任錫賢

摘要：隨著我國(guó)居民人均可支配收入的不斷增長(zhǎng)，消費(fèi)者越來越向往高品質(zhì)的生活。為了適應(yīng)這樣的市場(chǎng)和社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，轉(zhuǎn)型O2O模式成為大多數(shù)企業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。本文以京東為例，研究轉(zhuǎn)型O2O模式下企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及效果體現(xiàn)，針對(duì)投資、籌資、營(yíng)運(yùn)、股利分配四類戰(zhàn)略有對(duì)比地詳細(xì)分析，并得到相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，更加直觀地顯示轉(zhuǎn)型期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，也能夠給其他企業(yè)轉(zhuǎn)型O2O模式期間選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容提供借鑒的空間。

關(guān)鍵詞：O2O模式;京東;轉(zhuǎn)型期;財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;財(cái)務(wù)效果

一、O2O商業(yè)模式概述

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日益進(jìn)步的今天，各個(gè)行業(yè)都呈現(xiàn)“云”趨勢(shì)，是否擁有“云技術(shù)”成為評(píng)判一個(gè)企業(yè)或行業(yè)先進(jìn)性的代名詞?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)越來越成為開辟新領(lǐng)域以及發(fā)展傳統(tǒng)領(lǐng)域的主力軍。伴隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，商務(wù)行業(yè)也有逐步電商化的趨勢(shì)，電子商務(wù)的迅速崛起令實(shí)體商業(yè)整體陷入瓶頸。此時(shí)，O2O商業(yè)模式應(yīng)運(yùn)而生。O2O全稱為Online To Offline，指將電子商務(wù)與線下的實(shí)體商務(wù)相結(jié)合，利用線上線下的雙優(yōu)勢(shì)，全方位服務(wù)消費(fèi)者的新型商業(yè)模式。O2O商業(yè)模式的核心是服務(wù)消費(fèi)者，在以消費(fèi)者需求為中心的基礎(chǔ)上，還能擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍，擴(kuò)大營(yíng)銷渠道，對(duì)各行各業(yè)尤其是零售業(yè)提供了重要的轉(zhuǎn)型新途徑也為電子商務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供了新思路。

通過轉(zhuǎn)型O2O模式，傳統(tǒng)零售企業(yè)可以利用本身的實(shí)體品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)行線上經(jīng)營(yíng)，既能夠保留實(shí)體經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，還能跨越地區(qū)限制，克服品類限制，進(jìn)一步拓寬自己的經(jīng)營(yíng)范圍。本文就以電子商務(wù)形式經(jīng)營(yíng)的企業(yè)通過延伸O2O模式，可以在不同地區(qū)設(shè)置線下經(jīng)營(yíng)店，解決了物流時(shí)間限制與不能提供服務(wù)類消費(fèi)的弊端。并且利用O2O模式經(jīng)營(yíng)，能夠加快企業(yè)原材料、產(chǎn)品、存貨的周轉(zhuǎn)率，大大降低企業(yè)的存貨和成本（圖1）。

二、京東商城O2O模式的基本情況

（一）公司簡(jiǎn)介

京東商城是中國(guó)的綜合網(wǎng)絡(luò)零售商，是中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域受消費(fèi)者歡迎和具有影響力的電子商務(wù)網(wǎng)站之一。京東的業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，包括在線銷售家電、數(shù)碼通訊、電腦、家居百貨、服裝服飾、母嬰、圖書、食品、在線旅游等12大類數(shù)萬個(gè)品牌百萬種優(yōu)質(zhì)商品。京東一直以來以B2C電子商務(wù)模式為主，集中發(fā)展物流，在全國(guó)七大地區(qū)都有集中物流中心，在超過360個(gè)城市有核心的城市配送站，供需鏈建設(shè)的完善而流暢，這也是后期延伸O2O商業(yè)模式的核心所在。

