張 林 溫 濤

(1. 西南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，重慶 400715；2.西南大學(xué) 普惠金融與農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展研究中心，重慶 400715)

一、引言

金融是創(chuàng)業(yè)環(huán)境的重要組成部分，金融服務(wù)尤其是信貸支持對(duì)推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有重要的作用。已有研究表明，資金約束是影響居民創(chuàng)業(yè)活躍度和創(chuàng)業(yè)績效的重要因素[1][2]。能否解決好資金約束問題是加快推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵，金融機(jī)構(gòu)是否愿意向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供融資以及對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的友好程度將直接影響居民創(chuàng)業(yè)活躍度和創(chuàng)業(yè)性質(zhì)[3]。但單純的金融規(guī)模擴(kuò)張對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響作用并不明顯[4]，因此在強(qiáng)調(diào)金融深化的同時(shí)還需注重金融廣化[5]。而普惠金融發(fā)展強(qiáng)調(diào)居民獲取金融服務(wù)的平等性，讓金融在增進(jìn)社會(huì)整體福利中發(fā)揮更加積極的作用，這正是重視金融廣化的表現(xiàn)[6]。2015年國務(wù)院印發(fā)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》明確指出，普惠金融發(fā)展有利于促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。2016年國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》也提出要在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”與普惠金融的深度融合，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)與正規(guī)金融服務(wù)和產(chǎn)品的融合創(chuàng)新，更好地滿足創(chuàng)業(yè)者的投融資需求。普惠金融以相對(duì)較低的成本為弱勢群體提供有效便捷的金融服務(wù)，有助于緩解創(chuàng)業(yè)者面臨的資金約束問題和提高居民金融能力[6][7]，從而對(duì)居民創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生重要的推進(jìn)作用。

隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等現(xiàn)代信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融的深度融合，數(shù)字科技逐漸改變著傳統(tǒng)普惠金融的信貸邏輯，為普惠金融發(fā)展帶來了市場增量?；ヂ?lián)網(wǎng)和智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速普及為數(shù)字普惠金融發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件，網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、第三方支付等數(shù)字金融服務(wù)正在加速發(fā)展。數(shù)字普惠金融快速發(fā)展并逐漸成為普惠金融發(fā)展的主要模式，也成為普惠金融解決“最后一公里”的重要途徑。數(shù)字普惠金融不僅具有與傳統(tǒng)金融相似的特征，又具有比傳統(tǒng)金融更多的功能和作用，可以通過場景、數(shù)據(jù)、信息和創(chuàng)新來彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的短板，充分發(fā)揮“覆蓋廣、成本低、速度快”等優(yōu)勢[8]，從而有效地緩解貧困農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、中小微企業(yè)等弱勢群體的融資約束問題。

與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，數(shù)字普惠金融與傳統(tǒng)金融發(fā)展在理論內(nèi)涵、發(fā)展目標(biāo)等方面的顯著差異使得二者對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響作用也不盡相同，而已有相關(guān)文獻(xiàn)尚缺乏對(duì)數(shù)字普惠金融與居民創(chuàng)業(yè)關(guān)系的系統(tǒng)研究。本文在理論分析的基礎(chǔ)上，利用2011～2018年中國31個(gè)省區(qū)市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，從總體上評(píng)估數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)和作用機(jī)制，為數(shù)字普惠金融與居民創(chuàng)業(yè)的關(guān)系提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。第二，已有文獻(xiàn)大多是基于單一平臺(tái)企業(yè)的微觀機(jī)制研究或是采用某區(qū)域小范圍截面微觀調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證研究，容易受到樣本的限制，難以從總體上評(píng)估數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)及異質(zhì)性，本文利用2011～2018年中國31個(gè)省區(qū)市的面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究了數(shù)字普惠金融發(fā)展及其分指數(shù)對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)，并進(jìn)一步檢驗(yàn)了該影響作用在不同地區(qū)之間、不同對(duì)象之間以及城鄉(xiāng)之間的差異性。第三，已有研究鮮有涉及數(shù)字普惠金融影響居民創(chuàng)業(yè)的中介效應(yīng)與門檻效應(yīng)等問題，本文實(shí)證檢驗(yàn)了居民收入增長和服務(wù)業(yè)發(fā)展對(duì)數(shù)字普惠金融影響居民創(chuàng)業(yè)的中介效應(yīng)，以及數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)基于自身發(fā)展水平、市場化程度和創(chuàng)新能力的門檻效應(yīng)，有利于更加全面掌握數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的作用路徑以及可能受到的約束條件，從而提高政策的針對(duì)性和有效性。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

