關(guān)鍵詞：開發(fā)性金融 ?走出去 ?業(yè)務(wù)模式 ?建議

開發(fā)性金融是中國(guó)特色的支持發(fā)展的金融，起源于人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化需求，服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展與轉(zhuǎn)型。開發(fā)性金融在中國(guó)的成功實(shí)踐，是國(guó)家開發(fā)銀行在中國(guó)的成功發(fā)展，其在中國(guó)的業(yè)務(wù)模式總結(jié)為“政府選擇項(xiàng)目入口——開發(fā)性金融孵化——市場(chǎng)出口”。這套實(shí)踐中總結(jié)出的模式，使得國(guó)家開發(fā)銀行有效服務(wù)了中國(guó)近20年的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

中資企業(yè)“走出去”的強(qiáng)烈需求推動(dòng)了國(guó)家開發(fā)銀行海外業(yè)務(wù)發(fā)展。2005年，國(guó)家開發(fā)銀行派出首個(gè)海外工作組，開始探索開發(fā)性金融服務(wù)“走出去”的業(yè)務(wù)模式。通過(guò)十五年的國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展，國(guó)家開發(fā)銀行秉持開發(fā)性金融理念，在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家實(shí)施差異化的支持與服務(wù)政策，有力的支持了中資企業(yè)國(guó)際化的發(fā)展。

一、開發(fā)性金融“走出去”的困境

經(jīng)過(guò)20多年的成功實(shí)踐，國(guó)家開發(fā)銀行總結(jié)出了“政府選擇項(xiàng)目入口——開發(fā)性金融孵化——市場(chǎng)出口”這一具有中國(guó)特色的開發(fā)性金融業(yè)務(wù)發(fā)展模式，然而，若想在支持“走出去”業(yè)務(wù)中將該模式直接復(fù)制，存在一定的困難。

其主要原因是，第一，國(guó)家開發(fā)銀行在推動(dòng)政府項(xiàng)目選擇過(guò)程中，操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。然而，國(guó)家開發(fā)銀行在與國(guó)外部分國(guó)家通過(guò)“政府選擇項(xiàng)目入口”合作選擇項(xiàng)目時(shí)，需要直面問(wèn)題。合作項(xiàng)目的最終確認(rèn)往往是多方利益角逐的結(jié)果，在一定程度上影響了項(xiàng)目未來(lái)實(shí)施的經(jīng)濟(jì)效果，使得項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提高，這與該環(huán)節(jié)在中國(guó)實(shí)施的情況截然不同。其次，第二環(huán)節(jié)“開發(fā)性金融孵化”在中國(guó)實(shí)施時(shí)，是充分將政府信用轉(zhuǎn)化為地方建設(shè)資源，在“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展”中補(bǔ)齊“信用建設(shè)”的短板，以“信用建設(shè)”促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。與此同時(shí)，國(guó)家開發(fā)銀行能夠得到各級(jí)政府部門有力支持，通過(guò)“融智”幫助政府優(yōu)化制度建設(shè)，通過(guò)“融資”助力政府提升財(cái)政信用水平。通過(guò)“開發(fā)性金融孵化”，銀政間合作不斷磨合，經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制度優(yōu)化與信用建設(shè)互促共贏。第三，在開發(fā)性金融逐漸實(shí)現(xiàn)政府與市場(chǎng)之間的有機(jī)銜接后，引導(dǎo)商業(yè)性金融逐步入場(chǎng)。隨著市場(chǎng)化程度不斷提升，最終實(shí)現(xiàn)開發(fā)性金融項(xiàng)目市場(chǎng)化出口。

為此，因國(guó)施策，按照一國(guó)一策模式開始調(diào)整開發(fā)性金融國(guó)際合作的業(yè)務(wù)模式，按照國(guó)情的不同，以不同的業(yè)務(wù)模式服務(wù)中資企業(yè)更好的發(fā)展走出去業(yè)務(wù)。

二、因地制宜，搭建與發(fā)展中國(guó)家合作的橋梁

在發(fā)展國(guó)際化業(yè)務(wù)的初期，國(guó)家開發(fā)銀行合作的對(duì)象主要是亞、非、拉等地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家，其主要方式沿襲了在國(guó)內(nèi)的模式，即首先積極推動(dòng)與發(fā)展中國(guó)家政府部門的直接合作，然后與當(dāng)?shù)卣绕涫侵饕?fù)責(zé)規(guī)劃、基建、民生等相關(guān)部門成立聯(lián)合辦公室，建立良好的信任合作機(jī)制，最后，篩選項(xiàng)目共同推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

