【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷普及，第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)絡(luò)基金等交易模式相繼出現(xiàn)。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不夠成熟，征信系統(tǒng)不夠完備，對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管不嚴(yán)，造成該行業(yè)盡管發(fā)展速度快，但平臺質(zhì)量卻良莠不齊，行業(yè)整體水平不高。本文通過研究國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，對其今后的發(fā)展提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)貸 ?SWOT分析 ?發(fā)展建議

一、引言

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在國外誕生以來發(fā)展形勢大好，而國內(nèi)在經(jīng)過2007年至2010年的緩慢發(fā)展階段進(jìn)入了行業(yè)整合期，2013年和2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱，促進(jìn)了P2P的快速發(fā)展，國資背景與銀行背景的平臺越來越多，在一定程度上也增長了借貸雙方的信心，2015年對于P2P行業(yè)是一個(gè)新的起點(diǎn)，監(jiān)管細(xì)則征求意見稿的落地為P2P行業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航，2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融納入“十三五規(guī)劃”的第一年，監(jiān)管細(xì)則的出臺迫使不合條件的平臺被清洗出行業(yè)，使得該行業(yè)的發(fā)展環(huán)境更加合法合規(guī)，行業(yè)將會(huì)有一個(gè)良性發(fā)展。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展

我國的P2P網(wǎng)貸行業(yè)幾乎是與國外同時(shí)期出現(xiàn)的，成立于2006年的宜信公司就帶有P2P借貸的色彩，然而由于它還從事其它業(yè)務(wù)，并不是一家專門的P2P平臺。2007年成立的拍拍貸，是我國第一家真正意義上的P2P網(wǎng)貸公司，2007年到2010年之間，P2P網(wǎng)貸行業(yè)都處于緩慢發(fā)展階段。直到2011年以后，各類平臺紛紛建立，比較有名的有紅嶺創(chuàng)投、人人貸、陸金所、E速貸、溫州貸等。2015年底全國正常運(yùn)營平臺數(shù)量達(dá)到一個(gè)高峰，有2595家，伴隨監(jiān)管細(xì)則的出臺，截至2016年8月底，正常運(yùn)營平臺數(shù)量已經(jīng)下降至2235家。

在2015年之前，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，行業(yè)無監(jiān)管使得P2P平臺數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，2010年網(wǎng)貸平臺僅有10家，2013年就達(dá)到了800家，翻了幾十番，2015年相比較2013年，平臺數(shù)量增加2倍多，達(dá)到了2595家;在2015年12月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（征求意見）出臺以后，不少問題平臺被迫關(guān)閉，平臺數(shù)量有所下降，《暫行辦法》正式頒布以后，在明確的監(jiān)管制度之下，P2P平臺在數(shù)量上的減少會(huì)變成平臺質(zhì)量的上升。

截止到2016年6月，P2P網(wǎng)貸平臺覆蓋范圍已包括28個(gè)省級行政區(qū)（除港澳臺），排在前十位的依次是廣東、北京、浙江、山東、上海、江蘇、湖北、四川、安徽以及福建，分別有417家、299家、287家、256家、216家、115家、82家、69家、63家和52家，其他省市的平臺共有490家，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展快，平臺數(shù)量較多。

行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低、監(jiān)管不嚴(yán)等原因?qū)е缕脚_質(zhì)量良莠不齊，平臺數(shù)量增加的同時(shí)也有部分平臺因?yàn)榻?jīng)營不善、互相擠兌等原因倒閉或是跑路，甚至有的平臺成立之初就已醞釀龐氏騙局，從上線到跑路不到一天。2011年到2015年，問題平臺數(shù)每年都在遞增，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年上半年問題平臺數(shù)為515家，這意味著在監(jiān)管細(xì)則頒布之后，網(wǎng)貸平臺將會(huì)面臨優(yōu)勝劣汰的情況。

