李凱月

一、引言

自2008年比特幣和區(qū)塊鏈問(wèn)世，貨幣由傳統(tǒng)貨幣進(jìn)入數(shù)字貨幣時(shí)代。各個(gè)行業(yè)都在數(shù)字化，在這一過(guò)程中，區(qū)塊鏈技術(shù)讓數(shù)字貨幣可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)尳灰缀椭Ц蹲兊酶涌焖俸捅憬?。區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了很多年，但是在全球的應(yīng)用范圍有限，關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)硬件和軟件的建設(shè)仍需要較長(zhǎng)的時(shí)間，還沒(méi)有大規(guī)模的投入使用，仍然處于試用階段。區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣將會(huì)共同推動(dòng)新一代數(shù)字金融體系的建立。中國(guó)的數(shù)字金融可以從2014年支付寶賬戶(hù)的使用作為起點(diǎn)，短短的幾年，中國(guó)的數(shù)字金融已經(jīng)在全球處于領(lǐng)先地位。2017年4月發(fā)布的《中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》中顯示，從事區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的企業(yè)數(shù)量不斷上升。2019年11月12日，國(guó)家圍繞區(qū)塊鏈、共享經(jīng)濟(jì)等熱點(diǎn)領(lǐng)域啟動(dòng)區(qū)塊鏈和分布式記賬本技術(shù)工作，意味著以國(guó)家牽頭的區(qū)塊鏈將要誕生。從金融視角來(lái)說(shuō)，金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，數(shù)字金融在未來(lái)的發(fā)展仍起著推動(dòng)作用。目前，由于區(qū)塊鏈技術(shù)在各方面的研究還不夠成熟，還存在著技術(shù)、法律、監(jiān)管等方面的問(wèn)題，對(duì)于數(shù)字金融體系的建立，我國(guó)還處于探索時(shí)期。因此，對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)數(shù)字金融體系的建立研究具有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)概述

(一)區(qū)塊鏈的基本概念

2008年中本聰在Bitcoin：A peer-to-Peer Electronic Cash System中首次提出比特幣這一名詞，并闡述了如何去建立數(shù)字貨幣的想法和具體的操作流程，自此出現(xiàn)了以比特幣為代表的數(shù)字貨幣，并提出支持技術(shù)區(qū)塊鏈，此后作為比特幣技術(shù)支持的區(qū)塊鏈在全球迅速發(fā)展，并成為數(shù)字貨幣交易賬本。一般來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式記賬系統(tǒng)，以計(jì)算機(jī)技術(shù)和共識(shí)機(jī)制為基礎(chǔ)，借由密碼學(xué)串接并保護(hù)內(nèi)容的串連交易記錄，用來(lái)存放不斷增長(zhǎng)的交易記錄。從技術(shù)上來(lái)看，是分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、運(yùn)用加密算法等技術(shù)的新型運(yùn)用模式，能夠保證信息的安全性和便捷性。

(二)區(qū)塊鏈的基本特征

1.不可篡改性

區(qū)塊鏈中所有的數(shù)據(jù)可以說(shuō)是以時(shí)間錄入順序的單向流動(dòng)，數(shù)據(jù)一旦被錄入每一個(gè)區(qū)塊后，新生成的區(qū)塊就會(huì)覆蓋原來(lái)的全部區(qū)塊，區(qū)塊中的信息不能被修改也不能撤銷(xiāo)，并且隨著區(qū)塊中錄入數(shù)據(jù)的增加以及區(qū)塊鏈運(yùn)用的加密技術(shù)手段，使得篡改數(shù)據(jù)的成本巨大從而阻止惡意篡改信息，充分保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)性和安全性。

2.去中心化

目前，我們所知道的幾乎全部的數(shù)據(jù)均通過(guò)專(zhuān)門(mén)的人員進(jìn)行管理，即中心化的管理方式。而區(qū)塊鏈通過(guò)分布式記賬技術(shù)存儲(chǔ)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以自動(dòng)進(jìn)行數(shù)據(jù)的記錄、更新和存儲(chǔ)，不需要專(zhuān)門(mén)的工作人員進(jìn)行處理和維護(hù)。與傳統(tǒng)的中心化數(shù)據(jù)庫(kù)不同，去中心化的設(shè)計(jì)特點(diǎn)保證了即使部分節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)故障也不會(huì)影響整個(gè)數(shù)據(jù)系統(tǒng)的繼續(xù)運(yùn)行，而且故障修復(fù)之后能夠快速的自動(dòng)同步其他節(jié)點(diǎn)的全部信息。

3.公開(kāi)透明化

我國(guó)仍存在很多信息不能實(shí)時(shí)共享，并且獲取數(shù)據(jù)仍然實(shí)行收費(fèi)制模式。而區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)信息則實(shí)現(xiàn)了公開(kāi)透明，任何人可以在任何時(shí)間獲取數(shù)據(jù)信息，并由系統(tǒng)自動(dòng)記錄和儲(chǔ)存，使用者對(duì)數(shù)據(jù)的信息可以追根溯源，整個(gè)操作十分快捷便利。交易者可以查詢(xún)交易信息的來(lái)龍去脈，保證整個(gè)系統(tǒng)是透明開(kāi)放的。

