王祉懿

〔內(nèi)容提要〕 2018年A股興起商譽大減值，財務(wù)“大洗澡”，巨虧幾十億元都不嫌少。經(jīng)歷了2018年的持續(xù)下跌，很多上市公司股價大幅縮水，甚至導(dǎo)致股權(quán)質(zhì)押不斷“爆雷“。進(jìn)入2019年，很多公司被質(zhì)疑進(jìn)行業(yè)績“大洗澡”。多家公司把巨虧后扭虧作為自己的法寶，但是這種“大洗澡”的現(xiàn)象不僅不能真實反映上市公司合理業(yè)績，還毒化了市場環(huán)境，造成良莠不分的亂象，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不良的影響。因此，本文通過閱讀一些文獻(xiàn)及近幾年關(guān)于企業(yè)“洗澡”的案例，將其中的原因進(jìn)行淺析，并提出相應(yīng)的解決辦法。

〔關(guān)鍵詞〕 企業(yè)“大洗澡” 上市公司 業(yè)績

近幾年，“大洗澡”的字眼頻繁地出現(xiàn)在一些上市企業(yè)的業(yè)績中。2019年1月，就有多家企業(yè)宣布巨虧預(yù)告或者大幅下修預(yù)告。如嘉凱城虧損16億元，晨鑫科技大幅下修虧損5.9～7.2億元，大洋電機(jī)下修虧損21～23億元等。針對企業(yè)集體大幅虧損的現(xiàn)象，有專家懷疑部分企業(yè)要對自己的業(yè)績進(jìn)行“大洗澡”?！按笙丛琛北砻嫔峡雌饋硎前褕蟊碜龅猛昝酪恍?，但是這里不乏有利潤操作等原則上的問題。因此，本文著重對引發(fā)企業(yè)業(yè)績“大洗澡”的原因以及相應(yīng)的對策進(jìn)行概述。

一、企業(yè)“大洗澡”的原因

“大洗澡”是一個會計術(shù)語，是指企業(yè)將近期的業(yè)績做到盡可能最大的虧損，為了彌補前幾年未能體現(xiàn)在報表上的虧損;是將未來的費用或者損失提前確定，使得企業(yè)未來在報表上更容易盈利。換言之，就是企業(yè)把以后可能虧、可能賺不到的亦或是能賺到但存在不確定性的全部轉(zhuǎn)移到今年來虧損。

1.防止企業(yè)被“ST”或者被退市。一些企業(yè)為了不被戴上“ST”“*ST”的帽子或者摘掉次此子，將企業(yè)進(jìn)行“大洗澡”，讓企業(yè)在這一年里徹底大虧，從而使企業(yè)下一年出現(xiàn)盈利的現(xiàn)象。如2013年披露日前一天，*ST中富發(fā)布出由應(yīng)收款項、存貨、固定資產(chǎn)、在建工程、商譽等七大類科目組合成的合計8.8億元的計提，從同一年的報表中顯示，*ST中富的營業(yè)收入雖然有所降低，但是業(yè)績確是實現(xiàn)了轉(zhuǎn)虧為盈的目的，而出現(xiàn)這樣現(xiàn)象的原因之一就與該公司進(jìn)行的減值行為有關(guān)。

2.補企業(yè)往年的隱形虧損。一些公司為了能夠順利上市或者吸引更多的投資者，就會通過預(yù)提將來的業(yè)績來粉飾某些年份的利潤表使公司呈現(xiàn)盈利狀態(tài)。這些公司一旦達(dá)到目的，就可以從報表中看到企業(yè)業(yè)績突然下降，這其中有可能存在其他內(nèi)部和外部環(huán)境因素，但是為了補以前所挖的窟窿是主要的原因之一。如一個典型的案例——華銳風(fēng)電，該企業(yè)在2011年上市之前，業(yè)績呈完美地上升趨勢，而上市后的2012年和2013年的業(yè)績則呈現(xiàn)令人不解的虧損狀態(tài)，雖然這其中不乏公司內(nèi)部管理系統(tǒng)不完善或者該行業(yè)爆冷等因素，但是另一個重要原因是公司為了彌補之前虛增的利潤進(jìn)行美化賬目而變成的隱形虧損。2013年，華銳風(fēng)電的虧損高達(dá)37億元多，比2012年高出5億元左右，這不僅是填補之前虛增的利潤，還是為了2014年的業(yè)績減輕壓力而對企業(yè)進(jìn)行“洗澡”。

