【摘 要】 本文選取了企業(yè)經(jīng)營效應(yīng)績效評價理論作為全文的理論背景，在充分研讀國內(nèi)外相關(guān)績效評價文獻資料的基礎(chǔ)上結(jié)合我國家具制造企業(yè)發(fā)展的具體情況，將我國的家具制造產(chǎn)業(yè)的整體經(jīng)營績效水平作為研究主體，進一步運用因子分析法為相關(guān)具有顯著代表性的家具制造企業(yè)的績效評價水平建立對應(yīng)的指標(biāo)體系和因子分析評價模型。同時在國內(nèi)選取23家上市的家具制造企業(yè)作為分析對象，進一步對收集的相關(guān)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)（流動比率、速動比率、總資產(chǎn)凈利潤率等）進行因子分析，經(jīng)過一系列的測算與統(tǒng)計后可以發(fā)現(xiàn)，對家具制造企業(yè)的經(jīng)營績效水平影響較大的有三項指標(biāo)：體現(xiàn)企業(yè)償還債務(wù)能力的償債質(zhì)量因子;體現(xiàn)企業(yè)管理層經(jīng)營管理能力的營運質(zhì)量因子;體現(xiàn)企業(yè)總體盈利能力的盈利質(zhì)量因子。

【關(guān)鍵詞】 因子分析 家具制造企業(yè) 績效評價

一、引言

面臨國際國內(nèi)諸多不利因素的沖擊和影響，我國家具制造產(chǎn)業(yè)應(yīng)該自發(fā)進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，通過因子分析法等手段對公司的償債能力、運營能力、盈利能力進行橫向比較，找到對企業(yè)績效影響較大的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)作進一步分析，切實提高企業(yè)的績效評價水平。本文結(jié)合我國相關(guān)家具制造產(chǎn)業(yè)的績效評價水平進行因子分析，找到對企業(yè)發(fā)展最具有影響力的財務(wù)評價指標(biāo)，一定程度上豐富了我國家具制造產(chǎn)業(yè)績效評價的理論研究，同時也為其他行業(yè)的績效評價提供了一定的參考與借鑒作用。

二、因子分析法

因子分析法是通過降低維度的方式，研究原始變量之間相互矩陣的內(nèi)部依賴關(guān)系，把一些原本具有復(fù)雜關(guān)系的變量整理成只有少數(shù)幾個綜合影響因子的一種多變量統(tǒng)計分析方法。通過這種方法，我們可以較為容易找到影響產(chǎn)業(yè)整體績效評價的主要影響財務(wù)指標(biāo)及其具體的影響因子，從而為進一步分析企業(yè)績效評價系統(tǒng)作出良好鋪墊。

三、基于因子分析法的家具制造企業(yè)績效評價

（一）指標(biāo)體系的建立。從國泰安數(shù)據(jù)庫選取23家上市的家具制造企業(yè)作為研究對象，進一步整理和統(tǒng)計出各個企業(yè)相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)。聯(lián)系到眾多公司在綜合評價公司經(jīng)營績效時都會用財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)兩部分?jǐn)?shù)據(jù)來衡量，但由于非財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)量化困難，獲取難度大，得到的數(shù)據(jù)精確性差，本文僅獲取了財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計和分析。針對我國家具制造企業(yè)的績效評價水平，選取了流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、固定資產(chǎn)凈利潤率等財務(wù)指標(biāo)進行分析。

（二）相關(guān)性檢驗。首先要做的是對選取的數(shù)據(jù)進行相關(guān)性檢驗，從其相關(guān)性水平來看與本次因子分析的匹配程度。由現(xiàn)有的經(jīng)驗可知，KMO檢驗的值越靠近于1，越有利于研究他們的相關(guān)關(guān)系。反之，Bartlett檢驗值越大，表明所選變量越適合做因子分析。

