劉云亮

( 海南大學(xué) 法學(xué)院，海南 海口，570228 )

2001年，我國制定出臺《中華人民共和國信托法》，正式建立我國信托法律制度。該法將“信托”明確規(guī)定為“委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為”。信托是人類較早的一種因信任而在一定條件范圍下委托管理相應(yīng)財產(chǎn)的用益現(xiàn)象。形成信托制度的核心動因“財產(chǎn)用益”，被廣泛適用到社會上各類財產(chǎn)管理，充分發(fā)揮“物盡其用、人盡其責(zé)”的社會價值效應(yīng)。它是被世界各國廣為適用流傳并被稱為“英國法律天才最具特色的杰作”“典型的英美法系制度”的代表作。②當(dāng)其被作為一種獨特的財產(chǎn)經(jīng)營模式進入到家族財產(chǎn)管理領(lǐng)域，便充分煥發(fā)家族信托魔力，融入信托制度的核心領(lǐng)域，再續(xù)古老信托制度的核心價值。家族信托迅速發(fā)展帶動了傳統(tǒng)信托業(yè)拓展新空間新發(fā)展。同時也讓家族信托財產(chǎn)運營模式更加成熟。2014年中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，其中規(guī)定“探索家族財富管理，為客戶量身定制資產(chǎn)管理方案”，這表明規(guī)范家族財富活動，已納入信托公司風(fēng)險監(jiān)管范疇。2018年8月，中國銀保監(jiān)會信托監(jiān)督管理部下發(fā)《關(guān)于加強規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》(以下簡稱《通知》)，專門規(guī)范有關(guān)家族信托的內(nèi)容，形成家族信托制度的雛形。認知我國家族信托財產(chǎn)制度實施的法律價值，已是我們關(guān)注的要點和規(guī)制的重要內(nèi)容。

一、家族信托財產(chǎn)的法律屬性

據(jù)《2019中國私人財富報告》披露，2018年中國個人可投資資產(chǎn)1000萬元人民幣以上的高凈值人群規(guī)模達到197萬人，全國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達到190萬億人民幣，中國私人財富市場增速較往年放緩，但仍具增長潛力。(1)《2019中國私人財富報告出爐：2018年高凈值人群達197萬人》，https://finance.sina.com.cn/roll/2019-06-06/doc-ihvhiqay3892997.shtml.這表明我國家族財產(chǎn)仍將持續(xù)增長，將繼續(xù)促進家族信托業(yè)的迅猛發(fā)展。隨著我國在世界上的經(jīng)濟總量不斷持續(xù)攀升，尤其是上海證券交易所科創(chuàng)板開板交易，隱喻著科創(chuàng)板造富效應(yīng)將迅速得到釋放，這從另一個側(cè)面預(yù)示著家族財產(chǎn)信托管理領(lǐng)域?qū)⒌玫礁佑行У目焖侔l(fā)展。認知、分析和把握家族財產(chǎn)信托制度的核心價值，具有極其重要意義。

家族信托財產(chǎn)主要有以下特性：一是信契性。信托財產(chǎn)管理關(guān)系是依據(jù)委托人與受托人所簽訂的信托協(xié)議(信契)而產(chǎn)生，其核心內(nèi)容在于將信托財產(chǎn)用于受托人正當(dāng)經(jīng)營管理，確保受益人受益。其最大法律意義在于將信托財產(chǎn)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，產(chǎn)生兩大法律效應(yīng)和實際功效，即信托財產(chǎn)所有權(quán)依約不變與經(jīng)營權(quán)依約管理獲益。信契性，即明示信托，其設(shè)立就是為了實現(xiàn)某具體主體利益而以明示方式公然表達，只有滿足所設(shè)定的條件要件方可有效。如“三個確定性”，意圖的確定性、標的的確定性和對象的確定性。(2)陳雪萍：《論我國〈信托法〉對信托有效要件規(guī)定之完善》，《政治與法律》2018年第8期。不變與獲益，成就了信托法律效應(yīng)與定位，也拓展了信托制度適用領(lǐng)域和社會存在空間。家族信托更是將家族財產(chǎn)屬性與信托關(guān)系的信契融合，助推家族信托業(yè)發(fā)展壯大，實現(xiàn)家族信托財產(chǎn)價值有效增進和良性循環(huán)發(fā)展。家族信托的信契性不僅顯現(xiàn)如此，而且還激活家族財產(chǎn)信托管理的決策權(quán)。盡管家庭和家族概念存在法學(xué)與社會學(xué)的內(nèi)涵之別，但在財產(chǎn)信托管理的決策權(quán)認識上卻存有共識，都意識到財產(chǎn)管理的決策權(quán)是家族財產(chǎn)信托管理的前提，也是構(gòu)成判定家族財產(chǎn)信托關(guān)系是否成立或信契是否有效的根本條件。信契性不僅是所有信托關(guān)系的法律屬性，而且在家族財產(chǎn)信托關(guān)系上尤其顯現(xiàn)其信契屬性的家族財產(chǎn)管理的決策權(quán)或表決權(quán)。因為家族財產(chǎn)信托管理的決策權(quán)將直接涉及信契成立要件完備與否、效力狀態(tài)如何，等等。