隨著數(shù)字金融的迅速發(fā)展，其對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響作用受到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。從微觀層面來看，湛泳等利用中國家庭跟蹤調(diào)查(CFPS)2014年度數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，“互聯(lián)網(wǎng)+”與包容性金融的融合發(fā)展通過“信息流”融通“資金流”降低家庭創(chuàng)業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，加大其正規(guī)金融市場參與度，從而促進(jìn)居民家庭創(chuàng)業(yè)[9]。何婧和李慶海利用中國農(nóng)業(yè)大學(xué)農(nóng)村普惠金融調(diào)查數(shù)據(jù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融的使用可以通過緩解農(nóng)戶信貸約束、增強(qiáng)農(nóng)戶信息可得性、提升農(nóng)戶社會(huì)信任感來促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和提供創(chuàng)業(yè)績效[10]。從宏觀層面來看，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心研究表明，數(shù)字金融發(fā)展能顯著提高企業(yè)的創(chuàng)業(yè)積極性，而且數(shù)字普惠金融的邊際作用在城鎮(zhèn)化率較低的地方更大。謝絢麗等利用省際數(shù)字普惠金融指數(shù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融及其分指數(shù)均對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)有顯著的促進(jìn)作用[11]。張勛等將省際層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)和中國家庭追蹤調(diào)查(CFPS)數(shù)據(jù)相結(jié)合進(jìn)行研究，他們發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融發(fā)展有助于改善農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)行為和促進(jìn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的均等化，尤其有助于促進(jìn)低物質(zhì)資本或低社會(huì)資本家庭的創(chuàng)業(yè)行為[12]。此外，也有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸等數(shù)字金融產(chǎn)品的廣泛使用可以緩解創(chuàng)業(yè)家庭面臨的金融排斥，降低創(chuàng)業(yè)家庭的融資成本，提高創(chuàng)業(yè)家庭的融資效率[13]。

上述文獻(xiàn)從微觀層面和宏觀層面均證明數(shù)字普惠金融發(fā)展可以通過不同途徑促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。但是，當(dāng)前中國省際普惠金融發(fā)展水平整體偏低且呈小幅下降趨勢，而且還存在較大的省際差異，東部地區(qū)普惠金融發(fā)展水平高于西部地區(qū)，東部地區(qū)多極分化現(xiàn)象明顯，西部地區(qū)呈上升趨勢且發(fā)展速度較快[14][15]。同時(shí)，農(nóng)村數(shù)字普惠金融水平與城鎮(zhèn)相比存在較大的差距，數(shù)字金融發(fā)展的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)也存在顯著的城鄉(xiāng)差異。已有研究發(fā)現(xiàn)，在城鄉(xiāng)的整體樣本下，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平每提高1%，新增企業(yè)將增長1.61%[11]；而在農(nóng)村樣本下，數(shù)字金融使用率每提升1%，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)概率增加0.44%[10]。不同類型的創(chuàng)業(yè)主體，其經(jīng)營規(guī)模、融資能力、市場競爭能力以及對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的接受度都存在差異，因此數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響也可能存在差異。據(jù)此，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融及其分指數(shù)均有助于促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)，但其作用效應(yīng)可能在不同地區(qū)、對(duì)象和城鄉(xiāng)之間存在異質(zhì)性。

數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的作用路徑是多方面的，除了直接為創(chuàng)業(yè)家庭提供便捷、低成本的創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)以外，還可以通過其他多種路徑影響居民創(chuàng)業(yè)。首先，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以通過促進(jìn)家庭收入增長進(jìn)而影響居民創(chuàng)業(yè)。已有研究表明，數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民收入增長和收入分配均衡具有顯著的影響作用，尤其有利于提高低收入家庭的收入水平和促進(jìn)農(nóng)民非農(nóng)收入增長，而且存在顯著的空間溢出效應(yīng)[16][17]。而居民家庭可支配收入高低是決定居民創(chuàng)業(yè)意愿和創(chuàng)業(yè)成功與否的關(guān)鍵因素。當(dāng)然，也有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)中國低收入群體受到嚴(yán)重的數(shù)字金融排斥，數(shù)字金融并未顯著提高低收入群體的金融服務(wù)可得性[18]。其次，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以通過促進(jìn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展改善居民創(chuàng)業(yè)條件，通過促進(jìn)消費(fèi)性服務(wù)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，進(jìn)而影響居民創(chuàng)業(yè)。數(shù)字普惠金融發(fā)展一方面可以通過緩解流動(dòng)性約束和提高支付便利性兩種途徑促進(jìn)居民消費(fèi)增長，而且這一作用對(duì)農(nóng)村地區(qū)、中西部地區(qū)和中低收入階層家庭更為明顯[19]；另一方面也可以增加農(nóng)村消費(fèi)性正規(guī)信貸需求概率，尤其是對(duì)受教育水平較高和有網(wǎng)購習(xí)慣群體的影響較大[20]，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。數(shù)字普惠金融發(fā)展，尤其是支付寶的廣泛使用，極大地拓展了電子商務(wù)發(fā)展的維度和空間，促進(jìn)了線下商務(wù)的線上化，釋放了大量新的商業(yè)機(jī)會(huì)，共享經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)約車、農(nóng)村淘寶、農(nóng)產(chǎn)品電商等新興領(lǐng)域的新創(chuàng)企業(yè)大量涌現(xiàn)。據(jù)此，本文提出假設(shè)2：

假設(shè)2：數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響作用存在基于收入增長和服務(wù)業(yè)發(fā)展的中介效應(yīng)。

