趙海峰，李世媛

（同濟(jì)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，上海 200092）

當(dāng)前中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨著由高速度轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的壓力，將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為基線，著力調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)顯得十分關(guān)鍵[1]。而隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐的放緩，中國(guó)大量重要的行業(yè)和企業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況。其中，制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題成為政策制定部門(mén)和學(xué)界的關(guān)注點(diǎn)之一。2017年，國(guó)家發(fā)改委等十六部門(mén)共同制定并發(fā)布的《關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）①https://www.miit.gov.cn/zwgk/zcwj/wjfb/zh/art/2020/art_1d1e1daed5cb4803be67004ac46d8288.html。指出，加快淘汰落后產(chǎn)能對(duì)促進(jìn)節(jié)能減排、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、帶動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入進(jìn)行至關(guān)重要。在《意見(jiàn)》中，制造業(yè)中的煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃、鋼鐵等行業(yè)被列為產(chǎn)能過(guò)剩的重點(diǎn)整治項(xiàng)目。由此可知，解決制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題是中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的重要保障，探究中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的治理問(wèn)題意義重大。

究其產(chǎn)能過(guò)剩的原因，過(guò)去粗放的發(fā)展模式導(dǎo)致了中國(guó)制造業(yè)企業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)“高耗能、高污染”的生產(chǎn)情況，欠缺完善的環(huán)保制度使部分制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本外部化嚴(yán)重，助長(zhǎng)了行業(yè)的過(guò)度投資和產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)張，最終形成過(guò)剩產(chǎn)能。而自黨的十八大以來(lái)，黨中央對(duì)生態(tài)文明建設(shè)和環(huán)境保護(hù)高度重視，加強(qiáng)“環(huán)保硬約束”對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)的監(jiān)管成為解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的重要對(duì)策。2015年，中國(guó)環(huán)境監(jiān)察進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代。2015年7月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《環(huán)境保護(hù)督察方案（試行）》②http://www.gov.cn/zhengce/2019-06/17/content_5401085.htm。，首次提出了中央環(huán)保督察的政策機(jī)制，強(qiáng)調(diào)黨委和政府嚴(yán)格落實(shí)環(huán)境保護(hù)的主體責(zé)任。2015年12月，中央環(huán)保督察組成立并進(jìn)駐河北省進(jìn)行試點(diǎn)督察，并在2017年底完成環(huán)保督察的第一輪行動(dòng)，這是中國(guó)環(huán)保領(lǐng)域內(nèi)前所未有的大規(guī)模監(jiān)管行動(dòng)。在這一進(jìn)程中，“散、亂、污”企業(yè)成為中央環(huán)保督察的重點(diǎn)監(jiān)察對(duì)象，同時(shí)也是落后產(chǎn)能形成與治理的重要主體。因此，把中央環(huán)保督察對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的影響落到微觀的企業(yè)層面來(lái)研究，能讓結(jié)論和政策啟示更明確，更具理論與現(xiàn)實(shí)意義。具體地，本文擬研究中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響及傳導(dǎo)機(jī)制，并探究這一影響是否具有異質(zhì)性。本文的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，探究了中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響，實(shí)證驗(yàn)證了這一制度的有效性，擴(kuò)展了其相關(guān)研究；第二，從專(zhuān)業(yè)化集聚的角度入手，通過(guò)構(gòu)建中介效應(yīng)模型檢驗(yàn)了中央環(huán)保督察影響制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的作用機(jī)制，豐富了環(huán)境規(guī)制與制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩之間關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)；第三，對(duì)中央環(huán)保督察在制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題上的異質(zhì)性表現(xiàn)進(jìn)行識(shí)別，在實(shí)踐方面為完善中央環(huán)保督察制度、治理落后產(chǎn)能等提供了參考價(jià)值。

一、文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)，國(guó)際社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視程度不斷提高，各國(guó)積極制定環(huán)境政策以控制當(dāng)?shù)匚廴?，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。企業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，是資源消耗的主體之一，更是環(huán)境治理的重要參與者，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必然受到環(huán)境規(guī)制的影響。因此，學(xué)界涌現(xiàn)出大量環(huán)境規(guī)制與企業(yè)行為的相關(guān)研究。具體到企業(yè)的環(huán)境治理方面，國(guó)內(nèi)學(xué)者檢驗(yàn)了“環(huán)?；亍闭遊2]和新環(huán)保稅制[3]等政策對(duì)企業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)的作用效應(yīng)主要在體現(xiàn)在其環(huán)境治理效率、技術(shù)創(chuàng)新等方面。國(guó)外學(xué)者也積極涉足這一領(lǐng)域，如Calel和Dechezleprêtre[4]研究了歐盟排放交易系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的低碳創(chuàng)新率在該系統(tǒng)監(jiān)管下提高了10%，同時(shí)沒(méi)有擠占其他技術(shù)的專(zhuān)利申請(qǐng)資源。面對(duì)日益嚴(yán)峻的環(huán)境問(wèn)題，改變過(guò)去高投入、高排放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和末端治理的環(huán)保機(jī)制，從源頭加強(qiáng)政策規(guī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，一些學(xué)者開(kāi)始嘗試立足環(huán)境規(guī)制角度探究產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。從環(huán)境規(guī)制視角下產(chǎn)能過(guò)剩的成因來(lái)看，學(xué)者主要認(rèn)為，由于環(huán)保制度存在體系缺陷并且土地產(chǎn)權(quán)模糊，地方政府常以低價(jià)轉(zhuǎn)讓工業(yè)土地、污染環(huán)境及幫助企業(yè)獲得資源的手段來(lái)吸引資本流入，發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)。地方政府對(duì)環(huán)境管制的放松致使企業(yè)的投資成本降低，誤判行業(yè)利潤(rùn)，最終出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過(guò)度投資的現(xiàn)象[5-6]。從環(huán)境規(guī)制對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的影響來(lái)看，國(guó)外學(xué)者較早涉足這一領(lǐng)域，得到的結(jié)論并不相同。有學(xué)者從資本形成視角出發(fā)，提出私人企業(yè)的生產(chǎn)成本會(huì)隨著環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的提高而增加，進(jìn)而導(dǎo)致其資產(chǎn)收益率降低及資本積累，有利于化解過(guò)剩產(chǎn)能[7-9]。也有學(xué)者基于生產(chǎn)性投資視角來(lái)考察環(huán)境規(guī)制對(duì)產(chǎn)能的影響，Lanoie等[10]研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對(duì)私人企業(yè)投資有著先提高后降低的影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者主要從“遵循成本效應(yīng)”和“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析，韓國(guó)高和王昱博[11]以經(jīng)合組織（OECD）國(guó)家為樣本，驗(yàn)證了環(huán)境稅對(duì)制造業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩的影響主要由遵循成本效應(yīng)和創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)來(lái)進(jìn)行傳導(dǎo)。楊振兵和張誠(chéng)[12]認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制使得企業(yè)的生產(chǎn)成本提高，部分企業(yè)會(huì)因此被淘汰。同時(shí)，企業(yè)也會(huì)在環(huán)境規(guī)制的激勵(lì)下積極創(chuàng)新來(lái)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。環(huán)境規(guī)制從生產(chǎn)側(cè)和消費(fèi)側(cè)一同提高了企業(yè)的產(chǎn)能利用率。

