劉 梅 淳于書惠 羅韻偉

盈利能力是企業(yè)運(yùn)用其所支配的經(jīng)濟(jì)資源開展經(jīng)營活動，從中獲取利潤的能力，或者說是企業(yè)資金增值的能力。盈利能力分析是通過利潤表相關(guān)項(xiàng)目之間的對比關(guān)系，以及資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表相關(guān)項(xiàng)目之間的對比關(guān)系，評價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果和發(fā)展趨勢。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容，盈利能力的強(qiáng)弱可以用利潤率來衡量，兩者之間成正比例關(guān)系，利潤率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱關(guān)系到企業(yè)是否能夠持續(xù)發(fā)展、能否按期償還債務(wù)、能否進(jìn)行利潤分配，因此眾多利益相關(guān)者從各自關(guān)心的角度出發(fā)，最終聚焦到關(guān)注企業(yè)的盈利能力。

一、盈利能力的評價(jià)指標(biāo)

企業(yè)盈利能力可以從多方面進(jìn)行分析評價(jià)，包括資本經(jīng)營盈利能力、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、商品經(jīng)營盈利能力及盈利質(zhì)量等方面的分析。本文在商品經(jīng)營盈利能力方面對營業(yè)毛利率進(jìn)行分析，在資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力方面對總資產(chǎn)凈利率分析，制度建設(shè)方面對企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范制度建設(shè)方面做出評價(jià)。

（一）營業(yè)毛利率

營業(yè)毛利率是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額同營業(yè)收入之間的比率。是衡量企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，是企業(yè)營業(yè)凈利率的基礎(chǔ)，沒有足夠的毛利率，企業(yè)就不可能盈利。計(jì)算公式為：營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入×100%。營業(yè)毛利率的高低直接說明了企業(yè)的盈利能力，反映企業(yè)市場銷售情況及市場競爭力，企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)密切關(guān)注營業(yè)毛利率的變動，及時(shí)有效的掌握企業(yè)商品的市場銷售變動情況。

（二）總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)利用企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營所獲得的凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤÷平均總資產(chǎn)）×100%。該指標(biāo)衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合運(yùn)營效果，能夠更加真實(shí)地反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力和獲利水平，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者資金所取得盈利的重要指標(biāo)。在分析總資產(chǎn)凈利率時(shí)，也可將其與同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)行比較，確定企業(yè)在同行業(yè)中的盈利水平。

二、W農(nóng)資有限公司盈利能力現(xiàn)狀及存在問題

（一）W農(nóng)資有限公司盈利能力現(xiàn)狀

W農(nóng)資公司是國有控股混合所有制企業(yè)，成立于2009年8月，注冊資金1500萬元。公司經(jīng)營范圍為：生產(chǎn)銷售化肥、磷礦石、石油焦、貨物及技術(shù)進(jìn)出口，公司現(xiàn)有職工45人。經(jīng)過多年的化肥生產(chǎn)經(jīng)營，在行情分析把握、上游資源獲取和下游銷售渠道建設(shè)上，已經(jīng)形成了一定的優(yōu)勢。

W農(nóng)資公司2016-2018年年均生產(chǎn)經(jīng)銷化肥總量60萬噸，2016-2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.75億元、10.20億元和11.45億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為509萬元、1258萬元和1647萬元。2016-2018年資產(chǎn)總額分別為30738萬元、38475萬元和50526萬元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為63.49%、62.56%和61.18%。

1.營業(yè)毛利率分析

（1）W農(nóng)資公司2016-2018年?duì)I業(yè)毛利率縱向比較。W農(nóng)資公司2016-2018年各年?duì)I業(yè)收入毛利率如表－1所示。

（2）W農(nóng)資公司2016-2018年銷售收入毛利率橫向比較。W農(nóng)資公司2016-2018年平均營業(yè)毛利率，與同行業(yè)H農(nóng)資公司和Q農(nóng)資公司2016-2018年平均營業(yè)毛利率的橫向比較，如表－2所示。

2.總資產(chǎn)凈利率分析

（1）W農(nóng)資公司2016-2018年總資產(chǎn)凈利潤率縱向比較。W農(nóng)資公司2016-2018年各年總資產(chǎn)凈利潤率如表－3所示。