顯然，數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)在很大程度上會(huì)受到自身發(fā)展水平的影響，數(shù)字金融服務(wù)廣度的提升會(huì)提高居民對(duì)數(shù)字金融的參與度[21]，數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用也隨之增強(qiáng)。數(shù)字普惠金融發(fā)展及其創(chuàng)業(yè)效應(yīng)還受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、互聯(lián)網(wǎng)普及程度、市場化程度、城鎮(zhèn)化水平等多種因素的影響[22]，尤其是地區(qū)市場化程度與地區(qū)創(chuàng)新能力的影響作用較大。一方面，中國市場化進(jìn)程顯著改善了資源配置效率，提升了區(qū)域創(chuàng)業(yè)活力[23][24]，金融市場化水平的提高可以有效緩解家庭創(chuàng)業(yè)的融資約束[25]。而且在市場化程度越高的地區(qū)，創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)行動(dòng)速度越快[26]，創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠更加便利地獲取資源從而提升創(chuàng)業(yè)績效[27]。另一方面，居民是否參與創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的選擇在很大程度上受當(dāng)?shù)貏?chuàng)新能力的影響，在創(chuàng)新能力突出的地區(qū)，居民參與創(chuàng)業(yè)的意識(shí)和積極性更高。數(shù)字普惠金融發(fā)展可以通過緩解融資約束和降低債務(wù)融資成本促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，尤其對(duì)傳統(tǒng)金融覆蓋不足的民營企業(yè)和中小企業(yè)具有更強(qiáng)的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)[28]，地區(qū)創(chuàng)新能力的提升又可以促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)，即數(shù)字普惠金融可以通過提高創(chuàng)新能力促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)[11]。據(jù)此，本文提出假設(shè)3：

假設(shè)3：數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響作用可能存在基于自身發(fā)展水平、地區(qū)市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力的門檻效應(yīng)。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源與指標(biāo)選擇

考慮到數(shù)據(jù)的可得性和一致性問題，研究樣本的時(shí)間跨度為2011～2018年，研究對(duì)象包括中國31個(gè)省區(qū)市。對(duì)所有與價(jià)格有關(guān)的變量以2011年為基期進(jìn)行平減處理，對(duì)非比值型指標(biāo)取對(duì)數(shù)處理以減少數(shù)據(jù)異方差的影響。相關(guān)數(shù)據(jù)來自歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國人口與就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國分省份市場化指數(shù)報(bào)告2018》。本文采用STATA14軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)量檢驗(yàn)。

1.被解釋變量。居民創(chuàng)業(yè)(CY)：關(guān)于省際層面居民創(chuàng)業(yè)行為的衡量，目前尚未形成普遍認(rèn)可的指標(biāo)體系。黃亮雄等采用私營企業(yè)戶數(shù)和個(gè)體戶數(shù)總和來表示創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量的存量[29]，范香梅等采用每萬人擁有的企業(yè)法人數(shù)來表示創(chuàng)業(yè)選擇[30]。借鑒現(xiàn)有研究的做法，同時(shí)考慮到研究目的和數(shù)據(jù)可得性問題，本文同時(shí)采用各省市私營企業(yè)和個(gè)體就業(yè)總?cè)藬?shù)(CY1)、私營企業(yè)戶數(shù)和個(gè)體戶數(shù)之和(CY2)來反映居民創(chuàng)業(yè)行為。

2.核心解釋變量。數(shù)字普惠金融發(fā)展水平(DIF)：本文采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心所發(fā)布的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)(2011～2018年)》。該指數(shù)編制基礎(chǔ)是螞蟻金服集團(tuán)所提供的海量互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，該指標(biāo)的編制彌補(bǔ)了現(xiàn)有研究中金融服務(wù)比較單一、指標(biāo)體系維度不夠全面、創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融因素缺失等不足，是目前國內(nèi)最權(quán)威、被使用最頻繁的數(shù)字普惠金融指數(shù)。此外，本文還將引入數(shù)字普惠金融發(fā)展的覆蓋廣度(Width)、使用深度(Depth)和數(shù)字化程度(Digital)三個(gè)分指數(shù)，以進(jìn)一步研究數(shù)字普惠金融各分指數(shù)對(duì)城鄉(xiāng)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)。

3.控制變量。居民收入增長(Income)：采用居民可支配收入衡量；服務(wù)業(yè)發(fā)展(Service)：采用各省市第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP之比衡量；市場化程度(Market)：采用王小魯?shù)人l(fā)布的各省份市場化指數(shù)衡量[31](P216)；地區(qū)創(chuàng)新能力(Innovate)：采用各省市專利申請(qǐng)數(shù)衡量；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(GDP)：以各省份人均實(shí)際GDP衡量；公路密度(Road)：采用各省市等級(jí)公路和等外公路的總里程數(shù)與國土面積之比衡量；互聯(lián)網(wǎng)使用(Internet)：采用各省市居民互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入戶數(shù)衡量；投資水平(Invest)：采用全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額衡量；居民受教育水平(Educate)：采用6歲及以上人口平均受教育年限衡量。