從環(huán)境規(guī)制工具來(lái)看，一般可分“命令—控制型”規(guī)制和市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制這兩類(lèi)[13]?！懊睢刂菩汀钡沫h(huán)境規(guī)制在中國(guó)一直占主要地位[14]。從理論上講，在分權(quán)的體制下，雖然中央政府主導(dǎo)環(huán)境決策，但絕大多數(shù)基本執(zhí)法環(huán)節(jié)都交由地方政府執(zhí)行[15]。在原本的“晉升錦標(biāo)賽”的驅(qū)動(dòng)下，環(huán)境保護(hù)目標(biāo)和晉升獎(jiǎng)勵(lì)的弱激勵(lì)關(guān)系弱化了地方政府環(huán)境保護(hù)的動(dòng)機(jī)[16]，地方政府往往通過(guò)放松管制、上下串通甚至自己成為違規(guī)者來(lái)促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[17]。因此，在以往“命令—控制型”環(huán)境規(guī)制的政策設(shè)計(jì)下，“政企合謀”[18]“形式主義”[19]及“一刀切”[20]等現(xiàn)象頻發(fā)，不能在解決產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題上發(fā)揮良好作用。

然而，已有學(xué)者研究證實(shí)，強(qiáng)化對(duì)地方政府的監(jiān)察和處罰可以促進(jìn)其環(huán)境政策的有效實(shí)施[21-22]。因此，面對(duì)中國(guó)環(huán)境執(zhí)法力度欠缺而使得政策效果弱化的困境，加強(qiáng)對(duì)地方環(huán)境執(zhí)法的監(jiān)督，積極改革原有的環(huán)境規(guī)制至關(guān)重要。中央環(huán)保督察組由原環(huán)保部牽頭成立，作為黨中央和國(guó)務(wù)院的代表，對(duì)各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）開(kāi)展環(huán)境督察。與以往的環(huán)境規(guī)制不同，中央環(huán)保督察的督察重點(diǎn)由原本地方政府單一的環(huán)保作為轉(zhuǎn)變成地方黨委與政府共同的作為[23]。這一監(jiān)督新舉措使地方黨委的環(huán)境保護(hù)責(zé)任得到前所未有的強(qiáng)化，向地方政府施加了更大的環(huán)保績(jī)效和政治責(zé)任的雙重壓力，能夠有力地解決“地方保護(hù)主義”等問(wèn)題。目前對(duì)中央環(huán)保督察的相關(guān)研究主要集中在其對(duì)宏觀層面影響作用的探索上。部分學(xué)者探究了中央環(huán)保督察對(duì)環(huán)境污染的影響，如中央環(huán)保督察及“回頭看”對(duì)空氣污染的降低效應(yīng)與其異質(zhì)性的問(wèn)題[24-25]。此外，也有學(xué)者關(guān)注在中央環(huán)保督察中的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，如涂正革等[26]研究了環(huán)保督察試點(diǎn)組的進(jìn)駐對(duì)河北省經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及生態(tài)效益的影響。

上述文獻(xiàn)為本文研究中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響提供了理論基礎(chǔ)。然而，現(xiàn)有研究仍存在一定的局限性：第一，多數(shù)文獻(xiàn)研究了中央環(huán)保督察對(duì)宏觀污染物排放和擴(kuò)散、經(jīng)濟(jì)績(jī)效等方面的影響，但缺乏向微觀企業(yè)層面推進(jìn)的其作用的研究，未能深入揭示環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)治理行為的影響。第二，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從區(qū)域或行業(yè)層面考察環(huán)境政策對(duì)產(chǎn)能問(wèn)題的綜合效應(yīng)，而對(duì)環(huán)境規(guī)制下企業(yè)產(chǎn)能治理的研究涉及較少?；诖?，本文將以上市制造業(yè)企業(yè)為樣本，從微觀層面的企業(yè)治理角度研究中央環(huán)保督察的有效性，分析中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響的過(guò)程邏輯以及其具體傳導(dǎo)機(jī)制。

二、研究假設(shè)

（一）中央環(huán)保督察和制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩

與其他生產(chǎn)要素一樣，環(huán)境成本能夠?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)投資方面的決策產(chǎn)生影響。中央環(huán)保督察的施行向地方政府施壓，加強(qiáng)了政府對(duì)企業(yè)環(huán)境規(guī)制方面的把控，從而促使企業(yè)投入要素來(lái)進(jìn)行污染防治工作，將環(huán)境污染的外部成本轉(zhuǎn)移到制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部。為達(dá)到環(huán)保督察的要求，制造業(yè)企業(yè)不僅要支付遵循規(guī)制的直接費(fèi)用，還需要購(gòu)買(mǎi)污染處理設(shè)備并雇傭與培訓(xùn)相應(yīng)的操作人員，這些均提高了制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本[27]。這時(shí)，一些不合規(guī)的“散、亂、污”制造業(yè)企業(yè)會(huì)因此受到打擊，無(wú)力負(fù)擔(dān)相應(yīng)的規(guī)制成本，中央環(huán)保督察將通過(guò)“遵循成本效應(yīng)”把這部分企業(yè)清出市場(chǎng)。而滿(mǎn)足環(huán)保督察標(biāo)準(zhǔn)的制造業(yè)企業(yè)會(huì)因此獲取更多市場(chǎng)份額，其生產(chǎn)要素得到更加優(yōu)化的配置，并且高額規(guī)制成本會(huì)使這部分制造業(yè)企業(yè)以更謹(jǐn)慎的態(tài)度制定生產(chǎn)投資計(jì)劃，有效抑制產(chǎn)能過(guò)剩[28]。而隨著中央環(huán)保督察的推進(jìn)，大眾的環(huán)保意識(shí)和社會(huì)的輿論監(jiān)督會(huì)不斷加強(qiáng)，因此市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的環(huán)保要求會(huì)相應(yīng)提高。一方面，一部分高耗能的制造業(yè)企業(yè)會(huì)由于創(chuàng)新不足而無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)；另一方面，研發(fā)投入的增加會(huì)擠占企業(yè)的其他資源，帶來(lái)巨大的沉沒(méi)成本，最終使得采取不良生產(chǎn)方式的“散、亂、污”制造業(yè)企業(yè)縮減產(chǎn)能甚至停產(chǎn)，加速其被市場(chǎng)淘汰的進(jìn)程。但在環(huán)保督察中能夠生存下來(lái)的企業(yè)將更加注重自身競(jìng)爭(zhēng)力的提升，削減落后產(chǎn)能，進(jìn)而有助于化解企業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能。

