郭榮槿 李慧燕

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，社會(huì)進(jìn)步，無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)中的重要性及影響力逐步提高。在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，無(wú)形資產(chǎn)充分反映了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ髽I(yè)應(yīng)當(dāng)以此為契機(jī)不斷改進(jìn)自身經(jīng)營(yíng)管理水平。文章對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行理論分析，闡述了量化無(wú)形資產(chǎn)的方法，介紹了影響無(wú)形資產(chǎn)量化的因素，以NF公司為例具體對(duì)無(wú)形資產(chǎn)量化進(jìn)行研究分析，對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)量化提出合理化建議。

關(guān)鍵詞：無(wú)形資產(chǎn);量化分析;回報(bào)率;價(jià)值

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，這其中農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展起到了不可忽視的作用，國(guó)家也越來(lái)越重視農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展也獲得國(guó)家的戰(zhàn)略支持，而在大多數(shù)農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展中，無(wú)形資產(chǎn)形式呈現(xiàn)多樣趨勢(shì)，在農(nóng)業(yè)企業(yè)的總資產(chǎn)中扮演著愈發(fā)重要的角色，為農(nóng)業(yè)型企業(yè)技術(shù)實(shí)力的提升與更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展提供了充足動(dòng)力。

無(wú)形資產(chǎn)可以給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)都認(rèn)識(shí)到，加大對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投資意味著在行業(yè)中具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和搶占更多的市場(chǎng)資源。但是這些投入與其產(chǎn)生的回報(bào)之間不能用絕對(duì)定量來(lái)表示，因此無(wú)法用有形資產(chǎn)的管理經(jīng)營(yíng)方式計(jì)量無(wú)形資產(chǎn)，所以要實(shí)現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的量化就要用科學(xué)合理的方法。

目前，我國(guó)在會(huì)計(jì)計(jì)量方法上是這樣定義無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值量化的：無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值是除去固定資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值外的剩余部分。當(dāng)前我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)量化方法有以下三種：重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法和收益現(xiàn)值法。在農(nóng)業(yè)企業(yè)中，報(bào)表數(shù)據(jù)也真實(shí)反映出無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，其入賬價(jià)值為無(wú)形資產(chǎn)的取得成本，本文采用報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)量化進(jìn)行分析。

二、影響無(wú)形資產(chǎn)量化的因素

（一）使用期限

從無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的角度出發(fā)，其使用期限的長(zhǎng)短影響著價(jià)值的高低，所以在無(wú)形資產(chǎn)量化中無(wú)形資產(chǎn)的使用期限是很重要的影響因素。一方面，使用無(wú)形資產(chǎn)會(huì)有期限的規(guī)定，如簽訂合同的無(wú)形資產(chǎn)使用期限應(yīng)當(dāng)按照合同規(guī)定執(zhí)行。另一方面，現(xiàn)實(shí)情況也影響著無(wú)形資產(chǎn)的使用年限，如某項(xiàng)專利技術(shù)工藝水平較高，只有很少的人掌握，那么該無(wú)形資產(chǎn)作為稀缺資源在市場(chǎng)上前景光明。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)考慮無(wú)形資產(chǎn)與企業(yè)中其他資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)程度，關(guān)聯(lián)越緊密，無(wú)形資產(chǎn)就越重要，使用期限隨著其他資產(chǎn)壽命長(zhǎng)短而變動(dòng)。所以準(zhǔn)確預(yù)估無(wú)形資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的時(shí)長(zhǎng)期限，是確定該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命的重要依據(jù)。

（二）無(wú)形資產(chǎn)的效益因素

創(chuàng)造超額收益是無(wú)形資產(chǎn)重要性的又一體現(xiàn)。在企業(yè)并購(gòu)中，由于無(wú)形資產(chǎn)本身的特殊性質(zhì)和具有一些有別于其他資產(chǎn)的作用，從被并購(gòu)企業(yè)中購(gòu)入無(wú)形資產(chǎn)可以提高本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，如獲得專利的機(jī)器設(shè)備，這在并購(gòu)后就增加了企業(yè)的總體收益。市場(chǎng)需求環(huán)境也很重要，有的無(wú)形資產(chǎn)如果不被市場(chǎng)所需，那么即使成本微乎其微或者獲得收益的能力很高，其無(wú)形資產(chǎn)的量化價(jià)值也很低。另外時(shí)間因素也不得不考慮，根據(jù)收益現(xiàn)值法，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值是用未來(lái)可能獲得的收益折現(xiàn)得到，因此未來(lái)期間可能發(fā)生的變化會(huì)影響無(wú)形資產(chǎn)的量化價(jià)值。

