姚怡靜，趙丙奇

（寧波大學(xué)商學(xué)院，浙江寧波 315211）

一、引言

聯(lián)保貸款的實(shí)施使得農(nóng)戶的資金需求得到滿足，并且由于其存在的內(nèi)在優(yōu)勢：信息發(fā)現(xiàn)、減少交易成本，在提高還款率和降低貸款利率方面發(fā)揮了巨大作用。當(dāng)前，我國正大力實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，農(nóng)戶聯(lián)保貸款仍然是農(nóng)村金融持續(xù)關(guān)注的熱點(diǎn)。然而，其實(shí)際運(yùn)行效果并沒有預(yù)期理想，這主要是因?yàn)槲覈r(nóng)戶聯(lián)保貸款機(jī)制仍然存在著許多制約其可持續(xù)發(fā)展的因素。關(guān)于聯(lián)保貸款存在的問題，國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)比較豐富。

國外對(duì)于聯(lián)保貸款的研究早于國內(nèi)。Kandel 和LaSear（1992）[1]從橫向監(jiān)督角度研究了聯(lián)保貸款的“搭便車”問題，認(rèn)為橫向監(jiān)督的存在是可以激勵(lì)聯(lián)保小組成員進(jìn)行努力的。Impavido（1998）[2]通過建立信貸配給模型說明了聯(lián)保體之間的相互作用在利益分享機(jī)制下會(huì)產(chǎn)生搭便車的行為。Spagnol（1999）[3]研究發(fā)現(xiàn)長期重復(fù)模型下團(tuán)體成員的欺騙和搭便車行為會(huì)造成囚徒困境。Aniket（2004）[4]利用雙重道德風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行研究分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)橫向監(jiān)督需要一定成本時(shí)，聯(lián)保貸款會(huì)促進(jìn)代理人之間實(shí)施橫向監(jiān)督，從而有效地防止借款者內(nèi)部的道德風(fēng)險(xiǎn)。Hermes 等（2005）[5]對(duì)厄立特里省的聯(lián)保小組的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果證明同伴監(jiān)督和社會(huì)關(guān)系會(huì)影響小組貸款者的道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。Karuna（2011）[6]指出雖然連帶責(zé)任使得聯(lián)保貸款相較于個(gè)人貸款具有較大的優(yōu)勢，但是卻極易發(fā)生策略性違約行為，要想解決這個(gè)問題應(yīng)該要靈活調(diào)整借款人償債的連帶責(zé)任。

自我國引入聯(lián)保貸款用于解決農(nóng)戶融資難問題，我國學(xué)者紛紛投入研究。章元（2004）[7]研究發(fā)現(xiàn)，只要橫向監(jiān)督產(chǎn)生的成本不那么高，在聯(lián)保小組的投資產(chǎn)出大于其借的款項(xiàng)的本息總額，橫向監(jiān)督就不會(huì)產(chǎn)生搭便車問題。魏光興等（2006）[8]研究發(fā)現(xiàn)橫向監(jiān)督產(chǎn)生的“隱性邊合約”能通過設(shè)立聯(lián)合激勵(lì)合約使得其報(bào)復(fù)機(jī)制可信可行，從而減少聯(lián)保成員的搭便車行為。李忠（2013）[9]研究指出由于農(nóng)戶誠信意識(shí)薄弱、還款期限設(shè)置不合理，聯(lián)保貸款有可能會(huì)演變成聯(lián)合欠債，加強(qiáng)聯(lián)保貸款的內(nèi)部監(jiān)督可以解決此問題。董曉林等（2016）[10]認(rèn)為同伴監(jiān)督可以降低違約率或道德風(fēng)險(xiǎn)。林曉甫等（2016）[11]認(rèn)為，聯(lián)保小組成員只承擔(dān)部分的連帶責(zé)任是導(dǎo)致現(xiàn)行聯(lián)保貸款機(jī)制道德風(fēng)險(xiǎn)增加的主要原因。夏佳佳和王守龍（2020）[12]運(yùn)用基于強(qiáng)化學(xué)習(xí)的演化博弈理論優(yōu)化模型對(duì)聯(lián)保貸款中存在的“搭便車”問題進(jìn)行了分析，認(rèn)為引入“信用等級(jí)制度”可以約束聯(lián)保貸款參與各方的還款行為。

