陳亮

進(jìn)入3月份后，市場走出了弱勢(shì)反彈的格局。上證指數(shù)在3月9日探底3288點(diǎn)，當(dāng)日留了長下影線，隨后反彈了一段時(shí)間。這段反彈截止到3月18日已經(jīng)運(yùn)行了約7個(gè)交易日，但整體相對(duì)弱勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在隨后的二次回探過程中，差僅僅4個(gè)點(diǎn)，就下破3月9日的最低點(diǎn)2608.24點(diǎn)。

從各板塊表現(xiàn)來看，新能源相關(guān)概念、碳中和板塊等表現(xiàn)不錯(cuò);同時(shí)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的機(jī)場航運(yùn)、強(qiáng)順周期的有色及煤炭和鋼鐵等、銀行、保險(xiǎn)等大金融板塊表現(xiàn)都還不錯(cuò);反觀最近一段時(shí)間的芯片板塊、半導(dǎo)體板塊、科技類相關(guān)板塊、軍工板塊等則是新低不斷。

從大的結(jié)構(gòu)上來看，實(shí)際上自2020年7月份開始，科技類相關(guān)板塊就進(jìn)入到了大級(jí)別的下降趨勢(shì)當(dāng)中，中間有過一段二浪反彈，目前處于下跌第三浪（或者是叫C浪）的過程當(dāng)中。也就是，離真正的中期見大底，還需要一段時(shí)間。中間有上升，可暫當(dāng)下降過程當(dāng)中的反彈。只是這個(gè)反彈的級(jí)別大小，需要根據(jù)市場的實(shí)際情況來進(jìn)行定義。

筆者在上一期的專欄文章題目是《下跌過程中的反彈到中場》。筆者在專欄文章中的最后總結(jié)內(nèi)容如下：

市場在3月上旬探低點(diǎn)會(huì)，會(huì)開始一段下降過程當(dāng)中的震蕩反彈運(yùn)行。這并不是中期調(diào)整結(jié)束的低點(diǎn)，只是下降過程當(dāng)中的一個(gè)低點(diǎn)。引起來的震蕩反彈上升，也僅僅是下降過程當(dāng)中的一段反彈性質(zhì)的上升。

筆者預(yù)期3月上旬這段反彈并不會(huì)強(qiáng)，會(huì)震蕩反復(fù)。這個(gè)震蕩反彈上升，會(huì)運(yùn)行到3月中旬的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

對(duì)于是否參與這個(gè)反彈，需要大家按照自己的操作級(jí)別來進(jìn)行定義。超短操作級(jí)別的，可以參與;波段及以上操作級(jí)別的，或者相對(duì)保守一些的投資者，可以再等等。

從市場的實(shí)際運(yùn)行情況來看，3月上旬確實(shí)探出了一個(gè)低點(diǎn)3328點(diǎn)，隨后進(jìn)入到了震蕩反彈過程當(dāng)中。只是這個(gè)震蕩反彈，實(shí)在是太過弱勢(shì)。至于到筆者成稿的3月18日來看，反彈時(shí)間消耗了七八個(gè)交易日了，但空間卻是沒有多少。上證指數(shù)在本輪反彈中的最大空間約150個(gè)點(diǎn)，最高點(diǎn)上達(dá)到了3478點(diǎn)?？此萍s250個(gè)點(diǎn)，但是有一部分空間是在3月9日的長下影當(dāng)日出來的。這根本就沒有多少實(shí)際操作價(jià)值，大多數(shù)人沒有反應(yīng)過來，一大部分反彈空間就運(yùn)行結(jié)束了，弱勢(shì)明顯。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深證成指則更弱勢(shì)一些，不用多論述。