在網(wǎng)貸成交量方面，從2011年至2015年每年以成倍的增幅增長，2011年的網(wǎng)貸成交量僅為31億元，2012年成交量為212億元，2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，成交量相比較2012年，翻了幾番，達(dá)到了1058億元，2014年相比2013年，成交量增長了約2.5倍，2015年的成交量將近萬億，達(dá)到了9823億元，截至2016年8月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)到了25815.09億元，盡管《暫行辦法》的頒布使得網(wǎng)貸行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型，問題平臺被淘汰，平臺數(shù)量減少，但是2016年1～8月份的成交量大體是在上升的，1月份的網(wǎng)貸成交量為1303億元，8月份就達(dá)到了1910.3億元，增幅達(dá)到了46.61%。

網(wǎng)貸行業(yè)的高收益率，是吸引投資者的一個(gè)原因，在2015年之前，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱，以及股市的復(fù)蘇，網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率比較高，在網(wǎng)貸行業(yè)成長初期，2012年綜合收益率為19.13%，在2013年綜合收益率達(dá)到了驚人的21.25%，相比傳統(tǒng)金融收益率高了數(shù)倍，在2014年和2015年，受到股市的影響，以及供求失衡，《暫行辦法》（征求意見稿）的發(fā)布，網(wǎng)貸收益率下跌，降到了13.29%，在2016年1月份網(wǎng)貸綜合收益率為12.18%，相比2015年的收益率下降了1.11%，受《暫行辦法》以及互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管細(xì)則的頒布影響，網(wǎng)貸平臺的綜合收益率持續(xù)下跌，在7月份的網(wǎng)貸綜合收益率為10.25%。

三、P2P網(wǎng)貸行業(yè)的SWOT分析

SWOT分析是基于內(nèi)外部環(huán)境對研究對象的態(tài)勢分析，研究內(nèi)部優(yōu)勢與劣勢，外部機(jī)會(huì)與威脅，將各種因素進(jìn)行系統(tǒng)的分析，得出相應(yīng)結(jié)論。

（一）優(yōu)勢

1.交易成本少、效率高。P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻較低，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建網(wǎng)貸平臺而不需要門店交易;另外，在互聯(lián)網(wǎng)普及的環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸使每個(gè)經(jīng)濟(jì)參與者都可以使用和傳播信用，使得信用交易的進(jìn)行非常便捷，從而大大降低交易成本，而且在P2P網(wǎng)貸平臺上一般不需要提供額外的抵押擔(dān)保，且手續(xù)簡單，審批時(shí)間短。

2.收益率高。我國商業(yè)銀行的年利率一般在3%左右，而P2P網(wǎng)貸的平均年化收益率在10%～22%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國商業(yè)銀行的年利率。高收益吸引了眾多投資人參與到P2P網(wǎng)貸交易中，這也使得該行業(yè)的貸款金額連年上升。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，全國P2P網(wǎng)貸的貸款余額累計(jì)6212.61億元，比2015年年末網(wǎng)貸的貸款余額增加了將近2000億。

（二）劣勢

1.信貸審核機(jī)制不健全。由于發(fā)展時(shí)間較短，整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)還沒有形成一套良好的信貸審核機(jī)制。盡管多數(shù)網(wǎng)貸平臺都聲稱自己的在信貸審核方面做得很好，實(shí)質(zhì)上只有幾家大型成熟的平臺擁有比較規(guī)范的信貸審核機(jī)制，以保證信貸審核工作順利進(jìn)行。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大。P2P網(wǎng)貸是基于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)開發(fā)的，因此網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對它的影響比對傳統(tǒng)借貸模式的影響要大得多，一旦發(fā)生信息技術(shù)問題就會(huì)出現(xiàn)業(yè)務(wù)中斷、數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)支付和應(yīng)用系統(tǒng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）機(jī)遇

1.市場需求大。我國存在主流金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋的巨大空白市場，有大量普通消費(fèi)者、個(gè)體工商戶、小微企業(yè)主的借款需求無法得到滿足。如果P2P網(wǎng)貸平臺可以為這類群體提供一定的資金供給，又可通過合適的方法控制風(fēng)險(xiǎn)，使其總體信用環(huán)境有所改善，就能實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)，發(fā)揮對主流金融機(jī)構(gòu)和金融市場的補(bǔ)充作用，促進(jìn)整個(gè)市場的優(yōu)化。

