趙林度

摘 要：我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展給工程項目管理帶來了嚴峻挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的管理方法已經(jīng)落后時代要求。隨著新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速，工程項目管理必將面臨更加復(fù)雜、更加艱巨的局面。文章引入供應(yīng)鏈管理思想及供應(yīng)鏈金融的管理思想，深入探索工程項目供應(yīng)鏈管理集成體系和工程項目供應(yīng)鏈金融管理體系，以持續(xù)的創(chuàng)新思想推動工程項目供應(yīng)鏈金融管理模式發(fā)展，迎接數(shù)字化、平臺化、綠色化和智能化工程項目供應(yīng)鏈金融管理發(fā)展趨勢，為提高我國工程項目管理能力提供可行的理論方法。

關(guān) 鍵 詞：工程項目管理;供應(yīng)鏈管理;供應(yīng)鏈金融管理

一、引言

工程項目管理是指對工程項目實施全過程進行組織、規(guī)劃和控制的管理方法（Mladen and Sjekavica，2017），貫穿工程項目從啟動、計劃、執(zhí)行、控制到收尾的全過程。工程項目具有規(guī)模大、周期長、風(fēng)險高、綜合性強等特點，良好的工程項目管理有助于推進工程進度、控制工程成本和提高工程質(zhì)量，全方位保障工程項目干系人利益。

我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展給工程項目管理帶來了嚴峻挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的管理方法已經(jīng)落后時代要求。相關(guān)法律法規(guī)的實施對工程項目質(zhì)量、安全、工期、造價、環(huán)保性等提出了新的責(zé)任要求，例如2020年3月1日施行的《房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施項目工程總承包管理辦法》（建市規(guī)〔2019〕12號）等。工程項目管理正演變成一項復(fù)雜、艱巨的系統(tǒng)工程，面臨一系列痛點問題，包括：（1）難以全面掌握工程進度和工程異動;

（2）成本管理不精細、不及時;

（3）工程項目管理缺乏規(guī)范;

（4）現(xiàn)金流掌控困難、風(fēng)險大;

（5）成員關(guān)系復(fù)雜、往來結(jié)算不清;

（6）缺乏數(shù)據(jù)積累與分析、缺乏風(fēng)險防控能力等。

面對工程項目管理存在的諸多痛點，為了提高工程項目管理水平，本文將引入供應(yīng)鏈管理思想集成構(gòu)建工程項目供應(yīng)鏈管理體系，有效集聚供應(yīng)鏈信息、資源和能力，全方位支持計劃立項、合同管理、施工控制、質(zhì)量管理、成本控制、風(fēng)險管理、工程文檔資料管理、項目驗收、工程核算、固定資產(chǎn)等工程項目環(huán)節(jié)和任務(wù)，為設(shè)計、采購、物資、施工、驗收、審計、財務(wù)等利益主體提供服務(wù)。工程項目供應(yīng)鏈管理致力于提高工程項目所需建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資資源可得性，以“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的供應(yīng)鏈管理理念保障工程項目正常運營。

在工程項目實施過程中，現(xiàn)金流掌控困難、風(fēng)險大成為重中之重的一個痛點，不僅影響整個工程項目進度、成本和質(zhì)量，而且會使工程項目陷入中斷、終止的風(fēng)險之中。如何有效提高工程項目資金流風(fēng)險防控能力，已經(jīng)成為工程項目管理體系中一項重要工作。本文將引入供應(yīng)鏈金融管理思想構(gòu)建工程項目供應(yīng)鏈金融管理體系，面向建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)，以持續(xù)的資金流支持中小型供應(yīng)商、分包商、承包商提供工程服務(wù)。在工程項目管理、供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈金融管理有機集成的基礎(chǔ)上，工程項目供應(yīng)鏈金融管理為工程項目利益主體、工程項目供應(yīng)鏈成員提供相互依存的生態(tài)環(huán)境。

隨著新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速，工程項目管理必將面臨更加復(fù)雜、更加艱巨的局面。在此背景下，本文引入供應(yīng)鏈管理思想、供應(yīng)鏈金融管理思想，深入探索工程項目供應(yīng)鏈集成管理體系和工程項目供應(yīng)鏈金融管理體系，以持續(xù)的創(chuàng)新思想推動工程項目供應(yīng)鏈金融管理模式發(fā)展，為提高我國工程項目管理能力提供可行的理論方法。