針對(duì)上述困境，國(guó)家開發(fā)銀行調(diào)整工作思路，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣?、?dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)以及多邊金融機(jī)構(gòu)合作，將“開發(fā)性金融孵化”調(diào)整為“中資企業(yè)海外項(xiàng)目培育”;以雙邊、多邊的地區(qū)發(fā)展規(guī)劃合作為切入口，充分對(duì)接發(fā)展中國(guó)家資源優(yōu)勢(shì)和中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)，將“市場(chǎng)出口”調(diào)整為“中資企業(yè)走出去與當(dāng)?shù)卣?dāng)?shù)厥袌?chǎng)合作入口”，搭建中資企業(yè)與發(fā)展中國(guó)家政府合作的橋梁。

以印尼雅萬(wàn)高鐵建設(shè)的項(xiàng)目為例，國(guó)家開發(fā)銀行通過(guò)開發(fā)性金融搭建印尼經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國(guó)制造“走出去”之間橋梁，一方面助力中國(guó)“一帶一路”倡議和印尼“海洋強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略的對(duì)接與融合，另一方面融資、融智支持中國(guó)鐵路成功承建該項(xiàng)目，將其打造成為我國(guó)首條全系統(tǒng)、全要素、全產(chǎn)業(yè)鏈“走出去”的高鐵項(xiàng)目。該項(xiàng)目的成功實(shí)施是國(guó)家開發(fā)銀行通過(guò)“流程再造”實(shí)現(xiàn)了開發(fā)性金融服務(wù)中資企業(yè)“走出去”發(fā)展的示范性項(xiàng)目。此外，國(guó)家開發(fā)銀行積極支持“一帶一路”沿線國(guó)家新建裝機(jī)累計(jì)容量近2200萬(wàn)千瓦的各類電站，引導(dǎo)中國(guó)制造幫助當(dāng)?shù)貙①Y源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展動(dòng)能，另一方面，支持文萊恒逸年加工800萬(wàn)噸原油石化項(xiàng)目等產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，引導(dǎo)中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)完善當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈條，提升當(dāng)?shù)毓I(yè)化發(fā)展水平。

三、因勢(shì)利導(dǎo)，拓展與發(fā)達(dá)國(guó)家合作的平臺(tái)

由于中資企業(yè)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展高度依賴中資金融機(jī)構(gòu)的支持，導(dǎo)致了雖已經(jīng)過(guò)20多年“走出去”業(yè)務(wù)的大發(fā)展，中資企業(yè)仍在經(jīng)營(yíng)管理的國(guó)際化程度和資金融通的國(guó)際化能力等方面表現(xiàn)得十分弱勢(shì)。與中資企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家開展的“走出去”并購(gòu)?fù)顿Y所不同，中資金融機(jī)構(gòu)尤其是中資銀行“走出去”顯得更加低調(diào)與審慎。

2000年以來(lái)，中資銀行不斷加大海外業(yè)務(wù)投入并加快海外分支機(jī)構(gòu)設(shè)立，海外業(yè)務(wù)比重明顯提升。這使得中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)既要作為境內(nèi)機(jī)構(gòu)的結(jié)算代理行開展低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，又要在受到屬地資本金和人員規(guī)模約束的不利條件下，作為屬地中小銀行實(shí)施屬地化風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)與管理。即當(dāng)中資企業(yè)從境內(nèi)發(fā)起海外業(yè)務(wù)時(shí)，境內(nèi)商業(yè)銀行基于企業(yè)長(zhǎng)期信用判斷及海外業(yè)務(wù)前景給予金融支持。而當(dāng)中資企業(yè)完成海外子公司的收購(gòu)或者投資后，由于屬地化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判和資本金規(guī)模限制，海外機(jī)構(gòu)往往無(wú)法及時(shí)提供中資企業(yè)在海外發(fā)展時(shí)急需的后續(xù)金融服務(wù)。由此可見，此種經(jīng)營(yíng)模式割裂了中資銀行對(duì)中資企業(yè)境內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)與信用的整體評(píng)判，難以滿足企業(yè)在海外發(fā)展的需要。中國(guó)金融國(guó)際化的制度性短板，對(duì)于中資企業(yè)的“走出去”業(yè)務(wù)，尤其是在發(fā)達(dá)國(guó)家的各類并購(gòu)和投資業(yè)務(wù)，造成了一定程度的制約。

