段延鋒

[摘 要]金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在緊密關(guān)系，金融活動(dòng)可以為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支撐，同時(shí)經(jīng)濟(jì)水平提升也能帶動(dòng)金融行業(yè)更加繁榮，二者彼此關(guān)聯(lián)，相互作用。隨著我國經(jīng)濟(jì)水平不斷提升，金融行業(yè)也得到進(jìn)一步發(fā)展，金融和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系越來越緊密。研究金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響，主要目的在于弄清楚金融與經(jīng)濟(jì)之間的相互關(guān)系以及金融影響經(jīng)濟(jì)增長的具體因素。通過文獻(xiàn)資料法，查閱相關(guān)資料進(jìn)行分析，認(rèn)為影響經(jīng)濟(jì)增長的因素很多，而在金融因素方面，會(huì)從儲(chǔ)蓄率、資本生產(chǎn)率以及投資與儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化等方面對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響。由此可以得出結(jié)論，金融發(fā)展會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長，要讓金融活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中體現(xiàn)出積極影響，就需要規(guī)范金融活動(dòng)，突出金融活動(dòng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)作用。

[關(guān)鍵詞]儲(chǔ)蓄率;經(jīng)濟(jì)增長;金融發(fā)展;影響因素

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.20.061

[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0194（2020）20-0-02

0? ? ?引 言

近年來，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，據(jù)央視網(wǎng)新聞報(bào)道，我國GDP在2019年已經(jīng)達(dá)到990 865億元，金融業(yè)不斷發(fā)展，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長起到了很大作用。在金融行業(yè)中，銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)占比較高。隨著民間金融機(jī)構(gòu)不斷增加，金融市場逐漸完善，金融工具也呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間具有密不可分的聯(lián)系，只有深入探討兩者之間的聯(lián)系，才能真正找到引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)不斷增長的觸動(dòng)點(diǎn)，最終調(diào)整我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，保證經(jīng)濟(jì)處于高速增長狀態(tài)。

1? ? ?影響經(jīng)濟(jì)增長主要因素

金融發(fā)展可以不斷降低信息交換與交易之間的費(fèi)用，并在資金缺乏者與盈余者之間架起一座溝通橋梁，優(yōu)化配置資源，不斷降低資金流動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有效提高金融機(jī)構(gòu)獲得的投資回報(bào)效率。金融行業(yè)在發(fā)展過程中，可以拓寬企業(yè)融資渠道，加快資金流動(dòng)速度，提高投資效率，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長。在資金得到快速流動(dòng)后，社會(huì)總收入也呈現(xiàn)出不斷增加的狀態(tài)。通過調(diào)查研究可知，技術(shù)創(chuàng)新會(huì)在一定程度上影響資本利用率，因?yàn)橐恍┦》萁?jīng)濟(jì)較落后，技術(shù)創(chuàng)新處于緩慢發(fā)展?fàn)顟B(tài)，制約了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是影響投資轉(zhuǎn)化成儲(chǔ)蓄的效率，二是影響儲(chǔ)蓄。因此，本文對這兩個(gè)內(nèi)容進(jìn)行簡單分析，希望能為相關(guān)研究者提供參考。儲(chǔ)蓄率受到每個(gè)地區(qū)的富裕程度、資本市場發(fā)育程度以及當(dāng)時(shí)規(guī)律情況等影響。儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率指居民將自身儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變成投資的效率，即居民從自身儲(chǔ)蓄中扣除日常開銷后其余可以隨意支配的余額，并將其轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y比率，在一定程度上直接反映該省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。當(dāng)某省份經(jīng)濟(jì)達(dá)到一定時(shí)點(diǎn)時(shí)，金融資產(chǎn)總額可以衡量金融發(fā)展水平。金融效率指標(biāo)主要指將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的轉(zhuǎn)化率，用貸款/存款表示，其中，儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率與儲(chǔ)蓄率可以表現(xiàn)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長