(二)計(jì)量模型設(shè)定

基于上述被解釋變量、核心解釋變量和控制變量的選擇，為了檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)，本文首先設(shè)定如下動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型：

CYit=α0CYit+α1Xit+Zitβ+μi+εit

(1)

式(1)中，CY表示居民創(chuàng)業(yè)，分別為私營企業(yè)和個(gè)體就業(yè)總?cè)藬?shù)(CY1)、私營企業(yè)和個(gè)體戶總數(shù)(CY2)。核心解釋變量X為數(shù)字普惠金融發(fā)展，包括數(shù)字普惠金融發(fā)展水平總指數(shù)(DIF)、覆蓋廣度(Width)、使用深度(Depth)和數(shù)字化程度(Digital)共四個(gè)指標(biāo)。Z為控制變量向量。α、β分別為變量的回歸系數(shù)，i表示第i個(gè)省市，t表示第t年，μ表示不隨時(shí)間變化的各省市截面的個(gè)體差異，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。在模型(1)的基礎(chǔ)上，本文采用引入交叉項(xiàng)的方法來檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融影響居民創(chuàng)業(yè)的中介效應(yīng)，模型設(shè)定如下：

CYit=α0CYi,t-1+α1Xit+α2Incomeit+α3Xit×Incomeit+Zitβ+μi+εit

(2)

CYit=α0CYi,t-1+α1Xit+α2Serviceit+α3Xit×Serviceit+Zitβ+μi+εit

(3)

式(2)和式(3)中，中介變量Income和Service分別表示居民收入增長和服務(wù)業(yè)發(fā)展，其他參數(shù)含義不變。為了檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的門檻效應(yīng)，設(shè)定如下面板門檻模型：

CYit=α1DIFitI(Qit<γ)+α2DIFitI(Qit≥γ)+Zitβ+μi+εit

(4)

式(4)中，Qit為門檻變量，即影響數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)的主要因素；γ為需要確定的門檻值；I(·)為示性函數(shù)，當(dāng)括號(hào)內(nèi)的表達(dá)式為真時(shí)，取值為1，反之為0；其他參數(shù)的含義不變。

四、數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)檢驗(yàn)

(一)總效應(yīng)檢驗(yàn)

實(shí)證研究之前，對(duì)所有變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以保證結(jié)果的可信性，結(jié)果顯示所有變量都是平穩(wěn)序列(單位根檢驗(yàn)結(jié)果備索)。下面首先檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展總指數(shù)對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)，以探究數(shù)字普惠金融是否可以促進(jìn)創(chuàng)業(yè)。然后分析數(shù)字普惠金融三個(gè)分指數(shù)對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)，以探究是數(shù)字普惠金融哪些層面的發(fā)展促進(jìn)了居民創(chuàng)業(yè)，即檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用是因?yàn)閿?shù)字普惠金融服務(wù)人群增多、服務(wù)種類擴(kuò)大，還是因?yàn)閿?shù)字普惠金融服務(wù)效率的提高，或是幾種因素都有。GMM估計(jì)結(jié)果如表1所示。從結(jié)果可以看出，所有模型的Wald值全部顯著，AR(2)檢驗(yàn)和Sargan檢驗(yàn)結(jié)果說明計(jì)量模型設(shè)定是合理有效的，估計(jì)結(jié)果是可信的。

表1結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展有助于促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)，這一實(shí)證結(jié)果與本文假設(shè)1完全相符，與謝絢麗等以北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)為基礎(chǔ)的研究結(jié)果[11]、何婧和李慶海以微觀調(diào)查數(shù)據(jù)為樣本的研究結(jié)果均一致[10]。由表1中模型1結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長1個(gè)單位，私營企業(yè)和個(gè)體總戶數(shù)、私營企業(yè)和個(gè)體就業(yè)總?cè)藬?shù)均增長0.03%，考慮到數(shù)字普惠金融指數(shù)從2011年的平均值40.01增長到2018年的平均值300.21[12]，可以看到這是一個(gè)非?？捎^的促進(jìn)作用。數(shù)字普惠金融分指數(shù)的檢驗(yàn)結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度三個(gè)分指數(shù)在所有模型中均顯著為正，即各分指數(shù)也有利于促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。隨著一個(gè)地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平不斷提升，數(shù)字金融覆蓋廣度不斷擴(kuò)大，參與數(shù)字普惠金融的人數(shù)越來越多，可以為創(chuàng)業(yè)者提供更好的金融環(huán)境。數(shù)字普惠金融支付、信貸、保險(xiǎn)、投資、信用等各種服務(wù)功能的創(chuàng)新和發(fā)展可以為創(chuàng)業(yè)者提供資金支持，可以協(xié)助創(chuàng)業(yè)者投資理財(cái)和分散風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)積極性。數(shù)字支付更具效率，交易更方便，金融服務(wù)效率的提升有助于降低創(chuàng)業(yè)者交易成本，促進(jìn)商業(yè)模式創(chuàng)新。

表1 數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)

(二)考慮區(qū)域差異的檢驗(yàn)

