黃軍成 肖 昂 李夢瑾 馬玉珍 黃鑫磊

（青海民族大學，青海西寧 810007）

一、引 言

融資難、 融資貴問題一直是制約我國民營企業(yè)發(fā)展的“痛疾”，也是我國民營經(jīng)濟發(fā)展亟須完善的“發(fā)展重癥”。 為解決這一問題，國家出臺了一系列行之有效的政策措施，如2018 年成立了“國家融資擔?；稹?、 各級地方政府的各類專項基金，通過債券、信貸、股權融資等一系列融資方式振奮了民營企業(yè)的發(fā)展信心， 有效緩解了民營企業(yè)融資困難。 但是要徹底解決民營企業(yè)融資困境，需要我們深入調查研究， 探尋問題背后的深層次原因，從系統(tǒng)性、全局性的視野綜合施策，不斷化解民營企業(yè)融資難題。

美國經(jīng)濟學家Modigliani 和Miller 提出著名的“MM 理論”，指出企業(yè)的最佳資本結構是債權融資，該理論也成為現(xiàn)代資本結構理論的基石。[1]1984 年美國金融學家Myers 和智利學者Majluf 提出了公司金融領域中著名的 “優(yōu)序融資理論”（Pecking Order Theory）， 認為由于信息不對稱，公司新項目融資時按優(yōu)先順序進行， 如公司內部盈余、債務、股權融資等。[2]從實踐上看，我國民營企業(yè)融資結構主要表現(xiàn)為以內部融資為主、 外部融資受限、 其他融資占比較小的結構。 在這種情況下，公司未來的發(fā)展將會更加依賴內部融資。[3]近幾年來，國內學術界從不同視角分析、研究民營企業(yè)融資問題的成果較多， 這些研究成果從不同視角提出了解決民營企業(yè)融資難的對策建議。 如趙鵬程，從金融結構對民營企業(yè)融資影響視角出發(fā)，借鑒西方發(fā)達國家金融體系和小微企業(yè)融資的經(jīng)驗， 提出完善中國金融體系促進小微企業(yè)融資建議；[4]胡斌認為，我國金融結構和金融管制政策與小微企業(yè)融資需求不匹配， 提出實行系統(tǒng)性的金融結構措施，兼顧金融機構、金融工具和金融市場三個要素協(xié)同發(fā)展， 來解決中小微企業(yè)融資難題；[5]劉小剛從金融體制和相關市場主體兩個角度，分析、研究民營企業(yè)的融資行為特征，提出改善民營企業(yè)融資環(huán)境和融資行為的思路；[6]卜振興從政府部門和金融機構的角度分析民營企業(yè)融資難問題，提出信貸政策要保持統(tǒng)一性，注重各個政策相互協(xié)調，以避免給市場傳達混亂的政策信息，提高對民營企業(yè)貸款風險容忍度；[7]靳小翠站在民營企業(yè)債券融資的角度， 認為政府設定的債券融資門檻高、 手續(xù)繁雜并且投資者對民企債券缺乏信心，建議政府牽頭成立擔保公司，為民營企業(yè)增信擔保；[8]鐘成林等從“群體性金融聲譽” 和“個體性金融聲譽” 角度提出了解決民營企業(yè)融資困境的思路；[9]朱泯靜提出豐富金融品種、健全金融體系、建立償債準備金、完善信用機制等三個方面采取對策，以更好地緩解民營企業(yè)的融資困境。[10]

綜上所述， 我國學者已從金融體系、 金融政策、金融市場、金融聲譽、民營企業(yè)自身等多個層面提出了解決民營企業(yè)融資困境的對策， 為本文進一步研究提供了寶貴的啟示。

