◆賈建榮

一、資金管理重要性

（一）提高集團資金配置合理性

集團企業(yè)通常是由多個子公司組成，各子公司根據(jù)營業(yè)范圍的不同，擁有不同的資金資源，原有的資金管理在集團企業(yè)的不斷發(fā)展中開始暴露出存在的問題，比如集團企業(yè)內部子公司資金分配的不均衡，子公司在金融機構的信用評級不高，與金融機構議價能力較弱，甚至個別子公司或者關鍵項目處于資金不足等問題。財務公司作為集團企業(yè)的資金管理機構，將集團內所有子公司資金歸集至財務公司，財務公司可以根據(jù)每個子公司實際經(jīng)營情況，以及各個項目的實際需求，通過金融手段對集團企業(yè)的資金進行統(tǒng)一、科學、合理調配，充分發(fā)揮每一筆資金的實際作用，而且還能盤活大量閑置資金，確保集團企業(yè)的正常經(jīng)營生產(chǎn)活動，使集團和子公司之間的資金矛盾降至最低，從而保證集團的經(jīng)濟效益不受影響，有效提高集團企業(yè)資金使用效率。

（二）提升集團企業(yè)資金管理規(guī)范性

集團企業(yè)的資金管理工作極為復雜，不僅包含最基本的收入和支出賬目管理，以及資金配置等方面工作，還包含資金資產(chǎn)在投融資領域的風控管理等內容。財務公司作為具有獨立法人非銀金融機構，能夠為集團企業(yè)資金管理提供輔助管理，通過靈活應用貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、買方付息、消費信貸、融資租賃等融資工具，滿足集團企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金需求，將為集團企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展提供更強的支持與保障；同時，還能提升集團企業(yè)的融資能力，并對企業(yè)的優(yōu)化起到一定的促進性作用，于無形中提高了集團企業(yè)整體的市場競爭力。首先，財務公司能夠盤活資金，避免集團企業(yè)部門子公司出現(xiàn)大量閑置資金現(xiàn)象，而個別子公司資金短缺將面臨資金鏈斷裂現(xiàn)象，使集團企業(yè)資金鏈不再處于緊繃狀態(tài)。集團就可以用結余資金用于其它方面的投資生產(chǎn)，從而獲得更大的經(jīng)濟效益。其次，可以有效規(guī)避資金風險。集團企業(yè)會涉及大量投融資行為，尤其在集團企業(yè)正處于轉型改革等關鍵時期，財務公司可以參與集團投融資管理，以集團整體價值化為導向，優(yōu)化集團內外資金配置，有利于實現(xiàn)集團資金流動性與效益性的均衡，降低集團整體資金成本，提升資金使用價值。

（三）降低集團企業(yè)整體資金成本

財務公司作為非銀行金融機構，可以通過多種方式降低集團企業(yè)整體資金成本。一是財務公司將集團企業(yè)所有資金進行集中歸集，形成資金池，通過資金池合理調配集團企業(yè)資金，提高資金周轉效率。二是財務公司集中管理集團企業(yè)資金，運用大量資金，可以增強集團企業(yè)與金融機構的議價能力，從而降低集團企業(yè)資金成本。三是財務公司作為非銀行金融機構可以開展集團內成員單位融資，集團內企業(yè)可以通過財務公司取得短期借款，合理配置中長期貸款，節(jié)約財務成本。四是財務公司可以通過同業(yè)拆借、信貸資產(chǎn)轉讓等業(yè)務，解決集團企業(yè)短期流動性資金。五是財務公司通過加入票交所，為成員單位開具電子銀行承兌匯票及辦理票據(jù)貼現(xiàn)，從而降低資金成本。

二、財務公司資金管理存在的問題

（一）財務公司實際作用發(fā)揮受限，資金歸集度不高

從當前集團企業(yè)的經(jīng)營管理工作來看，財務公司已經(jīng)成為集團企業(yè)在進行資金管理時的重要措施，在很大程度上為集團企業(yè)解決了大量資金管理問題，推動了集團企業(yè)的全面發(fā)展。財務公司主要功能是對集團企業(yè)資金實施集中管理，大部分設立財務公司的集團對此都較認可，但也有部分設立財務公司的集團對于財務公司在集團內的地位并未予以明確。有的集團同時設立財務公司和結算中心，彼此功能發(fā)生沖突或有所重疊，未明確其在集團內部的地位，阻礙財務公司資金集中功能的發(fā)揮。上市公司資金集中歸集較為困難，財務公司與上市公司進行資金歸集，為關聯(lián)方交易，需執(zhí)行證監(jiān)會關聯(lián)交易相關規(guī)定，按照程序進行表決和公示，但是部分上市公司本身對財務公司歸集資金有抵觸，同時歸集資金實行限額，使上市公司資金歸集較為困難。

（二）財務公司與集團存在信息不對稱，資金利用率低

對于集團企業(yè)的財務公司來說，由于并非是在集團內部組建而成，導致財務公司對集團內部的實際財務信息了解不夠充分，很多細節(jié)方面的財務資金數(shù)據(jù)信息，財務公司并不能夠做到及時、完全掌握，導致財務公司無法做到準確、合理配置集團企業(yè)財務資金，進而造成集團資金配置不合理。比如，很多資金被閑置，很多子公司無法獲得足夠的運營資金，最終引發(fā)集團與子公司之間的矛盾問題不斷出現(xiàn)，甚至還會對集團企業(yè)帶來較大經(jīng)濟損失。