考慮到中國數(shù)字普惠金融發(fā)展水平存在較大的區(qū)域差異，東部沿海省市數(shù)字普惠金融發(fā)展水平明顯高于中西部地區(qū)，而且西部地區(qū)部分省市數(shù)字普惠金融發(fā)展的相對(duì)增速近年來有所放緩。因此，本文以中西部省市為參照，設(shè)立東部省市的虛擬變量(D)來檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的區(qū)域差異性，估計(jì)結(jié)果如表2中的模型1和模型4所示。由表2可知，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)東部地區(qū)居民創(chuàng)業(yè)具有顯著的正效應(yīng)(回歸系數(shù)分別為0.0014和0.0005，且均在1%的水平上顯著)，而對(duì)中西部地區(qū)居民創(chuàng)業(yè)具有一定的阻礙作用(回歸系數(shù)分別為-0.0010和-0.0001，模型1在1%的水平上顯著，模型4不顯著)。這說明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)不同省市居民創(chuàng)業(yè)的影響具有顯著的區(qū)域差異，與假設(shè)1相符。此外，本文以中西部省市的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)，表2中模型2和模型3列示了以私營企業(yè)和個(gè)體就業(yè)人數(shù)為被解釋變量的回歸結(jié)果，模型5和模型6列示了以私營企業(yè)和個(gè)體戶數(shù)為被解釋變量的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)中西部地區(qū)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)不顯著，覆蓋廣度和使用深度兩個(gè)分指數(shù)的回歸系數(shù)都顯著為正，但數(shù)字化程度分指數(shù)的回歸系數(shù)不顯著，說明數(shù)字普惠金融目前主要通過提高金融服務(wù)覆蓋率和增加金融服務(wù)種類促進(jìn)中西部地區(qū)居民創(chuàng)業(yè)。

表2 數(shù)字普惠金融對(duì)不同地區(qū)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)

(三)考慮對(duì)象差異的檢驗(yàn)

鑒于私營企業(yè)和個(gè)體戶在經(jīng)營規(guī)模、融資能力等方面的差異性，本文將分別以私營企業(yè)戶數(shù)、私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)、個(gè)體戶數(shù)和個(gè)體戶就業(yè)人數(shù)4個(gè)變量作為被解釋變量，進(jìn)一步考察數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)不同類型創(chuàng)業(yè)主體的影響效應(yīng)是否存在差異。回歸結(jié)果如表3所示。從回歸結(jié)果可以看出，無論是以私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)、戶數(shù)還是個(gè)體就業(yè)人數(shù)、戶數(shù)為被解釋變量，數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)及其三個(gè)分指數(shù)的回歸系數(shù)都顯著為正，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展確實(shí)有助于促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。進(jìn)一步比較經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化處理后的回歸系數(shù)還可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)私營企業(yè)的促進(jìn)作用更大，可能原因在于私營企業(yè)相比個(gè)體戶具有更高的數(shù)字經(jīng)濟(jì)接受度以及數(shù)字金融市場參與能力和競爭能力。

表3 數(shù)字普惠金融對(duì)不同類型創(chuàng)業(yè)主體的影響效應(yīng)

(四)考慮城鄉(xiāng)差異的檢驗(yàn)

由于現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)資料沒有區(qū)分城鎮(zhèn)和農(nóng)村的私營企業(yè)與個(gè)體戶數(shù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，因此本文僅以城鎮(zhèn)私營企業(yè)和個(gè)體戶就業(yè)人數(shù)、農(nóng)村私營企業(yè)和個(gè)體戶就業(yè)人數(shù)為被解釋變量進(jìn)行城鄉(xiāng)差異檢驗(yàn)。為了更好地表征城鄉(xiāng)之間外部環(huán)境的差異，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)的可得性問題，在實(shí)證研究過程中對(duì)部分指標(biāo)進(jìn)行了城鄉(xiāng)差異化處理。比如，投資水平(Invest)分別以非農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資額和農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資額衡量，互聯(lián)網(wǎng)使用(Internet)分別以城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民互聯(lián)網(wǎng)接入戶數(shù)衡量，受教育水平(Educate)分以城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民6歲及以上人口平均受教育年限衡量。估計(jì)結(jié)果見表4。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)在城鎮(zhèn)樣本模型中顯著為正，在農(nóng)村樣本模型中為正但不顯著，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)居民的創(chuàng)業(yè)行為影響作用更大；覆蓋廣度和使用深度兩個(gè)分指數(shù)在城鎮(zhèn)樣本和農(nóng)村樣本下都通過了顯著性檢驗(yàn)，而數(shù)字化程度分指數(shù)僅在城鎮(zhèn)樣本下顯著為正?？赡艿脑蛞环矫媸悄壳稗r(nóng)村居民對(duì)數(shù)字金融的參與度較小，且以支付寶和微信錢包支付使用居多，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、P2P等其他數(shù)字金融的涉獵較少甚至沒有；另一方面，與城鎮(zhèn)居民家庭相比，農(nóng)村居民家庭收入較低，創(chuàng)業(yè)的原始資本積累不足，加上缺乏有效的抵押物，難以獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持。為此，本文進(jìn)一步檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融支付指數(shù)和信貸指數(shù)對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)支付指數(shù)的回歸系數(shù)顯著為正，而信貸指數(shù)的回歸系數(shù)不顯著(因篇幅受限，結(jié)果備索)。