的影響。

2? ? ?金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響

2.1? ?不斷提高儲(chǔ)蓄率，最終拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長

我國銀行中的儲(chǔ)蓄大部分來源于政府、企業(yè)以及每個(gè)家庭。家庭儲(chǔ)蓄來自家庭所有收入在減掉日常開支以后所剩的金額。企業(yè)在發(fā)展過程中必須投入大量的勞動(dòng)力和資本，而企業(yè)營業(yè)收入主要指扣除在生產(chǎn)過程中需要消耗的成本以及交稅以后所剩的凈利潤，企業(yè)儲(chǔ)蓄多來源于這部分利潤。政府儲(chǔ)蓄主要來源于政府營業(yè)收入扣除財(cái)政支出部分的利潤。從金融角度看，市場發(fā)展情況、實(shí)際利率以及居民的可支配收入情況等影響我國儲(chǔ)蓄率。金融行業(yè)的不斷發(fā)展，使儲(chǔ)蓄率處于浮動(dòng)狀態(tài)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)在擴(kuò)張的同時(shí)，會(huì)加強(qiáng)金融產(chǎn)品營銷，為消費(fèi)者推出高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，消費(fèi)者在購買高收益理財(cái)產(chǎn)品之后，會(huì)逐漸形成理財(cái)習(xí)慣。等消費(fèi)者開始進(jìn)行持續(xù)性投資理財(cái)時(shí)，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的收益往往會(huì)逐漸下滑，促使消費(fèi)者將資金投入其他理財(cái)產(chǎn)品中，滿足更多群體的資金需求。

2.2? ?提高資本生產(chǎn)率，推動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長

金融機(jī)構(gòu)掌握優(yōu)質(zhì)的資源和專業(yè)的信息，同時(shí)依靠專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，可以有效評估每個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并合理分配資金，使資本達(dá)到邊際生產(chǎn)率最大化。隨著金融市場更加完備，金融也呈現(xiàn)出越來越活躍的狀態(tài)，銀行機(jī)構(gòu)將貸款借給企業(yè)之前，需要詳細(xì)調(diào)查企業(yè)。通過風(fēng)險(xiǎn)評估，分析企業(yè)的經(jīng)營情況和償債能力，然后決定是否將款項(xiàng)借給該企業(yè)。由于資本市場存在信息不對稱特點(diǎn)，導(dǎo)致投資者不能掌握充足的投資項(xiàng)目信息。而金融機(jī)構(gòu)擁有大量的信息與專業(yè)知識，通過合理的評估方法，可以有效評估市場諸多項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，做好資金分配工作，有效緩解市場與投資者面臨的信息不對稱問題，最終將資金引入具備較高邊際生產(chǎn)率的項(xiàng)目中，提高資金收益和使用率。市場機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，可以根據(jù)這些信息進(jìn)行合理決策、投資，將自身可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍與資金配置收益情況作為參考，不斷提高資本生產(chǎn)率。這既可以讓機(jī)構(gòu)和個(gè)人獲得更多收益，也可以滿足企業(yè)資金需求，幫助企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

隨著區(qū)域金融的深化發(fā)展，市場具有越來越高的靈活性，上市企業(yè)為了在市場中獲取大量資金，會(huì)改革自身體制，以保證投資者資金更好地應(yīng)用在企業(yè)運(yùn)營中。通過深化改革金融行業(yè)，拓寬政府、企業(yè)、家庭、個(gè)人等融資渠道，有效緩解資金相關(guān)主體資金短缺問題，滿足個(gè)人或企業(yè)的資金需求。金融機(jī)構(gòu)自身具備相應(yīng)的資產(chǎn)組合能力，在完成金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)工作的過程中，能夠提高資本邊際生產(chǎn)率，有效規(guī)避投資過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，讓金融投資成為拉動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部動(dòng)力。