三、集團財務公司資金管理策略

（一）營造良好的經(jīng)營環(huán)境

對于財務公司資金管理工作來說，能否真正發(fā)揮實際作用，很大程度上取決于集團企業(yè)內部是否具有良好的經(jīng)營環(huán)境，如果集團企業(yè)內部各個方面都能為財務公司提供極為有力的支持和幫助，會使財務公司的資金管理工作事半功倍。為此，集團企業(yè)必須要給財務公司的資金管理工作構建比較好的財務資金管理環(huán)境。通過這種方式，解決財務公司面臨的信息不對稱問題，幫助財務公司更好的掌握集團企業(yè)實際資金情況、資金分布情況等關鍵信息，這樣不僅可以推動財務公司更好的經(jīng)營發(fā)展，使其能夠獲得更多經(jīng)濟效益，降低集團整體財務成本。同時也能給集團企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)帶來更多積極有效的信息支持和決策建議，使集團企業(yè)規(guī)避潛在的金融風險和資金管理風險。

（二）做好金融風險的管理

從集團企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際情況上來看，集團企業(yè)發(fā)展的規(guī)模越大，涉及到的行業(yè)領域越多，則面臨的金融風險系數(shù)也會隨之增大。這就需要集團企業(yè)積極構建極具可行性的金融風險評估體系，確保金融風險評估體系符合集團企業(yè)自身實際經(jīng)營發(fā)展需求，并且不斷進行優(yōu)化調整，使其能夠始終保持比較高的先進性和適用性。在此條件下，盡可能的幫助企業(yè)規(guī)避潛在的金融市場風險，確保財務公司不會受到金融風險因素的干擾，從而充分發(fā)揮出財務公司在金融風控領域中的監(jiān)督與檢查工作職能，尤其要避免出現(xiàn)信用風險。集團企業(yè)財務公司除了要做好風險評估工作，還需要具備較強的風險管理能力，要對集團企業(yè)的金融資金和金融活動提供積極有效的咨詢幫助，及時幫助集團企業(yè)發(fā)現(xiàn)潛在的金融風險，或者為其制定相應的金融風險防范策略。

（三）強化資金管理功能

財務公司必須要全面強化資金的結算作用，這是實現(xiàn)對集團公司資金進行集中管理和精細化管理的重要措施。首先，集團企業(yè)財務公司需要能夠明確在集團內部的所處地位，財務公司不僅需要對賬面資金進行管理，還需要對庫存資源、生產(chǎn)資源和銷售等環(huán)節(jié)的資源進行管理，從而實現(xiàn)對整個集團企業(yè)現(xiàn)金流的管理。其次，必須要能夠對集團企業(yè)的所有資金交易行為進行管理，尤其要對資金交易的收支方面進行管理，充分發(fā)揮出內部結算功能，確保集團企業(yè)的資金交易活動規(guī)范性和合理性。需要特別注意的是，財務公司在進行資金管理時，不僅需要對集團企業(yè)與外部的資金交易進行管理，同時也需要對內部子公司之間和部門之間的資金交易行為進行管理[2]。

（四）優(yōu)化資金管理結構

從實際角度來看，雖然財務公司屬于集團企業(yè)的子公司，但是與其它子公司和部門機構相比，具有比較突出的獨立性，這也是財務公司的顯著特征之一。為了能夠真正發(fā)揮出財務公司的資金管理職能作用，必須要保證財務公司的資金管理結構始終處于比較強的先進性特征條件下，這不僅是財務公司立足于集團企業(yè)內部的重要途徑，更是推動集團企業(yè)資金管理整體水平的重要措施。財務公司應當根據(jù)內部和外部實際情況條件，比如，集團企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)濟市場與資本市場的實際情況，對自身結構進行優(yōu)化調整，全面提高集團企業(yè)的資金回籠能力、資金合理分配水平、投融資咨詢能力，這樣可以幫助集團企業(yè)發(fā)揮出現(xiàn)有資金的最大價值，并帶來更多的經(jīng)濟效益。

（五）確保資金充足

一直以來，財務公司的運營資金不充足都是比較嚴重的問題，也是限制財務公司經(jīng)營發(fā)展的重要因素之一。很多財務公司都是由于資金鏈斷裂，導致收入和支出失衡。為了解決這問題，財務公司可以不斷拓寬融資渠道，尋找著新的融資方式，最大限度解決融資方面帶來的諸多限制和不利影響。財務公司可以選擇從內部和外部兩種渠道完成融資，內部融資主要是通過吸收集團內部自有資金的方式，外部融資主要是通過同業(yè)拆借、發(fā)行債券等方式[3]。

四、結語

集團企業(yè)在日常經(jīng)營生產(chǎn)中，會產(chǎn)生大量的資金流，這些資金包含收益資金和支出資金。為了能夠避免大量閑置資金、分配不均的資金、以及監(jiān)管不利而損失的資金對集團企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響，需要充分發(fā)揮出財務公司的自身作用，強化對資金的全面監(jiān)管，并不斷豐富財務公司的業(yè)務種類，使集團企業(yè)獲得更多資金，并推動經(jīng)營發(fā)展活動順利進行。