張青

（上海理工大學 管理學院，上海 200093）

黨的十九大報告強調(diào)，要促進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，支持和鼓勵農(nóng)民就業(yè)創(chuàng)業(yè)，拓寬增收渠道。農(nóng)村創(chuàng)業(yè)將助力脫貧攻堅，對實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略具有重要意義。我國農(nóng)村創(chuàng)業(yè)多是以農(nóng)戶為單位的生存型創(chuàng)業(yè)。所謂生存型創(chuàng)業(yè)①根據(jù)創(chuàng)業(yè)者的需求，創(chuàng)業(yè)行為可以分為生存型創(chuàng)業(yè)和機會型創(chuàng)業(yè)。最早由2001 年全球創(chuàng)業(yè)觀察（GEM）報告提出，是區(qū)別于工資性工作的“創(chuàng)辦企業(yè)或自就業(yè)”。，是相對于機會型創(chuàng)業(yè)而言，是創(chuàng)業(yè)者為了改變自己的經(jīng)濟狀況，或為求得生存而進行的一種謀生手段［1］，具有自身特點：集中于勞動密集型和低技術(shù)含量的基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)，創(chuàng)業(yè)門檻低，受限于自身資源，抗風險能力差。對于絕大多數(shù)生存型創(chuàng)業(yè)者來說，融資渠道單一，承擔風險能力低，并不受金融機構(gòu)和政府政策偏好。生存型創(chuàng)業(yè)存在事實上的金融約束，融資難、融資貴，仍是影響農(nóng)村創(chuàng)業(yè)的重要因素［2?4］。

《2016 年中國百姓創(chuàng)業(yè)財富年度報告》顯示，我國居民創(chuàng)業(yè)資金主要來源于個人資金、銀行貸款、政府支持、家人和親戚。但是，相對于城鎮(zhèn)家庭，銀行貸款等正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)行為選擇的影響要弱［5］。這是因為在農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融融資渠道狹窄，農(nóng)戶獲得銀行貸款的能力較弱，農(nóng)戶的生存型創(chuàng)業(yè)融資主要依賴個人資金、家人和親戚間的相互借貸?；谟H友關(guān)系的社會網(wǎng)絡(luò)為農(nóng)村個體工商業(yè)發(fā)展提供了資金支持［6］。費孝通在《鄉(xiāng)土中國》中提出熟人社會，認為中國傳統(tǒng)社會有一張復雜龐大的關(guān)系網(wǎng)，關(guān)系網(wǎng)中的人情來往維持著人和人之間的互助合作。中國農(nóng)村是一個包含復雜血緣、親緣和地緣關(guān)系的“熟人社會”。這種熟人社會的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)成為個人的一種特殊資本，可能帶來非正式的融資渠道以替代正規(guī)金融渠道，從而緩解貧困和提高收入［7］。農(nóng)戶獲得的社會資本在農(nóng)民創(chuàng)業(yè)中有著重要作用，與親戚或朋友間的經(jīng)濟往來是農(nóng)戶能否獲得社會資本的重要方面［8］。熟人社會中的社會資本一定程度解釋A llen et al 提出的“中國之謎”，即表現(xiàn)出明顯金融抑制特征的中國經(jīng)濟，卻長期保持強勁的經(jīng)濟增長。

那么，熟人社會中社會資本在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)中起到的支持效應(yīng)有多大？作用機制如何？能夠在多大程度上緩解正規(guī)金融約束？本研究力圖回答以上問題，基于我國“熟人社會”的鄉(xiāng)村社會網(wǎng)絡(luò)背景，采用微觀數(shù)據(jù)做經(jīng)驗分析，量化測度社會資本緩解融資約束、促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用機制及熟人社會特定情境下的異質(zhì)性效應(yīng)。

本研究在以下方面略有貢獻：第一，基于我國農(nóng)村的“熟人社會”特征，研究農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資約束問題，為優(yōu)化鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境提供理論支持；第二，研究社會資本的創(chuàng)業(yè)促進作用效果和特征，為提高農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資能力提供政策參考。

