文/耿昊 盧回 編輯/王亞亞

新加坡目前在全球擁有86個稅收協(xié)定國，在亞太區(qū)國家中排名第一，可有效降低本地企業(yè)集團財資中心的稅務成本。

隨著“一帶一路”倡議的不斷深化，中資企業(yè)海外業(yè)務版圖不斷擴大，企業(yè)海外資金管理的需求也日益提升。目前，中資企業(yè)海外資金管理已從初期的賬戶信息管理、收付款管理，逐步上升到全球資金流動性管理、匯率/利率風險管理、投融資配套等全鏈條管理。對此，企業(yè)如何選擇合適的海外地點及合作銀行搭建企業(yè)海外資金管理平臺以提升企業(yè)全球資金管理能力，已經(jīng)成為越來多企業(yè)集團面臨的重要課題之一。

區(qū)域財資管理高地

多年來，新加坡一直是中國友好的經(jīng)貿(mào)合作伙伴。隨著“一帶一路”倡議不斷深化，中新兩地的經(jīng)貿(mào)往來日益密切。中國對新投資、新對華投資齊頭并進。中國駐新加坡大使館的資料顯示，新加坡是中國第一大外資來源國和第三大對外投資目的國，在“一帶一路”建設中，發(fā)揮了重要的平臺支點作用。2018年，新加坡對華投資占“一帶一路”沿線60多個國家和地區(qū)對華投資總額的80%以上，中國對新加坡投資占中國對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)投資總額的22.7%。

此外，中新兩地政府間的合作也越來越密切。在互聯(lián)互通方面，中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項目下的“國際陸海貿(mào)易新通道”，為中國西部地區(qū)八省市提供了一條由鐵路、海運和公路聯(lián)運，南達新加坡等東盟主要國家的國際貿(mào)易物流大通道，進一步密切了中新的經(jīng)貿(mào)關系；在金融合作方面，新加坡逐漸成為中企重要的海外投融資平臺。據(jù)聯(lián)合早報報道，新加坡當?shù)氐娜谫Y團隊計劃服務約2/3的東南亞基建項目；而在新加坡設立分行的中資銀行，也承諾為參與“一帶一路”項目的新、中企業(yè)提供1000億新元的融資支持。正是這一密切的經(jīng)貿(mào)往來，吸引了大批中資企業(yè)到新加坡投資。據(jù)我國商務部的數(shù)據(jù)，截至2018年年末，在新的中企數(shù)量已超過7500家，較5年前增長了一倍。

作為亞太區(qū)域和國際經(jīng)貿(mào)的重要樞紐，新加坡也是全球第三大財富管理中心、亞洲最大的外匯交易中心。憑借穩(wěn)定的政治環(huán)境、低稅制環(huán)境以及健全的銀行體系，新加坡吸引了越來越多的跨國公司設立其區(qū)域財資管理中心。據(jù)新加坡金管局的統(tǒng)計，截至2019年4月，新加坡跨國企業(yè)區(qū)域財資中心數(shù)量已達6000家。在此背景下，新加坡日漸成為“走出去”中企海外區(qū)域財資管理平臺的新選擇。

企業(yè)實踐案例分享

A集團是一家大型中資“走出去”企業(yè)。隨著企業(yè)海外業(yè)務的不斷發(fā)展，其在全球擁有多家合作銀行。由于幣種多元，跨境收付款周期較長，管理各地賬戶的難度日益加大，因此A集團希望通過搭建區(qū)域海外財資管理平臺，加強海外資金集中管理，尤其是能夠輻射至公司業(yè)務經(jīng)營重點區(qū)域——東南亞地區(qū)的資金管理工作，以提升集團全球資金管理效率。

財資中心選址。在綜合考慮多方因素后，A集團最終選擇在新加坡搭建其海外財資管理平臺。除了良好的營商環(huán)境、穩(wěn)定的政治環(huán)境、高效的政府服務及完善的金融服務體系外，A集團也非?？粗匦录悠峦瞥龅亩愂諆?yōu)惠政策：赴新加坡企業(yè)一旦成功申請國際財資管理中心資格，公司所得稅可從標準的17%降至8%，符合一定條件的企業(yè)，其預提稅還可免除。