由以上文獻(xiàn)回顧可知，關(guān)于聯(lián)保貸款存在的問題的研究不斷增多，但不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)于聯(lián)保貸款搭便車問題的影響因素研究還是相對(duì)較少的。據(jù)此，本文試圖從演化博弈論的角度對(duì)農(nóng)戶聯(lián)保貸款搭便車問題進(jìn)行分析，是對(duì)現(xiàn)存文獻(xiàn)相關(guān)研究的一個(gè)重要補(bǔ)充。

二、農(nóng)戶聯(lián)保貸款的搭便車行為的生成

農(nóng)戶聯(lián)保貸款是由若干個(gè)有借款需求的農(nóng)戶自愿組成一個(gè)小組，每個(gè)成員對(duì)其他成員的債務(wù)負(fù)有連帶責(zé)任的一種團(tuán)體合作的貸款。小組內(nèi)每一個(gè)成員都是理性人，每個(gè)人的決策行為都會(huì)影響到其他人的行動(dòng)，這和博弈論研究參與博弈的相關(guān)主體之間的決策行為是相符合的，所以用博弈論來分析農(nóng)戶聯(lián)保貸款小組成員之間的關(guān)系是合適的。據(jù)此，我們對(duì)聯(lián)保貸款的搭便車問題進(jìn)行博弈分析，博弈模型如圖所示，并寫出博弈支付矩陣如表1 所示。

表1 借款農(nóng)戶之間的博弈支付矩陣

表1 的博弈矩陣顯示了聯(lián)保貸款農(nóng)戶之間四種不同的博弈策略組合：（不搭便車，不搭便車）、（不搭便車，搭便車）、（搭便車，不搭便車）、（搭便車，搭便車）。對(duì)于農(nóng)戶1 來說，他借款所獲得的投資收益是R，如果他選擇不搭便車，那么他就要付出成本C1，那么他的收益為R-C1；如果他選擇搭便車，那么他需要付出的成本會(huì)比較小為C2，即他可以獲得的收益為R-C2，C1＞C2。那么作為理性人，不論對(duì)方選擇是否搭便車，在他選擇搭便車的收益大于不搭便車的收益時(shí)，他都會(huì)選擇搭便車，即搭便車是他的占優(yōu)戰(zhàn)略均衡。同理，農(nóng)戶2 的占優(yōu)戰(zhàn)略均衡也是搭便車。這樣，農(nóng)戶之間的博弈就陷入了“囚徒困境”，即每個(gè)農(nóng)戶都為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益的最大化，導(dǎo)致了集體選擇搭便車。每個(gè)農(nóng)戶都希望自己獲取投資的全部收益，而相應(yīng)的成本卻由其他成員承擔(dān)。最終結(jié)果會(huì)使得聯(lián)保貸款不能很好地發(fā)揮它的作用，也不能可持續(xù)地發(fā)展下去。

三、農(nóng)戶聯(lián)保貸款搭便車行為的博弈分析

（一）基本假設(shè)

經(jīng)典博弈論是從人是完全理性和信息是完全的角度出發(fā)分析各經(jīng)濟(jì)主體之間的選擇行為。但人是有限理性的，是在不停地學(xué)習(xí)和模仿中不斷進(jìn)行選擇和調(diào)整，最后達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)的。所以，本文運(yùn)用演化博弈模型對(duì)農(nóng)戶聯(lián)保貸款中存在的搭便車問題進(jìn)行研究。鑒于此，有如下的基本假設(shè)：