二、循化縣民營企業(yè)特征及其融資現(xiàn)狀

中華人民共和國成立以來， 循化縣經(jīng)過幾代人的艱苦奮斗，民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大，成為循化縣社會經(jīng)濟中重要的組成部分。 無論是20 世紀60 年代中期到70 年代末期的小工業(yè)、 小作坊經(jīng)營階段，還是20 世紀80 年代大辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營企業(yè)快速發(fā)展的階段，或是20 世紀90 年代至今，發(fā)展民族特色產業(yè)和品牌，通過“龍頭企業(yè)＋合作社＋基地＋農戶” 模式帶領群眾脫貧致富的新階段，民營企業(yè)都扮演著非常重要的角色，成為循化縣整體脫貧、 經(jīng)濟高質量增長不可或缺的中堅力量， 循化縣也成為青海省民營經(jīng)濟發(fā)展最為活躍的地區(qū)之一。 截至2018 年12 月，循化縣民營企業(yè)105 家，其中規(guī)模以上11 家，工業(yè)個體戶351 家，民營經(jīng)濟占全縣經(jīng)濟總量的99.8%， 成為引領循化縣小康社會建設的主要抓手。 初步形成了突出地方文化特色、民族特色為主的食品加工、民族用品加工、農畜產品加工、旅游紀念品加工、輕紡類加工的無污染、低耗能、環(huán)保節(jié)約型的民營產業(yè)發(fā)展雛形。

縱觀循化縣民營企業(yè)發(fā)展的歷史， 是在中國共產黨領導下， 以撒拉族為主的企業(yè)家群體通過艱苦奮斗，勇于創(chuàng)新，實現(xiàn)“站起來”“富起來”“強起來” 偉大飛躍的歷史，也是循化各族人民百感交集的脫愚史、脫貧史、奮斗史。 如今，循化縣整體脫貧駛入建設小康社會的快車道， 民營經(jīng)濟也進入了新的發(fā)展階段，表現(xiàn)出不同的發(fā)展特征。

（一）區(qū)域文化特色鮮明

目前，循化縣申請注冊的各類商標386 件：循化薄皮核桃、循化花椒、循化線辣椒等獲國家地理標志證明商標；有XWJT（興旺集團）、雪舟、布哈拉、仙紅、撒拉黃河石藝、白駝、三江源、好地等8件全國馳名商標；振榮、忠華、圣駝、雪域紅、穆巴熱克、駝鄉(xiāng)碼頭、哈三、呼綠斯、安晟、崗拉、臘姆、沙海泉等12 件獲青海省著名商標； 循化薄皮核桃、浩得、娜迪婭、麥汁頓、雪馳、巴力嘎嘎等6 件獲青海省海東市知名商標；循化花椒、達山、尕撒拉、孟達山、綠丫爾、圣樂、百勒凱蒂等13 件獲循化縣好商標。①循化縣也成為青海省商標注冊量、全國馳名商標和地理標志證明商標擁有量最多的縣，豐富了“循化模式” 發(fā)展的精神譜系，如“愛國愛家、厚德誠信、崇尚生活、敢闖敢拼、自強不息”的循化精神，②“百折不撓、勇敢堅毅、不懼風險，互相幫助，誠實經(jīng)商，講求信譽” 的商業(yè)精神，③“勇于創(chuàng)新、敢為人先、堅韌智慧、凝聚團結；吃苦耐勞、善于學習、精益求精，不斷糾錯、改進和提升質量”的“拉面精神”。④這是在長期勇于進取、創(chuàng)新發(fā)展中積累的一筆巨大的無形資產， 也是循化縣民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的亮點和希望所在， 反映出循化撒拉族自治縣整體脫貧實現(xiàn)小康社會的綜合競爭力， 代表著供給側結構和需求結構改革升級的方向。

（二）支撐地方經(jīng)濟發(fā)展作用明顯

從工業(yè)企業(yè)的角度來看，改革開放以來，循化縣民營經(jīng)濟（工業(yè)）產值占工業(yè)企業(yè)總產值的比重呈現(xiàn)上升趨勢。 尤其是自2005 年以后，該比重達到99%以上，趨近于100%，說明民營企業(yè)支撐地方經(jīng)濟發(fā)展作用明顯。（見圖1）