進(jìn)一步分析，環(huán)境規(guī)制的實(shí)施需要精準(zhǔn)化、具體化，所以研究中央環(huán)保督察的異質(zhì)性問(wèn)題具有重要意義。從宏觀層面來(lái)看，中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響可能在不同市場(chǎng)化程度的地區(qū)間表現(xiàn)出差異?？紤]到市場(chǎng)化改革在中國(guó)是循序漸進(jìn)展開(kāi)的，市場(chǎng)化進(jìn)程在地區(qū)間的發(fā)展并不平衡。對(duì)于市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)而言，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加公平有序，為該地制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展提供更好的創(chuàng)新氛圍，可以激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新熱情，有利于其加大其產(chǎn)能整治方面的技術(shù)投入。有學(xué)者提出，市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)于“命令—控制型”環(huán)境規(guī)制的有效性、更完善的法制保障和優(yōu)勝劣汰機(jī)制可以更好地引導(dǎo)中央環(huán)保督察發(fā)揮對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰作用[29]。

從微觀層面來(lái)看，中央環(huán)保督察對(duì)治理制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響也在具有不同特質(zhì)的企業(yè)間表現(xiàn)出差異。第一，企業(yè)污染強(qiáng)度在中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響中具有異質(zhì)性作用。一直以來(lái)，部分重度污染的制造業(yè)企業(yè)為地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和稅收做出了巨大貢獻(xiàn)，地方政府也對(duì)這部分企業(yè)放松管制要求。因此，政府在環(huán)保督察中會(huì)對(duì)給予不同污染強(qiáng)度的制造業(yè)企業(yè)不同的關(guān)注度。環(huán)保督察組對(duì)污染強(qiáng)度較高的制造業(yè)企業(yè)更為重視，對(duì)于這部分制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其需要反饋的整改力度也就更強(qiáng)。研究證實(shí)，在嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制下，污染強(qiáng)度較高的企業(yè)會(huì)更加注重調(diào)整投資規(guī)模并加快技術(shù)創(chuàng)新，表現(xiàn)出明顯的企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能治理的效果[30]。第二，企業(yè)規(guī)模的差異性會(huì)影響中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的治理作用。不同規(guī)模的制造業(yè)企業(yè)發(fā)展實(shí)力差距較大，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力不同，同時(shí)受到中央環(huán)保督察的規(guī)制激勵(lì)時(shí)，它們對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能的治理情況也會(huì)存在較大差異。大型制造業(yè)企業(yè)由于具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，更有能力遵守環(huán)境法規(guī)。而中、小型制造業(yè)企業(yè)資金有限，在生產(chǎn)能力、技術(shù)創(chuàng)新、人員管理等方面都落后于大型企業(yè)，響應(yīng)環(huán)境政策的能力也相對(duì)較低[31]。第三，企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)也會(huì)使得中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的治理產(chǎn)生不同影響。國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)有著不同的資源稟賦及政策方面的約束[32]，因而這兩類(lèi)企業(yè)對(duì)環(huán)境規(guī)制的反應(yīng)也是不同的。杜威劍[30]認(rèn)為，中國(guó)國(guó)有性質(zhì)的企業(yè)和地方政府間往往存在天然的聯(lián)系，更容易受到國(guó)家政策與規(guī)制的影響，其企業(yè)在中央環(huán)保督察中傾向于嚴(yán)格遵循環(huán)境規(guī)制，積極響應(yīng)治理企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的號(hào)召。

從以上分析可知，中央環(huán)保督察在督促制造業(yè)企業(yè)遵循規(guī)制的同時(shí)，也促進(jìn)了優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)以更好地符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，從而推動(dòng)了制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)，使得行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)要素與資源得到更為優(yōu)化的配置。因此，中央環(huán)保督察的實(shí)施加速了落后產(chǎn)能的淘汰，提高了在位企業(yè)的投資效率，對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的解決產(chǎn)生有利影響。同時(shí)，這一效應(yīng)會(huì)隨著地區(qū)市場(chǎng)化程度、企業(yè)污染強(qiáng)度、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性產(chǎn)生不同結(jié)果。由此本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1.在其他條件不變的情況下，中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的治理產(chǎn)生正向影響；

假設(shè)2.中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的治理的影響會(huì)因地區(qū)市場(chǎng)化程度、企業(yè)污染強(qiáng)度、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同而產(chǎn)生差異。

（二）基于專(zhuān)業(yè)化集聚的中介效應(yīng)