（1）考慮農(nóng)戶是同質(zhì)的，他們博弈獲得支付的差異與其自身屬性無關(guān)，僅僅是由各自采取的不同行動(dòng)策略所致。為了研究簡便，設(shè)聯(lián)保體是由兩個(gè)農(nóng)戶所構(gòu)成。

（2）在初期，聯(lián)保體農(nóng)戶都有融資需求且能夠組成聯(lián)保小組從銀行獲得貸款，并假設(shè)在貸款到期時(shí)，應(yīng)向銀行償還一樣的本息和，都為r，且r>0。

（3）聯(lián)保體中的每一個(gè)農(nóng)戶都缺乏啟動(dòng)資金去生產(chǎn)投資自己擁有的項(xiàng)目，只能向銀行進(jìn)行貸款，并承諾將所獲得的貸款全部用于該項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營，不做他用。并假設(shè)當(dāng)項(xiàng)目投資成功時(shí)能獲得總額為R 的收益，若項(xiàng)目失敗，則不能獲得任何的好處，即收益為0。

（4）假設(shè)聯(lián)保體農(nóng)戶的策略空間為“搭便車”和“高水平努力”。搭便車農(nóng)戶總是偏好于不勞而獲的低水平努力的策略e，而高水平努力的農(nóng)戶偏好于高水平努力的策略E。進(jìn)一步地，假設(shè)他們?cè)诼?lián)保體中選擇高水平努力和搭便車策略的概率，即他們選擇高水平努力的概率為P，選擇低水平努力的概率為1-P，且0≤P≤1。

（5）假設(shè)農(nóng)戶投資項(xiàng)目成功與否只與成員的努力程度相關(guān)，農(nóng)戶付出高水平努力他的項(xiàng)目成功的概率均為Q，如果農(nóng)戶付出低水平努力，他的項(xiàng)目成功率為q。

（6）農(nóng)戶選擇不同程度的努力水平需要付出的成本不同，假定此成本可以用貨幣進(jìn)行計(jì)量，可用函數(shù)C（*）表示。選擇高水平努力需要付出成本C（E），選擇搭便車則需要付出成本C（e）。成本滿足條件，C（E）>C（e）≥0，C'（*）>0，C''（*）>0，QR-r-C（E）>qR-r-C（e）>0。

（7）假設(shè)聯(lián)保體農(nóng)戶只有在投資失敗時(shí)才會(huì)出現(xiàn)違約不還款，不存在惡意拖欠。且其中一個(gè)成員不還款，另一個(gè)成員應(yīng)為其承擔(dān)連帶償付責(zé)任，那么假設(shè)將來該成員再清償此債務(wù)的概率為t，并且對(duì)銀行清償各自的債務(wù)的概率也為t，其中0≤t≤1。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，未來債務(wù)再清償因素是需要進(jìn)行貼現(xiàn)才能和現(xiàn)期的收入相加，為簡化計(jì)算，假設(shè)此債務(wù)的貼現(xiàn)率為1。

（8）不考慮聯(lián)保體內(nèi)的策略性違約。只有在聯(lián)保體全部農(nóng)戶都投資失敗時(shí)，聯(lián)保體才會(huì)不履約而拖欠債務(wù)。此時(shí)，社會(huì)懲罰為Z。

（9）如果聯(lián)保體沒有違約，那么小組成員都可以進(jìn)入到下一貸款周期，這是銀行的獎(jiǎng)勵(lì)，量化貼現(xiàn)后用V 來表示，V>0。但如果到期末，聯(lián)保體出現(xiàn)違約情況，則不論借款農(nóng)戶是否償還了自己的債務(wù)，均沒有機(jī)會(huì)獲得銀行的貸款獎(jiǎng)勵(lì)。

