(湘潭大學(xué)商學(xué)院 湖南 湘潭 411105)

一、亞投行和亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

(一)亞投行發(fā)展現(xiàn)狀。2015年12月25日由中國倡議、57國共同籌建的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正式成立。在先后進(jìn)行了十次擴(kuò)容后，亞投行成員國數(shù)已發(fā)展至102個，從主要集中于亞洲向全球擴(kuò)展，占世界總?cè)丝诘?8%，世界GDP的63%。同時，世界三大信用評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪和惠譽在2017年、2018年和2019年均給予亞投行3A評級，體現(xiàn)了世界權(quán)威對亞投行資金信用狀況的認(rèn)可，亞投行于2019年發(fā)布的全球債也吸引了27個國家進(jìn)行認(rèn)購，其認(rèn)購資金超過44億美元。當(dāng)前，亞投行主要致力于可持續(xù)發(fā)展，在亞洲多個國家進(jìn)行了綠色項目的投資，支持當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

(二)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。近年來隨著博鰲亞洲論壇的順利召開、亞太經(jīng)合組織積極響應(yīng)亞太命運共同體、中日韓自貿(mào)區(qū)談判提速……亞洲地區(qū)一體化的趨勢持續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增長勢頭強(qiáng)勁。以中國為首的亞洲各國紛紛優(yōu)化國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。曾以廉價勞動力作為主要競爭優(yōu)勢的中國，2017年勞動密集型產(chǎn)品全球出口份額相較于2014年下降了3%，致力于發(fā)展更高價值的經(jīng)濟(jì)活動。而像越南、印度等新興亞洲經(jīng)濟(jì)體正在填補這這片空白，以更低廉的勞動力價格吸引歐美發(fā)達(dá)國家的投資設(shè)廠，勞動密集型產(chǎn)品出口份額逐年上升，意圖形成新的“世界工廠”以帶動國內(nèi)制造業(yè)的進(jìn)步發(fā)展。

二、亞投行影響亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的問題

(一)亞投行在亞洲地區(qū)進(jìn)行投融資活動存在較高的風(fēng)險。因為亞洲地區(qū)多為發(fā)展中國家，且常年的地區(qū)爭端和宗教沖突使得一些國家局勢動亂，民不聊生，政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在很大的不確定性，國際機(jī)構(gòu)在這些國家進(jìn)行的投融資活動受到很大程度的限制?！?018年度中國海外投資國家風(fēng)險評級”顯示，在“一帶一路”沿線的25個亞洲國家樣本中，僅新加坡一個國家為低風(fēng)險級別。而由于亞投行的融資主體主要是政府，其貸款總量70%為少有抵押擔(dān)保物的主權(quán)貸款，這讓亞投行難以通過法律程序進(jìn)行追償，大大增加了投融資的風(fēng)險系數(shù)。

(二)亞投行融資方式傾向于獨立出資。自成立以來，亞投行已批準(zhǔn)的63個項目中，聯(lián)合融資27個，金額共計48.52億美元。獨立出資項目36個，金額共計72.26億美元。而在2019年一年，聯(lián)合融資的項目7個，總?cè)谫Y金額為5.97億美元。獨立出資的項目21個，總?cè)谫Y金額為38.51億美元。亞投行的總資本金為1000億美元，而項目融資動用的主要是其中200億美元的實繳資本。面對亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的巨額資金，僅依靠亞投行的資金是難以滿足的，無疑會加大經(jīng)營的風(fēng)險。

(三)亞投行在亞洲進(jìn)行的投融資項目存在資源配置不均衡的現(xiàn)象。亞投行項目引進(jìn)的質(zhì)量和投融資的方式在很大程度上和當(dāng)?shù)貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有關(guān)。由于亞洲地域遼闊，各國之間經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境差異很大，金融市場開放程度和政府監(jiān)管力度的差異導(dǎo)致國際機(jī)構(gòu)在此投資的風(fēng)險和收益相差甚遠(yuǎn)。截止2018年12月，亞投行投資項目主要集中在南亞，占亞洲總投資額的41.9%，中亞投資最少，僅占總投資額的1.40%。

