鐘憶梅

摘要：企業(yè)項目投資決策關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展。投資項目具有時間長、風險較高、不確定原因較多等特征。這就要求企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建符合標準的評價制度，對于投資項目之后的社會經(jīng)濟效益與決策程度展開研究并總結(jié)，對企業(yè)日后道路上的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。文章主要研究了企業(yè)對于投資項目決策的原則，并且根據(jù)企業(yè)投資項目策略中產(chǎn)生的問題，提出通過財務(wù)管理增強內(nèi)部管控和增強風險管控等完善企業(yè)項目投資決策的具體措施，為企業(yè)在進行投資決策時提供參考。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理;投資項目;財務(wù)決策

目前，在我國的經(jīng)濟背景下，對于企業(yè)經(jīng)營持續(xù)發(fā)展來說，主要的因素就是落實投資，投資項目具有時間長、風險較高、不確定原因較多等特征。所以，在開展項目投資決策過程中，企業(yè)需要設(shè)計健全的經(jīng)濟效益標準，根據(jù)市場中的每個因素，融合企業(yè)日后的發(fā)展趨勢，將投資風險和回報二者之間的優(yōu)點和缺點進行對比，最后選擇一個相對符合的投資項目決策。

一、投資決策方案優(yōu)先選取的原則

對于投資方案優(yōu)選，在投資決策中是一個主要的組成部分，對于企業(yè)日后的發(fā)展方向乃至企業(yè)生存情況均有著至關(guān)重要的聯(lián)系。對于投資決策的優(yōu)選，一定要遵守相應(yīng)的原則。企業(yè)在進行詳細的投資項目決策過程中，主要應(yīng)遵守以下幾點原則。

（一）經(jīng)濟效益原則

在我國不斷角逐的市場經(jīng)濟體系中，企業(yè)未來發(fā)展的首要目標就是生存，經(jīng)濟效益的取得是一個企業(yè)謀求發(fā)展的基本保障。在我國市場經(jīng)濟背景下，每一個企業(yè)都有機會獲取經(jīng)濟利益、尋求發(fā)展，將獲取經(jīng)濟利益最大化作為經(jīng)營的重點。正是這種情況，投資項目在展開決策和方案優(yōu)選階段一定要隨時面向市場，對產(chǎn)品市場狀況與行業(yè)環(huán)境進行充分地了解和調(diào)研，對項目初期經(jīng)濟利益進行科學合理的估算，選取符合市場需求、經(jīng)濟利益較多的項目方案作為候選項目。在展開項目投資決策的具體過程中，應(yīng)該把項目的盈利能力擺在最重要的位置上。這樣企業(yè)才可以在市場經(jīng)濟環(huán)境中，與市場中的需求相互吻合并謀取生存和日后發(fā)展。

（二）科學原則

對于項目投資中的方案優(yōu)選與決策研究皆是一個繁雜、系統(tǒng)、對技術(shù)有過高要求的階段，投資項目具備的可行性與備選方案均具有內(nèi)容涉及面廣的特點，牽涉的因素較多。所以項目投資方案優(yōu)選一定要堅守科學原則，在進行決策時一定要遵循客觀的規(guī)律，重視候選項目與未來的市場走向一致，將科學合理的決策方法運用到投資項目的方案篩選和決策研究中。投資方案涉及技術(shù)、經(jīng)濟以及管理等較多的專業(yè)內(nèi)容，只有堅持科學原則才可以保證備選結(jié)果的有效、精準。

（三）系統(tǒng)性原則

對于系統(tǒng)性原則的意義而言，其主要是在進行方案備選與投資決策過程中，必然對例如投資必然性、市場信息、技術(shù)信息、決策信息、自然資源以及自然條件等已搜尋好的各方面投資信息展開研究和整理，結(jié)合整體的項目與企業(yè)投資的內(nèi)外部環(huán)境，對項目的備選方案進行全方位的考評，最后將研究結(jié)論與備選結(jié)果做出來。不只限制在技術(shù)方案或者項目經(jīng)濟評比等哪一個方面，而是針對項目的投資方案推出全面的研究評估結(jié)果。