（二）演化博弈模型的建立

農(nóng)戶在獲得聯(lián)保貸款后，將所得的款項(xiàng)都用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，在這個(gè)過程中，他有兩種選擇：一是在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中付出高水平的努力以期得到高的回報(bào)；二是他付出低水平的努力，即他選擇搭高水平努力的成員的便車。借款農(nóng)戶的博弈矩陣如表2 所示。

表2 借款農(nóng)戶之間的博弈矩陣

由前文假設(shè)可知聯(lián)保體農(nóng)戶以P 的概率選擇高水平努力工作的策略，所以借款農(nóng)戶分別選擇高水平努力E 和搭便車e 策略時(shí)，他的平均期望收益為：

因此，在博弈中，借款農(nóng)戶的總的平均期望收益為：EU=PEUE+（1-P）EUe

由于聯(lián)保體內(nèi)各成員的生產(chǎn)經(jīng)營收益情況是相同的，所以農(nóng)戶高水平努力行為的復(fù)制者動(dòng)態(tài)可用一個(gè)微分方程來表示，即為:

可知，P1，P2，P3借款農(nóng)戶進(jìn)行博弈的三個(gè)均衡解。復(fù)制動(dòng)態(tài)方程求出的均衡點(diǎn)不一定是系統(tǒng)的演化穩(wěn)定策略（ESS），只有當(dāng)演化穩(wěn)定策略的斜率小于零，即F'（P）<0，該點(diǎn)才是演化博弈的穩(wěn)定點(diǎn)。將3 個(gè)均衡點(diǎn)代入復(fù)制動(dòng)態(tài)方程F（P）對(duì)P 的一階導(dǎo)函數(shù)中，判斷其結(jié)果的正負(fù)號(hào)。

（三）聯(lián)保貸款搭便車行為的演化分析

由上述分析可知P1=0 和P2=1 是該博弈的演化穩(wěn)定策略（ESS）。相位圖如圖1 所示，參與演化博弈的小組成員都是短視的，都是根據(jù)其他成員的行為以及周邊環(huán)境的變化而不斷調(diào)整自己的策略行為，所以博弈一開始的狀態(tài)會(huì)對(duì)群體的最終演化方向有影響，也就是說，群體最終的均衡狀態(tài)取決于此次博弈的初始位置。如果初始狀態(tài)下有大于P3比例的成員選擇高水平努力，由于行為慣性，最終演化穩(wěn)定策略是所有成員都選擇高水平努力；如果初始狀態(tài)下選擇高水平努力的成員數(shù)量與總數(shù)之比小于P3，最終成員都會(huì)選擇“搭便車”。

圖1 演化相位圖

從P3的表達(dá)式可以看出，Q、q、R、r、t、V、Z、C（E）、C（e）這些因素都會(huì)影響該點(diǎn)的位置。所以，我們首先假定聯(lián)保體內(nèi)的農(nóng)戶博弈的一個(gè)初始狀態(tài)是均勻且是隨機(jī)的，并且為了方便分析，假定只考慮單變量變化是對(duì)演化博弈的均衡產(chǎn)生的影響。

1.項(xiàng)目成功率Q 和q 對(duì)演化均衡的影響。由于文章中假設(shè)農(nóng)戶項(xiàng)目投資成功的概率只與農(nóng)戶的努力水平有關(guān)。成功率變化使得努力水平也發(fā)生變化，不能繼續(xù)進(jìn)行單因素分析，所以本文不考慮項(xiàng)目成功率對(duì)結(jié)果的影響。

2.項(xiàng)目收益R 對(duì)演化均衡的影響。當(dāng)投資項(xiàng)目的收益R 增加時(shí)，P3是會(huì)變小的，均衡點(diǎn)會(huì)往左移動(dòng)，趨向于雙方都選擇高水平努力的均衡策略。這可能是因?yàn)?，?xiàng)目收益的增加，在成本不變時(shí)，利潤的增加就會(huì)激勵(lì)農(nóng)戶選擇高水平努力而放棄搭便車，以此來獲得更多的滿足感。