一、理論分析與研究假設(shè)

基于社會資本視角解讀“中國之謎”，是近年來學術(shù)探究焦點。企業(yè)就是資源的集合體，必須擁有資源才能獲得外部資源，社會資本提供了信息共享和獲得資源的可能途徑［9］。因此，社會資本被稱為是“窮人的資本”［10］，在金融市場借貸［11］、提高就業(yè)及收 入［12?13］、抵御風險［14］等 微觀層面扮演著重要的角色。相比于人力資本，社會資本在增進家庭福利方面作用更為顯著［15］，其中的典型形式是促進創(chuàng)業(yè)。社會資本影響個人對創(chuàng)業(yè)機會的感知以及創(chuàng)業(yè)活動的追求［16］，是個體創(chuàng)業(yè)者擁有的現(xiàn)實的或潛在的資源［17］，在機會識別過程中有著非常重要作用［18］，幫助個人由潛在創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H創(chuàng)業(yè)者［19］。中國是一個傳統(tǒng)的關(guān)系型社會，社會網(wǎng)絡(luò)作為關(guān)系型社會資本中的重要內(nèi)容，決定著人們的社會經(jīng)濟地位，我國學者研究表明社會資本有助于農(nóng)戶選擇創(chuàng)業(yè)?；诖耍狙芯刻岢鲅芯考僭O(shè)1。

假設(shè)1：“熟人社會”中的社會資本具有創(chuàng)業(yè)促進作用。

關(guān)于社會資本的創(chuàng)業(yè)促進作用，學者們進行了細化研究，比較不同類型社會資本的效應(yīng)差異。G ranovetter 將社會資本中的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)分為正式網(wǎng)絡(luò)和非正式網(wǎng)絡(luò)。前者也稱為社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，主要包括專業(yè)的服務(wù)機構(gòu)，如銀行、會計、法律等部門和政府機構(gòu)等；后者也稱為社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，主要是指家庭、朋友、同事等［20］。對資源積累而言，社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)比社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更有效。社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)促進作用得到此后學者研究進一步證實。D jankov et al. 研究發(fā)現(xiàn)，家庭網(wǎng)絡(luò)對于創(chuàng)業(yè)者存在正面影響，創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之初傾向于向其父母尋求財務(wù)幫助［21］。劉傳江等將其分為兩個層面，一個層面是個體層面的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)（即關(guān)系型社會資本），另一個層面是個體從制度中可以獲得的資源（即契約型社會資本）［22］。基于此，本研究提出研究假設(shè)2。