（2）W農(nóng)資公司2016-2018年總資產(chǎn)凈利潤率橫向比較。W農(nóng)資公司2016-2018年平資產(chǎn)凈利潤率，與同行業(yè)H農(nóng)資公司和Q農(nóng)資公司2016-2018年平均資產(chǎn)凈利潤率的橫向比較，如表－4所示

（二）W農(nóng)資有限公司盈利能力存在的問題及主要原因

表-1 W 農(nóng)資公司2016-2018年?duì)I業(yè)收入毛利率表 單位：萬元

表-2 W 農(nóng)資公司2016-2018年?duì)I業(yè)毛利率與同行業(yè)企業(yè)對比表

1.存在的問題。

（1）銷售商品獲利能力低。經(jīng)營毛利在一定程度上決定著企業(yè)獲利能力，近而影響企業(yè)效益的提高。通過表－1和表－2可知，近2016-2018年W農(nóng)資公司營業(yè)收入毛利率呈逐年遞減趨 勢，2017 年 比2016 年 降 低1.36%，2018 年 比2017 年 降 低0.77%。與同行業(yè)毛利率平均水平對比，W農(nóng)資公司營業(yè)收入毛利率2016-2018年三年平均水平比H農(nóng)資公司降低1.34%，比Q農(nóng)資公司降低3.18%。通過對比發(fā)現(xiàn)，W農(nóng)資公司營業(yè)收入毛利率比較低，與同行業(yè)平均水平存在一定差距，生產(chǎn)銷售商品獲利能力差，在同行業(yè)企業(yè)中缺乏競爭力。

（2）總資產(chǎn)凈利率低?？傎Y產(chǎn)凈利率能夠更加真實(shí)地反映企業(yè)盈利能力和獲利水平，通過表－3和表－4可知，W農(nóng)資公司總資產(chǎn)凈利率2017年比2016年增長了1.85%，2018年比2017年增長了0.06%，增長幅度非常小。與同行業(yè)總資產(chǎn)凈利率平均水平對比，W農(nóng)資公司2016年-2018年三年平均水平比H農(nóng)資公司降低2.37%，比Q農(nóng)資公司降低2.33%。通過對比發(fā)現(xiàn)，W農(nóng)資公司總資產(chǎn)凈利率雖然呈逐年增長趨勢，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)其他企業(yè)水平，增長速度非常緩慢，總資產(chǎn)獲利能力低。

表-3 W 農(nóng)資公司2016-2018年總資產(chǎn)凈利率表 單位：萬元

表-4 W 農(nóng)資公司2016-2018年總資產(chǎn)凈利率與同行業(yè)企業(yè)對比表

W農(nóng)資公司總資產(chǎn)凈利率三年平均水平低于同行業(yè)的H農(nóng)資公司2.37%、Q農(nóng)資公司2.33%。W農(nóng)資公司流動資產(chǎn)中的存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度直接影響總資產(chǎn)獲利能力。

2.存在問題主要原因。

（1）成本增高降低了商品銷售毛利。2016-2018年W農(nóng)資公司成本增長情況見表-5。

通過表－5可知，W農(nóng)資公司2017年?duì)I業(yè)成本增長率比營業(yè)收入增長率高2.15%，2018年?duì)I業(yè)成本增長率比營業(yè)收入增長率高1.03%。營業(yè)成本增長幅度大于營業(yè)收入增長幅度，致使W公司營業(yè)收入毛利率2016-2018年平均水平低于同行業(yè)的H農(nóng)資公司和Q農(nóng)資公司。生產(chǎn)商品銷售獲利能力低的主要原因：采購造成成品化肥和原料化肥庫存大幅度增加，降低了營業(yè)毛利率。

（2）應(yīng)收賬款管理制度不健全降低了總資產(chǎn)獲利能力。2016-2018年各年W農(nóng)資公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)及與同行業(yè)的H農(nóng)資公司和Q農(nóng)資公司2016-2018年應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)分析如表－6所示。