二是家族性。家族信托的重要屬性體現(xiàn)出為富人家庭及其家族提供理財服務(wù)的一種受益產(chǎn)品，其根基在于家庭成員或一定親屬范圍的家族性，在支付約定的信托費用情況下，最大化實現(xiàn)家族財產(chǎn)“肥水不外流”的根本目的，從而保護了富人財產(chǎn)。家族信托的前提是家族性，具有家族關(guān)聯(lián)是其得以相應(yīng)擴大發(fā)展的重要因素，此乃有別其他財產(chǎn)信托的重要識別點。與其他信托理財產(chǎn)品相比，家族信托理財本質(zhì)上屬于一種財產(chǎn)屬性特殊架構(gòu)，基于家族財產(chǎn)認定前提下進行財產(chǎn)信托架構(gòu)設(shè)計，這便是家族信托的根本屬性，其致力于滿足高凈值家族財產(chǎn)管理服務(wù)制度。家族信托的法律實質(zhì)在于依據(jù)信契規(guī)定，將家族財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)、受益權(quán)進行適當(dāng)分離，委托給受托人，受托人按照信契管理信托的家族財產(chǎn)，盡職盡責(zé)經(jīng)營，保障家族財產(chǎn)良性運行，確保所指定的受益人依約受益。家族財產(chǎn)信托關(guān)系也在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展形勢下，出現(xiàn)許多新問題。如互聯(lián)網(wǎng)金融的融資者和平臺與投資者，進行涉眾性債權(quán)股權(quán)和資金托管等信用交易時，往往就摻雜了家族財產(chǎn)信托與理財?shù)姆申P(guān)系， 因信息不對稱而具有一定法律風(fēng)險性。(3)楊東：《互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制——基于信息工具的視角》，《中國社會科學(xué)》2015年第4期。該家族信托猶如有限公司一樣運轉(zhuǎn)，家族信托財產(chǎn)不會因為委托人身故而毀損終止，受托人責(zé)任始終保證了具有一定親屬關(guān)系的受益人終生受益，根本上滿足和顯現(xiàn)家族信托關(guān)系的家族性。

三是用益性。信托財產(chǎn)制度的核心內(nèi)容，就是充分體現(xiàn)信托財產(chǎn)管理的根本目的在于發(fā)揮信托財產(chǎn)的用益權(quán)，顯現(xiàn)“物盡其用”之屬性功效。在家族信托財產(chǎn)的法律屬性中，用益性的法律意義尤其重要，是家族關(guān)系的利益相關(guān)人最為關(guān)注、最為敏感的屬性。家族信托財產(chǎn)用益權(quán)，源于家族財產(chǎn)屬性，是家族利益關(guān)系人的共同關(guān)注點。家族信托財產(chǎn)的用益性，即指家族財產(chǎn)委托人意識到享有和經(jīng)營管理該財產(chǎn)增值、所得與受益，是家族財產(chǎn)得以傳承和承襲的根本因素，也是家族財產(chǎn)信托管理的動力所在。事實上，無論是公益信托，還是私益信托，信托物的用益性，決定信托關(guān)系建立的根基，在于信托當(dāng)事人相互之間誠實信用，公信是信用制度的根基。誠實信用原則也是信托制度的核心所在，如此也揭示了人們在運用用益權(quán)處分自己信托財產(chǎn)過程中，孕育著家庭信托的新芽。英國用益制度的產(chǎn)生和發(fā)展價值評估與認知，足以意識到其在信托制度的重要影響和作用，信托和衡平法被適用到家庭法或家族財產(chǎn)管理，漸漸形成極具影響力的家族信托財產(chǎn)管理制度，這便是財產(chǎn)用益制度在家族財產(chǎn)領(lǐng)域的影響力和融合力。用益性是家族信托制度的核心特征，是家族財產(chǎn)信托人、受托人和受益人的利益或受益的融合點。這充分彰顯了家族財產(chǎn)信托法律關(guān)系中的誠實信用原則和公平原則所強加信契義務(wù)，并以此構(gòu)成家族財產(chǎn)信托秩序的核心制度，即家族信托財產(chǎn)的用益制度。確保家族信托財產(chǎn)用益性，需具體明確家族信托財產(chǎn)確定性，其包含家族信托財產(chǎn)所有權(quán)與受益人受益權(quán)兩方面的確定性。前者確定性，是家族信托關(guān)系成立或信契有效的前提；后者確定性，是家族信托關(guān)系得以持續(xù)存在和發(fā)展的動力源。因為信托以財產(chǎn)權(quán)為物質(zhì)基礎(chǔ)，信托關(guān)系成立的核心還在于有獨立且可辨認的信托財產(chǎn)。這表明家族財產(chǎn)的用益性相對一般信托財產(chǎn)更具有強烈意義和法律價值屬性。