二、工程項目供應(yīng)鏈管理

從20世紀(jì)90年代初開始，國內(nèi)外學(xué)者開始研究如何利用供應(yīng)鏈管理思想提高工程項目管理水平（Yue et al.，2017;Chen and Nguyen，2019;雷文輝，2020等）。工程項目供應(yīng)鏈管理是工程項目管理體系向供應(yīng)鏈管理體系的延伸，有助于整合供應(yīng)鏈信息、資源和能力，提高工程項目所需建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資資源可得性，以“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的供應(yīng)鏈管理理念保障工程項目正常運營。

（一）工程項目供應(yīng)鏈管理集成

工程項目供應(yīng)鏈管理體現(xiàn)了工程項目與供應(yīng)鏈管理集成的思想，覆蓋工程項目咨詢、立項、竣工驗收全過程（如圖1所示）。許多學(xué)者針對工程項目供應(yīng)鏈管理進行了定義，Edum-Fotwe et al.（1999）提出了工程項目活動的過程鏈思想，分為業(yè)主有效需求階段、設(shè)計階段、建設(shè)階段，交付、運營、維護階段以及整修、更新、廢棄處理階段。王國賢和陸惠民（2009）認為工程項目供應(yīng)鏈管理就是要在工程項目的全生命周期內(nèi)，通過協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈上各個主體的行為活動，保證供應(yīng)鏈信息流、物流和資金流的流動暢通，滿足項目利益相關(guān)方對于項目工期、質(zhì)量、服務(wù)等多方面的要求。還有一些學(xué)者從具體行業(yè)對工程項目供應(yīng)鏈管理展開討論，例如Vrijhoef and Koskela（2000）認為建筑工程項目供應(yīng)鏈?zhǔn)墙ㄖ牧铣蔀榻ㄖ蚱渌O(shè)施的永久部分之前所經(jīng)歷的一些階段，包括永久性和臨時性兩種供應(yīng)鏈。Behera et al.（2015）提出火力發(fā)電廠工程供應(yīng)鏈子系統(tǒng)包括概念階段、采購階段、生產(chǎn)階段、安裝階段和清盤階段。

工程項目供應(yīng)鏈管理貫穿工程項目全生命周期，重點滿足工程項目建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資需求，旨在以供應(yīng)鏈管理思想解決以下五個重點問題。

1.工程項目供應(yīng)鏈設(shè)計面臨的雙核心特性問題

工程項目供應(yīng)鏈具有臨時性和單件性兩大核心特性，臨時性是指工程項目與供應(yīng)商之間只存在一次性和臨時性的買賣關(guān)系，單件性則是因為工程項目所購買的物資品種大部分為單件或者購買數(shù)量極少。工程項目供應(yīng)鏈的雙核心特性增加了供應(yīng)鏈不確定性，導(dǎo)致供應(yīng)鏈設(shè)計變得更加復(fù)雜。通常，不準(zhǔn)確的供應(yīng)鏈設(shè)計至少會使工程成本、工程周期增加10%（Brien，1999）。

2.工程項目集約化、標(biāo)準(zhǔn)化和智能化管理問題

由于大型工程項目具有多個分散的施工現(xiàn)場，涉及不同的分包商、承包商等利益主體，所以增加了集約化、標(biāo)準(zhǔn)化和智能化管理難度。工程項目供應(yīng)鏈管理體系的建立和完善，有助于增強工程項目利益主體之間信息共享與交流能力，以“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的思想提升工程項目集約化、標(biāo)準(zhǔn)化和智能化管理能力。

3.工程項目前期規(guī)劃與設(shè)計、施工階段與后期維護集成問題

供應(yīng)鏈管理思想正是基于全生命周期項目管理目標(biāo)而引入的，貫穿工程項目所需建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資進入工程項目的全生命周期管理體系，以恰當(dāng)?shù)墓こ踢M度和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)滿足工程項目利益主體的需求。工程項目供應(yīng)鏈建立的長期穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，有助于提升工程項目物資全生命周期管理能力，解決工程項目前期、中期和后期維護問題。