在影響制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩治理的外部環(huán)境因素中，一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，尤其是地區(qū)產(chǎn)業(yè)特征不可忽視。外部性理論和新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)理論都提出，專(zhuān)業(yè)化集聚帶來(lái)的外部性能夠產(chǎn)生正向的規(guī)模效應(yīng)，提高個(gè)體企業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)的效率[33-34]，有利于產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的緩解。根據(jù)產(chǎn)業(yè)集聚理論，專(zhuān)業(yè)化集聚對(duì)制造業(yè)企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的化解作用主要通過(guò)兩方面來(lái)實(shí)現(xiàn)：一方面，專(zhuān)業(yè)化集聚通過(guò)實(shí)現(xiàn)要素共享來(lái)對(duì)制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)生影響。同類(lèi)型制造業(yè)企業(yè)在集聚中通過(guò)共享基礎(chǔ)設(shè)施等公共物品，更合理地使用原材料的同時(shí)減少中間投入品的在途損耗，實(shí)現(xiàn)更為精細(xì)化的專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)[35]。同時(shí)，同類(lèi)型制造業(yè)企業(yè)的集聚容易形成更完整的制造和銷(xiāo)售鏈，生產(chǎn)所帶來(lái)的同質(zhì)廢棄物也更容易被收集。這些都有利于制造業(yè)企業(yè)改進(jìn)不良生產(chǎn)方式，整合過(guò)剩產(chǎn)能。另一方面，專(zhuān)業(yè)化集聚通過(guò)知識(shí)和技術(shù)的溢出效應(yīng)對(duì)制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)生影響[36]。同類(lèi)型制造業(yè)企業(yè)在研發(fā)和技術(shù)上均具有相似性，企業(yè)從業(yè)人員也擁有類(lèi)似的知識(shí)背景和工作技能。地理位置的臨近使得制造業(yè)企業(yè)從業(yè)人員之間的交流學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)更多，為推動(dòng)創(chuàng)新的生產(chǎn)方法、技術(shù)流程等傳播提供更多的機(jī)會(huì)，從而有助于加快制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，淘汰落后產(chǎn)能。此外，專(zhuān)業(yè)化集聚可以為制造業(yè)企業(yè)之間的技術(shù)模仿和借鑒提供途徑，有效降低了制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)中失敗的幾率，減少其治理落后產(chǎn)能的成本，有利于產(chǎn)能過(guò)剩的治理。

政府制定的環(huán)境政策被認(rèn)為對(duì)地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚的形成和發(fā)展產(chǎn)生日益顯著的影響，出現(xiàn)“環(huán)境規(guī)制誘導(dǎo)型”的專(zhuān)業(yè)化集聚，即環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)化通過(guò)改變行業(yè)中企業(yè)的內(nèi)在規(guī)模及數(shù)量而對(duì)專(zhuān)業(yè)化集聚產(chǎn)生助推力[37]。中央環(huán)保督察有著完善的工作機(jī)制和科學(xué)的工作方法，執(zhí)行力度高[38]。在環(huán)保督察縱深發(fā)展趨勢(shì)下，各地區(qū)黨委及政府必須快速響應(yīng)并嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的環(huán)境政策，向制造業(yè)企業(yè)設(shè)置市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，提高其環(huán)保準(zhǔn)入門(mén)檻。各地區(qū)通過(guò)采取能耗限額管理、價(jià)格政策執(zhí)行、產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管等工作手段，加快了“高污染、高能耗、低效益”、缺乏規(guī)范性的“散、亂、污”制造業(yè)企業(yè)在市場(chǎng)上被淘汰的進(jìn)程，使得地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚水平較為迅速地提升。同時(shí)，中央環(huán)保督察借助改造專(zhuān)項(xiàng)資金政策等方式，鼓勵(lì)制造業(yè)企業(yè)走“深加工、精細(xì)加工”的循環(huán)發(fā)展之路，引導(dǎo)資源向著環(huán)保高效的生產(chǎn)領(lǐng)域配置，也有利于促進(jìn)地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚的發(fā)展。相應(yīng)的，專(zhuān)業(yè)化集聚能夠使得同類(lèi)型制造業(yè)企業(yè)之間相互關(guān)聯(lián)，通過(guò)細(xì)化企業(yè)分工，促進(jìn)技術(shù)、知識(shí)溢出與基礎(chǔ)設(shè)施共享等，從而能夠讓制造業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中充分利用規(guī)模效應(yīng)創(chuàng)新升級(jí)生產(chǎn)方式，緩解產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾。由此本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3.在其他條件不變的情況下，中央環(huán)保督察通過(guò)促進(jìn)地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的治理產(chǎn)生正向影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）變量選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

1. 被解釋變量

考慮到產(chǎn)能利用率是產(chǎn)能過(guò)剩的反向測(cè)度指標(biāo)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在研究產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題時(shí)，通常使用產(chǎn)能利用率來(lái)分析產(chǎn)能過(guò)剩程度，成本函數(shù)法、峰值法、和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）和生產(chǎn)函數(shù)法是被學(xué)者較多采用的產(chǎn)能利用率測(cè)度方法。本文將使用生產(chǎn)函數(shù)法對(duì)制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能利用率進(jìn)行測(cè)算。采用此方法的具體理由為：（1）生產(chǎn)函數(shù)法既體現(xiàn)了技術(shù)進(jìn)步、資本和勞動(dòng)力投入對(duì)產(chǎn)出的影響，也考慮了各要素投入對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)，可以反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)活動(dòng)的變化與特征。（2）生產(chǎn)函數(shù)法更容易滿(mǎn)足數(shù)據(jù)的可獲得性，只需資本、勞動(dòng)力投入和產(chǎn)出水平的相關(guān)數(shù)據(jù)。（3）本研究中涉及制造業(yè)行業(yè)和企業(yè)較多，個(gè)體之間實(shí)際所能達(dá)到的最大產(chǎn)能存在明顯差異，采用生產(chǎn)函數(shù)法能考慮不同行業(yè)及企業(yè)間的產(chǎn)能差異，提高度量結(jié)果的可比性[39]。

具體而言，本文在借鑒郭慶旺和賈俊雪[39]、Klein和Preston[40]的研究方法的基礎(chǔ)上，估計(jì)得到潛在生產(chǎn)能力和產(chǎn)能利用率，即 CU的計(jì)算公式為：是由柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)構(gòu)建出的邊界生產(chǎn)函數(shù)模型基本形式Y(jié)=f(K,L,A)e-μ=AKαLβe-μ推演而得。其中，Y為產(chǎn)出指標(biāo)，用制造業(yè)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)表示；K為資本要素投入指標(biāo)，用制造業(yè)企業(yè)的平均固定資產(chǎn)凈額來(lái)表示；L為勞動(dòng)力要素投入指標(biāo)，用制造業(yè)企業(yè)年末員工人數(shù)來(lái)表示；A代表技術(shù)水平，一般是固定常數(shù)；α和β則分別表示資本和勞動(dòng)投入的產(chǎn)出彈性，α和β均大于0，并且假設(shè)規(guī)模報(bào)酬不變，即α +β=1。進(jìn)一步，得到產(chǎn)能過(guò)剩程度為：OCit=1-CUit。

