王璇　焦雷

摘? ?要：小微企業(yè)不僅是我國經(jīng)濟發(fā)展的生力軍，也是國民經(jīng)濟的重要支柱。目前我國小微企業(yè)融資面臨著多重矛盾，但解決小微企業(yè)融資難問題是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，因此厘清影響小微企業(yè)融資的關(guān)鍵因素及其相關(guān)關(guān)系就顯得尤為重要。本文以小微企業(yè)融資調(diào)查為基礎(chǔ)，得出了影響小微企業(yè)融資的因素，并通過解釋結(jié)構(gòu)模型（ISM模型）對以上因素進行分析，得出影響小微企業(yè)融資的直接因素、間接因素和影響的關(guān)鍵因素以及表面因素。根據(jù)以上結(jié)論提出改善小微企業(yè)融資的建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資;金融服務(wù);解釋結(jié)構(gòu)模型

中圖分類號：F832.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-0017-2020（8）-0051-05

一、引言

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的生力軍，也是國民經(jīng)濟的重要支柱，創(chuàng)造了全國60%以上的GDP，貢獻了50%以上的稅收，提供了80%的就業(yè)，但小微企業(yè)的生存環(huán)境一直處于艱難境地，2013年國家工商總局企業(yè)注冊局信息中心發(fā)布的《全國內(nèi)資企業(yè)生存時間分析報告》中指出，近五年退市的企業(yè)平均壽命為6.09年，壽命在5年以內(nèi)的接近6成，其中影響小微企業(yè)生存最為核心的問題就是融資難、融資貴。小微企業(yè)融資面臨著多重矛盾，而解決小微企業(yè)融資難問題是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，因此厘清影響小微企業(yè)融資的因素是解決融資難問題的關(guān)鍵。基于對咸陽市45家小微企業(yè)融資情況開展的問卷調(diào)查結(jié)果顯示，小微企業(yè)融資中企業(yè)未申請銀行貸款或申請貸款被拒的主要原因有：企業(yè)經(jīng)營、銀行服務(wù)、企業(yè)貸款信用以及政策方面等原因。本文對影響小微企業(yè)融資的因素構(gòu)建解釋結(jié)構(gòu)模型，劃分因素的層級結(jié)構(gòu)，從而找到問題的主要矛盾，從解決主要矛盾入手，探索解決小微企業(yè)融資問題的路徑。

二、解釋結(jié)構(gòu)模型（ISM）構(gòu)建

（一）影響因素確定

根據(jù)以上調(diào)查中小微企業(yè)融資遇到的困難和問題，確定影響小微企業(yè)融資的因素有：

1.缺少合格抵押品或擔(dān)保人。

2.經(jīng)營和財務(wù)狀況欠佳。自有資產(chǎn)少，產(chǎn)品技術(shù)含量低，現(xiàn)金流不足，技術(shù)、資金和管理都缺乏有效的競爭力，缺乏穩(wěn)定性，倒閉率較高，未能達到金融機構(gòu)授信標(biāo)準。同時沒有健全的財務(wù)管理制度，缺乏連續(xù)的真實的財務(wù)報表，銀行難以核實。

3.銀行信貸審批條件收緊。目前監(jiān)管機構(gòu)對銀行不良貸款考核從嚴，將逾期90天以上貸款全部計入不良貸款，會使商業(yè)銀行各項考核業(yè)績受到一定的影響。出于這方面的考慮，銀行對于不符合信貸標(biāo)準的企業(yè)會拒絕貸款。而小微企業(yè)由于自身發(fā)展有限，資信不足，容易被拒貸。

4.信用狀況較差。部分企業(yè)缺乏誠信，產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)，面對實體經(jīng)濟投入成本高、產(chǎn)出周期長的情況，以經(jīng)營名義貸款參與投機和民間借貸，出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險后又逃避銀行債務(wù)，拖垮擔(dān)保公司。

5.不符合國家產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、安監(jiān)等政策要求。針對小微企業(yè)安全隱患多、整改難度大的特點，相關(guān)職能部門會對無證生產(chǎn)經(jīng)營和整治達不到要求的企業(yè)關(guān)閉和取締，企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，隨時可能停產(chǎn)，銀行考慮貸款風(fēng)險，會拒貸。