（二）轉(zhuǎn)型過程

京東流通供應(yīng)鏈的發(fā)達(dá)意味著效率和成本的最大優(yōu)化，“成本更低，效率更高”一直是京東追求的目標(biāo)。于是在2013年京東參加了“到家美食匯”投資活動(dòng)，開始準(zhǔn)備利用自己完善的流通供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，向涉足較少的生鮮、商超等O2O領(lǐng)域大舉進(jìn)軍?！熬〇|到家”作為京東主打的O2O生活服務(wù)平臺(tái)于2015年4月正式上線，并于同月15日和眾包物流平臺(tái)“達(dá)達(dá)”達(dá)成合并。在之后的兩年內(nèi)京東到家又投資“餓了么”“天天果園”“永輝超市”等不同領(lǐng)域的代表企業(yè)，逐漸充實(shí)服務(wù)品類以及補(bǔ)齊用戶結(jié)構(gòu)不均的短板。

京東進(jìn)行O2O領(lǐng)域的延伸除打破作為電商平臺(tái)在服務(wù)和經(jīng)營(yíng)方面的局限外，更重要的是將供應(yīng)鏈細(xì)化，細(xì)化到直接與上萬家便利店聯(lián)結(jié);直接開放獐子島生鮮供應(yīng)端口;直接與服裝專賣店整合。一步一步實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷，使合作投資的實(shí)體店鋪實(shí)現(xiàn)“零庫存”，從而達(dá)到降低成本的目的。

三、京東商城轉(zhuǎn)型O2O模式的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇及效果體現(xiàn)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)為了提升自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而對(duì)企業(yè)資金的流動(dòng)全程進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性、和動(dòng)態(tài)性的規(guī)劃，目的是讓資金流動(dòng)更加均衡且得到最大限度的利用。企業(yè)發(fā)展需要不斷調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，多重對(duì)比下獲得最有益的財(cái)務(wù)效果?？梢哉f，好的財(cái)務(wù)效果才是企業(yè)規(guī)劃財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的最終目的。京東商城的O2O業(yè)務(wù)從2015年全面展開，本文根據(jù)2007年至2019年京東的發(fā)布的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的各個(gè)角度進(jìn)行分析，并與同行業(yè)企業(yè)蘇寧一同進(jìn)行比較，更方便對(duì)比出京東選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效果。

（一）O2O模式轉(zhuǎn)型期的籌資戰(zhàn)略及運(yùn)行效果

1.籌資戰(zhàn)略的選擇

京東從2004年成立起始終處于虧損狀態(tài)直到2019年才有所好轉(zhuǎn)，造成這樣狀況的原因是京東所規(guī)劃的自有物流體系以及O2O模式等項(xiàng)目初期成本非常高，需要大量的資金支撐，而支撐京東走到今天的一大主力就是京東強(qiáng)大的重資產(chǎn)融資能力。京東一直采用債務(wù)融資與股權(quán)融資相結(jié)合的方式，但在針對(duì)O2O模式不同的發(fā)展時(shí)期融資方式的側(cè)重有所不同。

（1）O2O模式戰(zhàn)略布局期以股權(quán)融資為主

2014年以前京東并沒有上市，但是從2007年開始京東已從基礎(chǔ)階段邁向高速成長(zhǎng)期，這段時(shí)間京東開始整體布局自有物流體系，這也是京東后期轉(zhuǎn)型O2O的物流支撐和優(yōu)勢(shì)所在。在自有物流體系建成的過程中需要龐大的資金支持，而單純的債務(wù)融資絕對(duì)無法滿足企業(yè)的需要，于是在2007年到2014年建設(shè)期京東的籌資戰(zhàn)略以股權(quán)融資為主，詳情見表1。

2007年至2010年京東多通過可贖可轉(zhuǎn)的優(yōu)先股融資獲得共約1.81億美元，這些資金基本用于倉(cāng)儲(chǔ)和物流體系的構(gòu)建以及擴(kuò)充商城的商品種類。2011年至2014年，京東多以發(fā)行普通股來籌集資金，該階段除了繼續(xù)布局物流體系外，2013年籌集的7億美元也開始用于“京東到家”的戰(zhàn)略準(zhǔn)備。到2014年京東上市前夕，騰訊入股京東15%更是京東構(gòu)建O2O模式的前奏。

