李夢

摘要：隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分也呈現(xiàn)出壓倒式增長的發(fā)展現(xiàn)狀。然而涉嫌詐騙、跑路、提款難等問題平臺的頻頻曝光也反映出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的不足之處與發(fā)展空間。本文就我國P2P發(fā)展進(jìn)行分析，結(jié)合具有中國特色的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式與發(fā)展現(xiàn)狀，揭示出我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在和得以發(fā)展的原因以及問題平臺頻出現(xiàn)象發(fā)生的原因，并對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展提出合理化建議。

關(guān)鍵詞：P2P平臺;發(fā)展與現(xiàn)狀;發(fā)展建議

一、P2P概述

P2P借貸是Peer to Peer Lending的簡寫，即點對點借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早出現(xiàn)在英國，2005年英國zopa平臺建立，標(biāo)志著新型融資模式——互聯(lián)網(wǎng)借貸的產(chǎn)生。以“拍拍貸”和“翼龍貸”為代表，我國最早于2007年出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展原因分析

（一）發(fā)展機遇

1.技術(shù)因素?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)、云計算技術(shù)的發(fā)展以及算法與大數(shù)據(jù)處理技術(shù)的發(fā)展是首要推動因素?；ヂ?lián)網(wǎng)使具有投資需求和融資需求雙方連接在一起，實現(xiàn)信息共享，降低信息成本。

2.財富管理需求。傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品對投資者的門檻較高，普通收入人群難以進(jìn)入。

3.中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀。中小企業(yè)在現(xiàn)實生活中，銀行對中小企業(yè)存在理性歧視現(xiàn)象，由于這些中小企業(yè)缺乏必要的信用記錄和抵押資產(chǎn)，大部分中小企業(yè)的融資需求被銀行拒絕。這種現(xiàn)象就催生了我國大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的產(chǎn)生和發(fā)展。

（二）降低成本

1.降低交易成本

根據(jù)科斯的交易成本理論，交易成本包括交易活動中的一切成本。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺大都在線上運營，從而降低了高昂的實體運營成本。另外，由于突破了地理和時間的限制，借貸雙方可以大量節(jié)約時間成本。所以，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)化從而降低交易成本。

2.降低搜尋成本

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以降低搜尋成本。互聯(lián)網(wǎng)上資金供給方可以通過平臺及時獲取這種融資信息，并且給予反饋，這種高效的互動機制克服市場摩擦，使得借貸雙方的搜尋成本降低。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)將借貸雙方在投資規(guī)模、風(fēng)險偏好、收益期望等方面進(jìn)行有效匹配，降低搜尋成本。

（三）提高資源配置效率

由于中小企業(yè)無法向銀提供房產(chǎn)等抵押資產(chǎn)且資金需求量較小、期限較短，融資需求通常會被銀行拒絕，而被迫求助于利率很高的民間借貸，因此不能將社會閑散資金有效配置到急需資金的中小企業(yè)生產(chǎn)活動中，從而增加企業(yè)成本。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺則幫助小額資金投資者獲取更接近于市場利率的收益，并且滿足小額資金需求者融資需求，推進(jìn)了我國存款利率市場化進(jìn)程，讓資金能夠通過利率機制更高效地進(jìn)行配置，從而提高我國金融市場的資源配置效率。

三、P2P發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）運行平臺數(shù)量

2011年以后，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量大規(guī)模增長，融資金額也大幅上升。截至2018年8月，我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺累計數(shù)量已達(dá)6388家（楊云光）。然而由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)近年來問題頻出，對該行業(yè)產(chǎn)生打擊。截止2019年3月，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺累計數(shù)量為6617家。結(jié)合數(shù)據(jù)可見，我國P2P平臺的運行數(shù)量的增長目前來看增速較為緩慢且P2P問題平臺的數(shù)量還在不斷累加。（見圖1）

（二）P2P綜合收益率

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的綜合預(yù)期收益率整體呈下滑趨勢，說明P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的存在有效地降低了民間借貸的利率，促進(jìn)利率市場化進(jìn)程。同時，借款利率的降低也反映出我國P2P平臺的可持續(xù)發(fā)展性是比較強的。（見圖2）

（三）P2P貸款金額

我國P2P平臺月成交量呈現(xiàn)上升后下降的趨勢，但下降的趨勢在減緩。原因在于我國P2P平臺在2014年后迅猛發(fā)展，行業(yè)規(guī)模迅速擴大，這其中也包含了那些犯罪分子趁機套利、洗錢、詐騙等問題。（見圖3）

（四）P2P平均借款期限

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的平均借款期限整體呈不斷上升的趨勢。2018年以前P2P平均借款期限是不超過一年的，2018年后 P2P平均借款期限在一年以上。這是由于對P2P平臺的整治，使整個P2P行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。同時，借款期限的延長表明了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的投機性減弱，更多的資金是用于生產(chǎn)性投資。（見圖4）

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展建議

（一）完善征信系統(tǒng)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以根據(jù)自身與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)緊密相連的特點，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計算技術(shù)對我國個人信用數(shù)據(jù)進(jìn)行采整理，構(gòu)建一套適合我國的個人信用評級體系，從而建立完善的征信系統(tǒng)，降低由于信息不對稱、信息不透明給P2P平臺帶來的風(fēng)險，并且建立失信懲戒機制。

（二）完善監(jiān)督體系

我國目前對金融體系的監(jiān)管規(guī)定基本上是按照機構(gòu)來進(jìn)行監(jiān)管，而不是按照它實際發(fā)揮的功能，在實踐中，監(jiān)管仍然缺乏相應(yīng)的制度安排及對應(yīng)的監(jiān)管機制，從而使我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管仍處于“真空”狀態(tài)。

（三）加強平臺自身建設(shè)

一是要引進(jìn)高學(xué)歷、高層次的專業(yè)人士。對于一個運行良好的平臺而言，專業(yè)人才必不可少。二是要注重平臺的技術(shù)研發(fā)與完善。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對平臺風(fēng)險的及時預(yù)測和防護也離不開網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。

五、結(jié)語

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺當(dāng)前已進(jìn)入相對穩(wěn)定的發(fā)展區(qū)間，其中又仍存在一些不足。本文對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展原因做出了分析，指出目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的風(fēng)險并提出了建議，希望能讓P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的存在更加利于我國金融市場的發(fā)展，使之能夠服務(wù)于實體經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)的發(fā)展。

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