6.貸款項目風(fēng)險高。小微企業(yè)對行業(yè)風(fēng)險的認識和把控不足，投入的經(jīng)營項目過時或者不成熟，導(dǎo)致貸款項目本身風(fēng)險過高，金融機構(gòu)對此風(fēng)險無法監(jiān)控，產(chǎn)生拒貸。

7.貸款審批時間長，材料多，手續(xù)復(fù)雜。小微企業(yè)對資金的需求呈現(xiàn)短、頻、快、急且單筆金額較小的特點，而銀行為了完善審貸流程，要求提供的材料多、審批時間長、手續(xù)較為繁瑣，這與小微企業(yè)的資金需求特點相矛盾，導(dǎo)致小微企業(yè)融資難或者不愿去銀行融資。

8.中介、評估、擔(dān)保等附加費用高。

（二）影響因素分析

通過對上述影響小微企業(yè)融資因素的研究，發(fā)現(xiàn)各因素之間存在一定的關(guān)系。例如，銀行信貸審批條件收緊會受到企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況差、信用狀況差、貸款項目風(fēng)險高和缺少抵押品或擔(dān)保人的影響;不符合國家產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、安監(jiān)的要求或者貸款項目風(fēng)險較高本身也會影響企業(yè)的的經(jīng)營情況。依據(jù)各影響因素，建立小微企業(yè)融資影響因素關(guān)系結(jié)構(gòu)表（表1），將其影響關(guān)系列表得到表2。

（三）鄰接矩陣建立和可達矩陣求解

根據(jù)表2各因素之間的影響關(guān)系建立鄰接矩陣：

（四）影響因素解釋結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建

三、解釋結(jié)構(gòu)模型分析

（一）影響因素的層級分析

根據(jù)圖1小微企業(yè)融資影響因素解釋結(jié)構(gòu)模型層級有向圖可以看出，L1向L3中因素對小微企業(yè)融資的作用直接程度減弱，L1中各因素對小微企業(yè)融資的影響更直接且干擾小。但是影響力是由L1向L3逐步增大，即小微企業(yè)自身的經(jīng)營和財務(wù)狀況欠佳位于最低層，雖然沒有其他因素作用直接，但其會影響其他因素，持續(xù)影響力度更大。

（二）影響因素關(guān)聯(lián)度分析

運用交叉影響矩陣相乘法（MIC-MAC分析法）分析各影響因素之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系程度，根據(jù)可達矩陣M中元素在行中“1”的合計代表驅(qū)動力，元素在列中“1”的合計代表依賴程度，繪制小微企業(yè)融資影響因素驅(qū)動力及依賴程度分布圖（圖2），可以看到S2具有較強的驅(qū)動力，且依賴程度最小，S1、S3、S7、S8驅(qū)動力最弱，且具有較強的依賴性。

四、小微企業(yè)融資因素分析結(jié)論及啟示

根據(jù)以上模型分析的結(jié)果可以得出，缺少合格抵押品或擔(dān)保人，銀行信貸審批條件收緊，貸款審批時間長、材料多、手續(xù)復(fù)雜和中介、評估、擔(dān)保等附件費用高等因素直接影響小微企業(yè)融資難易程度，但企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況對小微企業(yè)融資情況起到?jīng)Q定性作用。因此，給予我們以下啟示。

（一）完善小微企業(yè)財務(wù)管理體系，加強內(nèi)部財務(wù)控制

小微企業(yè)自身要樹立正確的財務(wù)管理觀念，將成本預(yù)算控制、資產(chǎn)資金管理與傳統(tǒng)的賬務(wù)處理結(jié)合，為企業(yè)主提供全面的財務(wù)信息，以便應(yīng)對小微企業(yè)經(jīng)營中市場變化和資金需求。同時要注重財務(wù)信息披露，注重報表的合規(guī)性，真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況。這樣保證了銀行與企業(yè)信息的內(nèi)部對稱，增加企業(yè)信用，為銀行更好評估企業(yè)經(jīng)營狀況，并以此為貸款審批提供必要的前提條件。