4.工程項目供應(yīng)鏈成員以合作代替競爭的問題

工程項目與供應(yīng)商之間的臨時性關(guān)系導(dǎo)致利益主體之間競爭多于合作，難以形成長期穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系（Briscoe et al.，2001）。工程項目供應(yīng)鏈管理將工程項目利益主體與供應(yīng)鏈成員納入一個“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的聯(lián)盟體系，以互惠互利的共贏合作機制保障相關(guān)主體的利益。

5.工程項目采購成本高、風(fēng)險高等問題

為了提高工程項目所需建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資資源可得性和及時性，工程項目會持有大量的庫存以規(guī)避缺貨風(fēng)險，從而增加了采購成本和風(fēng)險。工程項目供應(yīng)鏈管理能夠依托集聚的信息、資源和能力，以低成本、低風(fēng)險提高工程項目物資資源可得性和及時性，提高工程項目采購管理和庫存管理能力。

（二）工程項目供應(yīng)鏈管理應(yīng)用

供應(yīng)鏈管理思想在工程項目管理領(lǐng)域的應(yīng)用，貫穿計劃立項、合同管理、施工控制、質(zhì)量管理等多個環(huán)節(jié)，涉及設(shè)計、采購、物資、施工等多個利益主體。鑒于工程項目管理的特殊性和復(fù)雜性，需要站在工程項目供應(yīng)鏈全局的高度持續(xù)完善工程項目生態(tài)環(huán)境、標(biāo)準(zhǔn)化體系和數(shù)據(jù)管理體系，全方位保障工程項目利益主體、工程項目供應(yīng)鏈成員的利益。

1.多主體共生共贏生態(tài)環(huán)境

工程項目供應(yīng)鏈管理的目標(biāo)在于通過工程項目全生命周期內(nèi)物流、信息流、資金流的有效管控，最大限度地集聚工程項目供應(yīng)鏈信息、資源和能力，建立健全工程項目供應(yīng)鏈成員間“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的共贏合作機制，將工程項目供應(yīng)鏈成員與工程項目利益主體鏈接成一個穩(wěn)定的供需網(wǎng)絡(luò)。

對于具有多個實施階段、眾多利益主體的工程項目，并且具有臨時性管理組織的供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈中的組織關(guān)系顯得尤為重要（李民和高俊，2012）。以工程項目管理為核心，應(yīng)用系統(tǒng)工程管理理念將工程項目供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的業(yè)主、設(shè)計方、施工方、監(jiān)理方、總包方等利益主體作為一個整體進行管理，構(gòu)建多主體共生共贏的生態(tài)環(huán)境。

2.工程項目管理標(biāo)準(zhǔn)化體系

工程項目管理標(biāo)準(zhǔn)化能夠促進管理效率更高、全生命周期內(nèi)各階段鏈接更緊密、各目標(biāo)更有機融合以及管理過程更加可視化（Dave et al.，2016）。工程項目供應(yīng)鏈管理體系建立在工程項目管理標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)上，工程項目管理標(biāo)準(zhǔn)化可以有效解決工程項目全過程跟蹤管理問題、工程項目實時動態(tài)分析與風(fēng)險防控問題以及工程項目供應(yīng)鏈成員間信息共享與協(xié)同運營問題，實現(xiàn)建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資的全生命周期管理。

工程項目管理標(biāo)準(zhǔn)化主要聚焦信息標(biāo)準(zhǔn)化、流程標(biāo)準(zhǔn)化和體系標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。工程項目管理信息標(biāo)準(zhǔn)化是工程項目供應(yīng)鏈成員間實現(xiàn)信息一致性、準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)，聚焦物碼、交換、協(xié)議、共享四個方面;工程項目管理流程標(biāo)準(zhǔn)化能夠推動跨越組織邊界，應(yīng)用系統(tǒng)觀念和大數(shù)據(jù)技術(shù)進行工程項目供應(yīng)鏈集成化管理，包括決策、管理、操作流程標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè);工程項目管理體系標(biāo)準(zhǔn)化涉及工程項目供應(yīng)鏈成員與工程項目設(shè)計、采購、監(jiān)管、施工等利益主體間業(yè)務(wù)的同步計劃與協(xié)調(diào)，有助于全方位提升工程項目管理績效。