3.子公司沒有達(dá)到預(yù)期盈利。有一部分子公司在被收購以后的幾年，沒有達(dá)到當(dāng)初被收購承諾的預(yù)期，雖然公司會做出一些天正方案，但是不會很快奏效，因此就會選擇一年進(jìn)行大虧，讓第二年能夠輕裝上陣，為盈利制造出更大的空間。如雙成藥業(yè)在2015年2月收購了澳洲生物，但是收購當(dāng)年澳洲生物的凈利潤為5117萬元，并沒有達(dá)到當(dāng)初預(yù)計的1.1億元，而2016年的凈利潤僅達(dá)到當(dāng)初所預(yù)計的零頭，這樣的下滑趨勢使得雙成藥業(yè)決定在2016年第三季度報表中計提了1.8億元的減值準(zhǔn)備，也使得雙成藥業(yè)在上市以來首次出現(xiàn)虧損的狀態(tài)。澳洲生物出現(xiàn)業(yè)績下滑的趨勢主要是因為醫(yī)藥行業(yè)政策的變化使得其失去了重要的委托生產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此雙成藥業(yè)為緩解這樣的壓力對其進(jìn)行了“洗澡”，讓澳洲生物有一定的空間調(diào)整自身并創(chuàng)造利潤。

二、應(yīng)對企業(yè)“大洗澡”的措施

企業(yè)“大洗澡”會影響會計處理的嚴(yán)謹(jǐn)性和嚴(yán)肅性，同時也是在破壞會計準(zhǔn)則的權(quán)威性;而且此行為還會擾亂市場秩序、影響社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境、影響中介公司的判斷等。因此，要從多方面來減少企業(yè)“洗澡”的行為出現(xiàn)。本文將從三方面說明。

1.監(jiān)管層。一般企業(yè)都會選擇共同的時間段進(jìn)行大幅度虧損，因為這樣可以分散監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意力以及輿論的走向，所以監(jiān)管層是控制企業(yè)“大洗澡”的關(guān)鍵也是中堅力量。企業(yè)的這種行為極大損害了投資者，同時也可以看出企業(yè)對投資者權(quán)益保護(hù)的不重視，對法律法規(guī)的漠視。雖然大部分企業(yè)通過計提商譽等減值來給公司“洗澡”，且商譽的主觀性較強(qiáng)不易查出漏洞，但是監(jiān)管層也不要因此就忽視部分企業(yè)的巨額商譽減值。為了使國內(nèi)企業(yè)文化環(huán)境更加干凈，監(jiān)管層要對任何有嫌疑的公司保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，創(chuàng)造出一個嚴(yán)格的環(huán)境。同時，要進(jìn)一步完善和細(xì)致法律法規(guī)，加大懲罰力度以及監(jiān)管強(qiáng)度。另外，還要加大交易所層面問詢函、監(jiān)管函發(fā)送力度，必要時證券監(jiān)督管理部門應(yīng)對違規(guī)公司立案調(diào)查，認(rèn)定信息披露違規(guī)并作出相應(yīng)的行政處罰，投資者可依法起訴索賠。