假設(shè)2：不同類型社會資本的創(chuàng)業(yè)促進效應(yīng)具有異質(zhì)性。

隨著我國鼓勵農(nóng)村創(chuàng)業(yè)政策的持續(xù)推進，關(guān)于農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的融資約束問題成為研究熱點?，F(xiàn)有文獻從不同角度進行了深入分析。部分研究認為我國金融體系存在發(fā)育不完善、資源配置效率不高等體制問題，形成的融資約束限制了社區(qū)內(nèi)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)活動［23?24］。也有學者認為金融“逐利、規(guī)避風險”的本質(zhì)使得正規(guī)金融支持創(chuàng)業(yè)作用有限。表現(xiàn)在：一是金融信貸受限于自有資產(chǎn)水平。甘宇等按財富階層分組回歸顯示，財富分布處于后四分之一的家庭創(chuàng)業(yè)受到金融約束的抑制尤為顯著［25］；郝朝艷等發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的資產(chǎn)水平越高，其選擇創(chuàng)業(yè)概率越高，初始投資水平也會越高，且受到信貸約束的可能性越?。?］；張龍耀等實證結(jié)果表明，家庭創(chuàng)業(yè)受到自有財富水平的影響，金融約束是家庭創(chuàng)業(yè)選擇的重要決定因素［24］。二是正規(guī)金融機構(gòu)表現(xiàn)出“晴天送傘、雨天收傘”的行為特征。肖華芳等從農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者的融資渠道選擇和正規(guī)金融機構(gòu)的信貸配給決策兩方面檢驗農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的信貸約束［26］。結(jié)果表明，農(nóng)村信貸市場存在明顯的信貸約束，正規(guī)金融機構(gòu)傾向于為素質(zhì)高、經(jīng)驗豐富、個人資產(chǎn)較多的農(nóng)民提供貸款。此外，創(chuàng)業(yè)融資具有性別異質(zhì)性，女性比男性更難獲得金融機構(gòu)的創(chuàng)業(yè)外部融資，大部分女性創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)活動融資依賴自我積累［27］。由于個體能力和環(huán)境問題，生存型創(chuàng)業(yè)者在融資方面，面臨比機會型創(chuàng)業(yè)者更大的困難［1，28?29］。但 是，學 者 們 認 為 在 創(chuàng) 業(yè) 融 資 中，非正規(guī)金融通過緩解信貸約束進而影響家庭創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)動機［30］。社會資本的積累可提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)民對外融資的可得性，破解“財產(chǎn)水平低、融資規(guī)模小、創(chuàng)業(yè)模式單一”的發(fā)展陷阱［31］。研究表明，社會網(wǎng)絡(luò)對城鄉(xiāng)家庭創(chuàng)業(yè)選擇和創(chuàng)業(yè)收入均具有顯著的正向影響，社會網(wǎng)絡(luò)在面臨更嚴重金融約束的農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇階段所發(fā)揮的作用更重要［32?33］。究其原因，在重視宗親觀念和鄉(xiāng)土人情的農(nóng)村家庭社會網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)重要位置的是基于血緣和地緣形成的親戚和同鄉(xiāng)關(guān)系，這種社會網(wǎng)絡(luò)能夠促進個體和家庭之間的相互交流和信息交換，進而影響家庭金融資產(chǎn)配置［33］。基于以上理論分析，本研究提出研究假設(shè)3。

研究假設(shè)3：“熟人社會”社會資本對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響不僅表現(xiàn)為直接的正向預測作用，還表現(xiàn)為緩解融資約束的中介效應(yīng)，但這種作用具有“有限替代性”。

二、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)說明與模型構(gòu)建

本研究所使用的數(shù)據(jù)來自北京大學國家發(fā)展研究院的中國健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查（China Health and Retirement Longitudinal Study，CHARLS），使用的是該項調(diào)查2011—2012 年的全國基線調(diào)查數(shù)據(jù)和2013 年追訪問卷數(shù)據(jù)。CHARLS 調(diào)查數(shù)據(jù)是目前我國具有全國代表性的提供跨學科分析的高質(zhì)量微觀數(shù)據(jù)庫，包含社區(qū)模塊、家庭模塊和個人模塊，收集了受訪者家庭成員的個人信息，及受訪者家庭與親戚和非親戚的朋友之間時間和經(jīng)濟往來的詳細信息?？紤]到CHARLS 數(shù)據(jù)的主要受訪對象為中老年人，且創(chuàng)業(yè)和年齡之間存在相關(guān)關(guān)系①T Schltz（1980）等文獻研究結(jié)論證實了這一點。② 為了消除變量間構(gòu)建交互項可能存在多重共線性，對原始變量做了中心化處理。，使用個體層面的數(shù)據(jù)可能引起樣本偏差問題，本研究選取家庭層面的數(shù)據(jù)，將受訪對象設(shè)定為虛擬戶主，考察受訪對象所在家庭的創(chuàng)業(yè)選擇行為、社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)及兩者的相關(guān)性。在剔除關(guān)鍵變量缺失和離群值的樣本之后，最終使用的有效樣本為7548 個。為了考察社會資本、融資約束與生存型創(chuàng)業(yè)選擇之間的關(guān)系，建立如下Probit 計量模型②：

其中，i 代表家庭，entrep 為家庭是否創(chuàng)業(yè)的啞變量，1 表示家庭成員有創(chuàng)業(yè)活動，0 表示否，scapl是社會資本，finan 表示金融約束，X 是控制變量集合，ε 為殘差項。