（二）提高小微企業(yè)核心競爭力

銀行對于優(yōu)質(zhì)的貸款用戶往往會放低審批條件，降低貸款利率。從前期的調(diào)查中，我們也看到小微企業(yè)面臨了較多的經(jīng)營困難，主要表現(xiàn)在原材料成本高、稅費負擔(dān)較重、用地成本租金較高及企業(yè)之間拖欠款較重等等，融資難只是經(jīng)營困難的其中一項。解決融資難問題的核心是解決企業(yè)經(jīng)營問題，而不能完全從金融的角度去解決，提升管理能力和市場把握能力、依靠技術(shù)創(chuàng)新和穩(wěn)健經(jīng)營、提升自身實力才是小微企業(yè)融資難解決的最根本途徑。

（三）提升金融機構(gòu)對小微企業(yè)的金融服務(wù)

一是簡化小微企業(yè)融資審批手續(xù)，小微企業(yè)融資的需求特點是短、頻、快、急，而在傳統(tǒng)的機構(gòu)授信審批程序完成，往往已經(jīng)錯過了小微企業(yè)資金需求的最佳時點，由此會導(dǎo)致小微企業(yè)使用高利率成本、風(fēng)險較大的民間融資，加劇企業(yè)財務(wù)成本。因此金融機構(gòu)可以創(chuàng)新金融服務(wù)，改變傳統(tǒng)授信模式，通過大數(shù)據(jù)收集企業(yè)實際財務(wù)信息，開發(fā)更適合小微企業(yè)融資需求特點的金融產(chǎn)品，簡化融資審批手續(xù)，更加快速和高效地為小微企業(yè)提供服務(wù)。二是銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，將信貸資源更多地配置給小微企業(yè)，為小微企業(yè)提供更多的信貸額度，對于發(fā)展期或成長期的小微企業(yè)，在風(fēng)險可控的情況下適當(dāng)放寬審批條件，幫助小微企業(yè)成長。三是對小微企業(yè)的貸款擔(dān)保方式不局限于保證貸款和抵押貸款，根據(jù)企業(yè)的納稅情況及現(xiàn)金流入情況，可以給予一定授信額度的信用貸款，使企業(yè)更加靈活地使用資金開展經(jīng)營。

（四）加強信用環(huán)境建設(shè)，健全風(fēng)險分擔(dān)機制

一是進一步建設(shè)完善信息共享平臺，以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，整合工商、稅務(wù)等相關(guān)部門的企業(yè)信用信息，形成廣泛覆蓋市場主體、可供查詢的信用信息庫，有效緩解信息不對稱問題。二是完善融資擔(dān)保體系，充分發(fā)揮融資擔(dān)保公司作用，為小微企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。三是加快發(fā)展小微企業(yè)信用保險和貸款保證保險，通過投保分擔(dān)因債務(wù)人欠款導(dǎo)致的小微企業(yè)風(fēng)險，補償信貸損失;同時將保單作為擔(dān)保方式發(fā)放貸款，增加融資渠道。

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Analysis of Influencing Factors of Financing for Small and Micro Enterprises

Based on Interpretative Structural Modeling （ISM） Method

WANG Xuan1， JIAO Lei2

（1，2 Xianyang Municipal Sub-branch PBC，Xianyang Shannxi 712000）

Abstract： Small and micro enterprises are not only the main force of economic development in China， but also the important pillar of the national economy. At present， the financing of small and micro enterprises in China is facing multiple contradictions， but it is a complex system engineering to solve the financing problem of small and micro enterprises， so it is particularly important to clarify the key factors affecting the financing of small and micro enterprises and their related relations. Based on the investigation of the financing of small and micro enterprises， this paper investigates the factors affecting the financing of small and micro enterprises， and analyses the above factors through the Interpretative Structural Modeling （ISM） Method， and draws the direct， indirect， key and surface factors affecting the financing of small and micro enterprises. Based on the above conclusions， some suggestions are put forward to improve the financing of small and micro enterprises.

Keyword：small and micro enterprises; financing; Interpretative Structural Modeling Method

責(zé)任編輯、校對：王兆華

收稿日期：2020-05

作者簡介：王? ?璇（1986.3-），女，河南洛陽人，現(xiàn)供職于中國人民銀行咸陽市中心支行。

焦? ?雷（1986.4-），男，陜西銅川人，碩士研究生，現(xiàn)供職于中國人民銀行咸陽市中心支行。

注：本文為作者觀點，文責(zé)自負。