（三）無(wú)形資產(chǎn)的成本

與計(jì)量有形資產(chǎn)成本相比，無(wú)形資產(chǎn)沒(méi)有明顯的成本邊界，量化難度大。由于無(wú)形資產(chǎn)并不具有實(shí)物形態(tài)，因此在創(chuàng)造過(guò)程中無(wú)論是所使用的材料還是所耗費(fèi)的腦力、體力勞動(dòng)、應(yīng)支付的職工薪酬都不具有可比性。一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的成功研發(fā)必將經(jīng)歷多次嘗試，投入的人力、物力資源等成本無(wú)法合理計(jì)量其研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用難以區(qū)分。根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以歷史成本作為計(jì)量企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)依據(jù)，但大部分企業(yè)做不到，因?yàn)槠錈o(wú)法準(zhǔn)確核算無(wú)形資產(chǎn)歷史成本。所以無(wú)形資產(chǎn)的量化值會(huì)受取得方式和量化方法的影響。

三、無(wú)形資產(chǎn)量化分析——以NF公司為例

合理量化無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的原因就是確定其對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生多大影響，那么關(guān)鍵在于如何將無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利益從利潤(rùn)中分離出來(lái)，因此要將企業(yè)利潤(rùn)按分類資產(chǎn)價(jià)值重新進(jìn)行分配。

投資回報(bào)大于投資成本是企業(yè)在做決策時(shí)參考的重要依據(jù)，我們?cè)诜峙溥^(guò)程中要清楚各分類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例以及資產(chǎn)回報(bào)率。因?yàn)橥顿Y資本是由債務(wù)資金和自有資金組成的，所以投資回報(bào)必須達(dá)到可以償還債務(wù)利息的水平。下面以NF公司為例，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)量化進(jìn)行具體分析。

（一）公司各類資產(chǎn)的價(jià)值及其比例

從表1中可以看出流動(dòng)資本的價(jià)值在企業(yè)總資產(chǎn)價(jià)值中所占比重最高，達(dá)到58.6%，其次固定資本價(jià)值占總資產(chǎn)價(jià)值的22.1%，而無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的比例為9.3%。

（二）加權(quán)平均成本的計(jì)算

加權(quán)平均資本成本是計(jì)算公司資本成本的一種方法，是按各分類資本所占總資本來(lái)源的權(quán)重加權(quán)平均后計(jì)算所得。資本成本扣除企業(yè)所得稅對(duì)資本成本的影響得到稅后資本成本，再乘以投資比重即可得到加權(quán)平均資本成本。表2結(jié)果顯示自有資金占投資比重67.4%，債務(wù)占投資比重32.6%。自有資金的資本成本為7.5%，債務(wù)資本成本為8.9%。稅后資本成本乘以分類資產(chǎn)投資比重得出自有資金加權(quán)平均資本成本，加總得出總資產(chǎn)加權(quán)平均資本成本為7.3%。

（三）各種資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì)算

資產(chǎn)回報(bào)率是用來(lái)衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤(rùn)的指標(biāo)，每分類資產(chǎn)都對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。如表3所示，對(duì)于NF公司來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)所需回報(bào)率為7.3%。流動(dòng)資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)要求回報(bào)率與銀行貸款利率有關(guān)，無(wú)形資產(chǎn)要求回報(bào)率為12.9%?？偦貓?bào)率等于各分類資產(chǎn)加權(quán)回報(bào)率除總資產(chǎn)回報(bào)率，由此得出無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)率為16.4%。