3.工程項目大數(shù)據(jù)管理體系

大量的信息和數(shù)據(jù)是工程項目管理的根基，大數(shù)據(jù)技術(shù)的蓬勃發(fā)展大大提升了工程項目管理各環(huán)節(jié)和整體的數(shù)據(jù)價值生成與價值實現(xiàn)能力，為工程項目決策集聚了有效的數(shù)據(jù)資源。工程項目供應(yīng)鏈管理思想的應(yīng)用，推動著數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)使用的數(shù)據(jù)價值鏈的形成和發(fā)展，在細化工程項目管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，建立工程項目大數(shù)據(jù)管理體系，完善工程項目大數(shù)據(jù)價值生成與價值實現(xiàn)功能結(jié)構(gòu)。

通過工程項目管理目標(biāo)分析，可以建立工程項目分解結(jié)構(gòu)體系，形成基于時間、成本、質(zhì)量（績效）、組織和工作分解結(jié)構(gòu)的工程項目元素分解結(jié)構(gòu)，并進一步通過業(yè)務(wù)要素分解，形成一個多維度交叉融合的業(yè)務(wù)體系。工程項目供應(yīng)鏈管理體系與工程項目業(yè)務(wù)體系的有機集成，增強了工程項目數(shù)據(jù)價值鏈價值增值能力，提升工程項目精準(zhǔn)化決策、精益化管理和精細化操作能力。

三、工程項目供應(yīng)鏈金融管理

資金是工程項目實施的基本保障，如果資金流不暢就難以保障工程項目進度。如何提高工程項目資金效率、降低資金中斷風(fēng)險，已經(jīng)成為工程項目管理的重中之重。供應(yīng)鏈金融是銀行與核心企業(yè)之間達成的一種面向所有供應(yīng)鏈成員的系統(tǒng)性融資安排，已經(jīng)得到廣泛應(yīng)用（Xu et al.，2018;夏雨等，2019）。工程項目供應(yīng)鏈金融管理可有效解決工程項目利益主體和工程項目供應(yīng)鏈成員融資難、擔(dān)保難的問題，提高工程項目、工程項目供應(yīng)鏈競爭力。

（一）供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生和發(fā)展

2008年金融危機導(dǎo)致信貸緊縮，導(dǎo)致許多供應(yīng)商破產(chǎn)，威脅到全球已建立的供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，企業(yè)開始意識到與供應(yīng)鏈伙伴和金融機構(gòu)合作管理資金的好處，并開始尋求先進的管理方法以加強供應(yīng)鏈金融（Federico et al.，2019）。在大數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈成員提供交易、結(jié)算、交割信息，實現(xiàn)在線支付和結(jié)算托管。供應(yīng)鏈金融不僅帶來融資服務(wù)、物流服務(wù)和金融服務(wù)能力的提升，更為供應(yīng)鏈成員創(chuàng)造了以供應(yīng)鏈金融為契機的全方位服務(wù)。為了解決我國供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域存在的銀企間信息不對稱、授信對象局限性、交易全流程可視性等問題，在人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)推動下，供應(yīng)鏈金融從1.0時代進入4.0時代。

1.供應(yīng)鏈金融1.0：線下“1+N”形式

供應(yīng)鏈金融1.0時代，將傳統(tǒng)的點對點信貸關(guān)系轉(zhuǎn)化為點對線關(guān)系，形成了保理融資、倉單質(zhì)押、保兌倉等業(yè)務(wù)模式。線下“1+N”形式中的“1”是供應(yīng)鏈核心企業(yè)，“N”是核心企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈成員企業(yè)（如圖2所示）?！?+N”是指眾多中小型企業(yè)依賴于一個核心企業(yè)而生存，形成一個以核心企業(yè)為中心的企業(yè)生態(tài)群。商業(yè)銀行根據(jù)核心企業(yè)信用背書，對上下游企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資、貨權(quán)質(zhì)押融資和預(yù)付賬款融資等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。核心企業(yè)信用是供應(yīng)鏈金融的始點，供應(yīng)鏈金融1.0通過建立以點對線、銀行與供應(yīng)鏈信貸關(guān)系，保障供應(yīng)鏈成員的資金需求。在線下“1+N”形式中，商業(yè)銀行對中小型企業(yè)存貨數(shù)量的真實性難以把握，難以核實貨權(quán)重復(fù)質(zhì)押行為、難以精準(zhǔn)核算質(zhì)押物價值，經(jīng)營過程中存在各種操作風(fēng)險。

