā)展?jié)摿θ齻€角度選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、市凈率、市盈率、權(quán)益凈利率、營業(yè)凈利率作為被解釋變量，體現(xiàn)企業(yè)運用自有資本的效率。具體指標見表1。

筆者將智力資本劃分為12個指標。具體指標見表2。

三、實證分析

（一）績效指標相關(guān)性分析

總體而言，五個被解釋變量之間的相關(guān)性較強，數(shù)據(jù)內(nèi)部存在共線性，有必要進行因子分析。

（二）Bartlett球形檢驗&KMO統(tǒng)計量

KMO統(tǒng)計量是用于比較變量間簡單相關(guān)關(guān)系以及偏回歸系數(shù)的指標，主要應(yīng)用于多元統(tǒng)計的因子分析。

由表4KMO&Bartlett檢驗表可知，旅游上市企業(yè)績效指標樣本的KMO檢驗值為0.705，大于0.7，表明樣本數(shù)據(jù)適合做因子分析。

（三）主成分分析

方差累計貢獻率代表公因子對原始信息的解釋程度，當公因子的方差貢獻率達到85%以上時，表明提取的公因子能夠解釋85%以上的數(shù)據(jù)信息。

旋轉(zhuǎn)后因子載荷陣可就提取的三個公因子進行下一步闡述說明，其中FAC1與權(quán)益凈利率、營業(yè)凈利率的相關(guān)系數(shù)均高于0.85，公因子FAC1主要解釋的是公司的收益情況。公因子FAC2對市凈率的因子載荷數(shù)為0.998，可知FAC2主要解釋的是公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況。FAC3與市盈率之間的相關(guān)系數(shù)為0.999，說明公因子FAC3代表與公司市場價值增長潛力相關(guān)的績效指標。

根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣，筆者將三大主成分因子表述為：

FAC1=0.368F1-0.041F2+0.015F3+0.368F4+0.339F5

FAC2=-0.023F1+1.004F2-0.028F3-0.004F4-0.030F5

FAC3=-0.001F1-0.028F2-1.001F3-0.002F4+0.021F5

旅游企業(yè)綜合績效F的計算公式如下：

F=（0.566FAC1+0.217FAC2+0.217FAC3）/0.922

（四）回歸分析

經(jīng)回歸分析可知人力資本的技術(shù)人員比例、員工收入貢獻額、員工凈利潤貢獻額皆與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)。高教人員比例與企業(yè)績效呈不顯著的負相關(guān)關(guān)系。人力資本作為組織經(jīng)濟活動的載體，其對旅游類企業(yè)的獲利能力有正向影響。在影響程度上，代表著員工忠誠度因子的員工收入貢獻額和員工凈利潤貢獻額對企業(yè)績效的影響較大。股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)績效有顯著的促進作用。管理費用率與企業(yè)績效呈顯著的負相關(guān)關(guān)系、管理人員比例與企業(yè)績效的正相關(guān)關(guān)系并不顯著。依照標準化的回歸系數(shù)表，組織資本整體對企業(yè)績效存在顯著的正向影響。其中代表營運能力的股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的beta值明顯高于管理費用率指標。表明營運能力對提高旅游類企業(yè)的經(jīng)營績效起到了關(guān)鍵的作用。銷售費用率、主營業(yè)務(wù)增長率對企業(yè)績效有積極影響，但影響并不顯著。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)績效有顯著的正效應(yīng)。

四、研究結(jié)論

智力資本作為戰(zhàn)略性資源，不僅能使企業(yè)保持核心競爭力，同時也能提高企業(yè)的經(jīng)營效率。鑒于智力資本各要素對企業(yè)績效的影響存在明顯差異，管理層應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身實際將資源配置向有助于提高企業(yè)績效的方面傾斜，合理地整合企業(yè)的有形資源與無形資源，充分利用智力資本來為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。一是加大職工技能培訓力度。中等教育只能為組織提供掌握基本知識和低層次技能的職工，尚不能為企業(yè)輸送合格的人才。企業(yè)若想擁有高效的工作團隊，除了從外部引進人才，還可以利用培訓使其內(nèi)部的員工掌握必要的知識和工作技能。二是提高員工忠誠度。人力資源是組織發(fā)展的基石，組織通過對雇員進行培訓，使其擁有能夠勝任該崗位的技能。但員工的技能僅作為提高企業(yè)績效的必要條件，而非充分條件。組織內(nèi)部如果沒有形成很強的凝聚力，即使組織擁有行業(yè)內(nèi)最好的研發(fā)團隊、管理團隊以及技術(shù)工人，該組織的人力資源也不會對企業(yè)績效產(chǎn)生持續(xù)的影響。三是提高組織運營效能并降低管理費用。改善內(nèi)部運行機制，提升組織資本效能。組織的運營效能取決于內(nèi)部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度以及資產(chǎn)的管理水平。四是構(gòu)建高質(zhì)量關(guān)系資本。關(guān)系資本對提高組織的經(jīng)營績效有至關(guān)重要的作用。組織憑借著與上下游企業(yè)建立的穩(wěn)定關(guān)系，既保證了組織的原材料供應(yīng)，又能確保產(chǎn)成品分銷渠道的暢通。

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（作者單位：1.東北林業(yè)大學經(jīng)濟管理學院 黑龍江哈爾濱 150036;2.黑龍江工程學院昆侖旅游學院）

[作者簡介：第一作者，蘇金豹（1963—），男，黑龍江省肇東市人，博士，東北林業(yè)大學經(jīng)濟管理學院副教授，研究方向.智慧旅游、生態(tài)旅游;第二作者，周凱（1994—），漢族，吉林省通化市人，，東北林業(yè)大學經(jīng)濟管理學院旅游管理專業(yè)碩士研究生，研究方向：現(xiàn)代旅游企業(yè)管理財務(wù)方向;第三作者，劉林舒，黑龍江工程學院昆侖旅游學院教師。]（責編：若佳）