孫曉峰

【摘要】? ?跨國集團(tuán)一般會(huì)對(duì)海外子公司的產(chǎn)品定價(jià)十分關(guān)注，其定價(jià)既要滿足集團(tuán)全球稅收規(guī)劃，也要考慮當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的規(guī)定，還要考慮子公司之間的利益分配及績(jī)效考核。文章通過分析某跨國公司中國子公司、集團(tuán)及同行業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，子公司業(yè)務(wù)模型及功能定位以及國內(nèi)的稅務(wù)政策，制定了基于制造成本的定價(jià)方案。

【關(guān)鍵詞】? ?關(guān)聯(lián)方;定價(jià)方案;稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

【中圖分類號(hào)】? ?F275? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? ?A? ?【文章編號(hào)】? ?1002-5812（2020）03-0094-03

隨著跨國公司在我國投資的不斷增加，以及我國稅收法規(guī)的完善，謹(jǐn)慎、合理、科學(xué)的關(guān)聯(lián)方定價(jià)直接關(guān)系到企業(yè)的戰(zhàn)略，關(guān)聯(lián)方定價(jià)必須滿足規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移、集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績(jī)最大化和稅負(fù)最優(yōu)化的總體目標(biāo)。關(guān)聯(lián)公司的定價(jià)方法有很多，國際流行的方法有：可比不受控制定價(jià)法、轉(zhuǎn)售定價(jià)法、成本加成法、利潤(rùn)分割法等，定價(jià)方案需要根據(jù)公司自身特點(diǎn)靈活掌握?；诖耍疚囊許集團(tuán)在中國的N子公司定價(jià)方案為案例進(jìn)行分析。

一、S集團(tuán)及中國N子公司的概況

（一）S集團(tuán)和N子公司

S集團(tuán)總部位于瑞士，在蘇黎世證券交易所上市，為歐洲知名的原料藥和制劑合約加工企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是為知名制藥巨頭提供新藥工藝開發(fā)、原料藥及制劑的定制生產(chǎn)。其主要生產(chǎn)設(shè)施位于瑞士、美國、馬耳他、中國、德國和法國等。2018年，該公司實(shí)現(xiàn)凈銷售額30億瑞士法郎，目前擁有約5 000名員工。N子公司總投資1.3億美元，主營業(yè)務(wù)為原料藥及醫(yī)藥中間體的工藝開發(fā)和生產(chǎn)銷售，運(yùn)營模式如下：新產(chǎn)品可行性分析—研發(fā)及中試階段報(bào)價(jià)—客戶反饋、方案優(yōu)化—商業(yè)生產(chǎn)報(bào)價(jià)—商業(yè)生產(chǎn)。

（二）關(guān)聯(lián)方的交易信息

N子公司的主要關(guān)聯(lián)方交易是向集團(tuán)總部或其他子公司提供研發(fā)服務(wù)、中試生產(chǎn)及商業(yè)量產(chǎn)的產(chǎn)品，原材料基本都是從第三方采購，無關(guān)聯(lián)方交易。N子公司在集團(tuán)內(nèi)部定位于功能較為單一的生產(chǎn)工廠及研發(fā)中心，不會(huì)直接面向客戶，所以關(guān)聯(lián)方銷售將成為主要交易模式。因此，合理科學(xué)的定價(jià)方案尤為重要，直接關(guān)系到N子公司稅收合規(guī)性、子公司之間的績(jī)效分配及集團(tuán)的整體稅收規(guī)劃。

二、公司及行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

合理的銷售定價(jià)必須有數(shù)據(jù)支持，通過收集N子公司、集團(tuán)及同行業(yè)（或類似）的相關(guān)數(shù)據(jù)，并進(jìn)行多維度的分析，我們可以知道怎樣的毛利率水平是合理的，為產(chǎn)品定價(jià)指明大的方向。首先，我們進(jìn)行N子公司的盈虧平衡點(diǎn)分析，對(duì)于單一功能的工廠，盈虧平衡是最基本的要求。