2.供應(yīng)鏈金融2.0：線上“1+N”形式

供應(yīng)鏈金融2.0時代，供應(yīng)鏈金融的線下“1+N”形式拓展為線上“1+N”形式（如圖3所示）。信用背書不再僅僅依賴供應(yīng)鏈核心企業(yè)，B2B（Business-to-Business）電商企業(yè)、物流服務(wù)提供商開始加盟;資金提供方不再以商業(yè)銀行為主，伙伴對伙伴（Peer to Peer lending，P2P）和小貸公司開始加盟，商業(yè)銀行從融資服務(wù)主體轉(zhuǎn)向流動性提供者（資金提供方）。在線上“1+N”形式中，應(yīng)收賬款融資產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭谫Y池”，能夠有效聚集供應(yīng)鏈成員應(yīng)收賬款信息而獲得授信額度。從1.0到2.0，線上線下融合集聚的信息資源增強了供應(yīng)鏈運營監(jiān)管能力，有助于更好地研判資金需求、防范潛在風(fēng)險，基于供應(yīng)鏈運營狀況提供綜合性金融服務(wù)。然而，由于供應(yīng)鏈信息整合仍處于初期，并且主要由供應(yīng)鏈核心企業(yè)掌握數(shù)據(jù)，導(dǎo)致重要數(shù)據(jù)難以統(tǒng)一、難以共享，無法準(zhǔn)確評估供應(yīng)鏈成員融資需求和風(fēng)險水平。

3.應(yīng)鏈金融3.0：“N+1+N”平臺化形式

供應(yīng)鏈金融3.0時代，形成“N+1+N”平臺化形式，以1個平臺為紐帶連接N個資金提供方、N個供應(yīng)鏈（資金需求方），平臺企業(yè)創(chuàng)建綜合性服務(wù)平臺，提供以交易驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務(wù)，從而實現(xiàn)金融生態(tài)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)循環(huán)迭代（如圖4所示）。

借助云計算、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)，整個系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)平臺化、高度關(guān)聯(lián)化特征，有效支撐平臺企業(yè)集成資金提供方和資金需求方，進而提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。從2.0到3.0，基于結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化信息建立物流、信息流和資金流三維數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，不僅有助于提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控能力，而且能夠依托信息價值鏈和數(shù)據(jù)價值鏈共創(chuàng)池依存生態(tài)環(huán)境。盡管“N+1+N”平臺化形式建立了相互依存的生態(tài)環(huán)境，但是仍然無法充分挖掘供應(yīng)鏈成員的資金需求，無法充分提高資金利用率和使用效率，仍然缺乏供應(yīng)鏈金融服務(wù)的智能化。

4.供應(yīng)鏈金融4.0：“N×N”智慧化形式

供應(yīng)鏈金融4.0時代，形成“N×N”智慧化形式，在智能技術(shù)支持下N個資金提供方與N個資金需求方交叉融合，形成一個開放的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推動的“供應(yīng)鏈金融+互聯(lián)網(wǎng)金融”生態(tài)圈。在透明、可信的金融生態(tài)環(huán)境中，每一個主體既是資金提供方，也是資金需求方，利用集聚的資金池提供實時、定制、小額、去中心化、智能化金融服務(wù)，大大提高融資的便利性和風(fēng)險防控水平（如圖5所示）。從3.0到4.0，形成基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)質(zhì)押供應(yīng)鏈金融模式，推動供應(yīng)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的數(shù)據(jù)化、智能化風(fēng)險防控體系建設(shè)，不僅有助于提高資金利用率、降低運營風(fēng)險，而且有助于供應(yīng)鏈成員信用多級傳遞、收益精準(zhǔn)核算。盡管“N×N”智慧化形式充分整合了每一個供應(yīng)鏈成員的資信，體現(xiàn)了整體大于部分之和的信用疊加效應(yīng)，但是仍然需要創(chuàng)建一個跨產(chǎn)業(yè)鏈、跨供應(yīng)鏈的信用共享生態(tài)環(huán)境。