2.3? ?提高投資與儲(chǔ)蓄之間的轉(zhuǎn)化效率

儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資已經(jīng)成為金融市場中保證貨幣不斷流通的主要方式。一直以來，銀行被公認(rèn)為最大的金融機(jī)構(gòu)，金融發(fā)展水平會(huì)對銀行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。同時(shí)，銀行發(fā)展也在一定程度上決定了儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成投資的實(shí)際效率。事實(shí)上，金融機(jī)構(gòu)會(huì)受到中國人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)（“一行兩會(huì)”）等多個(gè)部門監(jiān)管，且國家出臺的諸多政策對儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資產(chǎn)生較大影響。其中，中國人民銀行的主要工作是對存貸款利差、貸款規(guī)模、存款準(zhǔn)備金等方面進(jìn)行規(guī)范和限制;銀保監(jiān)會(huì)主要針對二級市場交易費(fèi)、印刷費(fèi)等方面的管制工作，同時(shí)對國內(nèi)所有保險(xiǎn)公司進(jìn)行管理，嚴(yán)格把控保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收益、投資方向;證監(jiān)會(huì)主要把控證券、期貨的市場交易行為等。

隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，國民投資意識相應(yīng)提高，證券市場投資交易門檻不斷降低，越來越多的個(gè)人投資者開始進(jìn)入市場中。在利益驅(qū)動(dòng)下，個(gè)人投資者會(huì)選擇將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成投資，這有利于市場積累更多資本。金融市場存在較嚴(yán)重的信息不對稱情況，個(gè)人或者機(jī)構(gòu)在把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變成投資的過程中，由于交易費(fèi)用或者掌握信息不全等因素，導(dǎo)致投資價(jià)值不斷降低。而金融業(yè)的不斷發(fā)展，可以保證金融市場更加有效，使個(gè)人與機(jī)構(gòu)掌握更多有價(jià)值的信息，不斷降低交易中需要花費(fèi)的成本，最終將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變成投資，保證資本價(jià)值不斷增長，提高資金運(yùn)作效率，最終保證資金配置達(dá)到理想狀態(tài)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得更好發(fā)展。

3? ? ?未來展望

為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長，提高金融效率，保證市場發(fā)展更加完善，在當(dāng)前環(huán)境下，必須深化金融改革。這需要調(diào)整貨幣政策，依靠相關(guān)手段平衡金融和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。當(dāng)某個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率較高時(shí)，政府可以采取緊縮貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣周期出現(xiàn)的波動(dòng)情況;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于長期低迷情況，貨幣緊縮政策會(huì)導(dǎo)致金融相關(guān)率不斷提高，而在一些經(jīng)濟(jì)較落后的國家或者地區(qū)，股票市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的影響較小，對于一些經(jīng)濟(jì)十分發(fā)達(dá)的地區(qū)或國家，股票市場因?yàn)榛顒?dòng)頻繁，通過交易操作，有利于提高人均GDP。而有的地區(qū)則發(fā)展十分緩慢，這會(huì)抑制居民的投資熱情，影響他們的投資心理。儲(chǔ)蓄資金的使用效率不高，會(huì)在一定程度上制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過分析可知，投資資金、股票市場、證券業(yè)使用率等都會(huì)在一定程度上影響GDP的增長速度。通過相關(guān)分析可知，金融效率每提高1%，經(jīng)濟(jì)水平會(huì)提升24%，而一些金融發(fā)展緩慢的地區(qū)，金融效率對經(jīng)濟(jì)增長會(huì)產(chǎn)生較大影響，這類地區(qū)具有良好的發(fā)展?jié)撃?。因此，金融機(jī)構(gòu)和政府機(jī)關(guān)必須明確這一方面，做好政策扶持工作，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)地區(qū)或者國家的經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮金融作用，刺激經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

4? ? ?結(jié) 語

從宏觀層面看，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長能起到一定的推動(dòng)作用，可以調(diào)整社會(huì)總供給與總需求之間的關(guān)系，這需要相關(guān)單位做好資源優(yōu)化配置工作，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。具體來說：一方面，金融發(fā)展可以幫助企業(yè)拓寬融資渠道，提高居民消費(fèi)水平，在擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展;另一方面，金融發(fā)展可以提高資金使用效率和流動(dòng)效率，保證資金能夠流入更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目中，降低企業(yè)資金使用成本，激活閑置資金，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入動(dòng)力。

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[收稿日期]2020-09-07