從圖2 第三產業(yè)占生產總值的結構來看，循化縣存在與全國相同的共性問題，同時，也有其個性問題。 共性問題表現(xiàn)在， 第三產業(yè)結構不斷調整，第一產業(yè)占比總體呈現(xiàn)下降趨勢，第三產業(yè)占比不斷提高，2018 年首次超過第二產業(yè)。 差異性表現(xiàn)在，循化縣產業(yè)結構調整滯后于全國，我國第三產業(yè)增加值在2012 年首次超過第二產業(yè)，而循化縣在2018 年第三產業(yè)增加值超過第二產業(yè)。 此外， 循化縣第一產業(yè)占生產總值的比重明顯高于全國水平，我國2009 年以后，第一產業(yè)占全國總產值的比重低于10%，循化縣是15%左右。 因此，民營企業(yè)在產業(yè)結構調整、鄉(xiāng)村振興、產業(yè)扶貧等方面有較大發(fā)展空間， 可利用自身產業(yè)優(yōu)勢在小康社會建設中發(fā)揮更大的作用。

（三）普遍存在融資需求

循化縣民營企業(yè)由于自身規(guī)模小、 市場競爭壓力大、技術創(chuàng)新弱等原因，經(jīng)營存在一定困難，并且融資渠道狹窄，普遍存在融資難的問題。 問卷調查顯示， 近三年來循化縣融入資金的民營企業(yè)占67%， 其余33%的企業(yè)沒有融入資金，2018 年53%以上的企業(yè)有融入資金活動。 企業(yè)普遍反映需要或者非常需要融入資金， 用以滿足流動資金不足、購買機器設備、投資新項目、擴大產能、構建廠房、增產增效等需求。 其中，73%的企業(yè)需要融資解決流動資金不足問題，7%的企業(yè)需要進行產品研發(fā)、市場開拓、引進技術或管理人才，20%的企業(yè)急需解決短期資金需求。

從循化縣民營企業(yè)融資模式來看， 其主要依靠內源融資，具體方式包括銀行貸款、向其他機構借款、向親朋好友借款、從其他企業(yè)融資、向股東和員工集資等， 且全部企業(yè)以通過銀行渠道獲取融資作為主要的融資來源。 民營企業(yè)對信托計劃、融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票、質押股權、供應鏈融資、 信用擔保、 債轉股等外源融資方式接觸甚少，再加上外源融資的國家支持機制不健全，外源融資的渠道基本被堵截。 因此， 當遇到資金困難時，民營企業(yè)首先想到的是銀行貸款。 目前，循化縣民營企業(yè)融入資金的方式僅限于銀行貸款、各類政策性貸款、親友借款、向其他企業(yè)借款和民間借貸等方式，屬于間接融資范疇，但對新興產業(yè)、高風險項目的融資一般難以達到需求。 即使銀行貸款， 也需要一定比例的優(yōu)質資產作為抵押，品牌、市場、技術等無形資產在貸款中體現(xiàn)不出應有的價值，使貸款額度一降再降，滿足不了民營企業(yè)進一步發(fā)展的需要。 此外， 從資產負債率的角度看，循化縣民營企業(yè)資產負債率平均只有31%，遠遠低于70%的資產負債率警戒線。理論上，適宜的資產負債率水平是40%-60%，說明循化縣民營企業(yè)負債融資有較大的發(fā)展空間。

三、循化縣民營企業(yè)融資難融資貴的原因

（一）民營企業(yè)自身經(jīng)營管理水平低，發(fā)展質量不高

一是經(jīng)營管理不規(guī)范。 循化縣民營企業(yè)所處行業(yè)絕大多數(shù)是產品附加值不高、 競爭激烈地傳統(tǒng)行業(yè)，這就在很大程度上決定了盈利空間。 民營企業(yè)大多沿襲傳統(tǒng)的家長式?jīng)Q策方式及管理模式，容易在經(jīng)濟下行壓力下對國家政策領悟不深，使市場競爭戰(zhàn)略決策的正確性和準確性大打折扣，甚至造成重大失誤，影響企業(yè)高質量發(fā)展。 調查中發(fā)現(xiàn)， 不少民營企業(yè)還未建立現(xiàn)代化的經(jīng)營理念。 有些民營企業(yè)自身財務的管理人才嚴重不足， 財務管理水平有限， 自身的賬務處理不夠及時、規(guī)范，與我國金融機構對民營企業(yè)授信過度依賴財務報表之間產生較大矛盾，影響了融資。 據(jù)調查，循化縣民營企業(yè)當中均設有專門的會計崗位，但多數(shù)企業(yè)會計人員沒有會計職稱， 被調查企業(yè)每年都會編制財務報告， 但定期向外披露的企業(yè)僅占27%，除銀行外，從不向其他單位披露的企業(yè)占比20%， 向國家征信系統(tǒng)披露財務報告的企業(yè)占比53%。循化縣民營企業(yè)自身盈利能力不強，缺乏現(xiàn)代化管理理念且對外披露的財務信息的真實性與可靠性低是其融資難融資貴的重要原因。

