江西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院 周璟 胡潔瓊

隨航空產(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、輻射范圍廣、連帶效應(yīng)強(qiáng)、高風(fēng)險(xiǎn)性且高價(jià)值等特征，逐漸被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，也被譽(yù)為“工業(yè)之花”。當(dāng)前，新中國(guó)航空工業(yè)的搖籃——江西省正處在航空產(chǎn)業(yè)騰飛的關(guān)鍵時(shí)期，并且經(jīng)過(guò)多年努力正逐步形成“航空制造、民航運(yùn)輸、通航運(yùn)營(yíng)、臨空經(jīng)濟(jì)”四位一體的發(fā)展格局；另一方面，金融的功能使其成為自主創(chuàng)新的不竭動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的助推器，并且可以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。因此，如何恰當(dāng)合理地在航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中使用金融工具，以促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和提升成為學(xué)者廣泛研究的課題內(nèi)容。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和對(duì)外交往擴(kuò)大，我國(guó)航空市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，江西航空業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)雄厚，未來(lái)發(fā)展空間巨大，因此綜述金融支持航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑研究成果，以便于為完善航空金融服務(wù)體系提供理論和實(shí)證參考。

1 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀分析

通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的研究總結(jié)得出，由于金融對(duì)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)有積極影響，證實(shí)金融參與航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展是有必要的且重要的，從而引發(fā)了金融促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑研究，也就是采取何種金融手段或工具，解決航空產(chǎn)業(yè)對(duì)資金需求量大等難題，從而使得航空產(chǎn)業(yè)得以深層次發(fā)展和進(jìn)步。因此，本文將從以下三個(gè)方面分別進(jìn)行文獻(xiàn)綜述的整理和論述。

1.1 金融支持航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然性

金融是輔助航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，金融也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)階段性的發(fā)展，因此金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間是相互促進(jìn)、共同合作的。潘媛、高啟明 （2018）運(yùn)用VAR模型對(duì)金融支持西安航空制造業(yè)發(fā)展進(jìn)行實(shí)證分析，模型結(jié)構(gòu)顯示金融系統(tǒng)對(duì)航空制造產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和優(yōu)化起到影響作用的方式是政策性銀行和商業(yè)銀行的貸融資等業(yè)務(wù)，并且也證明了西安金融業(yè)對(duì)航空制造業(yè)的發(fā)展升級(jí)具有推動(dòng)作用。由以上作者的研究可驗(yàn)證金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向影響。

然而目前，融資仍然是航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路上急需解決的問(wèn)題之一。肖玲（2016）提出，航空產(chǎn)業(yè)中的分支——通用航空產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)資金投入數(shù)量大但是投資回報(bào)周期長(zhǎng)；盡管政府通過(guò)財(cái)政資金予以補(bǔ)貼，但是單一的融資渠道所獲得的資金量仍然無(wú)法填滿通航產(chǎn)業(yè)龐大的資金缺口。這使得企業(yè)長(zhǎng)期并且頻繁處于資金短缺的狀態(tài)，體現(xiàn)了航空產(chǎn)業(yè)企業(yè)的高融資需求。李鵬、馬鴻鑫、王秀娟（2019）提出根據(jù)福瑞天象航空產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，融資需求在1000萬(wàn)以上的企業(yè)占比高達(dá)57%，資金不足以成為制約航空企業(yè)發(fā)展的桎梏。但是，金融的功能正好能解決航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資數(shù)量大且困難的難題。所以，金融支持航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有必然性。

綜上所述，航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)涉及了多行業(yè)多領(lǐng)域，涵蓋了航空制造業(yè)、民航運(yùn)輸業(yè)、航空服務(wù)業(yè)、航空旅游業(yè)等多個(gè)行業(yè)，充分體現(xiàn)了航空產(chǎn)業(yè)技術(shù)含量高、時(shí)效性高且附加值高等特點(diǎn)；為了充分發(fā)揮出航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高技術(shù)含量、高附加值等優(yōu)點(diǎn)，尋求金融輔助是必然之選，因此需要研究金融促進(jìn)航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑，即解決金融促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，要求創(chuàng)新金融衍生各類金融產(chǎn)品，改革金融手段，以適應(yīng)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)日益增長(zhǎng)的發(fā)展需求。

1.2 航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)處于不同的發(fā)展階段對(duì)金融產(chǎn)生了不同的需求

