作為A股股王的貴州茅臺(tái)，股票價(jià)格再度創(chuàng)出歷史新高。截至5月18日，貴州茅臺(tái)股票價(jià)格最高達(dá)到1351.50元，總市值接近1.7萬(wàn)億元，但相應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為32.29倍。同樣屬于白酒龍頭的五糧液，也于近期創(chuàng)出歷史新高走勢(shì)，并創(chuàng)出152.46元高價(jià)，總市值達(dá)到了5869億元。

非常有趣的現(xiàn)象是，滬深市場(chǎng)流通市值最高的上市公司，均為白酒股，分別是貴州茅臺(tái)與五糧液。由此可見(jiàn)，從近年來(lái)A股市場(chǎng)的投資邏輯分析，白酒行業(yè)的賺錢(qián)能力已經(jīng)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，并具備了稀缺與優(yōu)質(zhì)的特征。

除了白酒行業(yè)之外，對(duì)其余消費(fèi)行業(yè)來(lái)說(shuō)，同樣獲得了市場(chǎng)資金的持續(xù)青睞。其中，縱觀部分消費(fèi)龍頭上市公司，這些年來(lái)它們基本上享受著較高的估值溢價(jià)效應(yīng)，且市場(chǎng)資金的認(rèn)可度越來(lái)越高。

例如海天味業(yè)，今年以來(lái)已經(jīng)出現(xiàn)了27.18%的年內(nèi)漲幅，過(guò)去4年時(shí)間內(nèi)，海天味業(yè)基本上保持著年均30%至60%的漲幅空間，屬于非?？捎^的漲幅表現(xiàn)。

又如涪陵榨菜，今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到34.68%，且過(guò)去四五年時(shí)間基本上呈現(xiàn)出單邊上漲的走勢(shì)，年化收益率基本上在30%以上。

從這些食品股行業(yè)板塊分析，基本上呈現(xiàn)出明顯的分化表現(xiàn)，即行業(yè)內(nèi)的龍頭上市公司越來(lái)越容易獲得估值上的溢價(jià)效應(yīng)，但行業(yè)內(nèi)的弱勢(shì)股或同質(zhì)化問(wèn)題嚴(yán)重的上市公司，卻明顯跑輸同行業(yè)的平均表現(xiàn)。

歸根到底，在全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，尤其是流動(dòng)性稍顯寬松的背景下，稀缺乃至優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的吸引力越來(lái)越大。對(duì)市場(chǎng)資金來(lái)說(shuō)，它們已經(jīng)高度認(rèn)同龍頭上市公司的商業(yè)模式，并基本上認(rèn)為疫情對(duì)上市公司盈利能力的影響是短暫性的，并相信未來(lái)上市公司的業(yè)績(jī)修復(fù)速度會(huì)非?？臁? ? ? ? ?（摘自《金融界》）