表4 數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民創(chuàng)業(yè)行為的影響效應(yīng)

五、中介效應(yīng)和門檻效應(yīng)檢驗(yàn)

(一)中介效應(yīng)檢驗(yàn)

首先檢驗(yàn)居民收入增長的中介效應(yīng)，即檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融是否通過居民可支配收入增長促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。仍然采用GMM估計(jì)模型，結(jié)果如表5所示。Wald值通過顯著性檢驗(yàn)，AR(2)檢驗(yàn)結(jié)果顯示不存在自相關(guān)，Sargan檢驗(yàn)結(jié)果表明所有工具變量均有效，不存在工具變量冗余，因此可以認(rèn)為模型設(shè)定是合理的，回歸結(jié)果是可信的。在模型中加入居民收入增長變量后，數(shù)字普惠金融及其三個(gè)分指數(shù)對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響仍顯著為正，居民收入增長、數(shù)字普惠金融及其各分指數(shù)與收入增長交叉項(xiàng)的回歸系數(shù)也都顯著為正，說明居民收入增長在數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)的過程中存在部分中介效應(yīng)。對(duì)于低收入群體，數(shù)字普惠金融可以通過有效的金融服務(wù)緩解創(chuàng)業(yè)過程中的融資難題，對(duì)其創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生“雪中送炭”的作用；對(duì)于高收入群體，其穩(wěn)定的收入和家庭積蓄可以成為其創(chuàng)業(yè)的原始資本積累，而數(shù)字普惠金融可以幫助其擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，產(chǎn)生“錦上添花”的作用。

表5 居民收入增長的中介效應(yīng)估計(jì)結(jié)果

其次，以第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP之比為中介變量檢驗(yàn)服務(wù)業(yè)發(fā)展對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的中介效應(yīng)，模型估計(jì)結(jié)果如表6所示。同理，Wald值、AR(2)檢驗(yàn)和Sargan檢驗(yàn)的結(jié)果說明模型設(shè)定是合理的，結(jié)果是可信的。從表6中的結(jié)果可知，在加入服務(wù)業(yè)發(fā)展指標(biāo)及其與數(shù)字普惠金融的交叉項(xiàng)以后，數(shù)字普惠金融及其三個(gè)分指數(shù)的回歸系數(shù)仍顯著為正，服務(wù)業(yè)發(fā)展及交叉項(xiàng)也大部分顯著為正(個(gè)別情況除外)，說明服務(wù)業(yè)發(fā)展在數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)的過程中存在部分中介效應(yīng)，即數(shù)字普惠金融發(fā)展可以通過帶動(dòng)服務(wù)業(yè)發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生間接作用。本文進(jìn)一步將服務(wù)業(yè)分成消費(fèi)性服務(wù)業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示結(jié)論是穩(wěn)健的。

表6 服務(wù)業(yè)發(fā)展的中介效應(yīng)估計(jì)結(jié)果

綜上可知，在數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)的過程中確實(shí)存在基于居民收入增長和服務(wù)業(yè)發(fā)展的部分中介效應(yīng)，即數(shù)字普惠金融發(fā)展一方面可以直接促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)，另一方面又通過帶動(dòng)居民收入增長和服務(wù)業(yè)發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。這說明本文假設(shè)2是成立的。

(二)門檻效應(yīng)檢驗(yàn)

接下來，本文以數(shù)字普惠金融發(fā)展水平(DIF)、市場化程度(Market)、地區(qū)創(chuàng)新能力(Innovate)為門檻變量來檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融影響居民創(chuàng)業(yè)的門檻效應(yīng)。首先是門檻效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表7所示。從門檻效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果可知，無論是以私營企業(yè)和個(gè)體戶就業(yè)總?cè)藬?shù)(CY1)還是以二者總戶數(shù)(CY2)為被解釋變量，以數(shù)字普惠金融發(fā)展水平(DIF)、市場化程度(Market)和地區(qū)創(chuàng)新能力(Innovate)為門檻變量的模型均通過了單門檻效應(yīng)檢驗(yàn)，而雙門檻效應(yīng)檢驗(yàn)均不顯著，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響存在基于自身發(fā)展水平、市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力的單門檻效應(yīng)。

表7 門檻效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

其次是門檻值估計(jì)。表8顯示了以數(shù)字普惠金融、市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力為門檻變量的門檻值估計(jì)結(jié)果及95%的置信區(qū)間。以數(shù)字普惠金融發(fā)展水平為門檻變量的門檻值分別為87.91和45.56，似然比值LR均小于5%顯著性水平上的臨界值，處于原假設(shè)接受范圍內(nèi)，說明以私營企業(yè)和個(gè)體戶就業(yè)總?cè)藬?shù)為被解釋變量(CY1)與以私營企業(yè)和個(gè)體總戶數(shù)為被解釋變量(CY2)的兩個(gè)模型的估計(jì)門檻值與實(shí)際門檻值相等。同理，以市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力為門檻變量的估計(jì)結(jié)果可以得出相同的結(jié)論，不再贅述。