3.償債概率t 的變化對(duì)演化均衡的影響。當(dāng)償債概率t 變大時(shí)，從表達(dá)式上看，分子分母都發(fā)生變化，根據(jù)他們變化幅度可以知曉分子變化的幅度更大，所以整體是變小的，即P3是會(huì)變小的，趨向于都選擇高水平努力的均衡策略。這可能是因?yàn)?，t 的增加意味著農(nóng)戶在未來需要償還債務(wù)的概率增加，使得農(nóng)戶逃避債務(wù)的可能性變小。農(nóng)戶就不得不選擇努力工作而放棄搭便車的機(jī)會(huì)。這樣，他才有更大的可能性投資成功而獲取收益，從而使得自己的債務(wù)有償還的機(jī)會(huì)，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，債務(wù)的清償也能夠讓他將來有機(jī)會(huì)再次獲得貸款的機(jī)會(huì)，以便以后能夠更好地進(jìn)行投資來獲取收益。所以，在t 增加的時(shí)候，農(nóng)戶更傾向于高水平努力。

4.貸款到期需還的本息和r 的變化對(duì)演化均衡的影響。當(dāng)聯(lián)保體中的農(nóng)戶獲得的聯(lián)保貸款的利率提高時(shí)，使得其到期所還的本息和增加，此時(shí)，P3變大，故而P3往右移動(dòng)，趨向于農(nóng)戶都采取搭便車的策略。這可能是因?yàn)?，農(nóng)戶投資項(xiàng)目的成本隨著他到期所要?dú)w還的貸款及其利息的總額的增加而變大，在他的總收入水平不變的情況下，他所能得到的收益就會(huì)變少的，追求收益最大化的理性農(nóng)戶就會(huì)因?yàn)槭找娴臏p少而失去了選擇高水平努力的動(dòng)力。

5.銀行提供的貼現(xiàn)到本期的效用值V 的變化對(duì)演化均衡的影響。當(dāng)銀行提供的貼現(xiàn)到本期的效用值V 變大時(shí)，P3是會(huì)變小的。此時(shí)，P3往左移動(dòng)，趨向于雙方都選擇高水平努力的均衡策略。這可能是因?yàn)楫?dāng)銀行提供的貼現(xiàn)到本期的效用值越大，也就是農(nóng)戶未來可以獲得更多的貸款，激勵(lì)越大，一個(gè)具備長遠(yuǎn)眼光的農(nóng)戶就不會(huì)為了眼前所獲得的一些利益而放棄這部分收益去選擇搭便車。

6.銀行對(duì)聯(lián)保貸款違約的懲罰Z 的變化對(duì)演化均衡的影響。當(dāng)違約時(shí)的懲罰Z 變大時(shí)，P3是會(huì)變小的。此時(shí)，P3往左移動(dòng)，雙方傾向于都選擇高水平努力的均衡策略。這可能是因?yàn)?，?dāng)銀行加大對(duì)不履約的聯(lián)保貸款小組的懲罰時(shí)，就是增加了農(nóng)戶選擇搭便車的成本。農(nóng)戶的搭便車行為降低了使用聯(lián)保貸款進(jìn)行投資的項(xiàng)目的成功率，增加了農(nóng)戶還不上貸款的可能性，提高了聯(lián)保體違約的可能性。所以理性的農(nóng)戶為了避免支付更多的成本而減少收益，他們就不得不選擇高水平努力。

7.借款者的努力程度C（*）變化對(duì)演化均衡的影響。當(dāng)借款者的努力程度差C（E）-C（e）值變大，此時(shí)，P3變大，P3往右移動(dòng)，這時(shí)農(nóng)戶都采取低水平努力即會(huì)選擇搭便車策略。這可能是因?yàn)?，如果高低努力水平帶來的收益之差不是很大而其所帶來的?fù)效用之差較大的話，農(nóng)戶寧愿選擇低水平努力也就是會(huì)選擇搭便車而不愿意付出更高的成本。