二是缺乏合格的抵押擔保品。 循化縣民營企業(yè)普遍存在資本缺乏、融資規(guī)模小、期限短、成本高的特點。 商業(yè)銀行在審批貸款時的審批環(huán)節(jié)復雜，同樣一筆貸款如果金額較小，其單位貸款貸前審查和貸后調查成本較高， 加之民營企業(yè)經(jīng)營和財務狀況信息透明度低， 金融機構多偏向于向有優(yōu)質資產做抵押的民營企業(yè)貸款， 這與中小民營企業(yè)受自身規(guī)模限制存在矛盾。 調查顯示，循化縣民營企業(yè)在向銀行貸款時普遍遇到合格的抵押品不足、缺少擔保人等問題，并且從銀行獲取貸款的民營企業(yè)的擔保方式主要是財產抵押， 使用質押擔保、第三方擔保和信用擔保等方式的企業(yè)極少，不存在浮動抵押方式。值得注意的是，僅30%的民營企業(yè)抵押擔保貸款余額已經(jīng)接近上限， 大部分企業(yè)由于缺少質量較高的合格抵押擔保品而在貸款過程中遇到阻礙。 實質上，缺少合格的抵、質押擔保品是制約循化縣民營企業(yè)融資難融資貴的主要原因。

三是研發(fā)投入低企業(yè)競爭力不強。 循化縣民營企業(yè)主要涉及食品加工業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)，其中，食品加工在民營企業(yè)中占比達53%。 由于循化縣民營企業(yè)自身實力有限， 不具備自主創(chuàng)新所需要的資金、人才、技術、設備等基礎。 調查顯示，循化縣民營企業(yè)由于資金匱乏，無力進行研發(fā)投入，影響了企業(yè)進行技術改進和創(chuàng)新發(fā)展， 削弱了企業(yè)的核心競爭力，制約了民營企業(yè)做大、做強。

（二）金融市場與機構放貸審慎

一是缺乏與民營企業(yè)的長期合作。 一般來說，我國金融機構與中小民營企業(yè)的關系普遍存在脆弱性，缺乏長期合作關系。 受信息不對稱、貸款審批權限等因素的影響， 金融機構過度站在風險與收益的角度看待民營企業(yè)融資， 而非深入了解企業(yè)的經(jīng)營特征和生產周期性， 進而不能把握貸款的精準投放。 調查反映，循化縣民營企業(yè)與銀行建立長期合作關系的較少， 接受調查企業(yè)中僅占總數(shù)的27%。此外，部分民營企業(yè)在銀行融資過程中遇到了存貸掛鉤、以貸轉存、長時間壓貸、直接抽貸和斷貸等情況。 金融機構與民營企業(yè)關系的脆弱性，導致二者之間用相互質疑的眼光看待彼此，進而影響民營企業(yè)融資。

二是存貸差影響金融資源配置效率。 從圖3中可以看出，2002 年至 2018 年的 17 年中， 因受益于國家和地方政府的各項政策， 循化縣金融機構各項存款余額均呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢， 年均增速達到24%， 這也充分說明循化縣小康社會建設日益發(fā)展和財富不斷積累， 提高了全社會資金的豐裕程度，推動儲蓄存款快速增長。 數(shù)據(jù)顯示17年的時間中， 發(fā)生貸差的年份是2002 年、2004年、2005 年、2006 年，其余年份均為存差，存貸款之間的差額快速增加已成為循化縣經(jīng)濟發(fā)展不可忽視的影響因素。

