楊晶

（武漢博泰爾科技有限公司，湖北 武漢 430056）

改革開(kāi)放40多年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，這與中小微企業(yè)的貢獻(xiàn)密不可分，這些企業(yè)在科技創(chuàng)新、擴(kuò)大就業(yè)、保證增長(zhǎng)等方面發(fā)揮著不可或缺的作用。近年來(lái)，我國(guó)政府不斷的從各方面加大政策扶持力度，然而，中小微企業(yè)的發(fā)展需要靠資金的支撐，企業(yè)融資問(wèn)題成為很多中小微企業(yè)成敗的關(guān)鍵。有些企業(yè)面對(duì)好的項(xiàng)目，沒(méi)有充足的資金，只能望而卻步。很多中小微企業(yè)因?yàn)槿谫Y的問(wèn)題失去發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，或是無(wú)法度過(guò)危機(jī)而走向滅亡。據(jù)美國(guó)《財(cái)務(wù)》雜志報(bào)道，中國(guó)中小微企業(yè)的平均壽命僅2.5年。

一、企業(yè)融資的重要性

企業(yè)融資的目的在于根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，籌集資金既要維持正常經(jīng)營(yíng)也要保證發(fā)展。其重要性體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

（一）融資能有效支持企業(yè)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

企業(yè)的投資活動(dòng)都需要資本的投入，而通過(guò)融資才能滿(mǎn)足所需資本。通過(guò)低成本的融資方式，保持最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)，選擇最佳的融資時(shí)機(jī)，控制好融資風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資目標(biāo)以及整體企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）融資可以幫助企業(yè)提高盈利能力

企業(yè)通過(guò)利用好財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，在進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)收入的同時(shí)，通過(guò)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化降低成本、加強(qiáng)管理，促使企業(yè)盈利能力的提高，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值，為企業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（三）融資可增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力

有效及時(shí)的融資可幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)突發(fā)事件帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目前，受宏觀(guān)環(huán)境的影響，很多中小微企業(yè)上下游供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷層，企業(yè)在訂單缺失的情況下，還需支付正常的運(yùn)營(yíng)成本，如果沒(méi)有及時(shí)、足額的資金支撐，很多企業(yè)尤其中小微企業(yè)將面臨倒閉。由此更加凸顯企業(yè)融資的重要性。

二、我國(guó)中小微企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（一）內(nèi)部管理混亂導(dǎo)致外部信用危機(jī)

隨著我國(guó)政策的開(kāi)放，開(kāi)辦公司越來(lái)越方便快捷且成本低，激勵(lì)著很多人自主創(chuàng)業(yè)。但是很多中小微企業(yè)的創(chuàng)辦者既非財(cái)務(wù)也非管理專(zhuān)業(yè)出身，在企業(yè)初創(chuàng)階段，考慮到人工成本，不會(huì)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行管理，導(dǎo)致一部分企業(yè)沒(méi)有規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，有的甚至不能做到正確的核算，更不用說(shuō)制定企業(yè)投資及融資戰(zhàn)略了。由此降低了企業(yè)的盈利能力、償債能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。中小微企業(yè)沒(méi)有內(nèi)部控制的概念，在籌資之前并不會(huì)對(duì)籌資方案進(jìn)行科學(xué)的分析，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)，盲目以多籌集資金為目的，不惜上報(bào)虛假信息；對(duì)企業(yè)信用也不重視，對(duì)籌集來(lái)的資金不做審批管理擅自挪作他用，最后導(dǎo)致拖欠貸款利息，甚至無(wú)法償還本金。由于銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)客群信息甄別的難度較大，為避免風(fēng)控風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)選擇對(duì)中小微企業(yè)少貸款甚至不貸款。

（二）融資需求大但渠道相對(duì)狹窄

我國(guó)33%的中型企業(yè)、38.8%的小型企業(yè)和40.7%的微型企業(yè)的融資需求得不到滿(mǎn)足。另一數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)中小微企業(yè)融資缺口接近1.9萬(wàn)億美元，融資缺口率達(dá)43%，占GDP的比重為17%。中國(guó)受融資約束的中小微企業(yè)總數(shù)達(dá)2300多萬(wàn)家，微型和中小企業(yè)中受融資約束的比例分別為41%和42%。我國(guó)中小微企業(yè)自身?xiàng)l件不足，一方面，盈利能力差，沒(méi)有足夠的利潤(rùn)留存可作為內(nèi)部融資；另一方面，外部融資環(huán)境閉塞，難以大量獲得適用的資金。

