國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情在3月份得到有效控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)步調(diào)逐步趨穩(wěn)，基建類貨盤放出較多，帶動(dòng)市場(chǎng)需求小幅提升。但在防疫尚未完全解除的情況下，工廠生產(chǎn)恢復(fù)程度不及預(yù)期，沿海散貨運(yùn)輸需求低迷態(tài)勢(shì)延續(xù)，過剩運(yùn)力難以消化，運(yùn)價(jià)徘徊于低位。3月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于905.34點(diǎn)，較上月末下跌1.4%，同比下跌10.2%;月平均值為903.24點(diǎn)，同比下跌9.0%。

1 煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)

我國(guó)新冠肺炎疫情防控于3月份取得階段性成果，在長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的舉國(guó)戰(zhàn)“疫”期間，全民出力，減少出行，成效顯著。截至3月底，國(guó)內(nèi)疫情基本得到控制。受此鼓舞，疫情對(duì)工業(yè)、經(jīng)濟(jì)的影響持續(xù)減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐漸成為3月份的政策要求主基調(diào)，工廠開工率持續(xù)回升。3月上旬，沿海六大電廠日均耗煤量回歸至55萬t左右。除電廠發(fā)電耗煤增長(zhǎng)外，水泥廠、化工廠等耗煤企業(yè)復(fù)產(chǎn)后，剛性需求也有一定程度提升。然而疫情防控尚未完全解除，復(fù)工并不代表完全復(fù)產(chǎn)，且經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間防控疫情后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)均面臨較大壓力，市場(chǎng)預(yù)期悲觀，需求難以釋放。同時(shí)境外疫情蔓延情況較為嚴(yán)重，多國(guó)宣布進(jìn)入“緊急狀態(tài)”，外部需求明顯萎縮，不少工廠不敢貿(mào)然提升產(chǎn)能，產(chǎn)量較往年同期大幅度下滑。加上恰逢煤炭市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，電廠日耗回升幅度不如預(yù)期，六大電廠日耗煤量難有進(jìn)一步上升空間，較往年同期跌幅近20%。反觀電廠庫(kù)存量則保持在萬t上下，比上年同期高近100萬t。此外，煤炭供應(yīng)在相關(guān)部門大力督促下加速恢復(fù)，供應(yīng)量基本回歸至正常水平。然而煤炭需求并未同步跟上，環(huán)渤海港口庫(kù)存大幅攀升，北方五港日均合計(jì)存煤量攀升至萬t，遠(yuǎn)超正常堆存量。煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)煤價(jià)格甚至跌破“長(zhǎng)協(xié)”煤價(jià)格。日耗和煤價(jià)的持續(xù)低迷以及充足的庫(kù)存，使得電廠不急于采購(gòu)。綜合上述情況，在開工率等數(shù)字增長(zhǎng)的背后，企業(yè)產(chǎn)能釋放有限、需求恢復(fù)緩慢持續(xù)制約著運(yùn)價(jià)反彈。散貨運(yùn)輸市場(chǎng)僅砂石等部分非煤貨盤略有增多，煤炭等主要貨種運(yùn)輸需求持續(xù)疲軟。運(yùn)力過剩明顯，低迷格局難有改善，沿海煤炭運(yùn)價(jià)低位振蕩。

3月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于881.69點(diǎn)，較上月末下跌0.8%，同比下跌14.4%。分航線看：秦皇島至上海航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為15.7元/t，較上月末下跌0.1元/t，同比下跌10.0元/t;秦皇島至張家港航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為17.5元/t，與上月末持平，同比下跌11.3;秦皇島至南京航線（載質(zhì)量3萬～4萬t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為24.2元/t，較上月末上漲0.4元/t，同比下跌10.4;秦皇島至廣州航線（載質(zhì)量6萬～7萬t）市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為21.5元/t，較上月末上漲0.3元/t，同比下跌8.5元/t。

2 金屬礦石運(yùn)輸市場(chǎng)

隨著國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情得到控制，3月份各行業(yè)已經(jīng)基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)下游建筑業(yè)和制造業(yè)復(fù)工率也有所提升。但鋼材終端需求釋放較為緩慢，在高庫(kù)存環(huán)境下，鋼廠主動(dòng)減（限）產(chǎn)，停產(chǎn)高爐數(shù)量增加。從工人返工情況和全國(guó)發(fā)電量數(shù)據(jù)來看，開工強(qiáng)度依然較弱。此外，春節(jié)后至今，國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)已大幅壓縮至近年低水平，利潤(rùn)下滑限制補(bǔ)庫(kù)強(qiáng)度。受此影響，鐵礦石運(yùn)價(jià)走勢(shì)難有改善。3月27日，金屬礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于946.92點(diǎn)，較上月末下跌1.1%，同比下跌2.4%。

3 糧食運(yùn)輸市場(chǎng)

隨著天氣好轉(zhuǎn)和疫情緩和，糧源流通速度加快，貿(mào)易商囤糧熱情較高，玉米價(jià)格振蕩上行。不過，玉米下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，養(yǎng)殖行業(yè)需求持續(xù)弱勢(shì)，飼料企業(yè)銷量偏低，大部分企業(yè)以隨用隨購(gòu)為主，態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎。此外，算上運(yùn)費(fèi)以及其他相關(guān)費(fèi)用，南北糧食價(jià)格依然小幅倒掛，貿(mào)易難有利潤(rùn)，限制運(yùn)輸需求，糧食運(yùn)價(jià)走勢(shì)依然疲軟。3月27日，糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于590.53點(diǎn)，較上月末下跌5.8%，同比下跌20.1%。

4 原油及成品油運(yùn)輸市場(chǎng)

國(guó)內(nèi)疫情影響明顯減弱，工地、工廠開工率回升，居民出行需求也有所復(fù)蘇。同時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口開啟后，成品油價(jià)格跌至“地板價(jià)”，部分貿(mào)易商抄底，運(yùn)輸需求逐漸轉(zhuǎn)好。然而，疫情防控尚未完全解除，需求恢復(fù)需要一個(gè)過程，短期內(nèi)增長(zhǎng)仍較為有限。運(yùn)力過剩格局下，沿海成品油運(yùn)價(jià)低位徘徊。3月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于點(diǎn)，較上月末下跌5.4%，同比下跌2.1%;原油運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于點(diǎn)，與上月末持平。

（上海航運(yùn)交易所信息部? 周杰）