（2）O2O模式建成期以債權(quán)融資為主

2014年5月京東在美國(guó)上市，O2O模式建設(shè)也開始正式投入。上市后京東的籌資方式有所改變，主要以債務(wù)融資為主。從表2中可以看出，只有2014年與2018年京東融資數(shù)據(jù)較為特殊，這兩年的股權(quán)融資大于債權(quán)融資。2014年的權(quán)益性融資主要來自京東上市后公開發(fā)行普通股，開盤融資17.8億美元，該筆資金主要用于O2O商業(yè)模式建設(shè)，例如投資了永輝超市、途牛網(wǎng)等O2O模式典型領(lǐng)域。2018年京東股權(quán)融資大于債權(quán)融資是由于發(fā)行了權(quán)益性證券。這段時(shí)間京東開始向三、四線城市下沉市場(chǎng)，計(jì)劃用技術(shù)再次創(chuàng)新提升客戶服務(wù)體驗(yàn)，優(yōu)化O2O模式，這些高耗費(fèi)項(xiàng)目決定了京東必須采用重資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略。

而京東的債權(quán)融資基本以短期債務(wù)為主，長(zhǎng)期債務(wù)較少，貸款收益在2019年達(dá)到58.04億元，同比增長(zhǎng)率已達(dá)392.09%。且京東的負(fù)債中多為無息負(fù)債，有息負(fù)債率最低時(shí)僅為同行業(yè)阿里巴巴的1/12。這樣的籌資方式利息費(fèi)用較少，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。

2.籌資戰(zhàn)略的效果體現(xiàn)

根據(jù)京東的融資戰(zhàn)略可知，在上市后，京東的債務(wù)融資較大，且多為短期債務(wù)。這使企業(yè)對(duì)短期償債有一定壓力，而表3中2014年—2019年京東相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，京東短期償債能力整體呈下降趨勢(shì)。流動(dòng)比率與速動(dòng)比率整體呈遞減態(tài)勢(shì)，到2019年雖有小幅回升，但相較于經(jīng)驗(yàn)比率2仍處于較低水平，說明京東2017年至2019年這段時(shí)期的短期償債能力較弱。這與京東建設(shè)O2O商業(yè)模式需要完善物流平臺(tái)，建設(shè)線下實(shí)體物流點(diǎn)以及體驗(yàn)店所投入的大量成本有關(guān)。

O2O轉(zhuǎn)型帶來的巨大資金缺口同樣也影響了京東資產(chǎn)負(fù)債率變化，由圖2可看出2014年京東資產(chǎn)負(fù)債率為43.61%，這是由于京東上市發(fā)行股票，股權(quán)融資較多，整體降低了資產(chǎn)負(fù)債率。而從2015年開始，資產(chǎn)負(fù)債率一直在60%以上，甚至在2016年與2017年達(dá)到70%以上，超過安全值20%以上，雖然能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿最大效力以滿足轉(zhuǎn)型O2O模式的龐大資金需求，但這種以利用債權(quán)人資本為主的籌資風(fēng)險(xiǎn)很大，償債負(fù)擔(dān)也很重。相比之下蘇寧的資本結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，蘇寧雖在2014年資本負(fù)債率超過60%，但在后期蘇寧逐漸以股權(quán)融資為核心，資產(chǎn)負(fù)債率在2016年即降到49.2%。

（二）O2O模式轉(zhuǎn)型期的投資戰(zhàn)略及運(yùn)行效果

1.投資戰(zhàn)略的選擇

2013年京東參加“到家美食匯”的投資活動(dòng)是向O2O模式轉(zhuǎn)型的開端。轉(zhuǎn)型O2O意味著京東突破電商平臺(tái)的虛擬模式，以實(shí)體狀態(tài)向消費(fèi)者提供服務(wù)。而京東獨(dú)特的物流優(yōu)勢(shì)能夠更好地與線下企業(yè)緊密合作，O2O業(yè)務(wù)由此正式鋪開。