（二）變量說明

1. 農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)

借鑒Paulsona & T ow nsend 在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)研究中的做法，將農(nóng)戶的非農(nóng)經(jīng)營（即工商業(yè)經(jīng)營）視為創(chuàng)業(yè)。本研究將個體經(jīng)營或開辦私營企業(yè)（Self?emp loyed A ctivities） 定義為創(chuàng)業(yè)，區(qū)別于務(wù)農(nóng)和掙工資工作。選取CHARLS 調(diào)查數(shù)據(jù)中“過去一年，您家是否有家戶成員從事某些個體經(jīng)營或開辦私營企業(yè)”界定為家庭創(chuàng)業(yè)選擇行為，選擇“是=1”為創(chuàng)業(yè)家庭，“否=0”為非創(chuàng)業(yè)家庭。

2. 社會資本

關(guān)于社會資本測度指標的選取存在較大差異。比如，邊燕杰等使用“春節(jié)拜年網(wǎng)”［34］，趙雪雁選取與親朋好友的人情支出［35］，馬光榮等使用與親友間的禮品往來數(shù)額［6］。此外，還有學者采用信任程度、公益組織數(shù)量、公益組織參與度、捐贈血液的積極性等來刻畫社會資本。借鑒Nahapiet et al［17］和邊燕杰［34］，本研究將社會資本界定為個體的社會網(wǎng)絡(luò)和可能獲取的社會資源的渠道。另外，按照社會資源獲取的渠道不同，將社會資本具體化為兩種形態(tài)：社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。用家戶與父母、子女、親戚、朋友間的經(jīng)濟往來等私人轉(zhuǎn)移（p_scapl）衡量社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，1 表示存在經(jīng)濟往來，0 表示否；使用家戶獲得的來自政府的公共轉(zhuǎn)移（g_scapl）衡量社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

3. 融資約束

融資困境是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)機會識別與開發(fā)的制約因素，農(nóng)村社區(qū)層面金融資源可得性對于社區(qū)內(nèi)部家庭創(chuàng)業(yè)水平存在重要影響［36］。社區(qū)金融資源有助于彌補農(nóng)村金融市場空白，是家庭融資和農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的重要渠道［23］。本研究使用社區(qū)金融資源衡量農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資約束，具體指標是“社區(qū)銀行數(shù)量”，這代表農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)活動獲得金融資本支持的可得性和便利性。為了避免可能存在的內(nèi)生性問題，即創(chuàng)業(yè)家庭越多、社區(qū)創(chuàng)業(yè)氛圍越濃、社區(qū)金融越發(fā)達。本研究社區(qū)金融資源使用的是CHARLS2011—2012 年的全國基線調(diào)查數(shù)據(jù)，而家庭創(chuàng)業(yè)選擇行為數(shù)據(jù)為2013 年追訪調(diào)查數(shù)據(jù)。

4. 控制變量

X 是一系列可能影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇行為的因素：一是個體特征，包括戶主婚姻狀況（hhmar?ried）、戶主性別（hhsex）、戶主年齡（hhage）、戶主受教育程度（hhedu）、家庭人口規(guī)模（hh?num）、家庭自有資產(chǎn)狀況（hhlnc）；二是環(huán)境特征，刻畫了不隨時間變化的環(huán)境特征，包括不同社區(qū)類型（areatype），以及是否東部地區(qū)（east）或西部地區(qū)（w est）的虛擬變量。

