摘 要：全球經(jīng)濟發(fā)展放緩，迭加2019年末爆發(fā)的新冠病毒疫情，對全球旅游業(yè)的發(fā)展可謂是雪上加霜，其中旅游公司更是重災(zāi)區(qū)。而占我國旅游公司份額較大的中小旅游公司發(fā)展問題成為業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的焦點。為此，結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟政策，探討了疫情期間中小旅游公司融資戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞：新冠病毒疫情;旅游公司;融資戰(zhàn)略;宏觀經(jīng)濟發(fā)展

中圖分類號：F592.6? ? ? 文獻標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）23-0077-02

2019年12月官媒通報首例不明原因肺炎患者，就注定2020年不是一個普通的年份。新型冠狀病毒疫情在全球蔓延，個人同國家命運休戚與共，一場全民參與的抗疫攻堅戰(zhàn)正在打響。疫情限制了出行，旅游產(chǎn)業(yè)深受影響，旅游公司更是站在了最前沿。自除夕以來文化和旅游部下發(fā)緊急通知要求全國旅行社及在線旅游企業(yè)暫停經(jīng)營團隊旅游及“機票+酒店”產(chǎn)品服務(wù)至今，全國旅游公司基本還未復(fù)工。隨著新冠疫情在全球的肆虐，2020年全球旅游業(yè)將受到的負面影響將是不爭的事實。我國旅游公司中中小企業(yè)所占份額比較大，不具備融資優(yōu)勢的中小旅游公司的生存和發(fā)展問題日益成為旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大問題，值得廣大學(xué)者深思和探討。

一、旅游公司深受疫情的影響

（一）新冠疫情對旅游業(yè)總體影響不良

旅游業(yè)對外部因素非常敏感。疫情初期，由于疫情的快速發(fā)展和嚴(yán)格的防疫措施，旅游業(yè)幾乎處于停滯狀態(tài)。2020年1月24日，文化和旅游部辦公廳下發(fā)《文化和旅游部辦公廳關(guān)于全力做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作暫停旅游企業(yè)經(jīng)營活動的緊急通知》，要求全國旅行社及在線旅游企業(yè)暫停經(jīng)營團隊旅游及“機票+酒店”旅游產(chǎn)品。全國各地的景區(qū)、文化娛樂場所相繼暫停運營。以一年時間為周期，參照2003年SARS疫情對旅游業(yè)的影響進行合理推測，此次新冠疫情從影響的地理范圍、發(fā)展的速度、防疫的措施、大眾的恐慌心態(tài)來說都較2003年SARS疫情時嚴(yán)重，疫情對旅游業(yè)的影響也比2003年大。SARS疫情導(dǎo)致國內(nèi)出游的客流量同比增速驟減13%，旅游業(yè)總收入增速降低了28%。由于此次疫情更為嚴(yán)重，預(yù)計客流量和旅游收入的影響將比2003年更大。

（二）疫情對旅游公司經(jīng)營和發(fā)展的不利影響

旅游業(yè)涉及面廣，包括旅行社、酒店/旅館/民宿、在線旅游企業(yè)、景區(qū)、餐館、旅游購物等各類主體，都將深受疫情影響，其中旅行社和在線旅游企業(yè)受影響程度最大。暫停團隊旅游和旅游產(chǎn)品，使得業(yè)務(wù)完全停止，以至于旅游熱點——春節(jié)黃金周的前期投入都打了水漂，一直到如今都沒有收入，而公司租金、人員工資等需要正常支出。知名企業(yè)攜程、馬蜂窩、驢媽媽、同程等在線旅游企業(yè)受到春節(jié)黃金周退票退房的影響，上半年的業(yè)務(wù)就是給游客辦理退訂業(yè)務(wù)，每家企業(yè)都需要為這場疫情提供巨額的墊資保障金，有的企業(yè)為消費者退款墊資5億多元。而關(guān)閉的景區(qū)、酒店/旅館/民宿、餐館、旅游文創(chuàng)等消費場景類企業(yè)收入也受到極大影響，黑龍江省內(nèi)的大多旅游企業(yè)截至6月末還未復(fù)工。

二、國家宏觀經(jīng)濟政策扶持旅游行業(yè)

面對來勢洶洶的新冠病毒，全球經(jīng)濟受到重創(chuàng)。習(xí)近平總書記高度重視并作出重要指示：非疫情防控重點地區(qū)要實行分區(qū)分級精準(zhǔn)防控，統(tǒng)籌疫情防控與經(jīng)濟社會秩序恢復(fù)。國家各部委、各省市、各地相繼出臺稅收優(yōu)惠、社保延繳降、租金減免、金融扶持等政策，切實保障企業(yè)正常經(jīng)營秩序、減輕企業(yè)負擔(dān)。以黑龍江為例，國家和地方各級政府從下述幾個方面出臺了對企業(yè)的支持政策。

