崔丹

摘要 自2008年金融危機爆發(fā)后，原金融工具會計準則中的漏洞和不足逐漸顯現(xiàn)，對企業(yè)的會計信息質(zhì)量和經(jīng)營發(fā)展都造成了不利影響，因此，國際會計準則理事會于2014年7月發(fā)布《國際財務(wù)報告準則第9號——金融工具》（簡稱“IFRS9”）。隨著國內(nèi)經(jīng)濟的不斷發(fā)展繁榮，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境也悄然發(fā)生變化，會計領(lǐng)域的各項制度準則與實務(wù)逐步與國際領(lǐng)域趨同。在IFRS9發(fā)布后，財政部借鑒了其相關(guān)內(nèi)容并結(jié)合我國實際情況，起草修訂了新金融工具系列準則，調(diào)整了金融工具確認、計量、轉(zhuǎn)移、套期保值和列報等相關(guān)內(nèi)容，大大推進了我國企業(yè)在財務(wù)信息和資本市場的國際化進程。新準則的發(fā)布也促使國內(nèi)持有金融資產(chǎn)的公司更加注重資產(chǎn)價值的真實性和信用風(fēng)險，并重新考慮自身的經(jīng)營戰(zhàn)略和內(nèi)部流程。本文主要探析新金融工具準則在資產(chǎn)管理公司經(jīng)營管理過程中的應(yīng)用。首先，文章分析新舊準則之間的變化與差異，然后通過對比差異分別從財務(wù)角度和管理角度闡述實施過程中產(chǎn)生的影響，最后簡要提出相應(yīng)的措施。

關(guān)鍵詞 新金融工具;金融資產(chǎn)分類;公允價值估值;資產(chǎn)減值

為了實現(xiàn)與國際會計準則的接軌，2017年財政部陸續(xù)修訂發(fā)布了企業(yè)會計準則第22號、23號、24號（簡稱“CAS22、CAS23、CAS24”），并要求企業(yè)分性質(zhì)分批次實施。新準則變化范圍大、專業(yè)復(fù)雜度高，這對以金融資產(chǎn)為主要核算對象的資產(chǎn)管理公司來說是一次極大的挑戰(zhàn)，需要在執(zhí)行落實階段做好應(yīng)對準備，切實防控金融風(fēng)險，促進公司持續(xù)健康發(fā)展。

一、新金融工具準則的主要變化

（一）金融資產(chǎn)分類和計量的變化

舊準則下，根據(jù)管理層持有意圖，可以將金融資產(chǎn)劃分為4類，而新的CAS22根據(jù)業(yè)務(wù)模式和現(xiàn)金流量特征進行分類，將金融資產(chǎn)分為3類：以攤余成本計量的金融資產(chǎn)（簡稱“AC”，會計科目對應(yīng)“債權(quán)投資”）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（簡稱“FVOCI”，會計科目對應(yīng)“其他債權(quán)投資”或“其他權(quán)益工具投資”）、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（簡稱“FVTPL”，會計科目對應(yīng)“交易性金融資產(chǎn)”）。其中“業(yè)務(wù)模式”是指企業(yè)所管理金融資產(chǎn)的現(xiàn)金流來源是收取合同現(xiàn)金流量、出售金融資產(chǎn)還是兩者兼有，即管理的目的是長期持有還是隨時變賣以賺取差價;“合同現(xiàn)金流量特征”是指金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量僅為本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息之和，即符合基本的借貸安排。針對債務(wù)工具和權(quán)益工具的不同特性，準則進行了不同的分類安排。

1.債務(wù)工具。債務(wù)工具可以根據(jù)合同現(xiàn)金流量特征測試（簡稱“SPPI測試”）和業(yè)務(wù)模式的不同分為3類金融資產(chǎn)。

（1）能夠通過SPPI測試且業(yè)務(wù)模式為收取合同現(xiàn)金流量的金融資產(chǎn)，分類為AC，后續(xù)以攤余成本計量。

（2）能夠通過SPPI測試且業(yè)務(wù)模式為收取合同現(xiàn)金流量和出售兼有的金融資產(chǎn)，分類為FVOCI，后續(xù)以公允價值計量，公允價值變動不影響利潤表，直接計入其他綜合收益。