三、亞投行影響亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要成因

(一)基礎(chǔ)設(shè)施投資資金缺口大。亞洲地區(qū)的國家以發(fā)展中國家為多數(shù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施老化。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，國內(nèi)陳舊的基建設(shè)施嚴(yán)重阻礙了生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置，成為國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重大障礙。為緊緊抓住世界經(jīng)濟(jì)的浪潮，亞洲國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求日益高漲。亞洲開發(fā)銀行發(fā)布報告表示，2019年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資需求約為4590億美元，相當(dāng)于亞洲GDP的2.4%。但公共部門和私人部門所能提供的資金總額每年僅為2000億美元，兩者相差3000億美元，供需之間的缺口十分大。

(二)投資風(fēng)險管控不足。亞投行在我國政府的大力推動下，成員國達(dá)到102個，其中位于亞洲的國家和地區(qū)40個。《亞投基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》是亞投行主要依賴的管理制度，該協(xié)定在亞投行發(fā)展初期起到良好的指導(dǎo)性作用。但隨著亞投行的成員國走向世界各地，投資項目的增加，要滿足處于不同發(fā)展階段，來自不同國家的客戶的多樣化需求，該協(xié)定的管理作用明顯受到牽制。此外，亞投行作為一個“年輕”的國際金融機(jī)構(gòu)，運行的5年時間內(nèi)積累的經(jīng)驗數(shù)據(jù)十分有限，對風(fēng)險的識別和評價缺乏足夠的應(yīng)對機(jī)制，貸款的風(fēng)險問題還需要進(jìn)一步的明確和規(guī)范，對其所進(jìn)行的投資效益進(jìn)行詳細(xì)的闡述。

(三)大國博弈的壓力。二戰(zhàn)后，美國一直處于世界的金融中心，日本也憑借亞洲開發(fā)銀行確立了在亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)話語權(quán)。2015年亞投行的成立讓美國和日本引起戒心，對其進(jìn)行過度解讀，并勸阻盟友不要加入亞投行成員國。不僅僅是對亞投行影響力的制約，特朗普執(zhí)政后奉行雙邊主義，對區(qū)域一體化持消極態(tài)度。且在全球范圍內(nèi)挑起貿(mào)易戰(zhàn)，實施多項貿(mào)易保護(hù)政策，直接導(dǎo)致全球的大宗商品價格波動頻繁。在大國博弈過程中，本地區(qū)的國家成為了從屬者，這對亞投行業(yè)務(wù)開展和亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是極為不利的。

四、亞投行促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策建議

(一)構(gòu)建全方位的投融資體系。亞投行作為國際金融機(jī)構(gòu)，可以將其雄厚的注冊資本價值得到充分發(fā)揮，通過在金融市場上發(fā)行債券、股票等證券化產(chǎn)品，動員更多的投資者投資于發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)市場資源流向這些中低收入的資本市場。同時，對于不同的地區(qū)國家要根據(jù)國情制定個性化的資金使用模式，確保資本要素作用都能得到充分的發(fā)揮。重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套設(shè)施方面的投融資，全方位多層次地拓寬亞投行在亞洲地區(qū)中的投融資渠道，高效保障項目投融資的效益，以促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

(二)強(qiáng)化對風(fēng)險業(yè)務(wù)的管控。要積極借鑒世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等“老牌”國際金融機(jī)構(gòu)豐富的經(jīng)驗教訓(xùn)，加強(qiáng)合作交流，促進(jìn)信息的共享。在借鑒中創(chuàng)新，針對亞投行和亞洲地區(qū)的特殊性質(zhì)，保障制度的設(shè)定實施符合亞投行發(fā)展的實際情況和亞洲市場的真實需求。把風(fēng)險思維貫穿到項目運營的整個周期，建立完善的風(fēng)險預(yù)警制度，做好項目前中后風(fēng)險評估與管理工作，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險監(jiān)控、控制和制衡。

(三)積極促進(jìn)國際關(guān)系良好發(fā)展。中國要繼續(xù)用實際行動來澄清國內(nèi)外關(guān)于亞投行的誤解和猜疑，在進(jìn)行投資項目過程中，正確處理好亞投行和其他國際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，處理好各國政府和企業(yè)之間的關(guān)系，化解矛盾，實現(xiàn)共贏，推動亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)更快更好的發(fā)展。良好的國際關(guān)系不僅能夠為亞投行進(jìn)一步的擴(kuò)大發(fā)展提供機(jī)會，給亞洲地區(qū)提供更多的投融資渠道，還可以樹立良好的大國形象，提高亞投行在國際中的地位和影響力，補充完善現(xiàn)有國際金融秩序，以促進(jìn)世界各國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)人類命運的共同體。