四是傳承性。信托制度最早是英國基于衡平法發(fā)展而來的制度，其在英美法系國家有著巨大影響力，受到英美法系國家的認可。然而，大陸法系國家在相當(dāng)長時間里一直否認其合法性。原因是不少大陸法系國家學(xué)者認為，信托財產(chǎn)普通法所有權(quán)和衡平法所有權(quán)并存的制度構(gòu)造，與物權(quán)法所主張的“一物一權(quán)”原則、“物權(quán)法定”原則相沖突。(4)夏小雄：《“得形”、“忘意”與“返本”：中國信托法的理念調(diào)整和制度轉(zhuǎn)型》，《河北法學(xué)》2016年第6期。后來隨著信托制度被引入大陸法系的商事領(lǐng)域而被廣泛適用，尤其是信托制度助推和充分實現(xiàn)“物盡其用”功效，信托制度便更加適用到大陸法系國家中來，成為世界各國普遍適用的法律制度。信托制度的關(guān)鍵內(nèi)容，在于構(gòu)建真實的信息披露制度。因為信托業(yè)作為重要的金融市場之一，金融消費者作出相應(yīng)決策的基礎(chǔ)就是源自信息披露的數(shù)量和質(zhì)量，最大化提升金融機構(gòu)與客戶之間信息對稱性。(5)岳彩申：《民間借貸風(fēng)險治理的轉(zhuǎn)型及法律機制的創(chuàng)新》，《政法論叢》2018年第1期。這一制度也是適用信托制度與家族財產(chǎn)管理，不僅能夠滿足和實現(xiàn)“物盡其用”功效，而且能夠充分滿足和解決東西方國家有關(guān)家族財產(chǎn)傳承與財富承襲的需要，成為深受貴族家族歡迎的家族財產(chǎn)管理制度。究其原因，在于家族信托制度的最大法律價值充分彰顯和保障了家族財產(chǎn)利益核心，即傳承家族財產(chǎn)并實現(xiàn)其增值受益，這與一般信托財產(chǎn)有一定差異。傳統(tǒng)信托物僅僅彰顯一般的持續(xù)性和連接性，其財產(chǎn)傳承意義無法與家族信托財產(chǎn)的傳承性及其價值意義相比。正因為如此，信托制度被極其廣泛地適用到家族財產(chǎn)管理領(lǐng)域中來，成為助推信托業(yè)新一輪發(fā)展的主力軍和主戰(zhàn)場。準確認知和把握家族財產(chǎn)信托的這一重要屬性，是規(guī)范和完善家族信托制度的關(guān)鍵所在。

家族信托的上述特性，顯現(xiàn)出家族信托制度的核心內(nèi)容及其法律意義，也更加明示了家族信托與傳統(tǒng)信托制度的質(zhì)與量之別，認知家族信托成為當(dāng)今我國信托業(yè)迅猛發(fā)展的新領(lǐng)域和新趨勢。完善和規(guī)制家族財產(chǎn)信托關(guān)系，正是為了維持我國信托市場健康發(fā)展所必需的社會秩序、社會公平和社會民主等社會公共利益?；诖?，探析家族信托財產(chǎn)的本質(zhì)屬性，目的在于研究家族信托制度的核心價值及其適用實踐意義，進而推動家族信托制度更廣泛的運用和推廣，更好地促進發(fā)展和規(guī)制家族信托業(yè)。

二、家族信托財產(chǎn)的法律價值認知

起源于英國的信托制度，有著巨大的社會效應(yīng)。信托理論將物的所有權(quán)與使用權(quán)、用益權(quán)等有機分離，最大化拓寬信托制度適用于家族財產(chǎn)經(jīng)營管理領(lǐng)域。家族信托財產(chǎn)的核心價值圍繞上述4個特征屬性，凸顯家族信托財產(chǎn)的用益性。確認和維護家族信托財產(chǎn)的核心價值，是建立和規(guī)范家族信托法律制度的核心內(nèi)容。保護家族信托財產(chǎn)的受益權(quán)，是家族信托制度的焦點和基本點。完善家族信托法律制度，不僅要堅守信托法律制度的理念，而且更要突出完善如下方面的具體法律制度內(nèi)容，認知和確保家族信托財產(chǎn)的法律價值功效，發(fā)揮家族信托財產(chǎn)制度實施的社會意義。