（3）不能夠通過SPPI測試或業(yè)務(wù)模式為出售等的金融資產(chǎn)，分類為FVTPL，后續(xù)以公允價值計量，公允價值變動計入當期損益。

另外，債務(wù)工具在初始確認時可以為了消除或顯著減少會計錯配而將其直接指定為FVTPL。該指定一經(jīng)作出，不得撤銷。

2.權(quán)益工具。作為權(quán)益工具的金融資產(chǎn)一般由于無法通過SPPI測試，而被分類至FVTPL，但對于非以交易為目的的權(quán)益工具，企業(yè)可以選擇指定為FVOCI。該指定一經(jīng)作出不得撤銷，且退出時原計入其他綜合收益的公允價值變動不得轉(zhuǎn)入當期損益，以避免通過隨意選擇而調(diào)節(jié)利潤。

（二）金融資產(chǎn)減值確認方法的變化

1.減值范圍發(fā)生變化。舊準則中，只有以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)不參與減值準備的計提;而在新的會計準則中，只需要對AC和FVOCI中的債務(wù)工具計提減值準備。

2.以預(yù)期信用損失模型為基礎(chǔ)，取代了之前已發(fā)生的損失模型。新準則要求提前確認減值損失，對正常類金融資產(chǎn)均需計提未來12個月的預(yù)期信用損失，對信用風(fēng)險顯著增加的非不良金融資產(chǎn)以及全部不良金融資產(chǎn)的整個存續(xù)期間的預(yù)期信用損失，都應(yīng)預(yù)先確認。

3.引入了階段劃分的減值體系。公司需要按照3個階段對金融資產(chǎn)減值風(fēng)險進行評估，并根據(jù)評估結(jié)果來預(yù)計金融資產(chǎn)預(yù)期信用損失的結(jié)果，這就是三階段模型，如表1所示。

（三）金融資產(chǎn)重分類規(guī)定的變化

對于交易性金融資產(chǎn)，舊準則嚴格規(guī)定其不得重分類至其他金融資產(chǎn)，而新金融工具準則打破了這一限制，3類金融資產(chǎn)可以在改變管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式時相互重分類，即有6種可能的重分類模式，原直接指定的情形除外。

二、新金融工具準則實施對資產(chǎn)管理公司的影響

（一）對財務(wù)方面的影響

1.使資產(chǎn)分類的難度增加。新準則對金融資產(chǎn)的分類不再強調(diào)管理層持有意圖，而是更多地從合同角度出發(fā)，更為客觀，減少了人為因素的影響;但同時提高了對會計人員職業(yè)判斷能力的要求，需要財務(wù)部門更了解一線業(yè)務(wù)工作，掌握更多合同信息。資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)時常創(chuàng)新，項目結(jié)構(gòu)及模式不盡相同，要對每筆投資或回款進行分析，仔細研究相關(guān)合同協(xié)議，在深入理解準則精神和了解業(yè)務(wù)實質(zhì)的基礎(chǔ)上才能做到準確分類。

2.公允價值對利潤波動的影響加大。新舊準則在分類邏輯上存在較大差異，在舊準則中，可供出售金融資產(chǎn)可接收各類不符合其他金融資產(chǎn)定義的金融資產(chǎn);新金融工具準則中，這一角色由FVTPL來承擔(dān)，這使得納入公允價值計量且公允價值變動直接影響損益的資產(chǎn)大大增加，公允價值估值范圍的擴大導(dǎo)致財務(wù)報表的波動性和不確定性增強，這也為公司調(diào)節(jié)利潤提供了空間，因此必須謹慎對待公允價值的調(diào)增，充分做好應(yīng)對利潤不實的風(fēng)險。

3.資產(chǎn)減值的確認范圍發(fā)生變化。在新準則下減值的范圍似乎是縮小了，因為只需要對AC和FVOCI中的債務(wù)工具計提減值準備，而對分類最多的FVTPL不需要進行減值計提，但實際上由于預(yù)期損失法和三階段減值模型的應(yīng)用，企業(yè)還需要對信用風(fēng)險沒有顯著增加和信用風(fēng)險雖然顯著增加但尚未發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)計提減值準備，減值金額往往是增加了。