（一）N子公司的盈虧平衡點(diǎn)分析

1.N子公司的盈虧平衡點(diǎn)分析基于以下假設(shè)：（1）采用標(biāo)準(zhǔn)成本法核算成本;（2）目前的產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)中，原材料和加工成本的比例為6︰4;（3）未來5年內(nèi)公司設(shè)計(jì)產(chǎn)能不變;（4）基于設(shè)計(jì)產(chǎn)能的固定費(fèi)用約為12 600萬元，其中與生產(chǎn)有關(guān)的費(fèi)用10 600萬元，管理費(fèi)用2 000萬元;（5）不考慮實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異;（6）不考慮庫存變化，生產(chǎn)即銷售;（7）銷售定價(jià)按標(biāo)準(zhǔn)成本加成，加上運(yùn)輸費(fèi)及進(jìn)項(xiàng)稅轉(zhuǎn)出;（8）產(chǎn)能利用率的計(jì)算已經(jīng)考慮了設(shè)備的大修、日常維護(hù)等因素。

2.基于不同產(chǎn)能利用率及成本加成率的盈虧平衡點(diǎn)分析。盈虧平衡分析必須基于不同產(chǎn)能利用率，區(qū)分閑置成本，否則在產(chǎn)能利用不足的情況下，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品成本嚴(yán)重虛高，完全背離產(chǎn)品本身價(jià)值，因此，我們的計(jì)算模型是基于標(biāo)準(zhǔn)成本和不同產(chǎn)能利用率。

在不同設(shè)備利用率的假設(shè)下，當(dāng)成本加成率為25%時(shí)，盈虧情況如下頁表1所示（電子表格模型截圖）。

通過上述計(jì)算模型，我們可以知道，當(dāng)成本加成率為25%、企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到75%時(shí)，可獲得正的息稅前利潤(rùn)，但考慮目前每年的融資成本2 500萬元，企業(yè)稅前利潤(rùn)仍為虧損;產(chǎn)能利用率達(dá)到90%時(shí)，息稅前利潤(rùn)為3 500萬元，息稅前利潤(rùn)率為11%，考慮融資成本2 500萬元，企業(yè)稅前利潤(rùn)總額為1 000萬元;企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到100%時(shí)，息稅前利潤(rùn)為5 300萬元，息稅前利潤(rùn)率為15%，考慮融資成本2 500萬元，企業(yè)稅前利潤(rùn)總額2 800萬元。

綜上分析，至少20%的成本加成率以及較高產(chǎn)能利用率的條件下才有可能產(chǎn)生會(huì)計(jì)利潤(rùn)。當(dāng)然，在考慮N子公司成本加成率的同時(shí)，還需要考慮集團(tuán)和同業(yè)的平均利潤(rùn)水平，否則定價(jià)會(huì)偏離集團(tuán)的方向和市場(chǎng)水平。

（二）S集團(tuán)的合并財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

S集團(tuán)作為N子公司的最終控制方，在全球的原料藥定制加工及研發(fā)領(lǐng)域處于領(lǐng)導(dǎo)地位，集團(tuán)的合并利潤(rùn)數(shù)據(jù)對(duì)N子公司具有一定的指導(dǎo)意義。由于S集團(tuán)是上市公司，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非常容易取得，也相對(duì)比較客觀。

S集團(tuán)2015—2018年合并報(bào)表中，銷售毛利率在15.22%至18.86%之間，經(jīng)營利潤(rùn)率在6.51%至9.03%之間。這個(gè)數(shù)據(jù)在原料藥行業(yè)是較低的，主要原因是由S集團(tuán)的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定的，其大部分業(yè)務(wù)是合約加工（代工），這種模式?jīng)Q定了關(guān)鍵原料一般由客戶指定，客戶在定價(jià)方面掌握了主導(dǎo)權(quán)，公司對(duì)產(chǎn)品不具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，價(jià)格的溢價(jià)空間有限;同時(shí)S集團(tuán)在藥品合規(guī)、安全、環(huán)保等方面的標(biāo)準(zhǔn)較高、歐洲市場(chǎng)相對(duì)成熟，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，這些都導(dǎo)致了S集團(tuán)的利潤(rùn)水平較低。通過下文對(duì)國內(nèi)同行業(yè)數(shù)據(jù)分析，可以看到S集團(tuán)與國內(nèi)同行業(yè)利潤(rùn)率水平的差距。