甄選合作銀行。來自新加坡金管局官網(wǎng)的信息，截至2020年3月底，新加坡現(xiàn)有156家銀行。A集團通過全球現(xiàn)金管理服務項目招標，在綜合考慮全球布局及服務能力、信息科技系統(tǒng)力量、現(xiàn)金管理服務經(jīng)驗、外匯交易服務能力等多個方面后，最終選擇某全球性大型中資銀行（下稱“B銀行”）作為主要合作銀行，以搭建其海外財資管理平臺。

申請財資中心稅收優(yōu)惠政策。A集團在合作銀行的協(xié)助下，申請新加坡財資中心（Finance and Treasury Center, FTC）資格，由此A集團可享受8%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠（原為17%）以及利息預提稅豁免。此外，新加坡目前在全球擁有86個稅收協(xié)定國，在亞太區(qū)國家中排名第一，可有效降低A集團財資中心的稅務成本（見表1）。

作為東盟核心成員國，新加坡可謂是東南亞的經(jīng)濟中心。A集團計劃后續(xù)通過新加坡的財資平臺，進一步集中管理其在泰國、馬來西亞等東南亞國家和地區(qū)的資金，A集團下一步考慮在B銀行的協(xié)助下，在泰國及馬來西亞的機構申請當?shù)刎斮Y中心資格，以享受更多跨境資金流動性便利及稅收優(yōu)惠（見表2、表3）。

“兩步走”實現(xiàn)平臺搭建。由于A集團在全球擁有存量眾多的合作銀行，在新加坡選定了海外資金管理合作銀行后，集團計劃通過“兩步走”實施海外資金管理的結構搭建。第一階段為“全球主辦+本地協(xié)辦”合作模式，在保留各地原有他行賬戶架構的基礎上，新增一層B銀行賬戶作為各地頂點賬戶，掛接到公司在新加坡的主賬戶，以實現(xiàn)賬戶可視可控。第二階段則逐漸將各地原有他行賬戶遷移至全球主辦合作銀行B銀行的賬戶系統(tǒng)，以達到全球資金的真正融通，最大程度地降低財務成本及提升集團資金流動性管理。

表1 新加坡財資中心（Finance and Treasury Center, FTC）資格申請條件

表2 泰國財資中心（Treasury Center, TC）資格申請條件

表3 馬來西亞財資中心（Treasury Management Center，TMC）資格申請條件

實施效果。通過搭建新加坡區(qū)域財資管理平臺，A集團進一步健全了全球資金管理體系，取得了多方面的資金管理成效。一是實現(xiàn)了海外資金“可視、可控、可調(diào)劑”。A集團可通過合作銀行網(wǎng)銀一點接入，即實現(xiàn)對集團內(nèi)成員單位全量合作銀行賬戶的資金信息實時查詢，在減少開戶的基礎下，充分整合銀行系統(tǒng)數(shù)據(jù)，隨時監(jiān)控集團資金動向；同時，以多級授權等方式實現(xiàn)了對海外成員單位付款權限的控制，搭配使用相關收款產(chǎn)品提升了收款效率，有效控制和降低了企業(yè)收付款的風險，保證了資金安全。對于貨幣自由流通地區(qū)，企業(yè)還可通過搭建境外資金池連接新加坡主賬戶，以更高效地開展海外資金流動性管理。二是強化匯率/利率風險管理。A集團建立區(qū)域財資中心，搭建了集團專業(yè)化的匯率/利率風險管理平臺，進一步健全了集團風險管理機制，優(yōu)化了內(nèi)部敞口計算、對沖操作，提升了專業(yè)人員水平。三是提升了資金收益率。A集團通過實體資金池自動或手動模式，可靈活歸集成員單位賬戶資金至新加坡主賬戶，還通過合作銀行設置的階梯計價服務，有效提升了集團沉淀資金的收益率。

當前，隨著共建“一帶一路”倡議向縱深發(fā)展，中資企業(yè)“走出去”的前景廣闊。隨著歐美等發(fā)達國家和地區(qū)對外國企業(yè)投資監(jiān)管的收緊，亞太新興經(jīng)濟體有望成為中企海外發(fā)展的新熱點。新加坡憑借優(yōu)越的地理位置、穩(wěn)定的政治環(huán)境、完善的金融服務、優(yōu)惠的稅收政策以及龐大的人才資源等方面的優(yōu)勢，有望成為中企“走出去”區(qū)域財資管理的新“高地”。