W農(nóng)資公司存貨周轉(zhuǎn)率與H農(nóng)資公司、Q農(nóng)資公司基本接近，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率嚴(yán)重低于同行業(yè)平均水平，三年平均水平低于H農(nóng)資公司1.74次，低于Q農(nóng)資公司2.3次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢是影響總資產(chǎn)獲利能力低的主要原因。經(jīng)過分析，主要是國家對農(nóng)民種植的玉米最低保護(hù)收購價(jià)取消，水稻收購價(jià)格由2017年的每斤1.5元降為2018年的1.3元，農(nóng)民的收益直接減少，購買農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的資金短缺，增加對農(nóng)民的賒銷而增加應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，制約W農(nóng)資公司合理有效利用資產(chǎn)去創(chuàng)造價(jià)值，利用總資產(chǎn)獲取利潤能力較低。通過深入企業(yè)調(diào)查了解，W農(nóng)資公司應(yīng)收賬款的逐年增加，是企業(yè)應(yīng)收賬款管理制度不健全而缺失管理造成的。

表-5 W 農(nóng)資公司2016-2018年相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)表 單位：萬元

表-6 W農(nóng)資公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)與同行業(yè)企業(yè)對比表

三、W農(nóng)資有限公司盈利能力問題的解決對策

（一）增強(qiáng)企業(yè)商品經(jīng)營獲利能力

1.利用網(wǎng)絡(luò)信息增加商品銷售利潤。W農(nóng)資有限公司應(yīng)成立網(wǎng)絡(luò)信息中心，設(shè)專人對農(nóng)資商品信息進(jìn)行搜集、整理和加工應(yīng)用，充分利用信息掌握的時(shí)間差獲取更大利益。公司可以通過中國化肥網(wǎng)等農(nóng)資網(wǎng)站獲取各種化肥農(nóng)藥的需求和供給信息，使用農(nóng)資商品日報(bào)、周報(bào)獲取各地農(nóng)資商品的報(bào)價(jià)和價(jià)格未來走勢，從而確定最佳采購、銷售時(shí)間和數(shù)量，合理設(shè)定庫存，進(jìn)一步增加產(chǎn)品銷售毛利。

2.降低材料成本。是針對無效消耗的材料，要認(rèn)真組織清查，保證不產(chǎn)生新的增量無效成本的前提下，提取存貨減值準(zhǔn)備，消化歷史負(fù)擔(dān)。生產(chǎn)中的材料消化采用定額管理，并入績效考核體系，盡可能降低材料消耗。

3.擴(kuò)大商品銷量增加利潤。全面統(tǒng)計(jì)公司銷售市場輻射范圍內(nèi)農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)，針對不同作物品種種植開展測土配方施肥工作，結(jié)合農(nóng)民種植作物品種及使用耕地土壤中微量元素含量，按照作物所需土壤中所缺氮磷鉀等微量元素精準(zhǔn)配制復(fù)混肥，這樣在降低農(nóng)民成本的同時(shí)，增加公司化肥銷量和因配制肥料而打開了利潤空間。

（二）提升資產(chǎn)獲利能力

W農(nóng)資公司利用資產(chǎn)獲取收益的能力低下，主要是W公司管理缺失造成的。W農(nóng)資公司必須加強(qiáng)管理，制定中長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，明確公司發(fā)展方向、戰(zhàn)略和總目標(biāo)，為確保中長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃得以實(shí)施，每年要制定年度具體經(jīng)營方案，分解落實(shí)總目標(biāo)，規(guī)劃下達(dá)年度產(chǎn)品經(jīng)營量、實(shí)現(xiàn)銷售收入、凈利潤等主要指標(biāo)，并制定強(qiáng)有力的保障落實(shí)措施，不折不扣地執(zhí)行落實(shí)，確保各年經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

（三）完善應(yīng)收賬款管理制度

通過強(qiáng)化內(nèi)控管理，不斷提高企業(yè)管理水平，降低應(yīng)收賬款占用，加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，努力縮短與同行業(yè)周轉(zhuǎn)水平差距，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營者合理有效利用企業(yè)資產(chǎn)去創(chuàng)造價(jià)值，進(jìn)而改善企業(yè)資產(chǎn)獲利能力，增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能力。

在激烈競爭的市場環(huán)境下，任何企業(yè)都是在機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的環(huán)境中奮力前行，要想在競爭中取得優(yōu)勢地位，分析過去，評價(jià)現(xiàn)在，謀劃未來，對公司未來發(fā)展方向作出前瞻性預(yù)測，及時(shí)準(zhǔn)確分析公司盈利水平在同行業(yè)所處位置是公司快速發(fā)展必要前提條件。