主要研究變量的描述性統(tǒng)計見表1 所列。

表1 主要研究變量的描述性統(tǒng)計

由主要研究變量的相關(guān)系數(shù)矩陣①篇幅所限，正文沒有列出主要研究變量的相關(guān)系數(shù)矩陣。可見，社區(qū)金融資源顯著影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，相關(guān)系數(shù)為?0.06（P＜0.01），衡量社會資本的私人轉(zhuǎn)移和公共轉(zhuǎn)移與創(chuàng)業(yè)選擇行為之間也存在著顯著性相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.02（P＜0.1） 和0.03（P＜0.01）。此外，代表環(huán)境特征的社區(qū)類型和所處地域的變量顯著影響創(chuàng)業(yè)行為；家庭創(chuàng)業(yè)選擇還受家戶個體特征，如戶主婚姻、性別、年齡、教育，家庭規(guī)模和自有資產(chǎn)狀況的影響。

三、回歸結(jié)果與檢驗

（一）基礎(chǔ)回歸結(jié)果

由于熟人社會中農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的融資選擇主要包括自有資產(chǎn)、社區(qū)銀行等正規(guī)金融融資、政府補貼、親朋好友幫扶。這里分別選取私人轉(zhuǎn)移、公共轉(zhuǎn)移反映社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)兩類社會資本，考察社區(qū)金融和社會資本對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響。表2 列示了基本的Probit模型估計結(jié)果，系數(shù)代表邊際效應(yīng)。模型（1）是社區(qū)金融資源對家庭創(chuàng)業(yè)選擇行為的回歸模型；模型（2）是社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的回歸模型；模型（3） 是加入社區(qū)金融資源、社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和交互效應(yīng)后的全效應(yīng)模型。

由模型（1）可見，社區(qū)金融資源在1%的統(tǒng)計水平上顯著影響家庭創(chuàng)業(yè)選擇，說明農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)存在事實上的金融約束。模型（2） 回歸結(jié)果顯示，社會資本直接影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。其中，反映社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的私人轉(zhuǎn)移在10%的顯著水平上正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，反映社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的公共轉(zhuǎn)移在1%的顯著水平上正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇?；貧w結(jié)果證實了研究假設(shè)1 和2，即“熟人社會”中的社會資本具有創(chuàng)業(yè)促進作用，不同類型社會資本的創(chuàng)業(yè)促進效應(yīng)具有異質(zhì)性。由模型（3）可見，加入社會資本及社會資本和社區(qū)金融的交叉項后，金融資本對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為選擇作用效應(yīng)減緩了，其系數(shù)由β=0.343（P＜0.1）調(diào)整為不具有統(tǒng)計顯著性，即社區(qū)金額對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為選擇作用影響效應(yīng)不具有統(tǒng)計學意義?；貧w結(jié)果證實了研究假設(shè)3，社會資本對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響不僅表現(xiàn)為直接的正向預測作用，還表現(xiàn)為緩解融資約束的中介效應(yīng)。我國農(nóng)村發(fā)展存在著金融約束，這已經(jīng)被理論界所證實。但是，中國農(nóng)村的生存型創(chuàng)業(yè)卻有著頑強的生命力，這與我國的熟人社會特征有關(guān)，這些來自民間的私人轉(zhuǎn)移，緩解了金融約束。對資源積累而言，社會資本中的強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是否比弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更有效？雖然國外文獻證實，在促進創(chuàng)業(yè)方面，社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作用更明顯。結(jié)合我國政策定位和生存創(chuàng)業(yè)的特性來看，結(jié)果并不盡然。由表2 實證結(jié)果所列，代表社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的公共轉(zhuǎn)移創(chuàng)業(yè)影響效應(yīng)并不明顯，反而代表社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的私人轉(zhuǎn)移對創(chuàng)業(yè)具有正向促進作用。這與我國公共轉(zhuǎn)移的定位有關(guān)，我國政府對個體的公共轉(zhuǎn)移多是用于退耕還林、農(nóng)業(yè)補助、五保戶補助金、特困戶補助、工傷撫恤金、災(zāi)難補助等政府補助，這些補助并不能成為創(chuàng)業(yè)家庭的杠桿資源。

表2 社會資本對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響

（二）穩(wěn)健性檢驗

考慮到基礎(chǔ)回歸中可能存在內(nèi)生性，影響檢驗結(jié)果，本研究使用替換融資約束度量指標，工具變量及細化社會資本指標等方法做穩(wěn)健性檢驗分析。