2.上市公司。企業(yè)是引發(fā)“洗澡”的主體，想要改變目前的行為，就要從企業(yè)自身上找原因進(jìn)行解決。一是企業(yè)要對自身嚴(yán)格要求，不能一味追求上市或者是連續(xù)的盈利，而是應(yīng)從企業(yè)內(nèi)部和外部的各個因素分析，從而找出調(diào)整企業(yè)業(yè)績的有效方案。二是一些行業(yè)會面臨短期不景氣的階段，這些企業(yè)可以通過擴(kuò)大自己的市場范圍增強(qiáng)自身的技術(shù)水平，研發(fā)出適合市場環(huán)境的新產(chǎn)品。三是企業(yè)“洗澡”有涉及利潤操控的嫌疑，但適當(dāng)?shù)挠喙芾泶_實可以幫助一些公司平穩(wěn)渡過難關(guān)，使公司行為合理化的一種方法。四是需要企業(yè)嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行，減值測試應(yīng)該定期性（至少是每個季度）進(jìn)行預(yù)測，而不是到每年年底一次性計提所有的減值準(zhǔn)備，這樣可以更加清晰地了解企業(yè)的減值情況。

3.中介機(jī)構(gòu)。會計事務(wù)所以及注冊會計師等中介機(jī)構(gòu)是遏制企業(yè)進(jìn)行“洗澡”的突破口。中介機(jī)構(gòu)在接受業(yè)務(wù)委托時，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)以前的業(yè)務(wù)以及企業(yè)文化內(nèi)部控制等方面進(jìn)行謹(jǐn)慎分析。其在執(zhí)行相應(yīng)的工作項目時，對企業(yè)應(yīng)保持嚴(yán)謹(jǐn)、公正及公平的態(tài)度，尤其是要保持審計的獨立性。相關(guān)專業(yè)人士在審計企業(yè)賬目時要對金額突變的項目進(jìn)行詢問調(diào)查及對數(shù)據(jù)的充分分析。如減值準(zhǔn)備是否合理及適當(dāng)、交易確認(rèn)是否及時及合理、成本費用的計算是否統(tǒng)一及準(zhǔn)確，或有負(fù)債是否嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?。此外，如果中介機(jī)構(gòu)選擇和企業(yè)同流合污，包庇或是協(xié)助企業(yè)“洗澡”，不僅會受到嚴(yán)厲處罰，而且名譽也會受損。如在2019年初，大華會計事務(wù)所就因財務(wù)洗澡而被處罰，實際的會計師也一并被通報批評。佳電股份在2013年和2014兩年度均是盈利狀態(tài)，而到了2015年的利潤卻是大幅下跌，這樣的趨勢并沒有引起大華會計事務(wù)所會計師的重視，并出具了無保留意見的審計報告。通過一系列的調(diào)查及分析，深圳交易所將涉及此事的會計師以違反相關(guān)規(guī)定及職業(yè)操守給予處分。

三、結(jié)論

近幾年爆發(fā)的企業(yè)業(yè)績預(yù)告集體大幅下滑的現(xiàn)象，引起了很多專業(yè)人士的關(guān)注，同時也引發(fā)了很多思考。這些企業(yè)“洗澡”的普遍特征就是前幾年的利潤都是平穩(wěn)上升的趨勢或者是近兩年一直呈現(xiàn)虧損的狀態(tài)，為了達(dá)到某種目的選擇一年使自己巨額虧損。在眾多企業(yè)虧損金額中，商譽減值首當(dāng)其沖地被企業(yè)用來降低利潤。本文通過對企業(yè)“洗澡”原因的分析，從監(jiān)管層、中介機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身三個方面提出了相應(yīng)對策。為了擺正企業(yè)任性“洗澡”的風(fēng)氣，還是需要各方面的全力配合以及相關(guān)機(jī)構(gòu)出臺更加完善的政策以及加大懲罰力度。同時，還需要對上市公司加大監(jiān)管力度，對上市公司的質(zhì)量嚴(yán)格要求。從而減少企業(yè)“洗澡”的現(xiàn)象甚至使其消失，最終形成一個透明、積極、規(guī)范、自律的市場。

（作者單位：沈陽建筑大學(xué)商學(xué)院）

責(zé)任編輯：宋 爽