2.政策支持。2016年8月銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》?！稌盒修k法》的頒布，為行業(yè)的規(guī)范、長期發(fā)展提供了法律支持，為平臺從業(yè)者樹立了一個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，使得P2P告別了“無監(jiān)管，無門檻，無規(guī)則”的時(shí)代。

（四）威脅

1.市場有限理性。P2P是基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來的借貸模式，對于投資者的專業(yè)性沒有要求，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，雖然P2P發(fā)展迅速，但是借款人和投資人之間仍然存在信息不對稱的問題，投資者會(huì)做出有限理性甚至是盲目的投資行為，很容易會(huì)出現(xiàn)羊群效應(yīng)。

2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，盡管地方政策鼓勵(lì)P2P行業(yè)的發(fā)展，但相關(guān)監(jiān)管細(xì)則的出臺則會(huì)造成不符合條件的平臺被清退從而致使這些平臺的投資人情緒恐慌，最后造成平臺被擠兌，出現(xiàn)大面積倒閉現(xiàn)象。第二，行業(yè)發(fā)展的時(shí)間較短，缺乏市場周期的考驗(yàn)。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行趨勢明顯，如果這個(gè)趨勢對平臺中的借款人產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，存量貸款（尤其是長期貸款）將承受巨大壓力，從而引發(fā)大面積違約。

三、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

隨著網(wǎng)絡(luò)搜索、數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)手段的發(fā)展，信貸業(yè)務(wù)中信息不對稱問題會(huì)得到緩解，信貸渠道得以疏通，為借貸雙方創(chuàng)造方便交流的平臺，降低信貸交易成本;其次，P2P網(wǎng)貸在很大程度上滿足了普通消費(fèi)者、中小企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營融資之間的投融資需求，而其衍生模式P2B則更加適合中小企業(yè)的融資。

目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)擁有很多優(yōu)勢，在其發(fā)展中也存在諸多問題，如征技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較大、信系統(tǒng)不完善等，這些問題在今后的發(fā)展中是相當(dāng)不利的，同時(shí)《暫行辦法》的頒布，使得P2P行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了平穩(wěn)期，無法取得合法經(jīng)營通行證的平臺勢必會(huì)淘汰。

（二）建議

第一，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。平臺的內(nèi)部控制機(jī)制主要是在風(fēng)控方面投入更多的人力財(cái)力，一方面建立起完備的風(fēng)控部門并制定一套符合自身發(fā)展的制度，另一方面則加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，保護(hù)客戶信息安全、避免交易出現(xiàn)漏洞，保障平臺持續(xù)運(yùn)營。而行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是不可控因素，信用風(fēng)險(xiǎn)要引起重視。

第二，公開披露信息、加強(qiáng)行業(yè)自律。國內(nèi)很多平臺在信息披露方面做得并不是很好，大如陸金所這樣的平臺信息披露都不夠透明，盡管不能要求P2P公司像上市公司一般公開公司的信息，但是大致的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還是有公開的必要的。《暫行辦法》的出臺在這一方面做了要求，對于平臺的信息披露應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)監(jiān)督。

第三，建立完善的社會(huì)信用體系。當(dāng)前國內(nèi)的征信系統(tǒng)并不完善，只有商業(yè)銀行可以對接央行征信系統(tǒng)，對于新型金融而言，只能依靠后期發(fā)展慢慢積累客戶的信用信息，而平臺之間信息隔離，則會(huì)造成對客戶信息了解不全面，從而引發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)。央行的征信系統(tǒng)可以部分開放，對于發(fā)展較為成熟的大型平臺可以對其開放，哪些平臺能夠獲得對接征信系統(tǒng)的資格，這就涉及到平臺監(jiān)管與評級的問題。同時(shí)，可以要求平臺將各自借款人的數(shù)據(jù)報(bào)送征信系統(tǒng)，從而使之更加完善。

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作者簡介：馬粱華（1992-），男，漢族，河南周口人，杭州電子科技大學(xué)碩士研究生，研究方向：資產(chǎn)評估。