為提高數(shù)據(jù)的可比性，本文將主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和測(cè)算所得的理論產(chǎn)能用工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）進(jìn)行平減，將其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減。本文所選取的上市制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)自于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和萬(wàn)德資訊金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)以及固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)來(lái)自于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。所有數(shù)據(jù)的價(jià)格指數(shù)調(diào)整均以2012年作為基期。

2. 中介變量

本文使用ksl（krugman specialization index）指數(shù)[41]來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)所在省份的專(zhuān)業(yè)化集聚水平。根據(jù)企業(yè)地址中的省份信息與各省ksl指數(shù)進(jìn)行一一匹配，使得企業(yè)微觀數(shù)據(jù)與省級(jí)層面數(shù)據(jù)對(duì)接。ksl指數(shù)的計(jì)算公式為

其中，i、j、k分別表示地區(qū)i、地區(qū)j及行業(yè)k①行業(yè)劃分依據(jù)中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)中的四位數(shù)行業(yè)代碼來(lái)劃分。；E表示從業(yè)人員數(shù)，由各省各行業(yè)就業(yè)人數(shù)所計(jì)算出。ksl指數(shù)的取值為0～2，某地區(qū)ksl指取值越高，說(shuō)明企業(yè)所在的該地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚水平越高。衡量一個(gè)企業(yè)所在地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚的數(shù)據(jù)來(lái)自于全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)、中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家商標(biāo)局、國(guó)家版權(quán)局。

3. 控制變量

本文控制的特征變量有：（1）企業(yè)投資機(jī)會(huì)（TobinQ），度量指標(biāo)為企業(yè)的股權(quán)市值和凈債務(wù)市值之和除以總資產(chǎn)賬面價(jià)值的所得值；（2）企業(yè)社會(huì)破產(chǎn)成本（ln Employee），度量指標(biāo)為企業(yè)年末員工人數(shù)的對(duì)數(shù)值；（3）企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力（Capital），度量指標(biāo)為企業(yè)的資本密集度；（4）企業(yè)盈利能力（Roa），度量指標(biāo)為企業(yè)的總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率；（5）企業(yè)融資能力（Lev），度量指標(biāo)為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率；（6）企業(yè)經(jīng)營(yíng)年限（ln Age），度量指標(biāo)為企業(yè)結(jié)束年份和成立年份的差值對(duì)數(shù)值；（7）企業(yè)規(guī)模（Size），度量指標(biāo)為企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)值。

本文選取第一輪中央環(huán)保督察中的制造業(yè)企業(yè)為研究樣本。第一輪中央環(huán)保督察實(shí)施時(shí)間是2015年12月—2017年9月，本文收集2012—2019年滬深A(yù)股上市制造業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，識(shí)別政策前后的效果。樣本篩選過(guò)程借鑒 Feenstra等[42]的做法，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：（1）剔除財(cái)務(wù)方面存在異常情況的樣本（又稱(chēng)ST和*ST企業(yè)）；（2）剔除企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為零或負(fù)數(shù)的樣本；（3）剔除關(guān)鍵變量存在缺失值的樣本。為減小異常值對(duì)結(jié)果造成的偏誤，本文對(duì)使用到的連續(xù)變量做了左右各1%分位水平上的極端值縮尾處理（Winsorization）。

（二）模型構(gòu)建

由于環(huán)保督察組突擊檢查的工作特點(diǎn)，不同地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)是否受到環(huán)保督察的影響，這一事件有較強(qiáng)的隨機(jī)性，所以中央環(huán)保督察為研究提供了重要的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)機(jī)會(huì)。該政策在中國(guó)不同省份的推行時(shí)間不同，這種外生的推行時(shí)間差異可以采用多期倍差法進(jìn)行研究，以更好地識(shí)別出因果關(guān)系。本文構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型如下

其中，OCit為t時(shí)期制造業(yè)企業(yè)i的產(chǎn)能過(guò)剩程度；核心解釋變量 CEPIit是用來(lái)衡量制造業(yè)企業(yè)是否接受中央環(huán)保督察的虛擬變量，當(dāng)中央環(huán)保督察組在t時(shí)期進(jìn)駐制造業(yè)企業(yè)i所在省份進(jìn)行督察時(shí)，則當(dāng)期及以后時(shí)期 CEPIit=1，將其計(jì)為處理組；否則 CEPIit=0，將其計(jì)為控制組。同時(shí), 為避免遺漏重要解釋變量而產(chǎn)生的內(nèi)生性問(wèn)題，參考現(xiàn)有的相關(guān)研究，本文加入了控制變量組成的向量組X。本文還控制了企業(yè)的個(gè)體固定效應(yīng)（δi）和時(shí)間固定效應(yīng)（ηt）。

四、結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果及分析

首先根據(jù)式（2）檢驗(yàn)出中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩程度的總體效應(yīng)，如表1所示。本文參考修宗峰和黃健柏[43]的做法，選取固定資產(chǎn)收入比的對(duì)數(shù)值（ln PPErev）作為制造業(yè)企業(yè)自身的產(chǎn)能利用率指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表示個(gè)體企業(yè)的產(chǎn)能利用率越低，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題就相應(yīng)地越嚴(yán)重。固定資產(chǎn)收入比由制造業(yè)企業(yè)年末固定資產(chǎn)凈值除以當(dāng)年?duì)I業(yè)收入計(jì)算得出。模型（1）和模型（2）以測(cè)算的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩程度作為被解釋變量，模型（3）和模型（4）以固定資產(chǎn)收入比的對(duì)數(shù)值作為被解釋變量。

表1 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

模型（1）～模型（4）中核心解釋變量的系數(shù)符號(hào)和顯著性水平均未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，說(shuō)明回歸結(jié)果具備一定的穩(wěn)定性。借助基準(zhǔn)回歸模型，中央環(huán)保督察的系數(shù)都顯著為負(fù)，表明中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的化解具有明顯的促進(jìn)作用。在環(huán)境保護(hù)部的牽頭下，中央環(huán)保督察組代表黨中央和國(guó)務(wù)院的權(quán)威，嚴(yán)格遵循“黨政同責(zé)”“一崗雙責(zé)”的督察理念，對(duì)各地進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)督察。這大大提高地方黨政機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的整改檢查力度及全社會(huì)的監(jiān)督力度，增加了制造業(yè)企業(yè)的環(huán)境規(guī)制成本，同時(shí)，一大批產(chǎn)能落后的“散、亂、污”企業(yè)被關(guān)停。而現(xiàn)存的制造業(yè)企業(yè)會(huì)受到外部環(huán)保壓力，進(jìn)而積極進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部的研發(fā)創(chuàng)新工作，主動(dòng)引入清潔生產(chǎn)設(shè)備，淘汰落后產(chǎn)能，假設(shè)1得以驗(yàn)證。