（二）對管理方面的影響

1.需要更專業(yè)的人才隊伍和管理體系。新準則的實施需要更多的專業(yè)技能和職業(yè)判斷，對項目合同條款的理解、減值與估值計量、核算管理提出了新的工作要求，這就需要更完善的會計人才建設(shè)和核算管理體系以及科學(xué)嚴謹?shù)脑u估體系，對相關(guān)崗位職責(zé)進行明確，并更新現(xiàn)有的流程與制度。

2.影響了資產(chǎn)管理公司風(fēng)險控制和考核政策的制定。新金融工具準則引入了預(yù)期信用風(fēng)險評估的概念，增大了公允價值計量的應(yīng)用范圍，這將影響資產(chǎn)管理公司風(fēng)險控制和考核政策的制定。新舊準則除了在財務(wù)處理方面有顯著差異外，對公司的風(fēng)險控制、授信評級管理、資產(chǎn)評估、業(yè)務(wù)審查、信息系統(tǒng)建設(shè)、監(jiān)管指標也具有深遠的影響，相關(guān)工作條線和人員都應(yīng)該根據(jù)新準則要求進行重新梳理，確保公司整體發(fā)展向戰(zhàn)略目標方向推進。另外，公司的考核政策往往與會計利潤掛鉤，因此也要作適當修改，使之與公司發(fā)展相適應(yīng)。

3.改變了業(yè)務(wù)投資邏輯。新準則在一定程度上改變了投資策略和處置決策依據(jù)，使減值計提和公允價值計量范圍增加，利潤或虧損確認時間顯著前移，這對投資和處置決策的機制提出了新的要求。在舊準則下，大量金融資產(chǎn)在未出售之前可以采用成本法進行后續(xù)計量，未出現(xiàn)明顯客觀減值證據(jù)時也可以不考慮減值準備計提;但在新準則下，大部分金融資產(chǎn)都要確認當期公允價值波動給損益帶來的影響，因此如何在盈利、風(fēng)險、出售時機間調(diào)整平衡，以及選擇投資策略和資產(chǎn)配置都是一個重要課題。

三、資產(chǎn)管理公司應(yīng)對新金融工具準則的措施

新金融工具系列準則自2018年起陸續(xù)實施，這對公司的財務(wù)工作和內(nèi)部管理提出了更高的要求。對于資產(chǎn)管理公司而言，建議做好以下幾方面的工作：

（一）加強人才培訓(xùn)，強化工作機制

相較于舊的準則，新金融工具準則對相關(guān)工作人員的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)技術(shù)水平的要求更高。作為公司的員工，要努力鉆研新金融工具準則的內(nèi)在邏輯和相關(guān)業(yè)務(wù)知識，積極參加內(nèi)外部組織的各種技能培訓(xùn)，結(jié)合公司發(fā)展階段、業(yè)務(wù)模式、財務(wù)狀況和外部形勢，做好準則變化銜接工作。而資產(chǎn)管理公司要定期開展新金融工具準則及其他財會相關(guān)培訓(xùn)，鍛造高素質(zhì)的專業(yè)人才隊伍，培訓(xùn)除財務(wù)人員必須參加外，還應(yīng)該涵蓋風(fēng)控合規(guī)、資產(chǎn)評估、業(yè)務(wù)審查、信息技術(shù)等部門及業(yè)務(wù)骨干，公司應(yīng)幫助大家理解準則變化、變化對各類業(yè)務(wù)及與之匹配的利潤的影響，進而引導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展方向。另外，公司也要從工作機制上做好充分準備，建立完善的管理制度，讓前中后臺聯(lián)動起來，共同確保新準則的順利實施。

（二）建立科學(xué)的會計制度和完善的核算體系

新準則實施對會計制度、核算系統(tǒng)、風(fēng)險或相關(guān)計量系統(tǒng)提出了更高的要求，對科目的核算內(nèi)容以及做賬規(guī)則進行了調(diào)整，需統(tǒng)籌考慮實施方案。一般設(shè)置“債權(quán)投資”科目來核算AC，“其他債權(quán)投資”和“其他權(quán)益工具投資”來核算FVOCI，“交易性金融資產(chǎn)”來核算FVTPL，另外還要設(shè)置“公允價值變動損益”“其他綜合收益”“信用減值損失”等科目來核算公允價值以及減值損失的變動。