供應(yīng)鏈金融貫穿營銷、交易過程，形成基于“物”的應(yīng)收賬款、庫存和預(yù)付款模式到強調(diào)流動中的“物”，再到構(gòu)建平臺生態(tài)，促進“物”和“資金”的智能流動。供應(yīng)鏈金融5.0時代將迎來跨產(chǎn)業(yè)鏈、跨供應(yīng)鏈信用共享的生態(tài)環(huán)境，依托人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)打破產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈之間的壁壘，持續(xù)創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式。

（二）工程項目供應(yīng)鏈金融管理模式

供應(yīng)鏈金融能夠提高供應(yīng)鏈成員企業(yè)競爭優(yōu)勢（Ngoc，2020），也會提高工程項目競爭力。工程項目供應(yīng)鏈金融能夠為建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)，以持續(xù)的資金流支持中小型供應(yīng)商、分包商、承包商的業(yè)務(wù)，同時促進工程項目利益主體、供應(yīng)鏈成員形成相互依存的生態(tài)環(huán)境。例如，以房地產(chǎn)企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融保理資產(chǎn)證券化（asset backed securitization，ABS）模式，涉及上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款和下游房產(chǎn)銷售的證券化形式的尾款。2020年4月，中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關(guān)工作的通知》（證監(jiān)發(fā)〔2020〕40號）。同時，中國證監(jiān)會就《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》公開征求意見。房地產(chǎn)投資信托基金（real estate investment trusts，REITs）的產(chǎn)生和發(fā)展正是依托供應(yīng)鏈金融管理思想打通建筑工程項目與房地產(chǎn)供應(yīng)鏈上下游資金通道的典型實例。

工程項目供應(yīng)鏈金融貫穿工程項目供應(yīng)鏈采購、施工、庫存和驗收等各個環(huán)節(jié)，形成了預(yù)付款融資、庫存融資、應(yīng)收賬款融資和戰(zhàn)略關(guān)系融資四種模式（如表1所示）。預(yù)付款融資主要基于承包商對供應(yīng)商的提貨權(quán)，庫存融資主要基于承包商控制貨權(quán)，應(yīng)收賬款融資則是以工程項目進度產(chǎn)生的應(yīng)收賬款作為融資基礎(chǔ)，戰(zhàn)略關(guān)系融資主要是從長期合作的角度以中小型企業(yè)信用為依托進行的額度較低的融資業(yè)務(wù)。

1.預(yù)付款融資業(yè)務(wù)核心能力

在工程項目實施過程中，為了緩解中小型供應(yīng)商資金需求，產(chǎn)生了承包商預(yù)付貨款的融資方式。預(yù)付款融資可以采用反向保理、動態(tài)貼現(xiàn)形式。在反向保理機制中，供應(yīng)商向承包商發(fā)送發(fā)貨單，承包商在內(nèi)部系統(tǒng)備案、核對發(fā)貨單，之后承包商合作銀行登記該采購并按約定利率支付供應(yīng)商貨款，與承包商商定還款計劃。在動態(tài)貼現(xiàn)機制下，承包商越早支付賬款，所能享受的折扣越高。

預(yù)付款融資模式的優(yōu)點包括：

（1）應(yīng)收賬款為直接還款來源，相對于訂單融資、庫存融資不涉及貨物發(fā)出，從流程和時間上風(fēng)險更容易確定;

（2）業(yè)務(wù)圍繞承包商工程項目開展，承包商與供應(yīng)鏈整體信用資質(zhì)更高;

（3）承包商已經(jīng)成為銀行客戶，在此基礎(chǔ)上開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有助于降低獲客成本;

（4）銀行直接對接承包商工程項目管理系統(tǒng)，降低運營成本和風(fēng)險。

2.庫存融資業(yè)務(wù)核心能力

在工程項目實施過程中，為了保障工程項目進度，各方會持有一定的庫存量，不同程度地影響供應(yīng)商、承包商的資金使用效率，增加工程項目管理風(fēng)險。庫存融資以存貨價值為融資基礎(chǔ)，從授信到貸后涉及三個層次的核心能力，即存貨價值的精準(zhǔn)度量能力、存貨質(zhì)押過程中的風(fēng)險控制能力以及出現(xiàn)逾期后存貨的快速變現(xiàn)能力。