1. 替換融資約束度量指標

將度量融資約束的指標由社區(qū)金融機構(gòu)數(shù)量替換為村委會到最近銀行距離。那么變量數(shù)值越大意味著距離銀行遠、社區(qū)金融服務(wù)的便利性減弱。表3 的模型（1）顯示，社區(qū)金融狀況在1%的顯著水平上影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，系數(shù)是β=?0. 050（P＜0. 1）。由模型（2）可見，在加入了社會資本、社會資本與社區(qū)金融的交叉項后，研究結(jié)論與基礎(chǔ)回歸部分一致，融資約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇不再顯著。由于社會資本正向作用農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，而融資約束負向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，兩者具有替代效應(yīng)。社會資本與社區(qū)金融的交叉項在10%的顯著水平上負向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，檢驗了這一替代效應(yīng)的顯著性。

2. 替換社會資本度量指標

考慮到使用私人轉(zhuǎn)移、公共轉(zhuǎn)移度量社會資本可能存在內(nèi)生性，即農(nóng)戶參與創(chuàng)業(yè)活動后，和親戚朋友、政府各部門等社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)來往更加頻繁。這里選取戶主是否為黨員作為社會資本的工具變量，一般認為黨員在社區(qū)活動中的參與度更高，社會網(wǎng)絡(luò)更加發(fā)達，能夠獲取的社會資本也更多，但是農(nóng)村家庭開展創(chuàng)業(yè)活動后，家庭成員并不必然會選擇入黨?；诖?，戶主是否為黨員可以作為社會資本很合適的度量指標。表3 的模型（3）顯示，替換了社會資本的度量指標后，研究結(jié)論與基礎(chǔ)回歸部分一致。社會資本在10%的顯著水平上正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，其邊際影響效應(yīng)為0.449。表3 的模型（4）顯示，在加入了社區(qū)金融資源及其與社會資本的交叉項后，社會資本的邊際影響效應(yīng)減弱，由0.449 減小為0.433，這是因為融資約束負向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，社會資本正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，兩者具有替代效應(yīng)。這和假設(shè)3 相一致，“熟人社會”社會資本對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響不僅表現(xiàn)為直接的正向預測作用，還表現(xiàn)為緩解融資約束的中介效應(yīng)。

3. 細化社會資本指標

本研究認為源于不同經(jīng)濟往來的社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可能具有雙重性質(zhì)，即兼具消費性和投資性，因此，細化經(jīng)濟往來來源，將社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源（p_scapl）細分為與父母子女間的經(jīng)濟交往（p_scapl _1） 和與親戚朋友間（p_scapl _2）的經(jīng)濟交往，回歸結(jié)果見表3 模型（5） 和模型（6）。模型（5）顯示，與父母子女間的經(jīng)濟交往對創(chuàng)業(yè)選擇的作用不顯著，而與親戚朋友間的經(jīng)濟交往則表現(xiàn)出較強的統(tǒng)計指標顯著性（β=0.275，P＜0.05）。模型（6）顯示，在加入了社區(qū)金融資源及其與社會資本的交叉項后，社會資本的邊際影響效應(yīng)減弱，由0.275 減小為0.261。這和前面結(jié)論相一致，社會資本的創(chuàng)業(yè)促進作用路徑包括直接效應(yīng)機制和間接調(diào)節(jié)效應(yīng)機制。

表3 穩(wěn)健性檢驗

四、進一步分析：社會資本的“有限替代作用”

“熟人社會”中的社會資本緩解了農(nóng)村社區(qū)融資約束，調(diào)節(jié)了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對正規(guī)金融的依賴程度，那么這種作用是“無限替代作用”還是“有限替代作用”，下文將做進一步實證檢驗。分別基于戶主年齡、家庭財富水平進行分組，檢驗社會資本在創(chuàng)業(yè)支持中的選擇性特征。