（1）重資本型投資戰(zhàn)略

自建物流體系是京東轉(zhuǎn)型O2O的最大優(yōu)勢(shì)，京東從2007年就開始投入物流體系建設(shè)，直到現(xiàn)在京東擁有電商行業(yè)最大的物流基礎(chǔ)設(shè)施，截至2019年12月31日，京東物流在全國(guó)共運(yùn)營(yíng)了700多個(gè)倉(cāng)庫，包含京東物流管理的云倉(cāng)面積在內(nèi)，倉(cāng)庫總面積約1 690萬平方米?！?4小時(shí)達(dá)”項(xiàng)目已覆蓋88%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，全國(guó)超過5 000個(gè)便利店、超市等可以實(shí)現(xiàn)門店代寄。這些都離不開京東對(duì)物流倉(cāng)儲(chǔ)大力的投資。由此可見京東的投資戰(zhàn)略有重資本的特點(diǎn)。

（2）長(zhǎng)期收益型投資戰(zhàn)略

京東轉(zhuǎn)型O2O模式一直注重提高線下服務(wù)，2015年4月正式上線京東到家，以“一小時(shí)下單，兩小時(shí)到達(dá)”為主要服務(wù)優(yōu)勢(shì)，并在同年以兩億美元現(xiàn)金與合并后47.4%的股份與達(dá)達(dá)合并，打造眾包物流優(yōu)勢(shì)，接著投資永輝超市43.1億元整體形成O2O閉環(huán)聯(lián)動(dòng)。在這期間京東還投資途牛網(wǎng)3.5億美元拓展在線旅游業(yè)務(wù)，投資天天果園、獐子島等開放生鮮領(lǐng)域，拓寬多種業(yè)務(wù)范圍。這些業(yè)務(wù)都有高成本高消耗特點(diǎn)，說明京東偏向采取長(zhǎng)期收益型投資戰(zhàn)略。

2.投資戰(zhàn)略的效果體現(xiàn)

雖然京東商城虧損狀況一直持續(xù)至2018年，但由京東的籌資與融資戰(zhàn)略就能看出，虧損并不代表失敗，而是一種更長(zhǎng)遠(yuǎn)的鋪墊。早期京東轉(zhuǎn)型O2O重資產(chǎn)、重建設(shè)實(shí)際是為了今后的盈利打好“地基”，為了能在未來的市場(chǎng)中擁有獨(dú)一無二的優(yōu)勢(shì)，達(dá)到無可替代的地位。實(shí)際上，京東的戰(zhàn)略在2017年已經(jīng)開始發(fā)揮效力。

由圖3可看出，2017年是京東盈利的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，凈利率逐漸回歸正值，京東的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略開始有所成效，但此時(shí)京東仍以擴(kuò)充規(guī)模為主，所以盈利不會(huì)大幅升高。到2019年京東凈利潤(rùn)才真正實(shí)現(xiàn)大幅提升，直接升至2.06%。京東的長(zhǎng)期盈利戰(zhàn)略開始顯現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。而蘇寧雖然凈利率一直為正值，但在2019年凈利率卻驟降至3.46%，同等條件下有被京東趕超的趨勢(shì)，更加說明京東的重資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略有巨大的市場(chǎng)潛力。

再通過圖4進(jìn)行收入對(duì)比，蘇寧雖然在2012年已經(jīng)上市，整體O2O模式已經(jīng)逐漸成熟，但京東的投入也擁有高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。這說明京東凈利率的虧損狀態(tài)是重資產(chǎn)的投資方式所致，實(shí)際上京東以冒險(xiǎn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以及創(chuàng)新的營(yíng)業(yè)思維在營(yíng)業(yè)收入上已逐漸趕超蘇寧。到2019年，京東的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到5 769億元，已是蘇寧的兩倍之多。

（三）O2O模式轉(zhuǎn)型期的營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略及運(yùn)行效果

1.營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)