在風(fēng)險防控方面，庫存融資在貸前主要關(guān)注衡量貨物價值、結(jié)合工程項目貨物使用能力衡量自有渠道處置貨物的能力，以及依靠外部渠道處置貨物的能力;在貸中關(guān)注自有倉和協(xié)議倉存放質(zhì)押貨物，以及團隊監(jiān)管質(zhì)押貨物的操作風(fēng)險;在貸后關(guān)注逾期風(fēng)險下快速處置質(zhì)押貨物的能力。

3.應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)核心能力

在工程項目實施過程中，隨著工程項目進度的推進，承包商必然消耗更大的資金，難以及時向供應(yīng)商支付相應(yīng)的貨款，產(chǎn)生的資金風(fēng)險影響工程項目進度。應(yīng)收賬款融資成為獲取資金支持保障工程項目進度的有效途徑。應(yīng)收賬款融資依賴工程項目進度獲取的收益，在承包商清晰呈現(xiàn)工程項目績效和風(fēng)險的前提下，銀行為承包商重新確定信用額度，并確定整體額度中用于供應(yīng)鏈融資額度的比例。

根據(jù)工程項目績效評估和工程項目進度安排，工程項目需要按時、按量獲取進度貨款，以最大限度地滿足工程項目進度計劃。承包商與銀行對接工程項目管理系統(tǒng)，銀行對工程項目績效和風(fēng)險進行評估，依據(jù)評估結(jié)果在核定的供應(yīng)鏈融資額度范圍內(nèi)，為工程項目所需建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等物資供應(yīng)商提供資金支持，并逐漸積累工程項目承包商、供應(yīng)商的信用額度。

4.戰(zhàn)略關(guān)系融資業(yè)務(wù)核心能力

在工程項目實施過程中，承包商與一些中小型供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，但是由于自身信用額度有限無法提供信用擔(dān)保，所以需要以戰(zhàn)略關(guān)系融資滿足戰(zhàn)略伙伴的資金需求。戰(zhàn)略關(guān)系融資業(yè)務(wù)以中小型企業(yè)信用為依托，結(jié)合供應(yīng)鏈經(jīng)營信息，利用稅收、保險等信息綜合評判中小型企業(yè)信用。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)屬性是依托資產(chǎn)和權(quán)利提供服務(wù)，因此十分注重供應(yīng)鏈信用風(fēng)險防控。風(fēng)險防控模型的基本邏輯是廣泛獲取相關(guān)數(shù)據(jù)信息，對中小型企業(yè)資質(zhì)進行評定，從而確定中小型企業(yè)信貸額度及利率水平。戰(zhàn)略關(guān)系融資業(yè)務(wù)的核心能力在于能否獲取有效的數(shù)據(jù)進行科學(xué)定價、合理定價，在于承包商提供的中小型供應(yīng)商生產(chǎn)經(jīng)營信息的可靠性和及時性。

四、總結(jié)與展望

面對工程項目管理、工程項目供應(yīng)鏈管理、工程項目供應(yīng)鏈金融管理等一系列管理問題，本文為業(yè)主、設(shè)計單位、施工單位、承包商等主體提供如何運用供應(yīng)鏈管理思想、如何借鑒供應(yīng)鏈金融管理方法保障工程項目資金流不間斷、提高資金利用率和使用效率，促進工程項目有序、高效實施的管理建議。工程項目供應(yīng)鏈金融管理必將隨著工程項目管理的發(fā)展而發(fā)展，形成更具特色和創(chuàng)新性的新型管理模式。在工程項目管理數(shù)字化、平臺化、智能化發(fā)展趨勢驅(qū)動下，工程項目供應(yīng)鏈金融管理必將呈現(xiàn)如下發(fā)展趨勢。

1.數(shù)字化：全程可視化風(fēng)險防控

工程項目管理數(shù)字化以集約化、標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，以增強全員、全過程、全生命周期智能化管理能力為目標(biāo)。工程項目管理數(shù)字化發(fā)展趨勢，提高了工程項目利益主體與工程項目供應(yīng)鏈成員之間“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”能力，以工程項目管理的開放性和整體性，提高工程項目供應(yīng)鏈金融管理的全程可視化風(fēng)險防控能力。

基于數(shù)字化的工程項目供應(yīng)鏈成員信用多級傳遞，成為工程項目、工程項目供應(yīng)鏈的公共信息。工程項目供應(yīng)鏈金融管理數(shù)字化發(fā)展趨勢，提供了有效集成工程項目管理與工程項目供應(yīng)鏈管理體系的可視化場景，有助于建立健全利益分配、成本分攤機制，有效拓展工程項目供應(yīng)鏈金融管理應(yīng)用范圍。