表8 門檻值估計(jì)結(jié)果及置信區(qū)間

最后是對(duì)面板門檻模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，結(jié)果如表9所示。當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平低于相應(yīng)的門檻值時(shí)(87.91和45.56)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)為正但不顯著，當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平跨越相應(yīng)的門檻值以后，其對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響顯著為正，而且作用力度變大。這說明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)存在基于自身水平的門檻效應(yīng)，當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平越過門檻值以后，其對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的正向促進(jìn)作用才得以發(fā)揮，證明假設(shè)3是成立的。中西部地區(qū)大多數(shù)省市早期的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平相對(duì)較低，尚未跨越相應(yīng)的門檻值，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響作用不顯著，甚至還可能產(chǎn)生一定的阻礙作用。近年來中西部地區(qū)各省市的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平相繼跨越門檻值，其對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的正向促進(jìn)作用逐漸突顯。

表9 門檻模型估計(jì)結(jié)果

以地區(qū)市場化程度和創(chuàng)新能力為門檻變量的結(jié)果顯示，在控制其他影響因素的情況下，當(dāng)?shù)貐^(qū)市場化程度低于相應(yīng)的門檻值時(shí)(4.85和7.54)，數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)為正但不顯著，當(dāng)市場化程度跨越相應(yīng)的門檻值以后，其對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)顯著為正。當(dāng)?shù)貐^(qū)創(chuàng)新能力低于相應(yīng)的門檻值時(shí)(9.33和7.19)，數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)為負(fù)但不顯著，當(dāng)?shù)貐^(qū)創(chuàng)新能力跨越門檻值以后，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)顯著為正。這說明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)確實(shí)存在基于市場化程度和創(chuàng)新能力的單門檻效應(yīng)，證明假設(shè)3是成立的。數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響作用大小和方向在一定程度上取決于地區(qū)市場化程度和創(chuàng)新能力的高低，當(dāng)?shù)貐^(qū)市場化程度和創(chuàng)新能力分別跨越相應(yīng)的門檻值以后，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用將隨著市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力的提升而逐漸增大。

六、進(jìn)一步討論

(一)更換被解釋變量的檢驗(yàn)

考慮到本文實(shí)證研究中被解釋變量所采用的兩個(gè)衡量指標(biāo)“各省市私營企業(yè)和個(gè)體就業(yè)總?cè)藬?shù)(CY1)”和“各省市私營企業(yè)戶數(shù)和個(gè)體戶數(shù)之和(CY2)”都是絕對(duì)性指標(biāo)，本文借鑒鄧曉娜等和范香梅等的方法采用相對(duì)指標(biāo)來衡量居民創(chuàng)業(yè)[7][30]。同時(shí)，考慮到具有創(chuàng)業(yè)行為的居民一般都是適齡勞動(dòng)力，高中及以下的適齡學(xué)生等其他特殊群體參與創(chuàng)業(yè)的可能性較小，鑒于數(shù)據(jù)的可得性問題，本文分別采用“(個(gè)體就業(yè)人數(shù)+私營企業(yè)就業(yè)人數(shù))/15歲及以上人口數(shù)”和“(個(gè)體總戶數(shù)+私營企業(yè)總戶數(shù))/15歲及以上人口數(shù)”衡量居民創(chuàng)業(yè)行為來進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表10所示。從檢驗(yàn)結(jié)果可知，以相對(duì)指標(biāo)衡量居民創(chuàng)業(yè)行為時(shí)，數(shù)字普惠金融及其分指數(shù)對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響效應(yīng)、中介效應(yīng)和門檻效應(yīng)仍然存在，說明本文實(shí)證結(jié)論是穩(wěn)健可信的，結(jié)果備索。

表10 基于相對(duì)指標(biāo)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(二)內(nèi)生性討論

除此之外，考慮到數(shù)字普惠金融、居民收入增長、服務(wù)業(yè)發(fā)展與居民創(chuàng)業(yè)行為之間可能的反向因果關(guān)系使得模型存在內(nèi)生性問題，本文做了如下幾個(gè)方面的檢驗(yàn)：一是借鑒張勛等的方法，采用數(shù)字普惠金融指數(shù)的滯后1期進(jìn)行回歸估計(jì)[12]。二是分別采用滯后1期的居民可支配收入和滯后1期的第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比進(jìn)行回歸，這樣居民可支配收入和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比均屬于模型的前定變量，雙向因果關(guān)系的影響相對(duì)較弱。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展及其分指數(shù)、居民收入增長及其與數(shù)字普惠金融交叉項(xiàng)、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比及其與數(shù)字普惠金融交叉項(xiàng)的回歸系數(shù)仍全部顯著為正，沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，說明本文的研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