從表4中流動(dòng)資產(chǎn)看，京東貨幣資金與存貨是主要流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成。京東為零售企業(yè)，應(yīng)收賬款較少，消費(fèi)方式多為即時(shí)買賣，賒賬情況較少。存貨較多，自2015年起存貨即占流動(dòng)資產(chǎn)的30%以上，到2019年已達(dá)到41.65%。這也是由于在轉(zhuǎn)型期京東多方投資，擴(kuò)充商品服務(wù)涉及領(lǐng)域。但實(shí)際上轉(zhuǎn)型O2O模式期間京東的存貨管理壓力較小，京東通過極其細(xì)致的物流分支，以及定點(diǎn)精準(zhǔn)合作的方式甚至能夠使合作企業(yè)實(shí)現(xiàn)“零庫存”。

從表4中流動(dòng)負(fù)債看，京東流動(dòng)負(fù)債高，采用的是擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。應(yīng)付賬款比重較大，說明京東與供應(yīng)商的控制關(guān)系較為緊密，2015年京東應(yīng)付賬款占比為60.88%，但轉(zhuǎn)型O2O模式期間大量擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債大規(guī)模增加，所以在2016年雖然應(yīng)付賬款仍然增高，占比卻降到43.97%。京東正是利用這種與對(duì)供應(yīng)商的控制優(yōu)勢(shì)，控制付款周期，從而達(dá)到獲得無息融資的目的，有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略的效果體現(xiàn)

企業(yè)制定營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略的效果是企業(yè)資本利用效率的最好體現(xiàn)，根據(jù)京東財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)，分別從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行對(duì)比分析。

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)能夠反映出企業(yè)應(yīng)收賬款回收的速度，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款回收速度越快，但過小也不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，容易造成存貨堆積。從圖5中可知，京東應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2014年上市就比蘇寧高，到2016年一直是大幅上升狀態(tài)，主要因?yàn)榫〇|2014年推出“京東白條”產(chǎn)品，在接下來的兩年擴(kuò)充至多消費(fèi)領(lǐng)域?qū)е聭?yīng)收賬款增幅較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也相應(yīng)增多。但在2019年京東的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)降至5.4天，低于同期蘇寧的8.43天，銷售額大幅升高，也說明京東盈利能力的增強(qiáng)。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是衡量企業(yè)存貨管理能力的關(guān)鍵指標(biāo)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越低，代表企業(yè)庫存周期越低，存貨占用資金的時(shí)間越少，管理庫存的效率就越高。根據(jù)圖6， 2014年京東上市，開始布局O2O模式，加大合作與投資力度的同時(shí)，存貨也有所積累，再加上彼時(shí)自建物流體系還未成熟，導(dǎo)致2014年至2017年期間存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上升。從2017年開始，京東O2O模式下沉至三四線城市，物流網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)，精準(zhǔn)到店的物流甚至能夠?qū)崿F(xiàn)“零庫存”。于是自2017年起，存貨管理效率逐年提升，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也有下降趨勢(shì)。相比之下蘇寧的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直高于京東，雖然自2014年起蘇寧的O2O模式轉(zhuǎn)型已經(jīng)發(fā)展至成熟期，營(yíng)運(yùn)能力大幅增強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)率也持續(xù)下降，但物流方面仍不足京東，精準(zhǔn)物流水平仍有待提升。

（四）O2O模式轉(zhuǎn)型期的股利分配戰(zhàn)略及運(yùn)行效果

由于京東長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，股利分配較少，此處不做具體研究。

四、對(duì)京東轉(zhuǎn)型O2O模式的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略啟示

（一）創(chuàng)新是競(jìng)爭(zhēng)的最大優(yōu)勢(shì)

時(shí)代在進(jìn)步，只停留在擴(kuò)充規(guī)模是無法獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，只有在建設(shè)的同時(shí)也把握創(chuàng)新，不斷創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能在市場(chǎng)中更好地生存。京東轉(zhuǎn)型O2O模式不是僅僅將線上與線下結(jié)合，而是主打物流速度，發(fā)揮自建物流體系的優(yōu)勢(shì)，讓線下服務(wù)也與線上一樣便捷才是京東的目標(biāo)。且京東在經(jīng)營(yíng)上也打破傳統(tǒng)，以自營(yíng)模式為主的盈利模式獲得了極大的成功，讓京東在自營(yíng)銷售市場(chǎng)有著不能被替代的地位。