四、結(jié)論與建議

聯(lián)保貸款憑借其連帶責(zé)任的優(yōu)勢對(duì)解決道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題有很好的效果。但其本質(zhì)上是一種團(tuán)隊(duì)形式的合作，極容易導(dǎo)致成員出現(xiàn)搭便車行為。作為生產(chǎn)經(jīng)營者的農(nóng)戶，在沒有一定的約束情況下，在使用聯(lián)保貸款的過程中會(huì)更傾向于選擇搭便車即都采取低水平努力，這會(huì)使得聯(lián)保貸款的成功率降低。本文從演化博弈視角分析了各因素變化對(duì)搭便車行為均衡的影響，對(duì)規(guī)避農(nóng)戶之間產(chǎn)生的搭便車行為，防止聯(lián)保貸款的解體提出以下建議：

（一）適當(dāng)降低聯(lián)保貸款的貸款利率

根據(jù)我國農(nóng)村實(shí)際，農(nóng)戶由于自身以及環(huán)境的一些限制，其投資回報(bào)并不是很高，并且抗風(fēng)險(xiǎn)能力也相對(duì)來說比較弱。貸款利率的降低可以使得聯(lián)保體農(nóng)戶到期所需要償還的本金加利息之和變小，減輕農(nóng)戶們的負(fù)擔(dān)，降低農(nóng)戶們所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并且使得農(nóng)戶在利潤一定條件下的收益增加。這樣能夠激勵(lì)農(nóng)戶去選擇高水平努力工作，同時(shí)監(jiān)督組員努力工作。

（二）制定有效的獎(jiǎng)懲機(jī)制

銀行等金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實(shí)際情況提供給這些履約農(nóng)戶新的貸款或者更高額度的貸款并給予一定的利率優(yōu)惠，使得他們有更高的貼現(xiàn)到本期的效用值。這樣，有長遠(yuǎn)眼光的農(nóng)戶就會(huì)去選擇高水平努力而放棄搭便車的行為，從而降低聯(lián)保貸款的違約率。對(duì)于違約的聯(lián)保體則加大懲罰力度，包括通報(bào)其違約行為和喪失未來貸款的權(quán)力等，提高農(nóng)戶的違約成本，使得Z 值增加，從而使得農(nóng)戶為了避免承擔(dān)更多的成本減少收益而放棄搭便車。

（三）建立有效的債務(wù)追償機(jī)制，做到信息公開，以提高償債率

首先，農(nóng)戶與農(nóng)戶之間應(yīng)該完善債務(wù)追索機(jī)制，通過簽訂經(jīng)法律認(rèn)可的合同或者協(xié)議要求被替償債務(wù)的成員在未來不得以任何理由拒絕償付因他而承擔(dān)了連帶債務(wù)的組員的貸款。其次，農(nóng)戶之間做到信息公開，加強(qiáng)彼此之間的交流，一旦農(nóng)戶的搭便車的成本高于高水平努力帶來的好處，那么農(nóng)戶將會(huì)放棄搭便車而選擇努力工作。

（四）加大對(duì)農(nóng)戶的扶持力度，提高農(nóng)戶投資的收入

收益的提高可以增加農(nóng)戶努力工作的動(dòng)力。一方面，可以開展技術(shù)培訓(xùn)，讓廣大農(nóng)民進(jìn)行專業(yè)化的學(xué)習(xí)，提高技術(shù)本領(lǐng)，更加理性投資經(jīng)營。另一方面，可以積極的給予信息方面的幫助，使得農(nóng)戶更好的回避市場風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定農(nóng)戶的收入。通過信息與技術(shù)方面的幫助不僅可以使得農(nóng)戶的收入變高激勵(lì)他們放棄搭便車，也可以降低他們獲取相同收益的成本。