（一）基于戶主年齡的分組檢驗

以上分析檢驗了社會資本對創(chuàng)業(yè)選擇的正向作用，同時發(fā)現(xiàn)這種正向作用機制中存在著年齡效用，這種年齡效應(yīng)是否意味著社會資本具有某種屬性，而這種屬性可能影響其創(chuàng)業(yè)促進作用呢？這里將對此做進一步分析及實證檢驗，以期揭示社會資本的規(guī)避風險的自我選擇特性。

將戶主年齡劃分為agedummy1 （age＜50）和agedummy2（age＞=70）。按照目前的婚姻和生育平均年齡，50 歲以下的戶主，其子女基本處于20～30 歲之間?，F(xiàn)有文獻表明，創(chuàng)業(yè)與年齡存在顯著相關(guān)性。因此，認為50 歲戶主和其子女都是處于創(chuàng)業(yè)動力最強的年齡段，這一年齡階段的戶主與親朋好友的經(jīng)濟往來多具有投資需求；而隨著戶主年齡增長，到70 歲以后，其子女多處于40～50 歲以上年齡，孫子女們也已長大成人，不管是高齡戶主還是其漸入老齡的子女，創(chuàng)業(yè)意愿已經(jīng)很弱，這一年齡階段的戶主與親朋好友的經(jīng)濟往來具有平滑消費的作用。由表4 模型（1）可見，對于戶主年齡在50 以下的家戶來說，年齡具有較強的正向相關(guān)關(guān)系（β=0.355，P＜0.05），而對于年齡大于70 歲的家庭，創(chuàng)業(yè)的年齡效應(yīng)不明顯。這證實了假設(shè)，即不同社會資本對創(chuàng)業(yè)具有異質(zhì)性作用。本研究認為不同經(jīng)濟往來的社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)兼具消費性和投資性雙重性質(zhì)，小于50 歲的戶主與親戚朋友間的經(jīng)濟往來更多的是投資需求，年齡大于70 戶主與父母子女間的經(jīng)濟往來更多具有消費性質(zhì)。

接下來，本研究將加入年齡dummy 與不同來源的經(jīng)濟往來的交叉項，實證以上的分析結(jié)論見表4 模型（2）。戶主年齡是70 歲以上的家庭，不管是與父母子女間的經(jīng)濟往來還是與親戚朋友間的經(jīng)濟往來，對創(chuàng)業(yè)行為的影響效應(yīng)不顯著；50歲以下戶主家庭與親戚朋友間的經(jīng)濟往來具有較強的創(chuàng)業(yè)選擇正向預測作用（β=0.566，P＜0.5）。這進一步實證了源于不同經(jīng)濟往來的社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的異質(zhì)性作用，也折射出社會資本的“有限替代作用”特性。對于高齡戶主更多的是消費性質(zhì)的經(jīng)濟往來，而不愿意借錢支持創(chuàng)業(yè)。雖然可以從需求方面解釋為需求上高齡戶主不愿意創(chuàng)業(yè)了，不需要投資性質(zhì)的經(jīng)濟往來；但是客觀的供給困境也是存在的，這種經(jīng)濟往來不愿意存在與高齡戶主，因為他們的還款能力受限。以上結(jié)論證明了研究假設(shè)3，即社會資本的“有限替代作用”。

（二）考慮家庭財富水平的檢驗

自有資本是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的主要資金來源，代表自有資本的家庭財富水平顯著影響創(chuàng)業(yè)選擇。但是，在加入了社區(qū)金融資源和代表社會資本的私人轉(zhuǎn)移和公共轉(zhuǎn)移等核心變量后，家庭創(chuàng)業(yè)活動對自有資產(chǎn)的依賴程度不斷減弱。中國家庭創(chuàng)業(yè)概率均受到財富水平的重要影響，張龍耀等研究表明財富水平與家庭創(chuàng)業(yè)概率呈現(xiàn)“倒U 型”關(guān)系［24］，甘宇等研究表明家庭創(chuàng)業(yè)受到自有財富水平的影響，財富水平與家庭創(chuàng)業(yè)概率顯著正相關(guān)［25］。如表4 模型（3） 所示，通過社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與自有資金的交叉項回歸結(jié)果可見，自有資金在社會關(guān)系資源獲取中的杠桿作用，表現(xiàn)出鮮明的風險規(guī)避特性，即家庭資產(chǎn)越豐厚的農(nóng)戶越容易獲得社會資本。這也很好理解，如果家庭發(fā)生重大災(zāi)難，親朋好友會集資進行救助，但是他們不太愿意集資對窮困家庭進行創(chuàng)業(yè)投資，因為這種民間的熟人社會中的私人轉(zhuǎn)移消費的平滑作用大于風險的平滑作用。