一是家業(yè)家產(chǎn)保障有據(jù)。家族信托業(yè)的發(fā)展，主要在于家族財產(chǎn)經(jīng)營管理理念發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變。隨著富豪家族階層的財富觀從“創(chuàng)造財富、保值增值”轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏敻槐Ｕ稀?，家族理財觀念更多考慮財富傳承。傳統(tǒng)家族財產(chǎn)“富不過三代”的魔咒，越來越引發(fā)“創(chuàng)富一代”的強烈擔(dān)憂，家族財產(chǎn)信托經(jīng)營模式恰好解其憂，助其家族財產(chǎn)傳承。家庭或家族成員依據(jù)信契將家族財產(chǎn)托付給受托人，由受托人進行信托化管理，并明確家族信托財產(chǎn)實現(xiàn)既定受益人管理，保障家族信托產(chǎn)業(yè)能夠順利正常經(jīng)營，并確保家族信托財產(chǎn)利益既定最大化，最終實現(xiàn)家族家業(yè)家產(chǎn)得以永續(xù)傳承、穩(wěn)定發(fā)展。實現(xiàn)家族信托目的，其根本依據(jù)是委托人與受托人所簽訂的信契。受托人須信守信契義務(wù)，盡職盡責(zé)履行受托義務(wù)，經(jīng)營管理受托家族財產(chǎn)，受益人方可依契約受益。因此，信契義務(wù)成為受托人最為基本的義務(wù)，是家族信托關(guān)系的利益得以實現(xiàn)的根本保障。信托事務(wù)中，明確委托人與受托人的關(guān)系是基于信契信賴義務(wù)，委托人誠實義務(wù)基于家族信托財產(chǎn)的合法性。我國《信托法》第8條規(guī)定，“設(shè)立信托，應(yīng)當(dāng)采取書面形式”，明確信契形式的重要性，在于“白紙黑字”明晰信義，尤其是以此重在確定受益人或者受益人范圍、受益人取得信托利益的形式與方法，等等。受托人忠實義務(wù)也確立于信托法，明確要求“受托人管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)”，此乃信契信托義務(wù)之核心內(nèi)容，也是家族信托財產(chǎn)受益權(quán)的根本保障，更是家族家業(yè)家產(chǎn)得以永續(xù)傳承發(fā)展的“家族元素”，也是當(dāng)代信托業(yè)最接地氣、最能夠促進發(fā)展繁榮的信托市場“最具活力”的領(lǐng)域。

二是家居家園合法延續(xù)。家族信托財產(chǎn)與一般信托財產(chǎn)既具有共性，也有其特性。共性所指，即家族信托財產(chǎn)的所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)、受益權(quán)，也顯現(xiàn)有機分離狀態(tài)，家族對其信托財產(chǎn)仍享有所有權(quán)，受托人對此嚴禁染指，更不能主張權(quán)利。如《信托法》第16條第1款規(guī)定：“受托人不得將信托財產(chǎn)歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分”；即使“受托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)”。這足以表明信托財產(chǎn)根本屬性在于其獨立于受托人，具有與受托人固有財產(chǎn)的分離性，不與受托人共擔(dān)財產(chǎn)風(fēng)險，這是信托財產(chǎn)獨立性的根本要求。(6)樓建波：《信托財產(chǎn)分別管理與信托財產(chǎn)獨立性的關(guān)系——兼論〈信托法〉第29條的理解和適用》，《廣東社會科學(xué)》2016年第4期。受托人真實信守和履行受托義務(wù)之下，家族家產(chǎn)及受益利益具有確定性、保障性和持續(xù)有效性。誠然，家族財產(chǎn)信托效力始于信托財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，受托人實際取得信托財產(chǎn)經(jīng)營權(quán)之時，信契才實際生效。同時，必須強化家族信托財產(chǎn)獨立性，確保家族信托財產(chǎn)與受托人財產(chǎn)(包括委托人的非信托財產(chǎn)、受托人的自有財產(chǎn)，等等)區(qū)別開來。家族信托財產(chǎn)的獨立性與受托人履行信契信義，是確保家族財產(chǎn)信托收益的充分條件和必要條件。無論家族信托財產(chǎn)何種形式、種類、價值等，只要受托人依據(jù)信契接受信托財產(chǎn)，并施以管理、運用、處分該信托財產(chǎn)等信托管理活動，受托人就必須向受益人支付信托財產(chǎn)所衍生的收益。

三是家譽家益信契維續(xù)。家族財產(chǎn)信托管理模式，不僅僅能夠確保家族財產(chǎn)得以延續(xù)收益，而且還能很大程度上延續(xù)家族家譽傳承。這是一般信托制度所無法替代的，且又是家族親人所渴望也能夠延續(xù)的家族無形財產(chǎn)。事實上，家族財產(chǎn)的界定與認定，是家族信托財產(chǎn)的基本前提要求。認定家庭財產(chǎn)與家族財產(chǎn)的標準及其條件情形，是界定其財產(chǎn)可否轉(zhuǎn)化和認定為信托財產(chǎn)的關(guān)鍵因素。信托往往被認為最早起源于古羅馬的家庭土地用益權(quán)和遺產(chǎn)信托，后來才被英國吸納發(fā)展成為以用益權(quán)為內(nèi)容的信托制度。古羅馬的土地用益制度，是家庭財產(chǎn)信托制度的淵源，英國中世紀的土地用益制則是認知土地信托法律制度不可忽視的淵源之一，如1535年英國頒布《用益法典》前，“信托”即被稱為“用益”。事實上，古羅馬常常把用益權(quán)用作處分遺產(chǎn)的一種方式，羅馬人常把遺產(chǎn)的使用收益權(quán)遺贈給需要照顧的人，即受益人，僅僅保留所有權(quán)(虛名權(quán))給其繼承人，待用益權(quán)人死亡后，繼承人再恢復(fù)其所有權(quán)。這便是古羅馬的遺產(chǎn)信托制度的最初狀態(tài)，后來的土地信托才是信托制度的高級發(fā)展形式?，F(xiàn)代信托制度雖得到迅猛發(fā)展，卻不能忘記信托制度的“初心”。家族財產(chǎn)信托的“家”成為信托制度的“芯”，“家”庭或族的信托財產(chǎn)界定，成為信托有效與否的關(guān)鍵。