（二）平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組中的被解釋變量在受到政策影響前的差距趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)是平穩(wěn)的，只有滿(mǎn)足這一條件的實(shí)驗(yàn)獲得的估計(jì)量才具備無(wú)偏性。因此多期倍差法的應(yīng)用需要滿(mǎn)足平行趨勢(shì)假設(shè)。本文借鑒Beck等[44]的做法，將環(huán)保督察實(shí)施的前一年作為基準(zhǔn)，并以該年份為界線把其前后時(shí)期作為不同組的虛擬變量。其中，D0it是中央環(huán)保督察在i省開(kāi)始推行年份的虛擬變量；D-Xit是在i省督察前年份的虛擬變量；DXit是在i省督察后年份的虛擬變量。估計(jì)以下回歸方程

從表2中的平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果可知，D-4it～D-2it的回歸系數(shù)均不顯著，滿(mǎn)足平行趨勢(shì)假設(shè)。在中央環(huán)保督察進(jìn)行的當(dāng)年，回歸系數(shù)在10% 的顯著性水平上顯著為正，且在中央環(huán)保督察發(fā)生后的第一年，也在5%的顯著性水平上顯著為正。上述結(jié)果表明中央環(huán)保督察在治理制造業(yè)企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能方面的實(shí)施效果良好，但其效果不具備可持續(xù)性。

表2 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

（三）中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響的異質(zhì)性分析

對(duì)于異質(zhì)性的研究有助于進(jìn)一步理解中央環(huán)保督察的邊界條件。本文從宏觀和微觀層面考察中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響的異質(zhì)性。

1. 宏觀層面的異質(zhì)性分析

本文根據(jù)《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)：各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2018年度報(bào)告》中的數(shù)據(jù)[45-47]①由于《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)：各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2018年度報(bào)告》中的數(shù)據(jù)更新截止到2016年，所以本文參照俞紅海等[46]的做法，根據(jù)歷年市場(chǎng)化指數(shù)的平均增長(zhǎng)幅度推算2017年、2018年和2019年的數(shù)值。另外，借鑒李延喜等[47]的做法，利用2016年的數(shù)據(jù)替代2017—2019年的市場(chǎng)化指數(shù)做穩(wěn)健性檢驗(yàn)。，以各年所有省份的市場(chǎng)化指數(shù)的中位數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)，劃分為市場(chǎng)化程度較高和市場(chǎng)化程度較低的區(qū)域進(jìn)行分組檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表3所示。結(jié)果顯示，中央環(huán)保督察對(duì)市場(chǎng)化程度較高地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩程度有顯著影響，而在市場(chǎng)化程度較低的地區(qū)影響不明顯。由此可知，資源在市場(chǎng)發(fā)展更完善的地區(qū)可得到較為充分合理的配置，從而激勵(lì)該地區(qū)企業(yè)正確利用資源，謹(jǐn)慎選擇投資機(jī)會(huì)，相應(yīng)地減少了產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)生。而對(duì)于市場(chǎng)化發(fā)展落后的地區(qū)來(lái)說(shuō)，其市場(chǎng)上地方保護(hù)主義甚至“政企合謀”等現(xiàn)象較為嚴(yán)重，政府的干預(yù)致使部分制造業(yè)企業(yè)獲取生產(chǎn)資源或擴(kuò)大銷(xiāo)路困難，干擾市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)作，不利于環(huán)境規(guī)制工具施行，從而阻礙了中央環(huán)保督察影響的體現(xiàn)。

表3 基于地區(qū)市場(chǎng)化程度的宏觀層面的異質(zhì)性分析

2. 微觀層面的異質(zhì)性分析

本文參考王杰和劉斌的做法[48]，根據(jù)目前研究中的行業(yè)分類(lèi)及各行業(yè)污染排放情況，分為重度、中度和輕度污染的制造業(yè)企業(yè)研究中央環(huán)保督察的差異性影響，回歸結(jié)果如表4所示。由結(jié)果可知，中央環(huán)保督察對(duì)重度和中度污染的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響均為負(fù)向顯著，對(duì)輕度污染的制造業(yè)企業(yè)的影響不顯著。重度和中度污染的制造業(yè)企業(yè)污染成本占其生產(chǎn)成本的比重較大，中央環(huán)保督察對(duì)它們利潤(rùn)空間的壓縮更大，所以其淘汰落后產(chǎn)能的動(dòng)力更大，向環(huán)保督察組反饋出的治理效果更明顯。而對(duì)于輕度污染的制造業(yè)企業(yè)，其存在環(huán)境污染及產(chǎn)能問(wèn)題相對(duì)較小，購(gòu)買(mǎi)污染控制設(shè)備的成本也相對(duì)較低，因此中央環(huán)保督察組的監(jiān)察對(duì)其生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的影響較弱。

表4 基于企業(yè)污染強(qiáng)度的微觀層面異質(zhì)性分析

本文根據(jù)個(gè)體企業(yè)的資產(chǎn)總量的三分位數(shù)，將所有樣本劃分為大型、中型和小型制造業(yè)企業(yè)，研究了中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性。由表5結(jié)果可知，中央環(huán)保督察對(duì)大型制造業(yè)企業(yè)顯示出負(fù)效應(yīng)，對(duì)中、小型制造業(yè)企業(yè)的影響效應(yīng)均不顯著。大型制造業(yè)企業(yè)在中央環(huán)保督察中借助其資本密集度高等自身優(yōu)勢(shì)，大力創(chuàng)新升級(jí)，優(yōu)化生產(chǎn)資源配置，加快去產(chǎn)能的步伐。相比之下，許多中、小型制造業(yè)企業(yè)缺乏完善的運(yùn)作流程和管理機(jī)制，追求短期經(jīng)濟(jì)利益，生產(chǎn)組織較為無(wú)序。當(dāng)遇到環(huán)保督察時(shí)，生產(chǎn)轉(zhuǎn)型改進(jìn)的力度相對(duì)較弱，創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)較難實(shí)現(xiàn)，不利于借助中央環(huán)保督察來(lái)緩解其產(chǎn)能過(guò)剩情況。