表4 社會資本的“有限替代作用”檢驗

五、研究結(jié)論及政策建議

本研究基于我國農(nóng)戶微觀調(diào)研數(shù)據(jù)檢驗熟人社會的融資困境和社會資本的創(chuàng)業(yè)促進作用和異質(zhì)性特征，研究結(jié)果表明：（1）證實了我國農(nóng)村發(fā)展存在著金融約束。但是，“熟人社會”中的社會資本具有創(chuàng)業(yè)促進作用。這種影響不僅表現(xiàn)為直接的正向作用，還表現(xiàn)為間接作用，在考慮了社會資本后，創(chuàng)業(yè)選擇對社區(qū)金融資源的依賴程度降低了。（2）不同類型社會資本的創(chuàng)業(yè)促進效應(yīng)具有異質(zhì)性，以私人轉(zhuǎn)移為代表的社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)促進作用更為有效，以公共轉(zhuǎn)移為代表的社會強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)促進作用有限。與既有文獻研究結(jié)論并不相一致，這與我國公共轉(zhuǎn)移的定位有關(guān)，我國公共轉(zhuǎn)移支付在縮小收入差距上的作用并不十分有效。（3）源于不同經(jīng)濟往來的社會弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)具有異質(zhì)性作用，這折射出社會資本的“有限替代作用”特性。社會資本天然地具有自我選擇規(guī)避風險的特征，對于創(chuàng)業(yè)家庭的自有資金和創(chuàng)業(yè)者的風險承擔能力依賴度較高。如果家庭發(fā)生重大災(zāi)難，親朋好友會集資進行救助，但是他們不太愿意集資對窮困家庭進行創(chuàng)業(yè)投資，因為這種民間的熟人社會中的私人轉(zhuǎn)移消費的平滑作用大于風險的平滑作用。這一特性顯著地影響著社會資本創(chuàng)業(yè)促進作用的大小和方向。

本研究認為與作用于正規(guī)金融部門以緩解融資約束相比，通過社會資本作用于非正規(guī)金融部門、從而緩解生存型創(chuàng)業(yè)資源約束，不失為一劑良策。結(jié)合以上論證結(jié)論，提出以下政策建議：（1）重視社會資本在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)中的融資作用，幫助農(nóng)戶拓寬社會網(wǎng)絡(luò)，提高社會資本的作用效力。特別是在公共轉(zhuǎn)移中設(shè)定創(chuàng)業(yè)扶持資金，以緩解農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資約束。（2）考慮到社會資本規(guī)避風險的特征，加快建設(shè)社會信用體系、構(gòu)筑誠實守信的經(jīng)濟社會環(huán)境，減緩社會資本對違約風險的擔憂，提高其創(chuàng)業(yè)促進作用。（3）創(chuàng)造條件為創(chuàng)業(yè)家庭獲取很多創(chuàng)業(yè)杠桿資源提供機會。杠桿資源是解決創(chuàng)業(yè)資源約束的一把金鑰匙，能有效提高創(chuàng)業(yè)成功率。當下農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)杠桿資源的來源主要是社會資本和自有資源，而社會資本的獲取能力又受限于自有資源，因此可以通過農(nóng)戶土地資源資本化等制度創(chuàng)新，提高農(nóng)戶的自有資源量，從而實現(xiàn)杠桿資源的有效獲得和積累。