4.消除了單一故障點(diǎn)

區(qū)塊鏈通過(guò)記賬的方式，在每個(gè)分布節(jié)點(diǎn)錄入信息，攻擊者不可能一次性攻克所有的節(jié)點(diǎn)。因?yàn)橐タ藚^(qū)塊鏈需要掌握50%以上的計(jì)算能力，考慮到成本與收益問(wèn)題，黑客自然會(huì)放棄攻克分布于全世界一半以上的節(jié)點(diǎn)。

三、建立數(shù)字金融體系應(yīng)考慮的問(wèn)題

自比特幣誕生和提出區(qū)塊鏈以來(lái)，社會(huì)各界人士對(duì)其進(jìn)行了研究，認(rèn)為區(qū)塊鏈可能顛覆整個(gè)金融行業(yè)，并促進(jìn)新的商業(yè)模式的產(chǎn)生。在新時(shí)代金融發(fā)展的大背景下，區(qū)塊鏈在未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)還不能確定，未來(lái)數(shù)字金融體系的建立存在各種挑戰(zhàn)。

(一)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，經(jīng)濟(jì)不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。目前，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然存在客戶(hù)信息保障性不足、缺乏普惠性以及法律制度和監(jiān)管不到位等問(wèn)題亟待解決。例如，數(shù)字金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，一些機(jī)構(gòu)利用數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行套利、金融欺詐、非法集資等現(xiàn)象。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展由過(guò)去的投入型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)，在這一過(guò)程中，小微企業(yè)是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力的主要產(chǎn)業(yè)。因此，應(yīng)借助數(shù)字技術(shù)，精準(zhǔn)扶持小微企業(yè)是建立當(dāng)代數(shù)字金融體系的重點(diǎn)。

(二)缺乏規(guī)范引導(dǎo)，增加金融風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)字貨幣作為區(qū)塊鏈技術(shù)的典型應(yīng)用，本身所具有的復(fù)雜性以及相關(guān)技術(shù)的不確定導(dǎo)致在未來(lái)使用過(guò)程中存在發(fā)行、運(yùn)行以及管理方面的不確定性。如從法律層面來(lái)講，只有日本將數(shù)字貨幣作為支付工具來(lái)使用，主要針對(duì)數(shù)字貨幣的交易行為和主體進(jìn)行監(jiān)管，而其他國(guó)家僅從數(shù)字貨幣的職能出發(fā)進(jìn)行監(jiān)管。雖然各國(guó)政府都出臺(tái)了相應(yīng)的政策，但是數(shù)字貨幣在發(fā)展過(guò)程中仍然面臨很多問(wèn)題尚未解決。例如，利用數(shù)字技術(shù)進(jìn)行盲目的金融交易或者為追逐利益最大化選擇高風(fēng)險(xiǎn)的投資等。數(shù)字金融能夠更好地滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求，但是由于中小企業(yè)的金融素質(zhì)偏低、趨利心較強(qiáng)，容易面臨盲目跟風(fēng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)對(duì)當(dāng)前數(shù)字金融體系監(jiān)管的挑戰(zhàn)

從“互聯(lián)網(wǎng)＋”到“區(qū)塊鏈＋”戰(zhàn)略，表明了我國(guó)鼓勵(lì)運(yùn)用新興技術(shù)來(lái)為社會(huì)服務(wù)。數(shù)字金融面對(duì)的對(duì)象主要是金融科技企業(yè)，金融科技企業(yè)發(fā)展在科技的前端，它的監(jiān)管不在傳統(tǒng)的監(jiān)管范疇之內(nèi)，可能會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管真空，監(jiān)管的真空為一些投機(jī)分子提供了犯罪的可能。此外，數(shù)字貨幣作為新生物，不僅投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有待加強(qiáng)，監(jiān)管者也不例外，其所面臨的社會(huì)問(wèn)題、金融問(wèn)題都是對(duì)監(jiān)管者的考驗(yàn)。在央行數(shù)字貨幣大量使用之前，中央銀行必須對(duì)一些法律監(jiān)管、技術(shù)和操作方面的問(wèn)題進(jìn)行思考。