筆者預(yù)期接下來的市場，大的思路仍然是運(yùn)行在反彈再次回落的過程當(dāng)中。現(xiàn)在最大的問題是這個(gè)反彈何時(shí)結(jié)束的問題。筆者原來預(yù)期這個(gè)反彈會(huì)在3月16日和3月17日的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)結(jié)束，時(shí)間節(jié)點(diǎn)允許正負(fù)一個(gè)誤差的話，那最遲也是要在3月18日會(huì)創(chuàng)出新高、結(jié)束這個(gè)反彈運(yùn)行。但這個(gè)反彈實(shí)在太弱，結(jié)構(gòu)上也明顯少了一段。所以，還有一種可能的概率就是3月下旬（3月22日）才會(huì)結(jié)束這個(gè)震蕩反彈，震蕩反彈的時(shí)間會(huì)向后延長。

僅從目前來看，筆者暫時(shí)不能給出一個(gè)明確的定論。需要市場在下周初給出一個(gè)確定性的答案來了。但無論始于3月9日的3288點(diǎn)的這個(gè)震蕩反彈何時(shí)結(jié)束，從性質(zhì)上來看，它就是一個(gè)下降過程當(dāng)中的反彈。而且這個(gè)反彈結(jié)束后，市場還會(huì)有一段震蕩盤下的回落。如果從波浪理論來進(jìn)行定義和描述的話，則市場運(yùn)行的是一段ABC的震蕩下跌。其中：

3731.69點(diǎn)到3299點(diǎn)運(yùn)行的是A浪下跌;

3299點(diǎn)到目前運(yùn)行的是B浪反彈;

隨后還會(huì)有一段C浪下跌要運(yùn)行。

這個(gè)C浪下跌結(jié)束后，市場會(huì)陷入一段時(shí)間的震蕩折騰，會(huì)進(jìn)行筑底反復(fù)震蕩。其后市場才會(huì)有一段相對(duì)明顯的波段上升行情。如筆者在2021年元旦前所繪制的全年運(yùn)行節(jié)奏圖所示：

4月份市場會(huì)進(jìn)入到一段震蕩反復(fù)的過程當(dāng)中。

在短期下降過程當(dāng)中的震蕩反彈中，待結(jié)束反彈之后，還會(huì)有一段C浪下跌要運(yùn)行。4月份市場會(huì)進(jìn)入到一段震蕩反復(fù)筑底的階段運(yùn)行過程當(dāng)中。

不過，筆者還是看好下半年的市場運(yùn)行行情。正如筆者在2021年元旦前所繪制的全年運(yùn)行節(jié)奏圖所顯示的，筆者認(rèn)為上半年沒什么大的行情，下半年相對(duì)于上半年來說，行情要好很多。全年還是整體表現(xiàn)并不會(huì)特別的差的。

上半年的行情運(yùn)行，更多的是一種拉高后再探底，隨后進(jìn)入到反復(fù)震蕩區(qū)間筑底運(yùn)行的整體格局。只要有效地躲避過了那一段震蕩下跌，其它時(shí)間并不會(huì)有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然，這是從指數(shù)的角度來論述的，市場分化比較大，具體個(gè)股則另外去說了）。

市場最近這幾年會(huì)一直運(yùn)行在一個(gè)底部緩慢抬高的慢牛格局當(dāng)中。但這種慢牛運(yùn)行格局，伴隨著注冊(cè)制的實(shí)施和穩(wěn)步推進(jìn)來看，市場會(huì)呈現(xiàn)出巨大的分化運(yùn)行。有的板塊和個(gè)股會(huì)出現(xiàn)長期慢牛震蕩向上的運(yùn)行，而有的板塊和個(gè)股則是走出完整的熊市的感覺。不僅僅是個(gè)股不漲還跌的問題，還要預(yù)計(jì)部分個(gè)股有退市風(fēng)險(xiǎn)的問題。一直在里面，被套了不舍得止損，那碰上退市的問題股，就最后本金也歸零了。

總結(jié)：

短期市場結(jié)束反彈后還會(huì)繼續(xù)向下震蕩回探，探明底部后進(jìn)行震蕩筑底。市場全年來看，上半年躲避了一段下跌回落，其它時(shí)間屬于震蕩反復(fù)階段，下半年的行情要好于上半年的行情。

2021年A 股走勢(shì)預(yù)測(cè)圖