文| 陳易欣

金融工程和風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)概述

金融工程是指包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。金融工程的概念有狹義和廣義兩種，其中狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定P/L性的新的金融產(chǎn)品，從廣義的角度來看，廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

金融工程的核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高效率，其核心內(nèi)容主要包括以下三個(gè)方面：第一，新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個(gè)零息債券，第一個(gè)互換合約等；第二，已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；第三，把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等。

風(fēng)險(xiǎn)管理是指如何在項(xiàng)目或者企業(yè)一個(gè)肯定有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)可能造成的不良影響減至最低的管理過程，換句話說，風(fēng)險(xiǎn)管理是指如何在一個(gè)肯定有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)減至最低的管理過程，包括對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)識(shí)、衡量和分析，然后選擇最有效的方式，主動(dòng)地、有目的地管理。

當(dāng)企業(yè)面臨市場開放、法規(guī)解禁、產(chǎn)品創(chuàng)新，均使變化波動(dòng)程度提高，連帶增加經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)性，風(fēng)險(xiǎn)管理對現(xiàn)代企業(yè)而言十分重要，現(xiàn)代企業(yè)只有做好風(fēng)險(xiǎn)管理工程，才能不斷降低決策錯(cuò)誤幾率，使企業(yè)減少損失。

金融工程在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)構(gòu)建中存在的優(yōu)勢及具體應(yīng)用

金融工程在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)構(gòu)建中發(fā)揮著非常重要的作用，整體來說其優(yōu)勢表現(xiàn)在能夠有效地對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理有利于企業(yè)作出正確的決策、有利于保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的安全和完整、有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)目標(biāo)，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

金融工程的合理運(yùn)用顯著的提升了現(xiàn)代化金融市場的運(yùn)行效率

金融工程使用的金融工具有很多種，其中應(yīng)用比較廣泛的有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等工具，另外，現(xiàn)金、商業(yè)票據(jù)、債券和股票也都是金融工程所使用的工具，這些比較常用的金融工具共同構(gòu)成了金融工具基本集。金融工程是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，金融工程是一種先進(jìn)的、多變的金融市場調(diào)節(jié)機(jī)制，通過對金融工具進(jìn)行組合、創(chuàng)新，可以衍生出很多新型的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，不同種類的金融創(chuàng)新產(chǎn)品具有不同的投資價(jià)值，這樣就可以讓投資者根據(jù)需求有余地的選擇自己喜歡的金融產(chǎn)品，同時(shí)，不同種類的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的投資類型及投資方式也有所不同，投資者可以有選擇、有目的的進(jìn)行組合投資，盡可能的將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。另外，金融市場不同于其他市場，金融市場是有別于實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場的特殊存在，這一特殊存在可以讓金融工具創(chuàng)新出無風(fēng)險(xiǎn)利潤產(chǎn)品，這就是金融市場中的“套利”機(jī)會(huì)。

金融工程的合理運(yùn)用能夠有效的回避系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

金融市場是一種虛擬的市場經(jīng)濟(jì)形態(tài)，這一市場經(jīng)濟(jì)形態(tài)的顯著特點(diǎn)就是具有較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)金融危機(jī)就會(huì)給整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場造成很大的沖擊，并且很容易起到連鎖反應(yīng)，影響非常廣泛，前幾年發(fā)生的墨西哥金融危機(jī)、英國銀行倒閉事件都是金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

為了有效的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，就必須要根據(jù)金融市場的特點(diǎn)有針對性的制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，將金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，這就需要用到金融工程的調(diào)節(jié)作用。金融工程中的證券投資組合就是為了將非系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，進(jìn)而降低金融風(fēng)險(xiǎn)的影響，但這種分散金融風(fēng)險(xiǎn)的方式不利于解決系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)問題，這就需要運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施，通過金融工程來創(chuàng)造結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新產(chǎn)品，將系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移、分散，讓愿意或有實(shí)力的投資者來承擔(dān)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，這樣就可以有效的回避系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融工程在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)構(gòu)建中的具體應(yīng)用