從檢驗結(jié)果來看，KMO檢驗值為0.660，相對來說還是比較靠近1的，而Bartlett檢驗值為329.972，顯然相關(guān)性足夠大，結(jié)合KMO和Bartlett檢驗值，可以判定所選數(shù)據(jù)適合做因子分析。

（三）提取公因子和載荷矩陣。正式采用主成分分析法提取公因子，經(jīng)過觀察我們可以發(fā)現(xiàn)，第一成分擁有的方差最大，后面的成分可以解釋的方差依次遞減，選擇以分析變量的相關(guān)矩陣作為提取因子的依據(jù)。

（四）因子旋轉(zhuǎn)。通過凱撒正態(tài)化最大方差法進行旋轉(zhuǎn)得到的結(jié)果，經(jīng)過對旋轉(zhuǎn)后的觀察，成分1中最大的三個指標(biāo)為資產(chǎn)報酬率，總資產(chǎn)凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率，可以推測出該成分為盈利能力指標(biāo)，用F1來命名;成分2中最大的三個指標(biāo)為流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，顯然是企業(yè)償債能力指標(biāo)，用F2來命名;成分3中幾個較大指標(biāo)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以確定為企業(yè)營運能力指標(biāo)，用F3來進行命名。

（五）因子得分。采用回歸分析的方法對得到的公因子進行進一步分析，得出每個變量所對應(yīng)的值為最終的因子得分。

至此可以得出家具制造企業(yè)經(jīng)營績效綜合評價體系的得分最終計算公式為：Y=（50.173%*F1+26.472%*F2+14.385%*F3）/91.030%

（六）結(jié)果得分。綜合從整個家具制造產(chǎn)業(yè)來看，選取的23家企業(yè)總體得分都偏低，多數(shù)集中在0.5左右或是0以下的得分區(qū)間，說明我國整體家具制造行業(yè)發(fā)展水平相對較低，行業(yè)內(nèi)缺乏強勁有力的領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)起到引領(lǐng)發(fā)展的作用。

四、研究結(jié)論

本文通過選取23家具有顯著代表性的已經(jīng)上市的家具制造企業(yè)相關(guān)財務(wù)評價指標(biāo)進行因子分析，利用其相關(guān)性的差別來測算出對家具制造企業(yè)經(jīng)營績效評價具有顯著影響的有盈利能力因子、償債能力因子和運營能力因子。從而進一步得出相關(guān)結(jié)論：第一，對家具制造企業(yè)管理者來說，首先關(guān)注的應(yīng)該是企業(yè)整體的盈利能力，其次是企業(yè)整體的償債能力，最次是企業(yè)經(jīng)營的運營能力，這切實關(guān)系到家具制造企業(yè)的長足發(fā)展問題;第二，在我國家具制造行業(yè)這個細(xì)分市場，同樣存在著較為明顯的兩極化發(fā)展，說明在同等的資源和條件下，企業(yè)管理者的經(jīng)營管理對公司發(fā)展具有較大的影響作用，提升企業(yè)經(jīng)營管理水平是我國家具制造亟待解決的問題;第三，通過因子分析法的方式我們可以較為直觀地了解到家具制造企業(yè)哪些是因為盈利能力指標(biāo)不好而影響了其最終綜合得分，哪些是因為其償債能力指標(biāo)而拖累了企業(yè)綜合排名，哪些企業(yè)運營能力較為優(yōu)秀，這就為我們企業(yè)具體尋找自身存在的問題提供了契機，便于其有針對性地進行管理層培訓(xùn)來提升企業(yè)管理水平，尋求更好更快地發(fā)展。

【參考文獻】

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[2] 趙曉鴿，江鑫.基于因子分析法的醫(yī)藥制造類上市公司企業(yè)績效實證研究[J].洛陽理工學(xué)院學(xué)報（社會科學(xué)版），2017，32（01）：29-35+41.

作者簡介：丁飛（1996.2）男，漢，江西宜春。碩士研究生，研究方向，企業(yè)財務(wù)與會計，單位，贛南師范大學(xué)商學(xué)院