（三）國內(nèi)同行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

除了S集團(tuán)和N子公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，本文挑選了十家具有類似業(yè)務(wù)的國內(nèi)上市制藥企業(yè)進(jìn)行了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的比較分析。當(dāng)然，國內(nèi)原料藥制造企業(yè)中尚無與S集團(tuán)業(yè)務(wù)模式完全一致的公司，大部分公司除了原料藥合約加工業(yè)務(wù)外，還有諸如自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的原料藥、制劑業(yè)務(wù)，其利潤(rùn)率通常要高于合約加工業(yè)務(wù)。這些公司的相關(guān)簡(jiǎn)介如表2、表3所示。

通過對(duì)上述10家可比企業(yè)2015—2017年的利潤(rùn)情況進(jìn)行分析，可比企業(yè)3年加權(quán)平均毛利率在25.61%—50.82%之間，其中中位值為30.13%;3年加權(quán)平均息稅前利潤(rùn)率在3.71%—27.00%之間，其中中位值為11.33%?？紤]企業(yè)功能定位、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等因素，息稅前利潤(rùn)率更具可比性。

上述10家可比企業(yè)均為功能、產(chǎn)品線較完整的原料藥企業(yè)，其盈利能力均大于S集團(tuán)，這與S集團(tuán)的業(yè)務(wù)模式與所處的市場(chǎng)環(huán)境有較大關(guān)系，N子公司在集團(tuán)內(nèi)的功能定位更為簡(jiǎn)單，按照功能、風(fēng)險(xiǎn)、收益一致的原則，N子公司息稅前利潤(rùn)是可以略低于完整功能的企業(yè)。

三、N子公司功能、集團(tuán)內(nèi)定位及風(fēng)險(xiǎn)分析

N子公司主要定位于為外部客戶提供訂單式生產(chǎn)及工藝開發(fā)服務(wù)（包括小試及中試），同時(shí)也會(huì)作為備選方案為集團(tuán)內(nèi)其他子公司提供關(guān)鍵物料，以確保供應(yīng)安全。N子公司層面沒有獨(dú)立的銷售部門，不直接面向客戶接受訂單，也只與集團(tuán)總部或其他子公司結(jié)算，其業(yè)務(wù)模式如下頁圖所示。

從上述業(yè)務(wù)流程可知，N子公司在集團(tuán)的整個(gè)價(jià)值鏈中承擔(dān)了研發(fā)及生產(chǎn)的功能，以及相關(guān)的支持性功能（如項(xiàng)目管理、質(zhì)量、后勤等），但產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)、前期評(píng)估及定價(jià)權(quán)由最終控制方承擔(dān)。

從N子公司功能可以清晰地看到其在集團(tuán)的定位，我們可以將N子公司定義為集團(tuán)內(nèi)部承擔(dān)有限功能的成本中心，N子公司通過與集團(tuán)內(nèi)部子公司競(jìng)爭(zhēng)獲取第三方訂單以及通過與外部原料供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)獲取集團(tuán)內(nèi)部訂單。

N子公司的功能及定位決定了其主要風(fēng)險(xiǎn)是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，例如生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境安全風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)以及成本控制的風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)、戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)并不受N子公司控制。從功能與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的角度看，企業(yè)承擔(dān)的功能越多，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大，所獲得的收益應(yīng)更高;承擔(dān)的功能越少，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小，所獲得的收益應(yīng)較少，但其虧損的幾率也應(yīng)較小。

四、定價(jià)方案

我們結(jié)合集團(tuán)及同行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、N子公司盈虧平衡分析、工廠功能定位及風(fēng)險(xiǎn)分析、績(jī)效考核及國際慣例等因素制定了一套定價(jià)方案。

1.內(nèi)部客戶：市場(chǎng)定價(jià)模式。N子公司作為S集團(tuán)其他子公司的中間體（原料）供應(yīng)商。這類產(chǎn)品基本上已有現(xiàn)成的第三方供應(yīng)商，出于供應(yīng)鏈安全的考慮或者是降低集團(tuán)總成本的考慮，N子公司成為整個(gè)價(jià)值鏈的一環(huán)，把供應(yīng)商的利潤(rùn)留在集團(tuán)內(nèi)部。所以該類產(chǎn)品定價(jià)可以參考已有市場(chǎng)的價(jià)格，不必拘泥于成本加成模式，這樣既能激發(fā)N子公司的積極性，對(duì)于其他子公司也公平，也能降低集團(tuán)整體成本。這種模式下，N子公司必須承擔(dān)成本控制不力帶來的損失，也會(huì)獲取低成本下的額外利潤(rùn)。