七、研究結(jié)論與政策啟示

本文首先從理論上梳理了數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的作用機(jī)理，然后基于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心2019年所公布的數(shù)字普惠金融指數(shù)和2011～2018年中國31個(gè)省區(qū)市的宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用動(dòng)態(tài)面板模型和面板門檻回歸模型實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融發(fā)展影響居民創(chuàng)業(yè)的總效應(yīng)、中介效應(yīng)和門檻效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融及其分指數(shù)均對(duì)居民創(chuàng)業(yè)具有顯著的促進(jìn)作用，但該作用在不同地區(qū)、對(duì)象和城鄉(xiāng)之間均存在顯著的異質(zhì)性，對(duì)東部地區(qū)、私營企業(yè)和城鎮(zhèn)地區(qū)的影響作用更顯著。數(shù)字普惠金融一方面直接促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)，另一方面還可以通過帶動(dòng)居民收入增長和服務(wù)業(yè)發(fā)展促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的影響存在基于自身發(fā)展水平、市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力的門檻效應(yīng)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用只有在門檻變量跨越相應(yīng)門檻值后才得以發(fā)揮，而且其促進(jìn)作用隨著門檻變量水平的提高而逐漸增大。

基于此，本文認(rèn)為加快發(fā)展數(shù)字普惠金融并不斷完善數(shù)字普惠金融的各個(gè)維度，充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融在服務(wù)廣度、服務(wù)深度、服務(wù)效率等方面的優(yōu)勢，可以通過多種途徑有效地促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)。但數(shù)字普惠金融影響居民創(chuàng)業(yè)的作用發(fā)揮有賴于良好的外部環(huán)境，外部環(huán)境的改善可以增大數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用。因此，要充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融對(duì)居民創(chuàng)業(yè)的作用效應(yīng)，可從以下兩個(gè)方面著手：

一方面，加強(qiáng)現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)與金融的深度融合，多管齊下提高省際數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，并力爭縮小數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的省際差異。適度放寬金融科技市場準(zhǔn)入門檻，大力支持新型金融科技公司創(chuàng)立和發(fā)展，促進(jìn)金融科技、智能金融、智慧金融在現(xiàn)代金融市場的規(guī)范發(fā)展，為數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。加快完善數(shù)字普惠金融服務(wù)的配套設(shè)施建設(shè)，實(shí)施村級(jí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，聯(lián)合基層政府和金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一建設(shè)設(shè)備齊全的農(nóng)村數(shù)字普惠金融服務(wù)站，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村普惠金融全覆蓋，基礎(chǔ)金融服務(wù)不出村、綜合金融服務(wù)不出鎮(zhèn)。完善數(shù)字普惠金融監(jiān)管制度，加快推進(jìn)電子簽名、視頻簽約、人臉識(shí)別等技術(shù)在數(shù)字金融領(lǐng)域的合法應(yīng)用，推進(jìn)線上普惠金融落地落實(shí)。根據(jù)居民現(xiàn)實(shí)需求加快數(shù)字普惠金融技術(shù)升級(jí)和創(chuàng)新，開發(fā)設(shè)計(jì)操作簡單、交易便捷的數(shù)字金融產(chǎn)品與服務(wù)，防止數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)的供需失衡，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)字化、消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)化、交易信息化，提高金融服務(wù)效率，降低金融交易成本。

另一方面，完善數(shù)字金融使用條件，提升居民數(shù)字金融能力，改善數(shù)字普惠金融支持創(chuàng)業(yè)的外部環(huán)境。加快實(shí)施城鄉(xiāng)居民家庭、小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)優(yōu)惠力度，加強(qiáng)數(shù)字普惠金融風(fēng)險(xiǎn)防范與市場監(jiān)督，確保數(shù)字金融安全。金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合高校成立數(shù)字普惠金融大學(xué)生宣講團(tuán)和專業(yè)技能培訓(xùn)團(tuán)，加強(qiáng)數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)知識(shí)的宣傳普及和專業(yè)技能培訓(xùn)，提升居民金融素養(yǎng)，增強(qiáng)居民對(duì)網(wǎng)絡(luò)騙局的辨識(shí)能力，減少居民對(duì)數(shù)字普惠金融的自我排斥，使居民對(duì)數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)“敢用”“能用”和“會(huì)用”。實(shí)施各類優(yōu)惠政策，強(qiáng)化數(shù)字普惠金融對(duì)服務(wù)業(yè)尤其是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的扶持。加大投入推行物聯(lián)網(wǎng)、云平臺(tái)體系、征信體系、數(shù)據(jù)采集渠道和信用信息共享系統(tǒng)建設(shè)，為數(shù)字普惠金融發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)。完善金融制度體系和監(jiān)管體系，加快金融市場化改革進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)金融資源要素在不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同主體間的自由合理流動(dòng)，營造各類數(shù)字普惠金融機(jī)構(gòu)有序競爭的良好金融生態(tài)環(huán)境。加強(qiáng)普惠金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)的支持，適度放寬企業(yè)科技創(chuàng)新的融資門檻，對(duì)科技創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)施免抵押低息貸款和財(cái)政資金補(bǔ)貼，營造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的文化氛圍。