四是家族財產(chǎn)信托共益。依用途功能，習(xí)慣上將信托分為私益信托和公益信托兩類。在探究何類先產(chǎn)生時，有不同說法。有人認為公益信托早于私益信托，其理由是用益制度的適用最初始于宗教活動，其公益性較為濃厚。家庭信托則顯現(xiàn)私益性，其信托適用的時間晚于公益信托。也有人反駁此說法，認為用益權(quán)是個人處置其財產(chǎn)的一種方式，出于私人目的適用信托，應(yīng)早于宗教活動而適用信托。(7)趙磊：《公益信托法律制度研究》，博士學(xué)位論文，西南政法大學(xué)，2007年。表面看，二者主張都各有理由，都指出了信托適用的目的及其領(lǐng)域關(guān)聯(lián)性。家庭財產(chǎn)信托的“初心”肯定是私益，問題是家族財產(chǎn)信托作為家庭財產(chǎn)信托的高級形式或更大更多家庭成員的集合體，其顯現(xiàn)私益的“初心”則漸漸“變心”，越來越顯現(xiàn)出家族的“公益”，這便是法律意義上“家庭”之“庭”變“族”的不同內(nèi)涵。家與族的財產(chǎn)信托，更是基于信任關(guān)系，其顯現(xiàn)出建立信任之下互動條件，推動互助和互利，進而實現(xiàn)互信而發(fā)展成為家庭財產(chǎn)信托的內(nèi)外關(guān)系。因此推定，私益信托早于公益信托，進而預(yù)測出財產(chǎn)信托公益性基于家庭財產(chǎn)信托，發(fā)展到家族財產(chǎn)信托，直至向社會信托演變，其信托類型變化路徑也是由“私益”信托發(fā)展成為“公益”信托。尤其是隨著家庭財產(chǎn)種類及其形式越來越多樣化，信托也不僅僅限于土地、實物、貨幣、股票、基金、股權(quán)和專利等有形或無形財產(chǎn)，時代變遷與社會發(fā)展，也促使家庭或家族成員之間利益關(guān)系復(fù)雜化。

“公益”信托更多情形似乎起源于“私益”之初心，還表現(xiàn)為小家庭財產(chǎn)信托。隨著信托市場風(fēng)險加大，家庭信托到家族信托的框架結(jié)構(gòu)設(shè)計出現(xiàn)了復(fù)雜化、精密化、公益化趨勢。家族財產(chǎn)信托漸漸出現(xiàn)了一些類似“公益”性質(zhì)的部門機構(gòu)，如家族委員會、信托監(jiān)察人等，其目的在于共同合作及兼顧相互制約，確保家族信托制度平穩(wěn)實施，保障受益人持續(xù)受益。認知家族信托財產(chǎn)本質(zhì)，知悉家族信托制度的初心，順應(yīng)家族信托關(guān)系的發(fā)展規(guī)律，把握家族信托制度的核心，規(guī)范家族信托制度的具體內(nèi)容，彰顯家族信托制度的法律價值，成為構(gòu)建和完善家族信托法律制度的主要內(nèi)容。

