陳君

[摘 要]公司的會(huì)計(jì)報(bào)表雖然是一種表象，但通過閱讀和分析會(huì)計(jì)報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以達(dá)到透過表象看實(shí)質(zhì)的目的。本文在公司三大主要會(huì)計(jì)報(bào)表的理解和分析的基礎(chǔ)上，歸納出了一般報(bào)表使用者通過閱讀和分析會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)獲取的有關(guān)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)信息，以便報(bào)表使用者進(jìn)行正確的經(jīng)濟(jì)決策。

[關(guān)鍵詞]會(huì)計(jì)報(bào)表;鉤稽關(guān)系;財(cái)務(wù)信息

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.02.002

[中圖分類號(hào)]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194（2020）02-000-02

0? ? ?引 言

公司財(cái)務(wù)報(bào)告的核心內(nèi)容就是會(huì)計(jì)報(bào)表，是公司對(duì)外公告的，反映公司某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況、某一特定時(shí)期經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的濃縮的財(cái)務(wù)信息。閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表，首先要明確其目的，因?yàn)楣娴臅?huì)計(jì)報(bào)表面對(duì)的是廣大社會(huì)公眾，包括投資者、債權(quán)人、政府部門、公司經(jīng)營管理者等，所以建立一套“百搭”報(bào)表，就必須結(jié)合閱讀者自身身份和目的，有側(cè)重地根據(jù)報(bào)表和數(shù)據(jù)之間的鉤稽關(guān)系來抓關(guān)鍵信息。

1? ? ?資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)鍵信息分析

公司的第一大會(huì)計(jì)報(bào)表是反映公司某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的資產(chǎn)負(fù)債表，閱讀和分析資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)獲取如下關(guān)鍵信息。

1.1? ?結(jié)構(gòu)分析

注意公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成情況，并據(jù)以評(píng)價(jià)公司的資金營運(yùn)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否正常、合理。根據(jù)結(jié)構(gòu)分析，確定重要項(xiàng)目，并在此基礎(chǔ)上確定變化較大的重要項(xiàng)目，并對(duì)其分析。如在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注在建工程、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等項(xiàng)目來判斷公司是否存在盲目投資，是否把巨額資金花在建豪華辦公樓、會(huì)所等方面。關(guān)注在建工程的變化，判斷是否存在在建工程拖了幾年都沒有完工的，判斷該在建工程究竟是爛尾工程還是公司為了少計(jì)提折舊故意不將其轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)來達(dá)到虛高利潤(rùn)的目的。關(guān)注存貨規(guī)模，可以用“期末存貨金額/當(dāng)年的銷售收入”進(jìn)行判斷。一般建議存貨金額相當(dāng)于兩個(gè)多月的銷售額，最好不超過一個(gè)月的銷售收入。如果該比值過大，表明產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，存貨占用資金過大。關(guān)注負(fù)債的結(jié)構(gòu)和規(guī)模，判斷公司是否存在賬外負(fù)債的情況，如將從民間借貸來的資金，再通過股東借款形式進(jìn)行轉(zhuǎn)移。分析所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)時(shí)也要注意實(shí)收資本和資本公積之和占所有者權(quán)益總額的比重，如果該比重過高，就要判斷公司有無可能自身經(jīng)營狀態(tài)并不樂觀，只能靠不斷向股東取得資金來維持。

1.2? ?財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

通過計(jì)算分析資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析公司的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力，結(jié)合其長(zhǎng)、短期債務(wù)數(shù)量來評(píng)價(jià)公司的長(zhǎng)、短期償債能力和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力;結(jié)合利潤(rùn)表提供的資料，還可以通過計(jì)算各種資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)收益率來分析公司的營運(yùn)能力和獲利能力，并以此來評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營績(jī)效。如通過“凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)”的計(jì)算來評(píng)價(jià)公司運(yùn)用凈資產(chǎn)賺錢的能力，拿該指標(biāo)與同期同行業(yè)的其他公司比較，可以看出該公司的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

1.3? ?資產(chǎn)負(fù)債表分析

結(jié)合利潤(rùn)表，注意資產(chǎn)負(fù)債表中是否隱藏有收入和費(fèi)用。資產(chǎn)負(fù)債表中隱藏的收入就是公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的、應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)確認(rèn)并反映在利潤(rùn)表中的收入被隱藏在了預(yù)收賬款等項(xiàng)目中的，也就是負(fù)債的“水分”。資產(chǎn)中的“水分”實(shí)際上就是沒有及時(shí)處理到利潤(rùn)表中的費(fèi)用。如資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備和累計(jì)折舊提取不充分，就導(dǎo)致資產(chǎn)有水分，被虛高了，從而利潤(rùn)表的資產(chǎn)減值損失就虛減了，即把本應(yīng)反映在利潤(rùn)表的費(fèi)用藏在了資產(chǎn)負(fù)債表中。分析時(shí)要關(guān)注應(yīng)收賬款的總金額，并對(duì)其進(jìn)行賬齡分析，判斷公司壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提是否充分。同時(shí)，還要注意常用于隱藏成本、費(fèi)用的“垃圾桶”其他應(yīng)收款和隱藏收入的“聚寶盆”其他應(yīng)付款的金額是否異常。另外，在分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合公司是否存在經(jīng)理層更換的情況，關(guān)注應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、存貨及應(yīng)付職工薪酬等項(xiàng)目，判斷公司是否存在提前確認(rèn)費(fèi)用，采取“洗大澡”的方式為虛高未來經(jīng)營業(yè)績(jī)做了準(zhǔn)備。

