趙耀

摘 要：流動性風(fēng)險是銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風(fēng)險管理體系中的重要內(nèi)容，在中資銀行海外拓展的過程中，要面對復(fù)雜的國際經(jīng)濟形式、不同的監(jiān)管環(huán)境和文化背景，給流動性管理帶來困難。本文在梳理海外流動性管理難點的基礎(chǔ)上，探討商業(yè)銀行海外流動性管理架構(gòu)，并提出管理建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;海外;流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風(fēng)險管理體系中的重要內(nèi)容，是指商業(yè)銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險。對于跨國集團來說，流動性風(fēng)險不僅來源于境內(nèi)，也來源于境外。

流動性危機雖然不像信用風(fēng)險、操作風(fēng)險那樣經(jīng)常發(fā)生，但一旦出現(xiàn)，危害和影響巨大，且其爆發(fā)的突然性會使融資渠道在短時間內(nèi)消失殆盡。一方面，使金融機構(gòu)運轉(zhuǎn)困難，最終壓垮金融機構(gòu);另一方面，金融機構(gòu)的資產(chǎn)流動性壓力會通過交易向其他交易對手傳播，進而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

一、流動性風(fēng)險管理框架

（一）巴塞爾框架

2008年起，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會陸續(xù)出臺了《穩(wěn)健的流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管原則》、《巴塞爾Ⅲ：流動性覆蓋率和流動性風(fēng)險監(jiān)測工具》等，提出了銀行業(yè)流動性管理的全面框架。巴塞爾流動性風(fēng)險監(jiān)管框架包括2個互補的監(jiān)管指標和5項監(jiān)測工具。監(jiān)管指標為短期指標流動性覆蓋率（LCR）和長期指標凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）。監(jiān)測工具包括合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)、以其他重要貨幣計算的流動性覆蓋比率（LCR）和市場有關(guān)的監(jiān)測工具。

（二）海外流動性風(fēng)險管理體系

商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理體系包括流動性風(fēng)險偏好、管理策略和規(guī)章制度、日常頭寸調(diào)度、管理工具、壓力測試、應(yīng)急預(yù)案和監(jiān)測報告等。

集團總部主要負責(zé)集團流動性管理的頂層設(shè)計，并為海外機構(gòu)提供必要的流動性資金支持。主要方式包括提供借款額度，出具流動性擔保、承諾函或安慰函，調(diào)撥人民幣和美元債券，促進海外資金融通等。

海外機構(gòu)承擔自身流動性風(fēng)險管理主體責(zé)任，根據(jù)所在地監(jiān)管要求以及業(yè)務(wù)發(fā)展需要，制定流動性管理細化要求，計量、識別、監(jiān)測、控制、報告本機構(gòu)的流動性風(fēng)險。

二、海外流動性風(fēng)險管理的難點

（一）監(jiān)管要求各異

在滿足銀保監(jiān)會《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》要求的同時，海外機構(gòu)在流動性風(fēng)險管理方面還要遵循當?shù)乇O(jiān)管的特色化要求。一是監(jiān)管方式，香港、盧森堡等大多數(shù)國家監(jiān)管都要求海外機構(gòu)建立全面的流動性管理體系，并執(zhí)行嚴格的監(jiān)管指標限額，加拿大等少部分國家監(jiān)管要求只需遵守母國監(jiān)管要求或定期報送相關(guān)信息。二是監(jiān)管指標，除被大多數(shù)國家執(zhí)行的LCR和NSFR監(jiān)管指標外，有些國家還對流動性比率（LR）、合格流動資產(chǎn)和錯配比率等有限額要求。三是幣種，有些國家不光對本幣流動性提出監(jiān)管要求，對外幣流動性或全幣種流動性也有要求，比如越南、智利和瑞士。