三、家族信托財產(chǎn)的法律規(guī)制內(nèi)容

家族信托財產(chǎn)的法律屬性，注定了家族信托關(guān)系與其他信托有著不同的特性，由此需要就家族信托財產(chǎn)制度進行相應(yīng)法律規(guī)制，尤其是探究家族信托財產(chǎn)運行管理的核心內(nèi)容。西方發(fā)達國家將信托用來當(dāng)作家族財富傳承規(guī)劃最為理想的重要管理方式，也是實現(xiàn)私人財產(chǎn)穩(wěn)定有效過渡或規(guī)避稅賦的理想途徑。有絕大多數(shù)家庭或家族及其私人富豪，通過信托關(guān)系或設(shè)立信托基金會等方式，將財產(chǎn)傳承給后代。家族信托財產(chǎn)系家庭成員、家族成員、信托人、受托人及受益人等共同關(guān)注的財產(chǎn)標的，更是實施和作為一種家庭或家族財產(chǎn)管理、遺產(chǎn)分配的有效管理運行工具的信托財產(chǎn)，也因此深受眾多家庭或家族企業(yè)等私人富豪“追捧”的理財方式。展望家族信托未來市場發(fā)展，我國家族信托未來市場發(fā)展規(guī)模仍將得到持續(xù)擴大。從最新財富規(guī)?？矗?018年中國高凈值人群共持有61萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，年均復(fù)合增速為12%。高凈值人群人均持有可投資資產(chǎn)約3080萬人民幣，2019年中國私人財富市場繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。隨著新經(jīng)濟、新動能的崛起，股權(quán)增值效應(yīng)使得企業(yè)中、高級管理層和專業(yè)人群為代表的新富群體涌現(xiàn)。如今經(jīng)歷數(shù)次資本市場風(fēng)雨洗禮，富豪投資行為和心態(tài)業(yè)已生變，委托專業(yè)機構(gòu)信托理財漸行漸近，日趨主流。(8)《2019中國私人財富報告出爐：2018年高凈值人群達197萬人》，https://finance.sina.com.cn/roll/2019-06-06/doc-ihvhiqay3892997.shtml.規(guī)范家族信托財產(chǎn)管理制度，已成為我國信托業(yè)新發(fā)展的重要內(nèi)容之一。有學(xué)者將“家族財富和事業(yè)傳承”視為家族信托的核心價值，而且還把“家庭土地信托經(jīng)營”列入家庭信托的特殊應(yīng)用價值?；诖耍瑯?gòu)建家族財產(chǎn)信托法律制度就尤為重要和必要了。

一是明晰家族信托財產(chǎn)范疇。界定家族信托財產(chǎn)，是實施家族財產(chǎn)信托制度的前提。我國目前有關(guān)家族信托財產(chǎn)制度仍不完備，具體規(guī)范性文件也很少?！缎磐蟹ā返谌隆靶磐胸敭a(chǎn)”涉及相關(guān)內(nèi)容，但未能真正就“家族信托財產(chǎn)”進行專門具體規(guī)定。雖然該章條款已就信托財產(chǎn)入列情形、是否歸屬信托財產(chǎn)法律效力、信托財產(chǎn)法律屬性、信托財產(chǎn)強制執(zhí)行豁免等方面內(nèi)容，作出相應(yīng)規(guī)定，但相對于信托財產(chǎn)所需要規(guī)范的內(nèi)容層面仍有待完善，尤其是涉及家族信托財產(chǎn)的內(nèi)容規(guī)定更需要完善。家族信托財產(chǎn)屬性認知和界定尤其重要，具體涉及家族財產(chǎn)中擔(dān)保物之原物、孳息的分類。家族信托財產(chǎn)能否視同擔(dān)保物權(quán)而主張行使家族信托財產(chǎn)的支配權(quán)，這需要從傳統(tǒng)民法物權(quán)理論中進行創(chuàng)新性求解。有關(guān)家族信托財產(chǎn)管理的操作規(guī)范，主要是信托人與受托人簽訂的信契或信托協(xié)議，而且信托協(xié)議更多情形都是由受托人或信托公司單方面提供的信托格式合同規(guī)定，其對家族信托財產(chǎn)管理的規(guī)定往往偏向受托人，不利于委托人或受益人?！锻ㄖ分该鳌凹易逍磐惺侵感磐泄窘邮軉我粋€人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)”。如此明確家族信托的內(nèi)涵，也寓意了家族信托財產(chǎn)法律價值認定的重要性及其對信托業(yè)助推的重要作用?？梢姡瑯?gòu)建家族信托財產(chǎn)明示制度具有很強的必要性，國家應(yīng)盡快出臺修改規(guī)范性文件，制定有關(guān)家族信托財產(chǎn)公示制度勢在必行。諸如明確家族信托財產(chǎn)類型、形式、范圍、情形等狀況；規(guī)制家族信托財產(chǎn)認定條件、標準、程序等內(nèi)容規(guī)則；有關(guān)家族信托財產(chǎn)的決策權(quán)，明確家族信托人資格、家族委員會或信托監(jiān)察人等主體在家族信托決策問題上的權(quán)利、義務(wù)和職責(zé)等，并規(guī)定家族成員對信托財產(chǎn)決策權(quán)有異議時的處置與救濟措施、機制等相關(guān)內(nèi)容。