（三）融資方式不夠靈活

融資方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃、信托融資等多種形式。我國(guó)企業(yè)的融資主要以商業(yè)銀行貸款為主，部分大型企業(yè)及上市公司積極利用資本市場(chǎng)，通過(guò)股票、公司債券、短期融資券等多種融資方式進(jìn)行直接融資。而中小微企業(yè)大都不符合證券發(fā)行條件，不能通過(guò)發(fā)行股票和債券進(jìn)行融資，所以大多數(shù)還是只能選擇向銀行借款。由于銀行審批嚴(yán)格、放款周期長(zhǎng)、服務(wù)效率差等原因，中小微企業(yè)還是很難融資成功。

（四）融資成本高

從單個(gè)企業(yè)的資金量來(lái)看，很多中小微企業(yè)需要的量比較小，而且基本是短期需求“救急”“救命”錢(qián)，而從銀行的角度，中小微企業(yè)和大型企業(yè)的服務(wù)成本差距不大，而中小微企業(yè)貸款額度低，信用等級(jí)低，農(nóng)村信用社對(duì)其貸款時(shí)一般上調(diào)到基準(zhǔn)利率的30%-70%、商業(yè)銀行上調(diào)30%-50%，還需要額外負(fù)擔(dān)擔(dān)保費(fèi)、資產(chǎn)評(píng)估等機(jī)構(gòu)資料費(fèi)。綜合計(jì)算起來(lái)，中小微企業(yè)融資成本偏高。由此，大多中小微企業(yè)會(huì)偏向選擇看似簡(jiǎn)單高效的民間借貸機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)一般不審查企業(yè)信用，甚至可以貸款給銀行“黑戶(hù)”，但是需要支付高利息作為代價(jià)，這不僅不能為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展增添助力，還使得企業(yè)陷入惡性循環(huán)，加速企業(yè)走向滅亡。另外，我國(guó)現(xiàn)在還有許多違法的民間借貸機(jī)構(gòu)，他們無(wú)視我國(guó)法律規(guī)定，比如，借貸利息不得高于銀行同期貸款利率的4倍，把利息定的離譜。由此也更加加大了中小微企業(yè)融資的困難。

三、解決中小微企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策

（一）加強(qiáng)中小微企業(yè)信用意識(shí)

改變目前中小微企業(yè)信用不良的局面，應(yīng)從兩個(gè)方面入手，一方面，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理意識(shí)，注重聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，幫助企業(yè)建立較健全的財(cái)務(wù)管理制度、內(nèi)部控制制度，確定合理適用的企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。不僅可幫助企業(yè)提高自身盈利能力，加強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還有可能吸引外部投資；另一方面，國(guó)家逐步完善關(guān)于失信企業(yè)及個(gè)人的相關(guān)法律，比如稅務(wù)局會(huì)每年評(píng)定各企業(yè)的信用等級(jí)，不同等級(jí)的企業(yè)享受的稅收便利不同；對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人實(shí)行實(shí)名制，情節(jié)嚴(yán)重的企業(yè)及財(cái)務(wù)人員將列入黑名單。這從一定程度上使得企業(yè)和個(gè)人在評(píng)估因財(cái)務(wù)造假等失信行為可能付出的代價(jià)后，選擇放棄違法。所以，國(guó)家要繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)的信用監(jiān)管，從根本上讓企業(yè)自己杜絕失信行為，把樹(shù)立良好的信用形象放在首位，從而逐漸改變中小微企業(yè)受到信用歧視現(xiàn)狀。

（二）各地方政府結(jié)合當(dāng)?shù)仄髽I(yè)情況更為科學(xué)的落實(shí)政策

國(guó)家為緩解中小微企業(yè)“融資難、融資貴、融資繁”，已出臺(tái)多項(xiàng)扶持政策，地方政府也積極響應(yīng)中央號(hào)召，其中有設(shè)立政策性融資擔(dān)?；稹⒚駹I(yíng)企業(yè)發(fā)展基金、紓困基金等。多地政府還提出要發(fā)展和改革本地金融機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)本地金融機(jī)構(gòu)為信譽(yù)良好的中小微企業(yè)提供貸款融資優(yōu)惠服務(wù)。進(jìn)一步開(kāi)放金融市場(chǎng)，繼續(xù)加大新金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中的作用。擴(kuò)大扶持規(guī)模，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，避免金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行亂收費(fèi)、高收費(fèi)。將運(yùn)用央行再貸款資金發(fā)放的貸款納入財(cái)政貼息和獎(jiǎng)補(bǔ)的范圍，政銀企共同作戰(zhàn)，是增強(qiáng)政策合力的一項(xiàng)有力的創(chuàng)新性舉措，有助于進(jìn)一步發(fā)揮央行政策資金和財(cái)政資金的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。