針對(duì)上述問(wèn)題，國(guó)家開發(fā)銀行多維度探索新的模式。首先，與中資商業(yè)銀行、全球系統(tǒng)性重要銀行、多邊金融機(jī)構(gòu)、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)以及區(qū)域重點(diǎn)商業(yè)銀行等搭建全球化的金融服務(wù)平臺(tái)。其次，幫助中資企業(yè)獲得所在國(guó)銀行尤其是所在國(guó)政策性銀行、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)以及中資金融機(jī)構(gòu)的融資支持，深化了中資企業(yè)與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)資金合作的程度。第三，通過(guò)補(bǔ)充資金、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等模式，擴(kuò)大中資企業(yè)在當(dāng)?shù)厣虡I(yè)金融機(jī)構(gòu)的授信規(guī)模，以便利于服務(wù)中資企業(yè)的本地化發(fā)展。

近年來(lái)，國(guó)家開發(fā)銀行成功擴(kuò)展與各國(guó)金融機(jī)構(gòu)廣泛合作，互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，向“一帶一路”沿線金融機(jī)構(gòu)累計(jì)授信1034億元等值人民幣，有效促進(jìn)了雙邊經(jīng)貿(mào)合作、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和人民幣國(guó)際化，聯(lián)合金融同業(yè)共同支持三一、徐工、中車、華為等一批企業(yè)在海外并購(gòu)與投資業(yè)務(wù)。

四、新常態(tài)下開發(fā)性金融“走出去”業(yè)務(wù)模式的建議

經(jīng)歷了20多年的高速發(fā)展后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了由高速度增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的新常態(tài)，與此同時(shí)，中資企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)也逐步發(fā)生變化。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，開發(fā)性金融必須逐步調(diào)整業(yè)務(wù)模式，提升服務(wù)中資企業(yè)“走出去”的能力。

第一，繼續(xù)加大開發(fā)性金融與中資金融機(jī)構(gòu)的海外同業(yè)合作，提升“走出去”業(yè)務(wù)的金融服務(wù)能力。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該繼續(xù)推廣成功經(jīng)驗(yàn)，建立中資金融機(jī)構(gòu)“走出去”合作機(jī)制，將開發(fā)性金融在項(xiàng)目開發(fā)培育和中長(zhǎng)期資金方面的優(yōu)勢(shì)與中資金融機(jī)構(gòu)海外屬地化管理、風(fēng)險(xiǎn)控制與結(jié)算代理方面的優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，既提升“走出去”項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控能力，又能更全面的服務(wù)“走出去”業(yè)務(wù)的金融需求。

第二，促進(jìn)中資企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)與屬地國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向融合。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，開發(fā)性金融應(yīng)更加注重項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效應(yīng)之外的社會(huì)促進(jìn)作用，因此，分析篩選時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮該項(xiàng)目對(duì)于屬地國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，其次才是項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)可行性，如綠色、可持續(xù)性產(chǎn)業(yè)“走出去”，或者符合屬地國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“走出去”項(xiàng)目等，都應(yīng)是開發(fā)性金融的扶持重點(diǎn)。這種方式，既能扶持中資企業(yè)國(guó)際化發(fā)展，又能促進(jìn)屬地國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)項(xiàng)目屬地國(guó)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正向協(xié)同。

第三，不斷加強(qiáng)中資企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。重點(diǎn)支持頭部企業(yè)參與重要資源、重點(diǎn)行業(yè)的全球化布局，引導(dǎo)頭部企業(yè)帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全球范圍的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、調(diào)整與轉(zhuǎn)移。在發(fā)展中國(guó)家，重點(diǎn)支持中資企業(yè)產(chǎn)業(yè)園等經(jīng)濟(jì)聚集體的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)由頭部企業(yè)帶動(dòng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈整體“走出去”。在發(fā)達(dá)國(guó)家，重點(diǎn)支持研發(fā)中心的建設(shè)，借助外腦實(shí)現(xiàn)中資企業(yè)的提質(zhì)升級(jí)，不斷加強(qiáng)中資企業(yè)“走出去”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

五、結(jié)束語(yǔ)

隨著中資企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)在“一帶一路”倡議下的深入開展，開發(fā)性金融迎來(lái)了前所未有的重大機(jī)遇和調(diào)整，服務(wù)中資企業(yè)在新常態(tài)模式下積極投身全球化布局，推動(dòng)中資金融機(jī)構(gòu)加大境外投融資力度，不斷提升項(xiàng)目所在國(guó)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的契合度，定制化的推出開發(fā)性金融服務(wù)策略，切實(shí)服務(wù)雙邊及多邊經(jīng)貿(mào)，使之繼續(xù)成為服務(wù)新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展的重要力量。

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