（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需要與項(xiàng)目相融合

在轉(zhuǎn)型期間，京東的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是緊密貼合O2O模式的。融資戰(zhàn)略上京東的股權(quán)融資基本與合作進(jìn)行O2O模式的企業(yè)有關(guān)，包括引進(jìn)騰訊的投資，合并“達(dá)達(dá)”發(fā)展眾包物流等對(duì)構(gòu)建O2O有一定幫助的企業(yè)。投資更是結(jié)合業(yè)務(wù)推出“自建物流”“無人零售”“京東白條”等項(xiàng)目，將京東O2O融入總體戰(zhàn)略。這種將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略融合進(jìn)項(xiàng)目的方式才是能更快更好地發(fā)展項(xiàng)目的方式。

（三）以消費(fèi)者為中心是電商企業(yè)發(fā)展的核心

京東轉(zhuǎn)型O2O過程始終將消費(fèi)者放在首位，每一次的修整與改變都是為了更好地服務(wù)消費(fèi)者，京東轉(zhuǎn)型O2O的初衷也是將業(yè)務(wù)從商品拓展到服務(wù)，讓電商企業(yè)普遍缺乏的服務(wù)體驗(yàn)也能真正走到消費(fèi)者的生活中。而有的電商企業(yè)在發(fā)展的過程中卻只顧學(xué)習(xí)別人的盈利方式，沒有學(xué)會(huì)與消費(fèi)者換位思考，這樣的企業(yè)無論有多少創(chuàng)新，多少規(guī)模，都不會(huì)有發(fā)展的空間。電商企業(yè)應(yīng)該明白，消費(fèi)者的參與才是電商企業(yè)能夠進(jìn)步的最終考量。

（四）追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益才更有發(fā)展?jié)摿?/p>

作為電商企業(yè)不能只拘于眼前利益，應(yīng)該將目標(biāo)放至未來，有潛力才能走得更遠(yuǎn)。京東自建立以來雖營(yíng)業(yè)額逐年攀升，但凈利潤(rùn)仍為虧損狀態(tài)，重資產(chǎn)與專業(yè)化的投資方式雖在發(fā)展初期不利于企業(yè)盈利，但在后期盈利能力不容小覷，擁有很大的市場(chǎng)潛力。所以電商企業(yè)一定要著眼未來，著眼自身狀況，注重長(zhǎng)期利益。

五、結(jié)語

轉(zhuǎn)型O2O模式對(duì)線上與線下企業(yè)都是挑戰(zhàn)，補(bǔ)齊短板才是轉(zhuǎn)型的根本目的，線下企業(yè)要克服地域與商品品類問題，電商企業(yè)需要布置線下平臺(tái)，加大物流投入，每一步都需要更好地創(chuàng)造價(jià)值。企業(yè)在轉(zhuǎn)型期間一定要堅(jiān)持以消費(fèi)者為中心，有自身的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，并能夠?qū)彆r(shí)度勢(shì)制定適宜轉(zhuǎn)型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，只有將商業(yè)模式與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合發(fā)展才能獲得更好的財(cái)務(wù)效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭晶晶.電商行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析——以京東商城為例[J].現(xiàn)代商業(yè)，2020（5）：34-36.

[2]王鴻雁.傳統(tǒng)零售業(yè)轉(zhuǎn)型O2O模式的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2019（33）：16-17.

[3]郭永強(qiáng).O2O模式下的電商企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究[J].中國(guó)商論，2018（7）：22-23.

[4]梅文碧.O2O模式下蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型問題研究[J].價(jià)值工程，2019，38（25）：136-138.

[5]張文杰，羅韻軒.基于大數(shù)據(jù)的電商企業(yè)盈利模式分析——以京東為例[J].新會(huì)計(jì)，2017（11）：33-37.

[6]吳冬霞.O2O模式下電商企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究——以阿里巴巴為例[J].吉林工程技術(shù)師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2016，32（7）：36-38+52.