除了需規(guī)范核算科目外，更重要的是要保障核算制度流程的規(guī)范。例如，對于金融資產(chǎn)的判斷標準，“業(yè)務(wù)模式判斷”和“SPPI測試”是非常重要的環(huán)節(jié)，必須建立完善的分類制度和操作指南，設(shè)置嚴格且一致的參數(shù)和審核標準，同時設(shè)計好內(nèi)部控制流程，由專人進行判斷分析和二次復(fù)核，盡量減少分類的隨意性和主觀性，提高會計信息質(zhì)量。

（三）建立健全公允價值評估體系和風(fēng)險評估模型

1.制定科學(xué)合理的公允價值估值制度、標準和體系。由于新金融工具的執(zhí)行將放大公允價值波動對利潤影響的效應(yīng)，所以公允價值評估的科學(xué)與否會直接影響到會計核算的準確度，因此，必須將金融資產(chǎn)的入賬價值、風(fēng)險與價值波動如實作出反應(yīng)。這就需要公司提升自身的價值評估能力，制定科學(xué)合理的公允價值估值制度、標準和體系。一般來講，對于不同類型底層資產(chǎn)的項目有不同的估值方法（如表2），但應(yīng)該采用統(tǒng)一規(guī)范的估值技術(shù)和估值參數(shù)。

當然，有條件的資產(chǎn)管理公司也可以為金融資產(chǎn)公允價值的評估成立專業(yè)性和勝任能力更強的估值部門或團隊;或者考慮委托其他中介結(jié)構(gòu)，如評估師事務(wù)所來完成評估的工作，一方面第三方更具有獨立性，另一方面也能夠有效解決階段性人力資源不足的問題。

2.建立金融資產(chǎn)減值模型。在預(yù)期信用損失模型中，金融資產(chǎn)即使信用風(fēng)險沒有顯著增加，公司也要按照規(guī)定計提一定的減值準備。這就加大了減值評估工作的難度，需要基于現(xiàn)有的信用風(fēng)險管理相關(guān)數(shù)據(jù)與信息建立金融資產(chǎn)減值模型，對潛在的違約風(fēng)險和損失進行合理預(yù)判，確保及時足值計提信用減值損失，夯實資產(chǎn)價值。預(yù)期信用損失可以按如下公式計算：

預(yù)期信用損失=賬面余額*違約概率*違約損失率

其中，違約概率是指在特定時期內(nèi)（未來12個月或整個存續(xù)期間）債務(wù)人不能按照合同要求償還本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性;違約損失率是指債務(wù)人如果發(fā)生違約，將給公司造成的預(yù)期損失比例，即損失的嚴重程度。違約概率可以利用內(nèi)外部評級結(jié)果選取，違約損失率可以巴塞爾初級法為基礎(chǔ)，按照抵（質(zhì)）押品類別及抵（質(zhì)）押品價值覆蓋水平得到對應(yīng)的違約損失率。

（四）加強資產(chǎn)配置管理，避免利潤大幅波動

如前文所述，在新金融工具會計準則下，大量金融資產(chǎn)被分類至FVTPL，公允價值估值波動對利潤的影響提升，同時減值的計提時間長度增加使計提金額實質(zhì)上也會增大。為了更好地應(yīng)對經(jīng)營效益波動帶來的不利影響，公司至少應(yīng)采取以下兩方面的應(yīng)對措施：第一，在設(shè)置預(yù)期信用損失模型的參數(shù)和取數(shù)邏輯時要充分評估其科學(xué)性和謹慎性，利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)充分獲取市場信息，提高金融資產(chǎn)減值測試的準確性，并將其考慮在預(yù)算當中早作準備;第二，在投資前，根據(jù)企業(yè)的自身情況（如利潤目標、資產(chǎn)負債率、風(fēng)險承受能力等）設(shè)置一個合理的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，確定3類金融資產(chǎn)各自的比例，在投資決策過程中盡量不突破這一設(shè)定的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)語

新金融工具準則變化的影響是多方面的，對資產(chǎn)管理公司來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。我們在實際工作中要做好應(yīng)對和改進，積極采取各項措施，提前做好金融風(fēng)險的防范，促進公司高質(zhì)量穩(wěn)步發(fā)展。

（作者單位為東方前海資產(chǎn)管理有限公司）

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