航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)在不同發(fā)展階段呈現(xiàn)運(yùn)輸能力、空間影響范圍等差異性，對(duì)金融的需求呈現(xiàn)出顯著的差異性。較多學(xué)者將航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展劃分階段，如高林照 （2013）可以將航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展分為起步、提升、成熟和都市極化效應(yīng)。以下學(xué)者研究分析了各階段的金融需求，例如：張志元、國(guó)翰中（2014）通過(guò)研究論證金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速較慢的第一階段中僅作為一種輔助工具；因?yàn)閱我坏馁Y本形式，缺少金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)，所以需要高度依賴政府投資。第二階段的GDP總量呈現(xiàn)快速上升態(tài)勢(shì)，使得金融業(yè)提供的業(yè)務(wù)逐漸多樣化，比如輔助公司上市等多種融資方式加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到工業(yè)化和信息化時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)降低了產(chǎn)業(yè)交易成本，于是對(duì)金融的依賴度逐漸增加；此時(shí)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式成為以投資資本形式分散風(fēng)險(xiǎn)、以創(chuàng)新提高資本生產(chǎn)效率的信息集中平臺(tái)。金鵬輝等人（2016）考慮到起步期的航空經(jīng)濟(jì)是機(jī)場(chǎng)規(guī)模小，傳統(tǒng)航空核心產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度低，資金需求強(qiáng)烈依賴政府投資和銀行貸款以滿足傳統(tǒng)核心產(chǎn)業(yè)與機(jī)場(chǎng)設(shè)施建設(shè)的資金需求；處在快速成長(zhǎng)期的航空經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)機(jī)場(chǎng)運(yùn)輸量提升，核心產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)起步，發(fā)展對(duì)科技金融的需求；穩(wěn)定發(fā)展期的航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)一般配備全國(guó)樞紐型的機(jī)場(chǎng)、完整的核心產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并且要求新興金融業(yè)態(tài)更加開(kāi)放自由；在輻射帶動(dòng)期，國(guó)家門戶級(jí)樞紐機(jī)場(chǎng)建成，航空產(chǎn)業(yè)集群的形成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)勁動(dòng)力，并對(duì)金融功能提出高層次的需求，例如風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和管理。

此外，陳萍（2015）在Patrick（1966）提出“供給領(lǐng)先”和“需求跟隨”的金融發(fā)展理論基礎(chǔ)上總結(jié)出以下觀點(diǎn)：形成期的航空經(jīng)濟(jì)獲得的金融支持模式是“供給領(lǐng)先型”模式，屬于由政府主導(dǎo)的政策性幫助和資金扶持；在成長(zhǎng)期，“需求跟隨型”金融支持模式成為主導(dǎo)，此時(shí)金融是解決企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的資金需求；在成熟期，為了將航空經(jīng)濟(jì)推向更高層次，金融支持模式交替為以市場(chǎng)供給的“供給領(lǐng)先型”的金融支持模式，改變了政府的主導(dǎo)角色，突出市場(chǎng)作用，利用市場(chǎng)活力為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新提供充足的資金幫助。

綜上所述，針對(duì)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的劃分，各學(xué)者劃分方式大同小異，但統(tǒng)一反映出各個(gè)階段的航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的金融需要是有差異性的。因此，針對(duì)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，所處的實(shí)際環(huán)境的不同，應(yīng)制定與當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)、航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)相適宜的金融政策和工具。

1.3 金融促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑

金融促進(jìn)航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑依據(jù)各航空經(jīng)濟(jì)區(qū)域呈現(xiàn)不一樣的方式，接下來(lái)將從實(shí)證案例出發(fā)，總結(jié)相關(guān)發(fā)展路徑的研究成果。

楊大鳳（2019）以鄭州航空港作為研究主體，總結(jié)了當(dāng)前金融支持鄭州航空港區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑：十余家國(guó)有銀行和商業(yè)銀行的二級(jí)支行進(jìn)駐，例如中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等；同時(shí)成立針對(duì)航空港發(fā)展的投資擔(dān)保公司和小額貸款公司，并且獲得了財(cái)政資金的大力支持；此外政府積極搭建投融資平臺(tái)并開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。楊大鳳提出了改進(jìn)措施，考慮到物流是航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要且核心的產(chǎn)業(yè)之一，物流金融應(yīng)成為一種創(chuàng)新的金融業(yè)態(tài)為航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持，主要涉及航空物流倉(cāng)單金融、授信金融、結(jié)算金融和進(jìn)出口物流金融四方面。