2? ? ?利潤(rùn)表關(guān)鍵信息分析

公司的第二大報(bào)表是反映公司某一時(shí)期經(jīng)營成果的利潤(rùn)表，閱讀和分析利潤(rùn)表應(yīng)獲取如下關(guān)鍵信息。

2.1? ?凈利潤(rùn)大小分析

在根據(jù)凈利潤(rùn)大小判斷公司在一定期間內(nèi)的盈虧狀況，并分析其經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力，據(jù)此評(píng)價(jià)公司的管理業(yè)績(jī)。在利潤(rùn)表中，銷售費(fèi)用率、銷售凈利率、毛利率等指標(biāo)都是非常重要的。毛利率作為利潤(rùn)表中最重要的概念之一，其計(jì)算公式是“毛利率=毛利/銷售收入”。在分析毛利率時(shí)，不僅要比較不同時(shí)期的，還要與同時(shí)期同行業(yè)的其他公司的毛利率進(jìn)行比較，因?yàn)樵撝笜?biāo)對(duì)理解公司的盈利能力非常重要，毛利率越高越好，因?yàn)槠浯砉井a(chǎn)品比其他公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力更強(qiáng)。如果毛利率逐漸走高，說明產(chǎn)品供不應(yīng)求，這樣就可以掌握產(chǎn)品的定價(jià)權(quán);反之，如果毛利率逐漸下降，很可能產(chǎn)品已經(jīng)供大于求，不得不降低銷售價(jià)格。另外，還應(yīng)注意市銷率指標(biāo)，因?yàn)槭杖氡壤麧?rùn)更真實(shí)，收入比利潤(rùn)更快反映公司的經(jīng)營狀況。

2.2? ?財(cái)務(wù)成果來源分析

關(guān)注利潤(rùn)的質(zhì)量，對(duì)財(cái)務(wù)成果的來源進(jìn)行分析，判斷公司的各種利潤(rùn)來源在利潤(rùn)總額中所占的比例以及這些來源之間的相互關(guān)系。如結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表對(duì)凈利潤(rùn)的構(gòu)成進(jìn)行分析，判斷現(xiàn)金利潤(rùn)、因賒銷等形成的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、因公允價(jià)值變動(dòng)形成的持有利潤(rùn)、因債務(wù)重組形成的虛擬利潤(rùn)、因政府補(bǔ)貼等形成的外部注入利潤(rùn)各占比為多少。結(jié)合利潤(rùn)的構(gòu)成來判斷公司是否存在主業(yè)萎縮、急功近利的現(xiàn)象，現(xiàn)在很多公司打著多元化經(jīng)營的旗號(hào)，不注重通過提高現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量來擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，更不在新產(chǎn)品研發(fā)上投資，只是依靠具有偶發(fā)性的非經(jīng)營性收益度日，這樣很難可持續(xù)發(fā)展。另外，還應(yīng)關(guān)注營業(yè)收入含金量指數(shù)和凈利潤(rùn)含金量指數(shù)這兩大財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2.3? ?利潤(rùn)表項(xiàng)目前后期分析

對(duì)利潤(rùn)表項(xiàng)目要進(jìn)行前后期比較分析，根據(jù)其變化來掌握公司盈利能力變化的原因及其發(fā)展趨勢(shì)。如對(duì)不同時(shí)期的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行比較，判斷其增減變動(dòng)趨勢(shì)。同時(shí)，還可以計(jì)算各項(xiàng)成本費(fèi)用分別占營業(yè)收入的百分比，分析成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)不合理的費(fèi)用要查明原因。要特別注意三大期間費(fèi)用是否被操縱。一般來說，正常公司的三費(fèi)都比較穩(wěn)定，與銷售收入是呈正比的關(guān)系，增長(zhǎng)速度一般略低于收入的增長(zhǎng)速度。此外，還應(yīng)注意利潤(rùn)表中是否記錄了資產(chǎn)和負(fù)債，如將本應(yīng)資本化記入在建工程、存貨的利息費(fèi)用故意費(fèi)用化確認(rèn)為財(cái)務(wù)費(fèi)用。

2.4? ?其他報(bào)表分析

注意結(jié)合其他報(bào)表進(jìn)行分析，如結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中的無形資產(chǎn)，關(guān)注公司研發(fā)費(fèi)用的支出情況;根據(jù)其他收賬款、其他應(yīng)付款的規(guī)模及長(zhǎng)期股權(quán)投資，挖掘與關(guān)聯(lián)方的往來及交易;結(jié)合現(xiàn)金流量表中的籌資、投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的情況，關(guān)注公司的新業(yè)務(wù)和重組業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)，并與之前披露的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)照;結(jié)合現(xiàn)金流量表中支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，判斷公司采取的員工激勵(lì)情況等。