較大的存貸差說明金融機構貸款增長與經(jīng)濟增長不協(xié)調，不利于經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展，表明存款資金資源中有一部分沒有實現(xiàn)優(yōu)化配置， 造成了地區(qū)資金浪費或流失。 從圖3 中可以看出，循化縣存貸比起伏變化較大，2002-2009 年存貸比變化較大， 表現(xiàn)很不穩(wěn)定，2009 年開始存貸比表現(xiàn)平緩，最低為25%，最高為39%。 從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，這樣有利于銀行降低資金成本，提高盈利能力。 從銀行抵抗風險的角度講，存貸比例不宜過高， 存貸比過高導致銀行發(fā)生支付危機，易產生系統(tǒng)性金融風險，對地區(qū)或國家經(jīng)濟產生較大的危害。 縣域金融機構網(wǎng)點因沒有貸款權利，使金融機構網(wǎng)點成為存款點，導致循化縣域資金大量外流，加劇了循化縣資金匱乏程度，大部分民營區(qū)企業(yè)、 個體工商戶和廣大農戶難以得到信貸支持， 使得有限的縣域金融資源無法高效利用。

三是銀行抵御金融風險的壓力增大， 放貸更加審慎。 受宏觀經(jīng)濟下行和民營企業(yè)經(jīng)營狀況隨市場變化持續(xù)下行壓力的影響， 銀行提高了貸款門檻。 盡管短期流動資金貸款期限1 年，受銀行貸款審核等方面的限制，實際使用時間不足1 年。 當貸款到期需還款時， 企業(yè)通過各種辦法高息拆借過橋資金還款。 調查顯示，循化縣民營企業(yè)為了解決流動資金不足的問題，探索設立信貸過橋基金，但由于文化、習俗等因素影響，信貸過橋基金實施的效果不突出， 企業(yè)融資難的困境并沒有徹底解決。 同時，商業(yè)銀行作為企業(yè)需要利潤最大化，防范各種金融風險的金融機構， 在政策執(zhí)行上存在防控金融風險與金融服務實體經(jīng)濟之間聯(lián)系不緊密的問題，放貸更加審慎，慎貸、惜貸、縮貸等現(xiàn)象依然存在， 導致企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展受到資金短缺的影響，給生產經(jīng)營帶來巨大的壓力，部分企業(yè)甚至有面臨停產的情況。

（三）地方政府融資服務體系建設不完善

一是信用擔保體系不完善、不合理。 循化縣中小民營企業(yè)融資特點是“短、頻、急”，金融機構信貸業(yè)務流程、管理體系、授權環(huán)節(jié)等相對復雜，難以滿足民營企業(yè)的融資訴求。 2008 年，循化縣仙紅辣椒開發(fā)有限公司、循化縣投融資公司、循化縣恒祥畜產品開發(fā)有限公司共同出資成立了“循化黃河信用擔保公司”，為民營企業(yè)融資提供擔保配套服務，截至2019 年底，循化縣只有這1 家縣域信用擔保公司，擔保行業(yè)發(fā)展非常緩慢。 在風險約束條件下，由于信息共享機制不健全，金融機構貸款審查環(huán)節(jié)中在貸前調查、貸時審查、貸后檢查等環(huán)節(jié)容易出現(xiàn)道德風險和逆向選擇， 加大了金融部門獲取信息的成本， 導致金融機構不愿意對難以提供有效擔?；虻盅旱钠髽I(yè)進行信貸支持。

二是民營企業(yè)對政府扶持政策的獲得感不強。 近年來，各級政府為民營企業(yè)的發(fā)展出臺了一系列的支持政策， 幫助民營企業(yè)解決發(fā)展中存在的實際困難和問題。 這些政策措施對發(fā)展成熟、有一定基礎的企業(yè)扶持較多， 對真正需要扶持和有潛力的初創(chuàng)、小微企業(yè)扶持得相對較少，令很多中小企業(yè)感受到扶持政策錦上添花的多、 雪中送炭的少。 據(jù)調查，循化縣民營企業(yè)人力資源緊張，缺乏專門人員和精力去分析理解各類各級扶持政策，導致企業(yè)對政策的獲得感不強。