例如，2019年12月27日，由武漢市地方金融工作局推進(jìn)建設(shè)的“漢融通-武漢市企業(yè)融資對(duì)接服務(wù)平臺(tái)”（下稱(chēng)“漢融通平臺(tái)”）正式啟動(dòng)，漢融通平臺(tái)為企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)科學(xué)的建立起橋梁，使很多中小微企業(yè)切實(shí)享受?chē)?guó)家優(yōu)惠政策并且獲得簡(jiǎn)單高效的資金，同時(shí)也降低了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。其中企業(yè)可通過(guò)漢融通平臺(tái)申請(qǐng)享受在2020年1月1日至12月31日期間，對(duì)納入紓困專(zhuān)項(xiàng)資金支持名單企業(yè)獲得的武漢市轄區(qū)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的新發(fā)放貸款給予100%貼息政策，已經(jīng)享受中央和省級(jí)財(cái)政貼息支持的企業(yè)，不再享受此貼息政策。

（三）利用大數(shù)據(jù)信息打破中小微企業(yè)“看不清、看不透”的困境

應(yīng)以多種創(chuàng)新形式高效整合發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)管、稅務(wù)、不動(dòng)產(chǎn)、社保、稅務(wù)、公積金、司法、環(huán)保等部門(mén)的政務(wù)數(shù)據(jù)，科學(xué)的評(píng)估企業(yè)工商、政務(wù)、納稅、財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)維度的信用表現(xiàn)，要充分利用大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、決策分析等前沿技術(shù)產(chǎn)品，結(jié)合完善的技術(shù)服務(wù)能力以及先進(jìn)的信用評(píng)估模型，對(duì)借款人多角度、全方位的信用信息進(jìn)行深度整合，有效緩解企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)狀。同時(shí)也應(yīng)該保證數(shù)據(jù)安全與企業(yè)隱私，在沒(méi)有企業(yè)授權(quán)的情況下，不得以任何形式泄露企業(yè)信息及數(shù)據(jù)給第三方。另外，還可在平臺(tái)上在線(xiàn)提供金融宏觀(guān)政策、行業(yè)形勢(shì)、征信法規(guī)、征信文件等，并對(duì)企業(yè)融資流程以及金融機(jī)構(gòu)受理效率、放款規(guī)模等進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。

目前多家銀行與稅務(wù)部門(mén)合作，企業(yè)通過(guò)在電子稅務(wù)局中授權(quán)給指定銀行，銀行會(huì)通過(guò)評(píng)估分析稅務(wù)端口企業(yè)的納稅信息和財(cái)務(wù)信息，給企業(yè)授信一定貸款額度，而不需要企業(yè)再向銀行提交其他資料。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，減輕了企業(yè)資料提交的煩瑣，也省去了一些不必要的評(píng)估費(fèi)用；對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，稅務(wù)部門(mén)數(shù)據(jù)權(quán)威，降低了因企業(yè)造假財(cái)務(wù)信息帶來(lái)的資金風(fēng)險(xiǎn)。由此產(chǎn)生雙贏局面。

（四）拓展中小微企業(yè)融資渠道及融資方式

由于我國(guó)金融市場(chǎng)并不發(fā)達(dá)，大多數(shù)的中小微企業(yè)只能選擇向銀行貸款和民間借款，因?yàn)槿谫Y渠道和方式的限制，大大降低了融資效率。我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)寬融資渠道。如各地政府可以增設(shè)多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域的專(zhuān)項(xiàng)基金，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)，還可以整合有投資實(shí)力的企業(yè)參與，通過(guò)一些創(chuàng)業(yè)大賽，選拔出優(yōu)秀的初創(chuàng)型公司，幫助他們吸收有效資金或引入風(fēng)投。積極推動(dòng)地區(qū)孵化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)立提供辦公場(chǎng)所，為發(fā)展提供財(cái)務(wù)管理及融資專(zhuān)業(yè)的一條龍服務(wù)。加大供應(yīng)鏈金融的力度，對(duì)于核心企業(yè)上游企業(yè)，可以適當(dāng)提高應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)或訂單融資比例；對(duì)于核心企業(yè)下游企業(yè)，可以適當(dāng)提高預(yù)付款融資或存貨與倉(cāng)單質(zhì)押融資比例。對(duì)暫時(shí)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難但信用狀況良好的企業(yè)，可以適當(dāng)降低銀行承兌匯票的保證金比例或適度減免手續(xù)費(fèi)。中小微企業(yè)還可以適度的利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資，如第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融（以阿里小貸為代表的平臺(tái)模式及以京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈模式）等。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在國(guó)家從各個(gè)方面大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，尤其對(duì)金融的支持。中小企業(yè)內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)管理，多元化發(fā)展經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)企業(yè)信用，外部緊跟政策的步伐，實(shí)現(xiàn)高效的融資，合理利用資金，讓企業(yè)發(fā)展更上一層樓。