2.外部客戶——商業(yè)化產(chǎn)品：成本加成模式。對(duì)于已經(jīng)商業(yè)量產(chǎn)的產(chǎn)品，采取標(biāo)準(zhǔn)成本加成的模式，這符合代工行業(yè)的國際慣例。正如前面的分析，S集團(tuán)在藥品合規(guī)、安全、環(huán)保等方面的高標(biāo)準(zhǔn)以及歐洲市場(chǎng)相對(duì)成熟，其利潤(rùn)率普遍低于國內(nèi);同時(shí)N子公司位于國內(nèi)，其運(yùn)營成本相對(duì)S集團(tuán)其他工廠較低，因此，N子公司的毛利率將定位于國內(nèi)同行業(yè)利潤(rùn)水平和集團(tuán)的利潤(rùn)水平之間，保持在20%—25%。這種模式下，N子公司必須以標(biāo)準(zhǔn)成本作為控制目標(biāo)，在一定期間內(nèi)，實(shí)際成本的波動(dòng)不影響標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，這樣對(duì)于N子公司的成本控制也具有一定的激勵(lì)作用。該模式的定價(jià)公式是：銷售價(jià)格=標(biāo)準(zhǔn)成本×（1+成本加成率）+運(yùn)費(fèi)+進(jìn)項(xiàng)轉(zhuǎn)出。

3.外部客戶——研發(fā)項(xiàng)目：利潤(rùn)分成模式。研發(fā)項(xiàng)目包括實(shí)驗(yàn)室階段和中試階段。這種業(yè)務(wù)通常是由總部研發(fā)部門和N子公司研發(fā)部門進(jìn)行分工合作，一般總部負(fù)責(zé)前期研究，N子公司負(fù)責(zé)可行性評(píng)估、工藝開發(fā)、中試生產(chǎn)、分析驗(yàn)證及研發(fā)報(bào)告的撰寫。研發(fā)項(xiàng)目不確定性較大，失敗風(fēng)險(xiǎn)較高，利潤(rùn)波動(dòng)較大，這種情況下采用成本加成模式定價(jià)的話，對(duì)于N子公司和集團(tuán)總部都有失公允性。因此，我們可以根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)利潤(rùn)率和各自發(fā)生的成本來確定轉(zhuǎn)移價(jià)格，最終保證集團(tuán)和N子公司在研發(fā)項(xiàng)目上依據(jù)各自的貢獻(xiàn)來獲取相應(yīng)的利潤(rùn)。該模式的定價(jià)公式是：項(xiàng)目總價(jià)格=N子公司預(yù)算項(xiàng)目成本×（1+預(yù)計(jì)利潤(rùn)率），預(yù)計(jì)利潤(rùn)率=（客戶報(bào)價(jià)-預(yù)算項(xiàng)目總成本）/預(yù)算項(xiàng)目總成本。

五、關(guān)聯(lián)方定價(jià)的總結(jié)

當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)已對(duì)N子公司所得稅進(jìn)行過納稅評(píng)估，所以稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于公司目前采用的定價(jià)方案表示認(rèn)可?？傮w來講，該定價(jià)方案有著較為完整的數(shù)據(jù)支持及理論依據(jù)，也有利于集團(tuán)子公司的績(jī)效考核，方便集團(tuán)進(jìn)行稅收規(guī)劃。

當(dāng)然，關(guān)聯(lián)方定價(jià)模型并非千篇一律，我們必須考慮公司的業(yè)務(wù)模式、功能定位、行業(yè)情況以及績(jī)效管理、稅收風(fēng)險(xiǎn)等因素來靈活制定方案。

【主要參考文獻(xiàn)】

[ 1 ] 國家稅務(wù)總局.特別納稅調(diào)整實(shí)施辦法[S].國家稅務(wù)總局2016年第42號(hào)公告.

[ 2 ] 上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來源于上市公司官網(wǎng).