四、紓解循化縣民營企業(yè)融資困境的政策理路

（一）強化民企內在素質，提升綜合實力

一是充分發(fā)揮企業(yè)家在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用。 循化縣民營企業(yè)經(jīng)過幾代人艱苦創(chuàng)業(yè)，在殘酷的市場競爭中涌現(xiàn)出一些優(yōu)秀企業(yè)家， 他們在市場磨煉中敢為人先、敢闖敢拼、自強不息，洞察市場和產業(yè)發(fā)展方向， 具有豐富的市場洞察力和營銷經(jīng)驗，在組織帶領群眾奮發(fā)努力、開拓市場、艱苦創(chuàng)業(yè)、不斷創(chuàng)新、提升企業(yè)核心競爭力等方面表現(xiàn)出來的優(yōu)秀品質， 使之成為企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)者和創(chuàng)造者，這是創(chuàng)新發(fā)展的有生力量，是循化縣小康社會建設的寶貴財富，值得全社會珍惜、尊重和學習。

二是注重價值創(chuàng)造，不斷提升產品附加值。 從圖4 循化民營企業(yè)價值鏈“微笑曲線” 來看，循化縣民營企業(yè)生產的產品目前主要在獲利低位區(qū)域，粗加工、低端制造多，精細化加工水平不高。 因此，產品附加值低，產品關聯(lián)度不高。 雖然在做強做優(yōu)過程中，品牌建設有了長足的進步，但是在獲利高位的技術、專利、品牌挖掘利用、服務等方面還有較大的發(fā)展空間。 因此，不斷延長產業(yè)鏈，加強技術創(chuàng)新，充分發(fā)揮品牌多的優(yōu)勢，深度挖掘品牌的內在價值，提升產品附加值，使生產的產品從獲利低的制造區(qū)域逐漸發(fā)展到獲利高的區(qū)域，完成價值創(chuàng)造——價值生產——價值實現(xiàn)的轉變，是提升企業(yè)核心競爭力的主要路徑， 也是提高循化民營企業(yè)獲利能力的內在動力。

三是精準配置資源，優(yōu)化、重組、加快企業(yè)轉型升級。 循化縣民營企業(yè)同質化競爭壓力大，生產同類產品的企業(yè)多、資源配置效率不高。 基于此，我們認為，從循化社會經(jīng)濟發(fā)展的實際出發(fā)，圍繞民族用品、特色農牧業(yè)、清真食品、文化旅游產品以及礦產資源綜合利用等方面進行結構調整，通過收購、兼并、重組等資本運營方式，組建集團化公司，充分利用每個企業(yè)擁有的一切社會資源，通過精準配置， 使循化民營企業(yè)的發(fā)展具有無限的張力， 為循化縣小康社會建設注入強大的發(fā)展動力。

（二）創(chuàng)新金融服務體系，拓展民企融資渠道

一是構建循化村鎮(zhèn)銀行，加大金融支持力度。2017 年發(fā)布的國務院《“十三五” 促進民族地區(qū)和人口較少民族發(fā)展規(guī)劃》 明確指出，“推動符合條件的民間資本在民族地區(qū)依法發(fā)起設立民營銀行和消費金融公司，參與、發(fā)起、設立村鎮(zhèn)銀行”。⑥為了彌補民營企業(yè)短期資金不足， 循化縣民營企業(yè)家自發(fā)組織起來進行過橋基金試點， 從中不難看出民間資本對于過橋貸款的興趣比較濃厚， 企業(yè)有強烈的融資訴求。 基于此，我們認為循化撒拉族自治縣具備設立新型村鎮(zhèn)銀行的條件， 可以按照股份制投資管理的方式，吸收金融資本、民間資資本等以“農商微貸模式” 構建“循化村鎮(zhèn)銀行”，資本額的多少采取股份制形式， 雙方按協(xié)議分配利潤。 村鎮(zhèn)銀行的市場定位以民營企業(yè)、 個體工商戶、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者等為主體，通過差異化、特色化、集約化發(fā)展的路徑， 為循化民營經(jīng)濟發(fā)展送去金融的源頭活水， 為人口較少民族地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展做出更大的貢獻。