二是規(guī)范家族信托財產(chǎn)經(jīng)營管理制度。家族信托關(guān)系依法成立后，即使家族信托委托人、受托人、受益人、家族委員會或信托監(jiān)察人等主體，對信托財產(chǎn)存有不同的權(quán)利義務(wù)，但該家族信托財產(chǎn)仍具有獨立性，任何一方主體或任何債權(quán)人均不得就該家族信托財產(chǎn)主張債權(quán)。如此規(guī)定，不僅僅是家族信托財產(chǎn)的法律屬性及其價值所現(xiàn)，而且是依據(jù)家族信契或協(xié)議規(guī)定，保障受托人充分享有對家族信托財產(chǎn)的經(jīng)營管理權(quán)。家族信托財產(chǎn)制度這兩大特色，構(gòu)建發(fā)展信托業(yè)的巨大吸引力和信托市場資源潛力。正因為如此，家族信托被廣泛適用，尤其是家族信托財產(chǎn)具有獨立性，有別于信托人未用于信托的財產(chǎn)，相對獨立于信托委托人、受托人及受益人等。我國《信托法》第15條規(guī)定了“信托財產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別”，這便是家族信托財產(chǎn)經(jīng)營管理的法律依據(jù)。在實施“相區(qū)別”的管理制度時，關(guān)鍵是要明確規(guī)范哪些具體方面有別于“未信托財產(chǎn)”。諸如《信托法》對信托財產(chǎn)是否可以由被委托人及其受益人“自由處置”，作出具體相應(yīng)規(guī)定：明確只有當(dāng)委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，信托財產(chǎn)所有權(quán)或建議管理權(quán)才發(fā)生變更。否則，信托財產(chǎn)獨立性不受任何影響，受托人對信托財產(chǎn)經(jīng)營管理權(quán)是獨立的，也因此依法受到保護。同時，明確信托財產(chǎn)不作為委托人債務(wù)的擔(dān)保，也不得列為受托人固有財產(chǎn)。受益人的債權(quán)人更不能主張信托財產(chǎn)的所有權(quán)，充其量也只能主張信托財產(chǎn)中受益人應(yīng)得的信托利益。如此可見，家族信托財產(chǎn)管理制度可以循此而定，明確家族信托財產(chǎn)管理制度的基本內(nèi)容，規(guī)范家族信托財產(chǎn)管理權(quán)具體內(nèi)容及其受托人行使信托財產(chǎn)管理權(quán)限等，排斥或限定家族信托財產(chǎn)委托人、受益人及其債權(quán)人等主體違法主張家族信托財產(chǎn)的權(quán)利。同時，禁止或限定家族信托財產(chǎn)受托人，行使除正當(dāng)家族信托財產(chǎn)管理權(quán)之外的其他權(quán)利，如明確禁止強制執(zhí)行家族信托財產(chǎn)的具體情形，禁止受托人將家族信托財產(chǎn)用于融資或再融資擔(dān)保，禁止受托人轉(zhuǎn)讓家族信托財產(chǎn)，禁止受托人將家族信托財產(chǎn)列入自主經(jīng)營的“固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分”，等等。上述內(nèi)容規(guī)定，是確保家族信托財產(chǎn)不被非法處置或變相轉(zhuǎn)讓流失，也是維護受托人充分享有家族信托財產(chǎn)的經(jīng)營管理權(quán)，實現(xiàn)信托利益。

三是規(guī)制家族信托財產(chǎn)責(zé)任。規(guī)范家族信托財產(chǎn)，不僅要關(guān)注和明晰家族信托財產(chǎn)經(jīng)營管理制度，充分認知和發(fā)揮其價值作用，而且要探究和分清家族信托財產(chǎn)制度具體運行中，信托人、受托人及受益人等主體的有關(guān)信托財產(chǎn)責(zé)任范圍及其免責(zé)情形。設(shè)置財產(chǎn)信托制度的前提，是在確保信托財產(chǎn)不受損失的保值前提下，鼓勵受托人大膽科學(xué)積極管理，實施推動信托財產(chǎn)增值機制，充分發(fā)揮信托財產(chǎn)受益功效及其制度優(yōu)勢，實現(xiàn)信托財產(chǎn)價值最大化。因此，在家族財產(chǎn)信托制度實施過程中，防控家族信托財產(chǎn)經(jīng)營管理責(zé)任風(fēng)險，規(guī)范家族信托財產(chǎn)責(zé)任制度是極其必要的。家族信托財產(chǎn)責(zé)任，將直接涉及家族財產(chǎn)信托制度的立足點是否穩(wěn)定、法治運行是否有動力與潛力，可否列明相關(guān)主體責(zé)任情形、可否明確責(zé)任豁免等內(nèi)容。依據(jù)不同財產(chǎn)形式特征，家族信托財產(chǎn)的風(fēng)險狀態(tài)及其可控性等情形，認知和研究劃定其責(zé)任風(fēng)險。現(xiàn)在家族財產(chǎn)信托已從單一功能家庭信托產(chǎn)品，發(fā)展到綜合類家族信托產(chǎn)品，甚至形成了家族辦公室這一頂級家族信托業(yè)務(wù)。(9)岳峰：《財富傳承之憂催生新模式——家族信托探析》，《武漢金融》2015年第1期。這便給家族信托財產(chǎn)經(jīng)營管理帶來更多風(fēng)險隱患、更大難度的防控。在家族信托種類上，也存在很多新的功能偏向型信托產(chǎn)品，使其信托財產(chǎn)責(zé)任也有相應(yīng)變化。如養(yǎng)老型、財產(chǎn)保值增值型、家族企業(yè)傳承型、子女撫養(yǎng)型等家族信托產(chǎn)品類型。更有甚者，還有信托公司正在探索境內(nèi)實際控制人對境外權(quán)益設(shè)立的離岸家族信托產(chǎn)品，這也是家族財產(chǎn)信托業(yè)發(fā)展的新趨勢、新動態(tài)。隨著我國高凈值人群劇增，家族信托財產(chǎn)及信托產(chǎn)品類型需求將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，而家族信托作為家族財產(chǎn)管理的法律問題也越來越突出。當(dāng)下，有必要依據(jù)家族財產(chǎn)信托產(chǎn)品的不同類型，結(jié)合其功能要求及信托財產(chǎn)風(fēng)險可控程度，對受托人經(jīng)營管理家族信托財產(chǎn)進行風(fēng)險分類管理，并劃定其相應(yīng)責(zé)任。其所產(chǎn)生的家族財產(chǎn)信托糾紛也具有一定的獨特性，其在一般民事案件中，我國相當(dāng)比重的生效法律文書確認權(quán)利的實現(xiàn)就是一個很大的問題。(10)章武生：《我國證券集團訴訟的模式選擇與制度重構(gòu)》，《中國法學(xué)》2017年第2期。同時，還要確保家族信托財產(chǎn)的合法性，防范和化解家族信托財產(chǎn)違法轉(zhuǎn)移財產(chǎn)或涉嫌“洗錢”等違法問題。