（一）稅收緩繳、減免、抵扣

針對增值稅小規(guī)模納稅人，增值稅小規(guī)模納稅人適用3%征收率的減按1%征收率征收增值稅;針對無償捐贈應(yīng)對疫情貨物的單位和個體工商戶，無償捐贈用于應(yīng)對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的貨物免征增值稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加、地方教育附加;針對困難行業(yè)企業(yè)，包括交通運輸、餐飲、住宿、旅游四大類。具體判斷標(biāo)準(zhǔn)按照現(xiàn)行《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》執(zhí)行。困難行業(yè)企業(yè)2020年度主營業(yè)務(wù)收入須占收入總額（剔除不征稅收入和投資收益）的50%以上，延長虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限;將房產(chǎn)、土地出租給個體工商戶和餐飲、住宿、旅游、教育培訓(xùn)、家政、影院劇場、美容美發(fā)行業(yè)的增值稅小規(guī)模納稅人，在疫情期間免收一個月以上（含）租金的納稅人;自用房產(chǎn)、土地的增值稅小規(guī)模納稅人和交通運輸業(yè)（指鐵路運輸、道路運輸、航空運輸、多式聯(lián)運和運輸代理四類）、住宿和餐飲業(yè)、文體和娛樂業(yè)（指文化、體育和娛樂業(yè)）、旅游業(yè)（指旅行社及相關(guān)服務(wù)、游覽景區(qū)管理兩類）增值稅一般納稅人。納稅人在疫情期間免收租金的房產(chǎn)、土地，免征房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅;納稅人自用的房產(chǎn)、土地，免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅。

（二）財政補助、獎勵和貼息

針對市級備案孵化器、在孵企業(yè)，對為在孵企業(yè)減免租金的給予一定獎勵和補助;開展線上培訓(xùn)活動，對表現(xiàn)好的，在績效考核中予以獎勵;針對省備案孵化器，扶持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園。對在疫情期間為承租的中小企業(yè)減免租金的創(chuàng)業(yè)園、科技企業(yè)孵化器、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地等各類載體，優(yōu)先予以政策扶持;針對參加對接會企業(yè)，對于圍繞防控疫情、對接成功的優(yōu)秀成果對接項目，省科技廳將在“省技術(shù)交易后補助獎勵項目”中予以優(yōu)先支持。

（三）貸款和擔(dān)保支持

針對小微企業(yè)，對小微企業(yè)當(dāng)年新招用符合創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款申請條件的人員達到企業(yè)現(xiàn)有在職職工人數(shù)的20%（超過100人的企業(yè)達到10%），并與其簽訂1年以上勞動合同的，可申請最高不超過300萬元的創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。對小微企業(yè)新招用符合創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款申請條件的人員達不到上述比例的，經(jīng)人社部門認(rèn)定人員比例后，按照實際新招用符合創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款申請條件的人員每人15萬元計算，給予小微企業(yè)每戶最高不超過150萬元的創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。

（四）穩(wěn)崗、增崗

大型企業(yè)工傷保險費減半3個月、中小微企業(yè)免收5個月工傷保險費;大型企業(yè)失業(yè)保險費減半3個月、中小微企業(yè)免收5個月失業(yè)保險費;中小微企業(yè)穩(wěn)崗返還。對于不裁員或少裁員的參保企業(yè)，可返還其上年度實際繳納失業(yè)保險費的50%。對于面臨暫時性生產(chǎn)經(jīng)營困難且恢復(fù)有望、堅持不裁員或少裁員的參保的中小微企業(yè)，可返還上一年度6個月的企業(yè)及其職工應(yīng)繳納社會保險費的50%;中小微企業(yè)2020年2月至12月免征收養(yǎng)老保險費。

（五）其他類支持政策

例如，加大政府專項債券對“百大項目”開工建設(shè)支持力度、對符合專項債券發(fā)行條件且能立即開工并形成實物工作量的項目，在債券發(fā)行前，各級財政可通過先行調(diào)度國庫資金超前支持;引導(dǎo)各級預(yù)算單位加大對中小企業(yè)采購的傾斜力度，提高面向中小企業(yè)采購的金額和比例。對非專門面向小微企業(yè)的政府采購項目，將小微企業(yè)產(chǎn)品價格扣除比例由6%—10%統(tǒng)一調(diào)整為10%，按扣除后的價格參與評審。已依法交納保證金、領(lǐng)取旅行社業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的旅行社，暫退旅行社80%旅游服務(wù)質(zhì)量保證金;在哈爾濱市依法設(shè)立、具有獨立法人資格的旅行社，旅行社組織外地游客入哈補助，對組織大型文旅活動企業(yè)給予補助;在本市登記注冊，具有獨立法人資格的小微文旅企業(yè)，小微文旅企業(yè)貸款貼息。此外，降低企業(yè)經(jīng)營成本。針對各類企業(yè)和個體工商戶，免費提供標(biāo)準(zhǔn)查詢、有效性確認(rèn)服務(wù)等。