二是品牌融資。 品牌是企業(yè)的靈魂，品牌在企業(yè)無形資產中扮演著重要的角色， 是無形資本融資的重要組成部分。 我國《公司法》規(guī)定，無形資產可以占公司股本的20%。 將品牌等無形資產折股資本化是企業(yè)無形資產資本化運作的一條基本途徑，借助外界某些成熟的、可以利用的資源，將品牌或資源的性格和特點進行有效的捆綁和嫁接，利用最少的資金達到塑造自己形象的目的， 進而轉化為市場上的競爭力。⑦目前，循化縣有8 件全國馳名商標、12 件青海省著名商標、6 件青海省海東市知名商標、13 件循化縣好商標，充分利用“品牌” 這一資本，折價入股，或是進行抵押貸款、品牌授權、品牌兼并等有效途徑，為企業(yè)籌集資金，滿足企業(yè)發(fā)展需要， 有利于提高循化民營企業(yè)品牌的知名度，有利于規(guī)模化經(jīng)營和低成本擴張，進而提升企業(yè)競爭力。

（三）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，構建親清政商關系

一是優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，構建親清政商關系。循化縣各級政府應高度重視和改善金融生態(tài)環(huán)境，加大政策宣傳力度，不斷增強社會誠信意識、還貸意識。 同時， 適當放寬對金融機構的業(yè)務限制，調整、擴大縣域金融機構的業(yè)務范圍，促進其進行金融創(chuàng)新， 滿足民營企業(yè)走向市場的需求和企業(yè)金融創(chuàng)新的需求。 適當減低收費標準，減輕銀企負擔。 嚴厲打擊逃廢債。 加大打擊、制裁拖欠和逃廢金融債務的行為，營造良好的金融環(huán)境。

二是建立信息共享平臺。 民營企業(yè)融資是一項長期工程， 各個部門與民營企業(yè)之間的信息不對稱是阻礙民營企業(yè)融資難融資貴的重要原因，要想長期解決信息不對稱問題，需要政府牽頭，聯(lián)合民營企業(yè)、金融機構、工商部門、稅務部門等，充分利用信息技術和金融科技， 聯(lián)合建立信息共享平臺，長期跟蹤企業(yè)生產經(jīng)營狀況，從而達到多方共贏的局面。 對于金融機構而言，信息共享平臺的建立，有利于其降低企業(yè)信息獲取成本，從而更準確地分析企業(yè)的財務狀況、融資需求和風險特征，變被動為主動地為民營企業(yè)提供融資。 對于民營企業(yè)而言， 信息不對稱問題的解決有利于其降低融資成本，并且能夠更及時、快速地獲取融資。 對于工商部門、 稅務部門而言， 信息共享平臺的建立，有利于其長期跟蹤民營企業(yè)的生產經(jīng)營狀況，提高工作效果和效率。

三是探索新型政銀保新機制。 尋求企業(yè)、銀行、保險和融資擔保平臺之間多方合作鏈條，探索新型合作機制。 例如， 銀行與融資企業(yè)建立助農貸、 農權抵押貸和證銀保結合貸等新型貸款合作模式；保險公司為企業(yè)提供新農保等業(yè)務，在深化合作中可以結合企業(yè)發(fā)展特征，創(chuàng)新保險品種，支撐企業(yè)融資，同時，保險公司又可以與融資擔保平臺簽訂結構性保險協(xié)議等相關合作文件， 以保障自身收益性，通過銀行、保險等主要金融機構與融資擔保平臺的各項貸款保護協(xié)議， 形成多方合作共同體，以期降低整體融資風險。

注釋：

①馬成俊，馬偉.民族小島：新世紀撒拉族精神研究（2001-2009）[M].民族出版社.2010.

②馬維勝， 馬玉英. 試論撒拉族商業(yè)文化 [J] 西北民族研究.1993，（2）.

③黃軍成，高劍芬.“一帶一路” 視角下金融助推民族地區(qū)特色產業(yè)發(fā)展研究——以青海省循化撒拉族自治縣拉面經(jīng)濟為例[J]當代經(jīng)濟.2017，（10）.

④⑥國務院.關于印發(fā)“十三五” 促進民族地區(qū)和人口較少民族發(fā)展規(guī)劃的通知（國發(fā)〔2016〕79號）.http：//www.gov.cn/zhengce/content/2017-01/24/.下載時間：2019 年 12 月 2 日.

⑤資料來源：根據(jù)循化縣歷年統(tǒng)計年鑒和相關部門的調查資料整理計算得出。

⑦張建.淺談無形資本融資——品牌融資和人力資本融資{J}知識經(jīng)濟.2008，（2）.