無(wú)形資產(chǎn)雖然只占企業(yè)總資產(chǎn)價(jià)值的9.3%，卻承擔(dān)了16.4%的投資回報(bào)率。公司2018年?duì)I業(yè)收入為34.46億元人民幣，其中有5.65億元是由無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的。若沒(méi)有無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的回報(bào)，公司只能獲得大概30億元的營(yíng)業(yè)收入，但與其他資產(chǎn)相比無(wú)形資產(chǎn)所占比重較低。

（四）利潤(rùn)占銷售額的計(jì)算

如表3所示，由無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)占總銷售額的0.27%，與其它分類資產(chǎn)相比，無(wú)形資產(chǎn)的占比并不是特別大，公司還應(yīng)當(dāng)重視無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的影響，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投入。

按照以上方法及計(jì)算步驟，計(jì)算出NF公司無(wú)形資產(chǎn)近五年在公司價(jià)值中的比重。如表4所示，NF公司無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的回報(bào)率逐年上升，到2018年為止達(dá)到了16.4%，2015年無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的回報(bào)率最低為8.3%。2018年無(wú)形資產(chǎn)占銷售比例為0.27%，對(duì)比近五年的數(shù)據(jù)無(wú)太大波動(dòng)。但在2017年由于公司費(fèi)用占比高，導(dǎo)致凈利潤(rùn)為負(fù)，所以無(wú)形資產(chǎn)占銷售比例出現(xiàn)負(fù)值為-1.6%，但反觀無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到15.3%，說(shuō)明無(wú)形資產(chǎn)仍對(duì)公司有影響。

綜上所述，無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的回報(bào)率與企業(yè)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投入有關(guān)，投入越多，回報(bào)率越高，影響越大。企業(yè)要增強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力，加大無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的回報(bào)率。但相比于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)的回報(bào)率仍然偏低，企業(yè)從流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)中獲得的回報(bào)也是十分可觀的。

四、對(duì)無(wú)形資產(chǎn)量化分析工作的展望

對(duì)于NF公司來(lái)說(shuō)，公司可以制定以市場(chǎng)為導(dǎo)向的發(fā)展目標(biāo)，提升無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展中的重要作用和地位，加強(qiáng)自主研發(fā)能力，培育和開(kāi)發(fā)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)品種，創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷模式，努力做到科技創(chuàng)新。優(yōu)化品種評(píng)價(jià)和審定試驗(yàn)體系，開(kāi)展協(xié)同研發(fā)，同時(shí)與國(guó)內(nèi)外優(yōu)勢(shì)科研單位、企業(yè)合作，獲取優(yōu)勢(shì)科技資源。創(chuàng)新發(fā)展模式，建立完善的科技研發(fā)體系提升企業(yè)的研發(fā)能力，這使公司的盈利水平的穩(wěn)步攀升，同時(shí)也保障了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展的大背景中，農(nóng)業(yè)企業(yè)更應(yīng)該具備自主學(xué)習(xí)能力，增加知識(shí)儲(chǔ)備及擴(kuò)充知識(shí)型人才隊(duì)伍，只有這樣才能做好對(duì)技術(shù)專利的保護(hù)，使無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值不斷得到提升，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中抓住機(jī)遇。提升無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的量化水平，這正是我國(guó)農(nóng)業(yè)科技革命所需要的助推器，在現(xiàn)在的市場(chǎng)體制當(dāng)中，農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展需要科技來(lái)支持，各企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)烈，而許多創(chuàng)新型成果正作為無(wú)形資產(chǎn)受到法律保護(hù)，為企業(yè)帶來(lái)收益。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易蓬勃發(fā)展，合理量化無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值可以更加符合我國(guó)的農(nóng)業(yè)企業(yè)的需要，加強(qiáng)對(duì)外合作可以引進(jìn)國(guó)外的新技術(shù)和帶來(lái)大量資金用于企業(yè)發(fā)展。正確認(rèn)識(shí)到合理量化無(wú)形資產(chǎn)對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的作用，并加以運(yùn)用，使之促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)健康發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的動(dòng)力。

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*本文為天津農(nóng)學(xué)院天津市高等學(xué)?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目、天津農(nóng)學(xué)院科學(xué)研究發(fā)展基金計(jì)劃（2019年MPACC專項(xiàng)課題）階段性研究成果。

（作者單位：天津農(nóng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，李慧燕為通訊作者）