3? ? ?現(xiàn)金流量表關(guān)鍵信息分析

現(xiàn)金流量表不僅反映公司一定時(shí)期的現(xiàn)金流量，而且代表公司資產(chǎn)負(fù)債表的變化，如經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流是經(jīng)過營運(yùn)資本等變化產(chǎn)生的，投資活動(dòng)現(xiàn)金流是因?yàn)橥顿Y支出和收益實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生的，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流是經(jīng)過借債和還債產(chǎn)生的，所以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額是資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金的期末數(shù)與期初數(shù)之差。另外，如果僅看利潤(rùn)表，也許看到的只是紙上富貴，實(shí)際是一地雞毛，只有公司的現(xiàn)金流才是真金白銀，所以公司的盈利能力比當(dāng)期利潤(rùn)更重要。因此，各個(gè)報(bào)表不是單個(gè)存在的，是一個(gè)有機(jī)整體，必須結(jié)合著看。

3.1? ?經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與本期凈利潤(rùn)差異分析

通過分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與本期凈利潤(rùn)之間差異的原因，判斷公司業(yè)績(jī)的真實(shí)性。因?yàn)閮衾麧?rùn)和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量都反映了公司盈利，只不過凈利潤(rùn)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的要求反映在利潤(rùn)表中的，而經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是按照收付實(shí)現(xiàn)制的要求反映在現(xiàn)金流量表中的。所以，剔除權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制的差異，兩個(gè)報(bào)表反映的公司業(yè)績(jī)應(yīng)該是一樣的。

3.2? ?公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析

通過分析公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量可以了解公司可持續(xù)經(jīng)營能力的強(qiáng)弱，也就是長(zhǎng)期穩(wěn)定性的大小。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量應(yīng)該大于零，因?yàn)檫@是公司具有造血功能。來自公司主營業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流量越多，比例越大，表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性越強(qiáng)。如果靠投資、籌資活動(dòng)才能大于零，表明該公司的經(jīng)營管理能力或市場(chǎng)生存能力比較差，因?yàn)檫@兩種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都是服務(wù)于主營經(jīng)營活動(dòng)的輔助活動(dòng)，該部分現(xiàn)金流量過大，表明公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定性不強(qiáng)。

3.3? ?資金流入、流出分析

在分清經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的方向是流入還是流出、凈流量是大于零或是小于零的基礎(chǔ)上，再分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)，同時(shí)結(jié)合該公司自身所處的成長(zhǎng)階段以及外部環(huán)境，就能了解到公司面對(duì)的問題和發(fā)展前景。如發(fā)現(xiàn)公司對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大量增加，表明公司資金寬裕，成長(zhǎng)狀況良好，處于擴(kuò)張狀態(tài);如發(fā)現(xiàn)對(duì)外投資的現(xiàn)金流量流出量大量增加，表明公司資金富裕，在通過轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)來獲取收益;如發(fā)現(xiàn)對(duì)外投資的現(xiàn)金流量流入量大量增加，表明公司現(xiàn)有資金不足，正在處置對(duì)外投資資產(chǎn)，以便滿足公司內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營的需要，也可能是公司正在通過處置對(duì)外投資資產(chǎn)來獲取利潤(rùn)。但也要注意公司是否存在出于美化經(jīng)營現(xiàn)金流的需要，將實(shí)質(zhì)上屬于投資、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流納入經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流，將某些經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出移至投資、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流項(xiàng)目。

3.4? ?現(xiàn)金支出分析

因?yàn)樗械闹С龆紩?huì)引起現(xiàn)金的增減變化，因此，都要記入現(xiàn)金流量表，但該支出究竟應(yīng)該記入資產(chǎn)負(fù)債表還是利潤(rùn)表，則需要根據(jù)該支出的受益期限長(zhǎng)短來決定，如果只是當(dāng)期受益，則作為當(dāng)期費(fèi)用，記入利潤(rùn)表，否則記入資產(chǎn)負(fù)債表。故，資產(chǎn)是壽命長(zhǎng)的支出，而費(fèi)用是壽命短的支出，而研發(fā)支出直接影響公司不同會(huì)計(jì)期間的盈利，要保持高度警惕。

4? ? ?結(jié) 語

分析會(huì)計(jì)報(bào)表不僅是投資理財(cái)?shù)幕A(chǔ)，還是政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)決策、資源配置的依據(jù)，有利于公司管理層預(yù)防和控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司快速、持續(xù)、健康發(fā)展，所以分析時(shí)要從安全、盈利、效率和發(fā)展4個(gè)方面來把握，但因會(huì)計(jì)報(bào)表本身的局限性和對(duì)其可靠性和公允性的要求，必須注意對(duì)報(bào)表的理解和凈化。

主要參考文獻(xiàn)

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