金融工程為金融市場提供了多種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，通過金融市場的變化可以根據(jù)需求創(chuàng)新出多種新穎的金融產(chǎn)品，通過組合金融工具的方式來控制和管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，降低了市場頻繁波動(dòng)給金融市場帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

金融市場是一個(gè)世界性的大市場，金融市場與世界上的各個(gè)國家經(jīng)濟(jì)緊密相連，為了控制和分散金融投資風(fēng)險(xiǎn)，可以利用金融工程來將金融市場的風(fēng)險(xiǎn)分散到世界各國的股票市場，可以讓投資者實(shí)現(xiàn)跨國多樣化的投資，這就是金融工具的特殊性的具體應(yīng)用，可以有效的分散和控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

金融市場具有代理風(fēng)險(xiǎn)，很多的上市公司都融入到了金融市場的大家庭，然而很多的上市公司的治理架構(gòu)都是控制權(quán)與所有權(quán)相分離的狀態(tài)，公司的實(shí)際管理者往往為了追求短期利益以及在職時(shí)期的利益，忽視了股東們的實(shí)際利益，甚至不注重公司的長期、可持續(xù)發(fā)展，這樣的情況下公司管理者可以利用金融工程來收購、重組本公司，若公司職員中有股東，則可以利用金融工程來增強(qiáng)投資者的持股積極性。

金融工程視域下的現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的構(gòu)建

創(chuàng)新現(xiàn)代企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念

金融風(fēng)險(xiǎn)存在于金融交易的各個(gè)環(huán)節(jié)，只要有金融市場，只要有金融交易，就必然會(huì)有金融風(fēng)險(xiǎn)，我國的金融市場已經(jīng)發(fā)展了很多年，金融市場已經(jīng)發(fā)展的比較完善，為了進(jìn)一步降低金融交易中的金融風(fēng)險(xiǎn)，專家們總結(jié)出了金融市場的發(fā)展規(guī)律，為了有效的降低金融風(fēng)險(xiǎn)，就必須要將金融交易有效的融入到市場經(jīng)濟(jì)中，通過提高企業(yè)的核心競爭力，重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及企業(yè)自身的發(fā)展，不斷的創(chuàng)新現(xiàn)代企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，樹立較高的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，制定相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急措施措施，充分運(yùn)用好現(xiàn)代化的、先進(jìn)的金融技術(shù)和金融工具，進(jìn)而有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的將金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

不斷健全和完善現(xiàn)代企業(yè)金融信息數(shù)據(jù)庫

金融工程是現(xiàn)代化金融市場的產(chǎn)物，是為了應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)誕生的先進(jìn)的金融行業(yè)管理技術(shù)，金融工程的優(yōu)勢就是能夠根據(jù)金融市場的發(fā)展，充分利用多種技術(shù)手段來收集金融信息，并根據(jù)需求對金融信息進(jìn)行分析和整理，并對金融信息進(jìn)行有目的的處理，這樣得出的金融信息結(jié)論可以幫助金融企業(yè)及時(shí)的調(diào)整經(jīng)營策略，進(jìn)而規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷健全和完善現(xiàn)代企業(yè)金融信息數(shù)據(jù)庫，可以有效的、及時(shí)的為企業(yè)提供完善的金融數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)企業(yè)金融信息的資源共享。

完善現(xiàn)代企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)

金融市場的風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代金融企業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注方面，金融風(fēng)險(xiǎn)直接影響著企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為金融企業(yè)的重要管理部分，為了有效的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)經(jīng)營者必須要建立一支專業(yè)程度高、技術(shù)水平高的金融風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，不斷的完善現(xiàn)代企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)，根據(jù)金融市場的發(fā)展變化以及企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)來健全企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，給予金融風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)足夠的便利，充分發(fā)揮出金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的重要作用，充分有效的規(guī)避企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)。