(四)導(dǎo)致金融體系的不穩(wěn)定性

首先，區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的出現(xiàn)必定會(huì)對(duì)現(xiàn)有的金融體系產(chǎn)生巨大的沖擊，區(qū)塊鏈技術(shù)作為數(shù)字貨幣的底層技術(shù)支持本身具有很大的不確定性，成熟的應(yīng)用模式還未出現(xiàn)。針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)與數(shù)字貨幣出現(xiàn)時(shí)間短、群眾認(rèn)知度低、應(yīng)用范圍有限以及法律監(jiān)管制度等還不完善，各方面因素給我國(guó)數(shù)字金融體系的建立帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。我國(guó)很多企業(yè)已經(jīng)投資了區(qū)塊鏈技術(shù)的研究，但仍處于摸索階段。其次，交易平臺(tái)安全維護(hù)漏洞，導(dǎo)致金融體系的不穩(wěn)定。例如，由于數(shù)據(jù)信息管理者自身素質(zhì)較低，存在故意販賣(mài)客戶(hù)信息，牟取非法收益現(xiàn)象。

四、建立數(shù)字金融體系提供的建議

中國(guó)數(shù)字金融的業(yè)務(wù)模式尚未成熟，數(shù)字金融體系尚未完全建立，未來(lái)還面臨許多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文從以下從四個(gè)方面進(jìn)行理解，希望可以為數(shù)字金融體系的建立提供幫助，促進(jìn)數(shù)字金融的健康發(fā)展。

(一)充分利用數(shù)字金融的優(yōu)勢(shì)

數(shù)字金融借助區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等手段，利用數(shù)字信息技術(shù)，擴(kuò)大金融服務(wù)的范圍，把數(shù)字技術(shù)與金融服務(wù)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，以降低金融服務(wù)的成本。金融科技的發(fā)展，使一些在體系之外的科技公司、創(chuàng)投公司等利用數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢(shì)在金融服務(wù)市場(chǎng)上成為重要的競(jìng)爭(zhēng)力量。它們?cè)诮鹑诜?wù)市場(chǎng)上提供更多多元化和個(gè)性化的產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同顧客的需求，促使傳統(tǒng)企業(yè)不斷改革，利用數(shù)字思維進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新。數(shù)字時(shí)代的到來(lái)，促進(jìn)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，使金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，更進(jìn)一步的推動(dòng)了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合發(fā)展。

(二)建立相應(yīng)的法律法規(guī)

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣的提出，由于兩者的未來(lái)存在很大的不確定性，對(duì)于這兩方面的法律機(jī)制還不夠完善。在數(shù)字金融發(fā)展的過(guò)程中不斷完善數(shù)字金融市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、運(yùn)行規(guī)則、業(yè)務(wù)監(jiān)管和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)數(shù)字金融的健康發(fā)展。降低其對(duì)現(xiàn)有金融體系的沖擊，使數(shù)字金融體系緩慢的發(fā)揮替代性作用，確保金融體系平穩(wěn)有序的轉(zhuǎn)變。同時(shí)要盡快出臺(tái)相關(guān)措施規(guī)范現(xiàn)有數(shù)字金融體系的發(fā)展，對(duì)數(shù)字金融體系內(nèi)的違法亂紀(jì)行為，增加懲罰力度，進(jìn)而減少數(shù)字金融領(lǐng)域內(nèi)的違法犯罪行為，以保證數(shù)字金融平穩(wěn)有序的運(yùn)行。

(三)降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融穩(wěn)定性

數(shù)字金融通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相結(jié)合，提高了金融服務(wù)效率，降低了服務(wù)成本，為社會(huì)公眾提供了高效快捷的金融服務(wù)，但是數(shù)字金融服務(wù)的對(duì)象仍是社會(huì)公眾，金融業(yè)始終存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理仍然是數(shù)字金融業(yè)經(jīng)營(yíng)的底線。對(duì)即將進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的控制條件，既要保證其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的能力又要保持其在整個(gè)數(shù)字金融行業(yè)中的創(chuàng)新能力。同時(shí)，由于數(shù)字金融處于一個(gè)不斷變化和創(chuàng)新的過(guò)程中，監(jiān)管部門(mén)并沒(méi)有一個(gè)明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，因此要不斷的在發(fā)展過(guò)程中進(jìn)行探索，建立相應(yīng)的監(jiān)督制度。

(四)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與金融科技企業(yè)合作

在我國(guó)數(shù)字金融體系的建設(shè)還比較薄弱，缺乏相應(yīng)的戰(zhàn)略布局和經(jīng)驗(yàn)支撐。區(qū)塊鏈技術(shù)的產(chǎn)生，為金融業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以降低運(yùn)營(yíng)成本，簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)程序，為客戶(hù)提供更多元化的金融服務(wù)，這將會(huì)成為數(shù)字金融市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。重視?shù)字金融技術(shù)創(chuàng)新，強(qiáng)化與金融科技企業(yè)的合作，來(lái)更好地推動(dòng)數(shù)字金融的發(fā)展。目前，在我國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2018年我國(guó)金融科技投融資規(guī)模為205億美元，2017年僅為31億美元。因此，促進(jìn)金融科技企業(yè)發(fā)展，建立數(shù)字金融體系，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與金融科技產(chǎn)業(yè)合作將會(huì)是更好的選擇。