四是制定家族信托財產(chǎn)名錄。家族信托財產(chǎn)管理，先于明確和規(guī)范家族信托財產(chǎn)，確定可納入家族信托范圍的財產(chǎn)情形及其種類，尤其明確家族信托財產(chǎn)是否公示或告知，如何規(guī)劃可以公示的家族信托財產(chǎn)，又如何厘清家族信托財產(chǎn)公示與家族隱私保密的界限關(guān)系，等等。有必要修訂《信托法》，明確有關(guān)家族信托財產(chǎn)屬性定位，尤其是規(guī)范家族股權(quán)信托的法律制度內(nèi)容。事實上，家族財產(chǎn)信托產(chǎn)品，由于家族信托財產(chǎn)種類、類型及屬性不同，也有必要適當(dāng)將家族信托財產(chǎn)進行相應(yīng)的分類名錄。不同名錄有不同管理制度，也有明確相應(yīng)的法律制度。諸如主要涉及家族信托財產(chǎn)具體分類標準、信托財產(chǎn)登記規(guī)則、受托手續(xù)流程、相關(guān)稅費義務(wù)、信托登記對抗第三人條件，等等。明確家族信托財產(chǎn)登記法律效力、登記與否的效力層級等。在是否強制實施家族信托財產(chǎn)名錄問題上，有主張實行自愿原則，其決定權(quán)由委托人、受托人通過家族信契或信托協(xié)議來具體規(guī)定，并決定是否能夠?qū)沟谌?。一般認為，倘若家族信托財產(chǎn)未納入登記名錄，進行信托登記，其信托效力不能對抗第三人。因此，區(qū)分或規(guī)范家族信托財產(chǎn)登記與否，將成為其是否給予征納有關(guān)稅或可否抵免稅，是否具有對抗第三人的法律效力。“生效成立的明示信托具有信托設(shè)立的完整形式要件，但不能僅以明示信托的表現(xiàn)形式作為認定信托關(guān)系的唯一標準?！?11)李曉龍、趙宜楷：《信托法適用視角下的委托理財糾紛審理探究》，《天津法學(xué)》2018年第1期。認定家族財產(chǎn)信托效力，并不是單一問題，其將涉及家族信托關(guān)系許多因素。諸如家族信托財產(chǎn)登記公示與否、信契或信托協(xié)議公證與否、信托財產(chǎn)私密性保護與否、信托財產(chǎn)管理監(jiān)管狀態(tài)、信托人或信托機構(gòu)專業(yè)性資質(zhì)情況，等等。這些因素都與家族信托關(guān)系主體、客體、信托財產(chǎn)種類、信托方式、信托活動專業(yè)性、信托市場監(jiān)管等方面內(nèi)容的規(guī)范化、法治化有關(guān)。

規(guī)范家族財產(chǎn)信托制度，是家族信托財產(chǎn)管理本身所需，更是全面推進我國信托業(yè)健康發(fā)展的必然。規(guī)范化與法治化，是我國家族財產(chǎn)信托管理制度的營商環(huán)境優(yōu)化的基本要求，也是完善和健全我國信托法律制度的重要內(nèi)容。在具體的規(guī)范化和法治化路徑選擇上，結(jié)合所需規(guī)范家族財產(chǎn)信托具體內(nèi)容的輕重緩急、強制與自愿、專業(yè)與職業(yè)等情形，選擇通過信托格式合同模式、信托業(yè)行業(yè)自律性規(guī)范、銀行保險業(yè)監(jiān)督部門規(guī)章、行政法規(guī)或地方法規(guī)、修改《信托法》等方式，循序漸進地實現(xiàn)家族財產(chǎn)信托規(guī)范化、法治化，進一步規(guī)范和完善我國信托法律制度，以此助推我國家族財產(chǎn)信托業(yè)的科學(xué)有序發(fā)展。