二、通過財務(wù)管理方面看項目投資決策存在的問題

（一）企業(yè)內(nèi)控體系不完善

企業(yè)內(nèi)部風險控制，在企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營管理中是一個重要的組成部分，一個完善的內(nèi)控制度能夠更好地減弱人為因素導致的投資決策安全隱患，但大部分企業(yè)內(nèi)部體系只注重表面形式，缺少更好的執(zhí)行力度，企業(yè)中財務(wù)關(guān)系相對復雜，各個部門間在利益分配、資金管理、資金使用等均出現(xiàn)沒有順序的問題，造成企業(yè)在對外投資決策中的錯誤現(xiàn)象。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠科學合理，高財務(wù)杠桿的應(yīng)用，促使整個企業(yè)肩負著相對較大的投資隱患。并且，投資項目在資金的使用程度上較低，形成資金流失較重的問題，從而造成投資項目在安全性與完整性方面得不到足夠的保證，進而導致企業(yè)產(chǎn)生嚴重的投資安全隱患。

投資決策相對來說是一件較為嚴謹?shù)氖虑?，通過專家調(diào)查組的不斷論證，要求企業(yè)董事會開展研討并給予準許。如果有一定的必要，還要求提供股東會研討的準許，監(jiān)事會進行監(jiān)督，以防止根據(jù)個人意愿做出裁決，機構(gòu)組織之間互相制約，對重大事件做到集體決策。這一個過程應(yīng)該以完善的公司治理體系作為支柱，將嚴謹?shù)膬?nèi)部控制作為基礎(chǔ)保證。但是在進行真正的實踐時卻并不是這樣。

（二）尚未充分做好前期投資可行性分析

企業(yè)在針對項目可行性研究的過程中，如果無法應(yīng)用詳細的數(shù)據(jù)展開研究，或是無法對競爭對方的狀況進行足夠的掌握，那么在投資過程中就會產(chǎn)生較多的潛在財務(wù)安全隱患。如果不能對市場的情景進行很好的研究，無法與有效的融合環(huán)境制定風險管控體系，在外部投資環(huán)境產(chǎn)生轉(zhuǎn)變后，企業(yè)無法進行積極的整改，造成投資錯誤的問題形成。

對于投資可行性方面的分析，其操作過于簡便化，財務(wù)估算與實際性之間不適應(yīng)，依照可批準的可行性報告湊齊數(shù)據(jù)。項目投資時間相對較長，投資額較多，對于企業(yè)的未來發(fā)展具有較深的影響。所以，應(yīng)該對投資項目的技術(shù)可實行性和經(jīng)濟的合理性展開較深并且符合實際的調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，展開科學合理的預(yù)測估算與實證分析。對于大部分企業(yè)，并沒有遵循這種方法進行，針對領(lǐng)導重視的投資意愿，想盡一切方法制作和設(shè)計一個滿足要求的報告呈遞給領(lǐng)導與企業(yè)上級的相關(guān)部門。企業(yè)中經(jīng)營者對于這種報告通常都會十分滿意，因此，經(jīng)營者就順理成章的進行了盲從的投資決策。

（三）投資決策合理性欠缺

由于投資決策人員與經(jīng)營人員素質(zhì)不足，將會對決策合理性造成直接的影響。決策人為了提高自身的業(yè)績與政績等目的，常常會做出沖動投資的情況，現(xiàn)金流量值、內(nèi)部收益率以及折現(xiàn)率等諸多的指標中只要有能夠滿足項目可行的便會選擇相應(yīng)的指標，并不會對指標進行全面系統(tǒng)深入的分析與對比，最終投資失敗造成股東利益嚴重受損。同時因為企業(yè)針對投資項目并未進行深入的調(diào)查與分析，在加之在進行決策過程中未選擇合理的評價方法與指標，導致投資決策失誤情況時有出現(xiàn)，使企業(yè)出現(xiàn)面臨極大的財務(wù)風險。

三、通過財務(wù)管理完善企業(yè)項目投資決策的具體措施

（一）增強內(nèi)部管控，逐漸提升財務(wù)人員素養(yǎng)

對于一個企業(yè)的發(fā)展來說，最主要的動力就是企業(yè)內(nèi)部的環(huán)境，然而減少企業(yè)投資風險隱患的主要前提就是對企業(yè)內(nèi)部環(huán)境進行改善。