2.平臺化：共生共贏池依存生態(tài)

工程項目管理平臺化發(fā)展趨勢，推動著工程項目、工程項目供應(yīng)鏈信息、資源和能力的有效集聚，從而提高工程項目全程化、精細化管理能力。在工程項目管理體系中，具有資金實力的業(yè)主、承包商、分包商可以建立工程項目供應(yīng)鏈金融平臺，建立與商業(yè)銀行、P2P、小貸公司等資金提供方，以及與建筑材料、工程機械、機電設(shè)備等供應(yīng)鏈資金需求方的聯(lián)系。

在資金池和風(fēng)險池并存的現(xiàn)實環(huán)境中，如何低風(fēng)險提高資金利用率和使用效率成為工程項目管理、工程項目供應(yīng)鏈管理的重要使命。工程項目供應(yīng)鏈金融平臺形成的共生共贏池依存生態(tài)，使每一個工程項目管理階段、每一個工程項目供應(yīng)鏈管理環(huán)節(jié)都滲透著“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的思想，致力于共同培育工程項目供應(yīng)鏈信用體系。

3.綠色化：可持續(xù)發(fā)展生態(tài)效益

工程項目管理綠色化發(fā)展趨勢推動著工程項目管理更加注重健康、安全和環(huán)境（Health Safety and Environment Management System，HSE）管理體系建設(shè)，增強健康、安全和環(huán)境保護能力。工程項目管理綠色化將“資源節(jié)約型，環(huán)境友好型”可持續(xù)發(fā)展理念融入工程項目管理過程，有效降低資源消耗、碳排放和環(huán)境污染。

在綠色金融理念驅(qū)動下，工程項目供應(yīng)鏈金融管理更加強調(diào)人類社會生存環(huán)境利益，引導(dǎo)工程項目供應(yīng)鏈成員注重資源利用和環(huán)境保護，以金融杠桿促進社會可持續(xù)發(fā)展。工程項目供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)建立在生態(tài)效益綜合評估基礎(chǔ)上，并將生態(tài)效益納入工程項目績效考核指標(biāo)體系，培育綠色工程項目、綠色工程項目供應(yīng)鏈等綠色文化。

4.智能化：信用透明化跨鏈共享

工程項目管理智能化發(fā)展趨勢，推動著工程項目管理實現(xiàn)從發(fā)展理念到運作流程、從資源要素到創(chuàng)新體系、從組織結(jié)構(gòu)到價值閉環(huán)的全方位變革，推動著工程項目供應(yīng)鏈金融管理從智能合約到數(shù)據(jù)質(zhì)押的深層次變革。工程項目管理智能化將推動資金流監(jiān)管、信用評估、風(fēng)險防控的智能化，從根本上提高工程項目資金流監(jiān)管、信用評估和風(fēng)險防控能力。

工程項目供應(yīng)鏈金融管理智能化，有助于增強工程項目管理與工程項目供應(yīng)鏈管理之間的適應(yīng)性，增強物流、信息流和資金流的可視化共享能力，培育跨產(chǎn)業(yè)鏈、跨供應(yīng)鏈信用共享生態(tài)環(huán)境?；诠こ添椖看髷?shù)據(jù)的“客戶畫像”，能夠更加精準(zhǔn)地描述資金需求方的信用、經(jīng)營狀況等信息，更加精準(zhǔn)地支持資金提供方科學(xué)決策。

工程項目管理日益復(fù)雜、艱巨的現(xiàn)實場景，以及中小型供應(yīng)商、分包商、承包商日益增長卻難以滿足的資金需求，推動著工程項目供應(yīng)鏈金融管理向著數(shù)字化、平臺化、智能化方向發(fā)展，全方位提升工程項目供應(yīng)鏈金融全程可視化風(fēng)險防控能力，培育工程項目供應(yīng)鏈金融管理共生共贏池依存生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)工程項目供應(yīng)鏈金融管理信用透明化跨鏈共享目標(biāo)。在工程項目供應(yīng)鏈管理、工程項目供應(yīng)鏈金融管理推動下，全面提升我國工程項目管理能力。

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