邊學(xué)濤、溫博慧、陳杰（2014）提出經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展，天津已經(jīng)形成了以航空制造業(yè)為發(fā)展中心，涉及航空制造、航空金融、物流等多個(gè)方面的航空產(chǎn)業(yè)鏈。上述學(xué)者提出應(yīng)加快出臺(tái)開(kāi)放小型飛機(jī)進(jìn)出口市場(chǎng)，當(dāng)前用于運(yùn)輸航空的大型飛機(jī)進(jìn)口政策的關(guān)稅和增值稅分別被減至1%和4%左右，但涉及四座以下的小型飛機(jī)的進(jìn)口政策遲遲未見(jiàn)曙光，因忽略其作為交通工具的本質(zhì)屬性而以奢侈品來(lái)征稅使得小型飛機(jī)市場(chǎng)未得到發(fā)展。此外，他們還提出金融支持航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑與協(xié)調(diào)措施，比如，傳統(tǒng)型的政策支持路徑：加強(qiáng)政策性金融對(duì)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的支持，包括航空工業(yè)企業(yè)可以申請(qǐng)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的軟貸款，可以在中國(guó)進(jìn)出口銀行設(shè)立特別融資賬戶等；第二，引導(dǎo)開(kāi)展多種金融產(chǎn)品支持航空產(chǎn)業(yè)，比如在銀行發(fā)行航空工業(yè)企業(yè)短期債券、中長(zhǎng)期債券，開(kāi)展融資租賃，以及衍生品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

舒長(zhǎng)江等人（2019）立足江西省航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，將金融支持航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)理劃分為以下五個(gè)機(jī)制：資本形成、信用催化機(jī)制、資金集中、投資導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。資本形成機(jī)制是創(chuàng)造投資的來(lái)源，將儲(chǔ)蓄通過(guò)現(xiàn)代金融體系轉(zhuǎn)化為投資，解決江西省航空產(chǎn)業(yè)資金的匱乏現(xiàn)狀。投資導(dǎo)向機(jī)制，有利于航空產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。資本集中機(jī)制有利于產(chǎn)業(yè)規(guī)?；Ｐ庞么呋瘷C(jī)制，有利于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，有利于防范風(fēng)險(xiǎn)，金融支持江西航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)路徑可以從以上五個(gè)機(jī)制出發(fā)并制定。除了要建設(shè)投融資平臺(tái)等傳統(tǒng)獲取資金的支持路徑外，上述學(xué)者還提出打造航空金融特色小鎮(zhèn)、“航空金融港”綜合樞紐、區(qū)域航空金融特色城市以提供航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)體建設(shè)；促進(jìn)銀行和保險(xiǎn)服務(wù)相結(jié)合，例如飛機(jī)保險(xiǎn)、航空運(yùn)輸保險(xiǎn)等；結(jié)合江西實(shí)際省情積極推動(dòng)發(fā)展科技金融、綠色金融和普惠金融。舒長(zhǎng)江等人總結(jié)出的路徑對(duì)策，對(duì)解決江西省航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金供需不平衡的問(wèn)題具有建設(shè)性意義。

此外，一些學(xué)者從近幾年熱點(diǎn)金融領(lǐng)域的角度出發(fā)，提出了創(chuàng)新型金融支持航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑。例如，陳影（2019）提出從供應(yīng)鏈金融的視角，依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)整合物流、信息流、資金流等信息，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資等一攬子綜合金融服務(wù)，有效解決了中小企業(yè)融資問(wèn)題，提升了涉航企業(yè)在航空產(chǎn)業(yè)鏈上的競(jìng)爭(zhēng)力。王淑云（2016）提出在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，增加金融要素有效供給，充分發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，探索組建中國(guó)航空發(fā)展銀行和獨(dú)立法人的科技銀行以及嘗試跨境人民幣結(jié)算等方式以提高航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)融資效率。

結(jié)合研讀的相關(guān)文獻(xiàn)，在金融促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑研究中，學(xué)者們基本都認(rèn)可政府在促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的引導(dǎo)作用：推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)落地，落實(shí)財(cái)政資金的支持，優(yōu)惠的稅收政策，增加融資平臺(tái)等。這也是較為傳統(tǒng)的支持路徑。還有部分學(xué)者提出了比較新穎的支持路徑觀點(diǎn)，例如供應(yīng)鏈金融等。

2 總結(jié)

在金融支持航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)路徑中，可以分為兩類。一類是傳統(tǒng)型的支持路徑，以政府為主導(dǎo)，多種金融機(jī)構(gòu)參與的方式：堅(jiān)持發(fā)展航空租賃以減少企業(yè)成本；積極支持航空企業(yè)的直接融資，例如組建航空產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金、股權(quán)投資基金，或者將金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品的應(yīng)用引入社會(huì)資本用以航空科研、生產(chǎn)和規(guī)?；Ａ硪活愂莿?chuàng)新性的支持路徑，可涉及到多種角度，例如供應(yīng)鏈金融從供應(yīng)鏈角度解決融資問(wèn)題；從互聯(lián)網(wǎng)金融角度出發(fā)，提高民營(yíng)企業(yè)等的資本參與度。此外，面對(duì)航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高技術(shù)含量、高融資需求，航空金融人才的引進(jìn)和培養(yǎng)應(yīng)該引起重視，為航空業(yè)的發(fā)展提供專業(yè)化的金融人才隊(duì)伍。