愛(ài)慕股份有限公司（下稱“愛(ài)慕股份”，603511.SH）是中國(guó)知名的品牌企業(yè)和貼身服飾行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司多個(gè)主力品牌均在細(xì)分領(lǐng)域擁有較突出的競(jìng)爭(zhēng)地位。在線下渠道方面，公司連續(xù)多年在女性內(nèi)衣、男性內(nèi)衣等細(xì)分市場(chǎng)綜合占有率排名保持第一;在線上渠道方面，公司也已逐步建立了一定市場(chǎng)地位，市場(chǎng)份額和市場(chǎng)口碑位于行業(yè)前列。

近日，愛(ài)慕股份擬首次公開(kāi)發(fā)行新股并在上交所主板上市，募集資金擬用于“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”等。

多品牌多品類(lèi)全渠道運(yùn)營(yíng)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域市占率第一

愛(ài)慕股份專業(yè)從事高品質(zhì)貼身服飾及其用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，致力于成為融合東方美學(xué)和現(xiàn)代設(shè)計(jì)并具有文化影響力的中國(guó)原創(chuàng)貼身服飾品牌企業(yè)。

愛(ài)慕股份采取多品牌、多品類(lèi)、全渠道的運(yùn)營(yíng)模式。

在品牌方面，自1993年愛(ài)慕（Aímer）品牌創(chuàng)建以來(lái)，公司的品牌組合日益豐富，圍繞著愛(ài)慕誕生了多個(gè)差異化定位鮮明的品牌，以深度挖掘貼身服飾市場(chǎng)及其相關(guān)市場(chǎng)的消費(fèi)需求，達(dá)到一定協(xié)同效應(yīng)。

根據(jù)中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)和中華全國(guó)商業(yè)信息中心的報(bào)告，2018年和2019年，在女性內(nèi)衣領(lǐng)域，愛(ài)慕品牌市場(chǎng)綜合占有率分別為7.07%和7.34%;在高端女性內(nèi)衣領(lǐng)域，蘭卡文（La Clover）品牌綜合占有率分別為1.05%和1.13%;在男性內(nèi)衣領(lǐng)域，愛(ài)慕先生（Aímer men）品牌綜合占有率分別為9.52%和13.48%。愛(ài)慕股份在上述細(xì)分市場(chǎng)均持續(xù)保持了市場(chǎng)排名第一的優(yōu)勢(shì)地位，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。同時(shí)，其他主力品牌也在其各自細(xì)分市場(chǎng)擁有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)地位和市場(chǎng)口碑。公司因而連續(xù)多年被中國(guó)服裝協(xié)會(huì)評(píng)為“全國(guó)服裝行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)”。

在品類(lèi)方面，愛(ài)慕股份的產(chǎn)品組合已擴(kuò)展至多個(gè)品類(lèi)，以發(fā)掘不同產(chǎn)品組合之間和不同品牌之間交叉銷(xiāo)售的機(jī)遇。

在渠道方面，愛(ài)慕股份現(xiàn)已全面覆蓋了線上及線下渠道，并在積極探索不同渠道間的融合、渠道數(shù)字化運(yùn)營(yíng)的可行性。

截至2020年年末，愛(ài)慕股份的零售網(wǎng)絡(luò)由2156個(gè)線下銷(xiāo)售終端和以天貓、唯品會(huì)為主的線上渠道所組成，線下零售網(wǎng)點(diǎn)已覆蓋了全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，并已進(jìn)駐了新加坡、中國(guó)澳門(mén)、柬埔寨、迪拜等地的地標(biāo)性商圈。

受益于市場(chǎng)集中度提高研發(fā)創(chuàng)新推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步

從國(guó)內(nèi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，女性內(nèi)衣、男性內(nèi)衣和兒童內(nèi)衣品牌企業(yè)集中度較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分散化。例如，根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2019年，中國(guó)女性內(nèi)衣市場(chǎng)前五名的市場(chǎng)集中度僅為9%，而同期日本、美國(guó)、英國(guó)市場(chǎng)前五名的市場(chǎng)集中度分別為66%、58%和19%。相比之下，中國(guó)女性內(nèi)衣市場(chǎng)前五名的市場(chǎng)集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于日本、美國(guó)和英國(guó)。其它細(xì)分市場(chǎng)也存在類(lèi)似情況，因而存在市場(chǎng)份額向頭部公司集中的巨大潛力。作為貼身服飾行業(yè)龍頭企業(yè)和上述細(xì)分領(lǐng)域的市占率“冠軍”，愛(ài)慕股份將極大地受益于市場(chǎng)份額集中的進(jìn)程。

在發(fā)展中，愛(ài)慕股份堅(jiān)持做有文化影響力的中國(guó)品牌。公司實(shí)施了差異化、多品牌的運(yùn)營(yíng)模式，在堅(jiān)持中高端定位的同時(shí)，探索通過(guò)新品牌或新產(chǎn)品線的培育實(shí)現(xiàn)由中高端定位向大眾化、年輕化定位的延伸。公司的主力品牌差異化定位明確，形成了各自鮮明的品牌文化。

相比普通服飾，貼身服飾對(duì)于合身度和舒適度的要求更高，是具有技術(shù)和工藝難度的產(chǎn)品。作為專業(yè)貼身服飾的研發(fā)者和生產(chǎn)者，愛(ài)慕股份在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)及創(chuàng)新領(lǐng)域擁有突出的行業(yè)地位。憑借著有效的自主創(chuàng)新機(jī)制，截至2020年年末，公司取得了294項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利100項(xiàng)。此外，公司主導(dǎo)或參與制定了2項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、15項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和6項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，為中國(guó)貼身服飾行業(yè)的進(jìn)步做出了貢獻(xiàn)。

近年來(lái)，愛(ài)慕股份經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)良好。2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.62億元，同比增長(zhǎng)1.33%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.44億元，同比增長(zhǎng)32.66%;經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為7.38億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)兩倍。