第一、要全方位整理并且詳細研究企業(yè)現(xiàn)存業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容，識別出潛藏的隱患和來源，包括這些潛在危機對企業(yè)的影響，針對這些已發(fā)現(xiàn)的隱患，可以選擇相應(yīng)的管控方法，并設(shè)計出相應(yīng)的內(nèi)部控制體系去排除隱患。在企業(yè)進行發(fā)展時，要不停完善內(nèi)控體系，使其具有較強的實務(wù)操作性。

第二、提高企業(yè)員工的風險預(yù)防意識。由高層的風險防范意識轉(zhuǎn)變到各個部門員工的防范意識，做到全員參與。在預(yù)防風險上，應(yīng)對各個業(yè)務(wù)中的風險隱患進行有效識別、評估，從而推出行之有效的風險處理方法，以及風險形成后應(yīng)采取有效的風險應(yīng)對措施。

（二）合理預(yù)期投資效益，嚴謹評價投資方案的可行性

明確具有合理性的投資目標是一個企業(yè)在進行選取投資項目時的一個重要環(huán)節(jié)，然而大部分企業(yè)因為缺少健全的投資體系和管理制度，特別是對于部分不熟悉并且角逐猛烈的區(qū)域，盲目的做出投資決策，通常會負擔較大的投資風險，最后企業(yè)以投資損失方式告一段落。所以，企業(yè)應(yīng)不斷增強對投資項目的財務(wù)管理。

第一、在進行投資項目過程中，應(yīng)將投資的整體標準設(shè)計好，對于投資決策應(yīng)該依照程序化展開，在選取好的投資方向的基礎(chǔ)上，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的特征和發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計投資方案，預(yù)防投資的過于盲從性和隨意性，投資目標應(yīng)與我國的政策走向相符，并且發(fā)展成具有規(guī)劃性和可行性的投資活動。

第二、企業(yè)在最后展開投資決策后，需要構(gòu)建投資項目反饋和評價體系，針對投資項目的財務(wù)數(shù)據(jù)展開科學合理、系統(tǒng)的研究，積極把信息反映到?jīng)Q策部門，通過企業(yè)的真實狀況和發(fā)展走向，能夠協(xié)調(diào)設(shè)計出更符合企業(yè)發(fā)展的投資制度和發(fā)展計劃，確保投資目標更好的落實。

（三）基于科學方法對項目風險進行分析

在對投資回報和投資風險二者進行對比的過程中，投資規(guī)模也應(yīng)該針對企業(yè)能夠承擔的投資風險進行決定，預(yù)防為了獲取較大的經(jīng)濟利益實行過于供給的高財務(wù)杠桿展開投資，如果投資失敗了，會為企業(yè)的經(jīng)營成果帶去十分嚴重的影響，更甚者導致企業(yè)破產(chǎn)清算。在進行項目投資決策時，首要便是對投資機會進行確定。企業(yè)要是自身擁有足夠的競爭優(yōu)勢，便要對投資機會有著良好的判斷與認識，并將作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，通過對外部環(huán)境信息做到及時獲取，以實現(xiàn)對技術(shù)、市場與客戶需求等進行確定。其次便是對企業(yè)所持有的投資資金量做到充分掌握，按照制定的戰(zhàn)略規(guī)劃對投資項目進行確定，在此基礎(chǔ)上完成對財務(wù)預(yù)算的詳盡的編制。最后對投資進行評估，在對投資進行評估當中，最為重要的一項關(guān)鍵因素便是現(xiàn)金流。在對投資項目進行確定之后，便要對項目進行細化與完善，從而保證項目投資能夠科學合理。

四、結(jié)論

綜上所述，企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建符合標準的評價制度，對于投資項目之后的社會經(jīng)濟效益與決策程度展開研究并總結(jié)，既能夠做到積極的監(jiān)管項目活動經(jīng)營，還能夠?qū)ζ髽I(yè)決策教訓和經(jīng)驗進行匯總，對企業(yè)日后道路上的發(fā)展積攢了很多寶貴的經(jīng)驗。

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（作者單位：江蘇句容投資集團有限公司）