表5 基于企業(yè)規(guī)模的微觀層面異質(zhì)性分析

本文還根據(jù)制造業(yè)企業(yè)的不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，分為國(guó)有、民營(yíng)和外資制造業(yè)企業(yè)來(lái)研究其異質(zhì)性，回歸結(jié)果如表6所示。可以發(fā)現(xiàn)中央環(huán)保督察對(duì)國(guó)有和民營(yíng)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的負(fù)向影響顯著，對(duì)外資制造業(yè)企業(yè)的影響則不顯著。當(dāng)環(huán)保督察組進(jìn)駐地方后，國(guó)有制造業(yè)企業(yè)也將受到地方政府更大程度的干預(yù)，在獲取政府補(bǔ)貼和資金支持方面更具優(yōu)勢(shì)，從而積極進(jìn)行新產(chǎn)品及工藝的研發(fā)，降低生產(chǎn)能耗。而民營(yíng)制造業(yè)企業(yè)盈虧自負(fù)，配置資源高效靈活，在發(fā)展過(guò)程中對(duì)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制更為適應(yīng)。一旦遭遇環(huán)保督察，有更強(qiáng)的自我發(fā)展動(dòng)力，通過(guò)創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)來(lái)彌補(bǔ)環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的成本，主動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)方式升級(jí)，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。對(duì)于外資制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，近年來(lái)東南亞的“低成本替代”成為制造業(yè)分工和專(zhuān)業(yè)化的主旋律，外資制造業(yè)企業(yè)的低端產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，受到中央環(huán)保督察的影響也相應(yīng)較小。綜上，假設(shè)2得以驗(yàn)證。

表6 基于企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的微觀層面異質(zhì)性分析結(jié)果

（四）中介機(jī)制估計(jì)結(jié)果及分析

為檢驗(yàn)中央環(huán)保督察影響制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩程度的中介機(jī)制，借鑒溫忠麟等[49]及劉航和孫早[50]的中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序。首先，在前文中中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的負(fù)效應(yīng)已經(jīng)得到驗(yàn)證，可進(jìn)行下一步檢驗(yàn)。然后，進(jìn)行中央環(huán)保督察對(duì)專(zhuān)業(yè)化集聚影響效應(yīng)的回歸檢驗(yàn)，關(guān)注解釋變量對(duì)中介變量的預(yù)測(cè)能力。最后，進(jìn)行中央環(huán)保督察和專(zhuān)業(yè)化集聚對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響的回歸檢驗(yàn)，關(guān)注加入中介變量后解釋變量對(duì)被解釋變量的預(yù)測(cè)能力。在中介變量對(duì)被解釋變量作用顯著的情況下，如果加入中介變量后解釋變量對(duì)被解釋變量的作用依然顯著，說(shuō)明存在部分中介效應(yīng)；若解釋變量作用變得不顯著，則存在完全中介效應(yīng)；若中介變量不顯著，說(shuō)明不存在明顯的中介效應(yīng)。

在表7的第（2）列中，中央環(huán)保督察的系數(shù)顯著為正，一定程度上表現(xiàn)出中央環(huán)保督察能顯著推進(jìn)地區(qū)的專(zhuān)業(yè)化集聚。在第（3）列中，中央環(huán)保督察的系數(shù)和專(zhuān)業(yè)化集聚指數(shù)的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，但與第（1）列相比，此時(shí)的中央環(huán)保督察的系數(shù)值均有所降低，表明專(zhuān)業(yè)化集聚的加入使得中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的作用減弱。綜上可知，專(zhuān)業(yè)化集聚在中央環(huán)保督察與制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的關(guān)系中具有顯著的中介作用，且專(zhuān)業(yè)化集聚是中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題產(chǎn)生影響的非唯一路徑，假設(shè)3得以驗(yàn)證。

表7 中央環(huán)保督察影響制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的中介效應(yīng)

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）內(nèi)生性處理

內(nèi)生性問(wèn)題可能對(duì)估計(jì)結(jié)果的可靠性產(chǎn)生不利影響。在本研究中，中央環(huán)保督察對(duì)于個(gè)體企業(yè)來(lái)說(shuō)屬于突發(fā)事件，具有強(qiáng)外生性，因此由雙向因果關(guān)系而導(dǎo)致內(nèi)生性問(wèn)題的可能性較低。本文內(nèi)生性問(wèn)題產(chǎn)生的原因可能是企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩程度的延續(xù)性特征。根據(jù)楊振兵[51]的研究可知，制造業(yè)企業(yè)一般會(huì)參考其前期的銷(xiāo)售情況來(lái)制定當(dāng)前生產(chǎn)計(jì)劃，且計(jì)劃制定者難以依據(jù)市場(chǎng)上的供求變化來(lái)快速調(diào)整當(dāng)期產(chǎn)量，所以前期產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)后期產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象也往往存在。為此，本文引入產(chǎn)能過(guò)剩程度的滯后一期以考察前期與后期產(chǎn)能過(guò)剩程度之間的關(guān)系，估計(jì)方程如下

式（4）的估計(jì)結(jié)果如表8所示。結(jié)果顯示，產(chǎn)能過(guò)剩程度滯后一期的系數(shù)在1%的顯著水平上顯著為正，這表明產(chǎn)能過(guò)剩程度存在動(dòng)態(tài)延續(xù)性，一個(gè)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)通常會(huì)形成產(chǎn)品積累，如果外部需求無(wú)法快速提升，將會(huì)導(dǎo)致后期產(chǎn)能產(chǎn)能過(guò)剩局面的出現(xiàn)。而中央環(huán)保督察的系數(shù)顯著為負(fù)，再次證實(shí)了其有助于推動(dòng)解決制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。因此，考慮了內(nèi)生性問(wèn)題后，研究所得的結(jié)果依然穩(wěn)健。

表8 內(nèi)生性問(wèn)題檢驗(yàn)

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保障回歸結(jié)果的可信程度，本文做了進(jìn)一步分兩類(lèi)做了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表9所示。