三、旅游公司拓展籌資渠道尋求不斷轉(zhuǎn)型發(fā)展

旅游業(yè)是極具生命力的行業(yè)。我國旅游業(yè)正處于高速度增長向質(zhì)量發(fā)展的結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型階段，新冠病毒疫情的爆發(fā)既暴露了行業(yè)原有的問題和短板，也提供了突破創(chuàng)新的難得機遇。根據(jù)疫情發(fā)展，調(diào)整危機應(yīng)對的決策機制，與行政主體、市場主體和消費主體間形成良性互動，提升旅游治理能力是旅游業(yè)進一步發(fā)展的戰(zhàn)略方向。而發(fā)展的前提還是資金。在新冠疫情中籌資凸顯重要性。

（一）充分運用金融支持政策獲得各類貸款資金

運用疫情期間國家各級政府給予的優(yōu)惠貸款支持政策，爭取旅游企業(yè)發(fā)展資金。2020年1月31日，中國人民銀行與財政部等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的1通知》，主要內(nèi)容：批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游、小微企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸;可予以展期或續(xù)貸，增加信用貸款和中長期貸款等方式等。財政貼息、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款貼息、減半收取再擔(dān)保費、盡快放貸等;專項再貸款支持金融機構(gòu)加大信貸支持，中央財政安排貼息資金支持降低企業(yè)融資成本;當(dāng)下調(diào)貸款利率，增加信用貸款和中長期貸款，應(yīng)急轉(zhuǎn)貸，可展期或續(xù)貸、取消反擔(dān)保，降低擔(dān)保和再擔(dān)保費率、推動運用供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、應(yīng)收賬款抵質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等融資，加快推進股權(quán)投資及服務(wù)等。

（二）大中型旅游公司通過資本市場發(fā)行股票進行股權(quán)融資

在國家鼓勵直接融資的基礎(chǔ)上，滿足資本市場發(fā)行上市條件的大中型旅游公司可以根據(jù)自身情況，通過滬深兩市主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板市場首次公開發(fā)行股票IPO或再次融資來進行籌資。由于目前科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板都已實行了注冊制的發(fā)行監(jiān)管制度，一旦滿足發(fā)行條件，即可通過排隊發(fā)行上市來獲取進一步發(fā)展的資金。

（三）抓住轉(zhuǎn)型機遇吸引風(fēng)投資金參股

隨著旅游的社交屬性日益凸顯，傳遞旅游線路、體驗項目和服務(wù)勢必成為現(xiàn)代數(shù)字旅游發(fā)展的趨勢。隨著產(chǎn)業(yè)集中度的提高，大型旅游企業(yè)會組建專門的產(chǎn)品設(shè)計團隊，在產(chǎn)品體驗和服務(wù)界面上實現(xiàn)文化和旅游融合發(fā)展。這種旅游新業(yè)態(tài)，也會很好地吸引風(fēng)投資金的關(guān)注，從而為現(xiàn)代數(shù)字旅游提供一種新的融資渠道和方式。

（四）實現(xiàn)內(nèi)源融資

延遲支付租金，縮短應(yīng)收賬款周期，延長應(yīng)付賬款周期，增大預(yù)收貨款。延遲支付工資，延遲繳納稅金，延遲利潤分配，從而降低經(jīng)營成本。

（五）聯(lián)合發(fā)行中小企業(yè)集合債券

由一個機構(gòu)作為牽頭人，幾家旅游公司一起申請發(fā)行的債券，也就是“捆綁發(fā)債”。發(fā)行中小企業(yè)集合債券是解決中小企業(yè)融資難的重大創(chuàng)新，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，也是擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。債券融資方式成本小，壓力較小，對于旅游企業(yè)是一個適當(dāng)?shù)倪x擇，這也是近年來債券、可轉(zhuǎn)債、短期融資券等債券融資方式風(fēng)靡文化企業(yè)市場的重要原因。

總體來說，新冠病毒疫情對旅游企業(yè)會帶來巨大的沖擊。在沖擊之下，我們要從戰(zhàn)略層面重視宏觀政策變化帶來的一系列挑戰(zhàn)與機遇。輕資產(chǎn)的旅游公司如果能夠適時調(diào)整融資戰(zhàn)略，把握宏觀政策變化對融資帶來的積極影響，不僅會對公司應(yīng)對疫情沖擊有效，而且對公司的長遠發(fā)展也會帶來巨大好處。

收稿日期：2020-05-15

作者簡介：金虹（1969-），系主任，副教授，從事宏觀經(jīng)濟、投融資研究。