（二）國際金融形勢復(fù)雜

2018年以來，國際經(jīng)濟金融形勢發(fā)生重大變化，全球經(jīng)濟增長和金融環(huán)境面臨較多不確定和不穩(wěn)定性因素。包括美聯(lián)儲持續(xù)加息，匯率波動幅度增強，全球金融市場波動的風(fēng)險隱患上升，海外機構(gòu)面臨的流動性風(fēng)險有所增強加。同時，一些國家對跨境資金流動做出了限制，給集團總部支持海外機構(gòu)流動性也造成一定困難。

（三）長期穩(wěn)定資金融資難

受當?shù)亟?jīng)濟及監(jiān)管環(huán)境、持有經(jīng)營牌照限制等因素影響，海外機構(gòu)負債以中短期存款為主，長期資金來源較少。吸收低成本的客戶存款難度較大，同業(yè)融資溢價較高，交易對手多為本國金融機構(gòu)，同業(yè)拆入或系統(tǒng)內(nèi)拆入資金占比較高，融資渠道和交易對手豐富度有待拓寬。

三、海外流動性風(fēng)險管理建議

（一）加強統(tǒng)籌管理和指導(dǎo)，密切關(guān)注市場變化

集團層面需要在統(tǒng)一風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，明確流動性風(fēng)險管理決策部門、日常管理部門和監(jiān)督檢查部門的職責(zé)定位，加強部門之間的溝通協(xié)作。按照不同國家和地區(qū)的監(jiān)管要求，針對不同機構(gòu)經(jīng)營管理特點，對海外機構(gòu)進行流動性風(fēng)險分類管理和分類指導(dǎo)。

海外機構(gòu)要警惕監(jiān)管政策變化、“黑天鵝”事件、地緣政治風(fēng)險、民粹主義抬頭等帶來的市場風(fēng)險，持續(xù)跟蹤市場熱點事件，前瞻性考慮市場不確定性對流動性的影響，提早做好應(yīng)急預(yù)案。

（二）加大金融科技支持力度，提高自動化水平

隨著海外機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)量的增長，以及監(jiān)管的日趨嚴格，各類數(shù)據(jù)統(tǒng)計及指標計算的難度不斷增加。建議加強技術(shù)工具的推廣運用，充分發(fā)揮系統(tǒng)的支持作用，及時獲取數(shù)據(jù)，精準統(tǒng)計測算，提高流動性管理的自動化程度，提升流動性風(fēng)險管理在指標計量和監(jiān)控、壓力測試、信息報送等方面的質(zhì)量，減少手工計算和報送帶來的操作風(fēng)險。

（三）強化指標監(jiān)控，做好精細化管理

加強流動性風(fēng)險的日常研究分析，關(guān)注當?shù)乇O(jiān)管要求的最新變化和指標執(zhí)行情況，結(jié)合實際管理需要，設(shè)置合理的預(yù)警指標，預(yù)留一定的緩沖地帶，避免因突破監(jiān)管指標要求而遭受處罰。加強現(xiàn)金流分析和日常頭寸監(jiān)控調(diào)度，做好流動性風(fēng)險壓力測試和應(yīng)急計劃。要充分識別風(fēng)險因素，合理確定壓力情景和測試方法，并根據(jù)測試結(jié)果制定應(yīng)對方案，采取必要的改進手段和應(yīng)急措施。

（四）優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，拓展融資渠道

流動性的管理，實質(zhì)上是對資金的管理，體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上即為資產(chǎn)和負債的管理，表現(xiàn)為資產(chǎn)和負債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和期限變化。海外機構(gòu)要以核心負債為基礎(chǔ)，合理安排資產(chǎn)的新增總量和結(jié)構(gòu)，增加資金來源的穩(wěn)定性和多樣性，改善資產(chǎn)負債期限錯配情況。一方面，大力拓展當?shù)亟灰讓κ?，避免交易對手過度集中。另一方面，注重提高綜合服務(wù)能力，從同業(yè)客戶、企業(yè)客戶、個人客戶等多角度增加穩(wěn)定和低成本資金來源，適度增加中長期資金，減少對同業(yè)拆入的過度依賴。