表9 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

第一，進(jìn)行“反事實(shí)”的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文將中央環(huán)保督察組進(jìn)駐各省的時(shí)間提前了兩年，第（2）列結(jié)果顯示此時(shí)假定的中央環(huán)保督察的作用不再顯著，“反事實(shí)”的穩(wěn)健性檢驗(yàn)通過(guò)。第二，檢驗(yàn)是否存在其他重要環(huán)保政策而造成的估計(jì)偏差。鑒于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“去產(chǎn)能”列為2016年五大結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)之首，2016—2017年的“去產(chǎn)能”政策可能對(duì)部分制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)生較大影響，因此除去樣本內(nèi)屬于“去產(chǎn)能”重點(diǎn)行業(yè)的上市制造業(yè)企業(yè)[52]①根據(jù)國(guó)務(wù)院2016年發(fā)布的去產(chǎn)能重點(diǎn)行業(yè)名單，包括鋼鐵、煤炭、水泥、船舶、電解鋁、玻璃在內(nèi)的六個(gè)行業(yè)屬于去產(chǎn)能重點(diǎn)行業(yè)。本文選用的2012證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)未能與上述六個(gè)行業(yè)完全對(duì)應(yīng)，因此按照諶仁俊等[52]的做法，采取中信證券行業(yè)分類(lèi)2016版的標(biāo)準(zhǔn)，除去CS鋼鐵、CS煤炭、CS水泥、CS船舶制造、CS鋁和CS玻璃六個(gè)行業(yè)中的樣本企業(yè)。后進(jìn)行回歸，發(fā)現(xiàn)第（4）列結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

（三）進(jìn)一步檢驗(yàn)中介機(jī)制

為了明確專(zhuān)業(yè)化集聚的中介作用，對(duì)此做進(jìn)一步檢驗(yàn)是必要的。本文參照 Sobel[53]提出的方法，結(jié)合楊振兵和陳小涵[54]及毛其淋和許家云[55]的做法，進(jìn)行Sobel檢驗(yàn)。在本文構(gòu)建的中介模型中，β2θ= β1-β3。因此可以通過(guò)檢驗(yàn)中介變量路徑上的回歸系數(shù)的乘積項(xiàng)是否顯著，即檢驗(yàn)H0： β2θ=0這一假設(shè)來(lái)檢驗(yàn)專(zhuān)業(yè)化集聚的中介效應(yīng)。如果原假設(shè)受到拒絕，表明中介效應(yīng)顯著，否則不顯著。本文根據(jù)Sobel[53]的方法計(jì)算了乘積項(xiàng) β2θ的標(biāo)準(zhǔn)差：其中，s代表相應(yīng)估計(jì)系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差。結(jié)合表7的估計(jì)結(jié)果，可以計(jì)算得到Zβ2θ為-1.73，此結(jié)果在10%的水平上顯著，就進(jìn)一步驗(yàn)證了專(zhuān)業(yè)化集聚中介效應(yīng)的存在性。

六、主要結(jié)論與政策啟示

（一）主要結(jié)論

針對(duì)中央環(huán)保督察政策能否推動(dòng)解決中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，本文利用上市制造業(yè)企業(yè)年度數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了中央環(huán)保督察的對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響。研究發(fā)現(xiàn)：中央環(huán)保督察整體上有利于制造業(yè)企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的治理，并且可以通過(guò)促進(jìn)地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚來(lái)改善制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能利用情況。另外，中央環(huán)保督察對(duì)市場(chǎng)化程度較高地區(qū)及重度和中度污染的制造業(yè)企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的整治存在明顯作用；對(duì)大型制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的負(fù)向影響顯著，而未明顯倒逼中、小型制造業(yè)企業(yè)的落后產(chǎn)能淘汰；積極作用于國(guó)有和民營(yíng)制造業(yè)企業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能治理，但對(duì)外資制造業(yè)企業(yè)無(wú)明顯作用。

（二）政策啟示

基于以上得出的結(jié)論，本文提出以下政策啟示：

第一，推動(dòng)中央環(huán)保督察向可持續(xù)與常態(tài)化方向發(fā)展。根據(jù)本文研究，中央環(huán)保督察壓力在短期內(nèi)具有一定的作用，但其產(chǎn)能治理效果會(huì)在督察組離開(kāi)后逐漸減弱。為此，中央政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)地方黨委和政府的環(huán)保職責(zé)，建議將督察結(jié)果納入地方政府的績(jī)效考核中并給予其結(jié)果更大的權(quán)重，促進(jìn)產(chǎn)能整治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。進(jìn)一步地，建立嚴(yán)格的中央環(huán)保督察長(zhǎng)效機(jī)制，保障運(yùn)動(dòng)式治理效能的持續(xù)發(fā)揮。

第二，增強(qiáng)督察措施的針對(duì)性和靈活性。對(duì)于市場(chǎng)化程度較低地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)，政府應(yīng)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)調(diào)節(jié)的主導(dǎo)作用，保障市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制充分發(fā)揮，提升中央環(huán)保督察對(duì)制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率的促進(jìn)作用。對(duì)于重度和中度污染的制造業(yè)企業(yè)，政府應(yīng)開(kāi)展重點(diǎn)監(jiān)督及專(zhuān)項(xiàng)整治工作，集中清理部分污染產(chǎn)能。針對(duì)制造業(yè)中、小企業(yè)產(chǎn)能治理效果不明顯的問(wèn)題，需保持密切關(guān)注，對(duì)其偷排偷放現(xiàn)象進(jìn)行嚴(yán)格整治，保障中央環(huán)保督察制度的有效執(zhí)行。另外，要增強(qiáng)國(guó)有制造業(yè)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力，繼續(xù)鼓勵(lì)其加大研發(fā)創(chuàng)新投入，積極發(fā)揮“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”在化解企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩方面的作用。政策制定者在未來(lái)應(yīng)密切關(guān)注實(shí)際情況，針對(duì)企業(yè)在宏觀環(huán)境與微觀條件方面的差異性進(jìn)行“量體裁衣”，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)與產(chǎn)能過(guò)剩治理的“雙贏”。

第三，促進(jìn)地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚的發(fā)展。一方面，政府應(yīng)重視制造業(yè)中小企業(yè)的規(guī)?；l(fā)展，在整治不合規(guī)范及排放不達(dá)標(biāo)的制造業(yè)企業(yè)的同時(shí)，也要積極按照“關(guān)停取締、提升改造、整合搬遷”的方式，促使數(shù)量眾多、涉及行業(yè)眾多的中小型制造業(yè)企業(yè)逐漸形成相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)集聚。另一方面，政府今后要充分開(kāi)發(fā)本地以“優(yōu)勢(shì)資源”為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)來(lái)提高地區(qū)產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化集聚程度。由此，地區(qū)專(zhuān)業(yè)化集聚發(fā)揮的規(guī)模效應(yīng)可推動(dòng)過(guò)剩產(chǎn)能問(wèn)題的解決。