施婷

摘要： 我國在實(shí)行資管新規(guī)之后，對(duì)于商業(yè)銀行的多層嵌套、產(chǎn)品凈值化以及資產(chǎn)投資等提出新的要求。此文研究主要基于資管新規(guī)，分析對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的影響，并且提出相應(yīng)的解決措施，希望能夠?qū)I(yè)內(nèi)人員提供參考性價(jià)值。

關(guān)鍵詞： 資管新規(guī)? 商業(yè)銀行? 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)? 影響因素? 發(fā)展對(duì)策

由于綜合經(jīng)營、跨界交易、監(jiān)管規(guī)避、成本提升等因素，為商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)帶來了潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)管理發(fā)展“大時(shí)代”中，中國金融體系形成了混業(yè)經(jīng)營模式和分業(yè)監(jiān)管體系，極易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。所以對(duì)于商業(yè)銀行來說，還應(yīng)當(dāng)不斷進(jìn)行完善發(fā)展。

一、資管新規(guī)對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響

我國資管業(yè)務(wù)所涉及的范圍較廣，且規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，然而存在的監(jiān)督管理要求卻不相同，缺乏規(guī)范的業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)制。在實(shí)行資管新規(guī)之后，對(duì)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響較大，表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

（一）明確資管業(yè)務(wù)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系

在發(fā)布資管新規(guī)之后，銀行機(jī)構(gòu)需要調(diào)整表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的架構(gòu)，部分具有通道、嵌套和融資屬性的理財(cái)業(yè)務(wù)可能回歸到表內(nèi)業(yè)務(wù)，從而導(dǎo)致銀行保本理財(cái)產(chǎn)品消失，消除剛性兌付和保本理財(cái)觀念。對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)依賴較大的股份行、城商行來說，需要優(yōu)化完善表內(nèi)主動(dòng)負(fù)債和同業(yè)資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)，特別是負(fù)債端多尋找存款為主的中長期負(fù)債，減少對(duì)同業(yè)拆入、同業(yè)存單、應(yīng)付債券的依賴性，應(yīng)用調(diào)節(jié)方式進(jìn)行優(yōu)化轉(zhuǎn)型，完成新舊產(chǎn)品的對(duì)接，避免金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)波動(dòng)大，維護(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)過渡期的穩(wěn)定性，減少對(duì)主動(dòng)負(fù)債、非傳統(tǒng)信貸資產(chǎn)的依賴，通過發(fā)展結(jié)構(gòu)性存款來緩釋監(jiān)管壓力、盤活表內(nèi)外，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（二）基于凈值的產(chǎn)品運(yùn)行管理

在發(fā)布資管新規(guī)之前，銀行所開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品以預(yù)期收益型為主，所采用的運(yùn)作模式為集中經(jīng)營、單獨(dú)定價(jià)和滾動(dòng)發(fā)行等模式，致使金融產(chǎn)品到期剛性兌付?！百Y管新規(guī)”明確剛性兌付的標(biāo)準(zhǔn)和處罰規(guī)范，同時(shí)通過資管產(chǎn)品凈值化管理，縮小剛性兌付的“生存空間”。在實(shí)行新規(guī)之后，金融機(jī)構(gòu)需要獨(dú)立管理產(chǎn)品資金，并且建立賬戶進(jìn)行獨(dú)立核算，銀行發(fā)行凈值化理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行在明確資管產(chǎn)品凈值時(shí)，則必須按照公允價(jià)值計(jì)量原則，采用市值計(jì)量，由托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行核算并定期提供報(bào)告，由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)確認(rèn)。同時(shí)在業(yè)務(wù)實(shí)踐的現(xiàn)實(shí)要求下，給予凈值化管理一定的彈性空間，在特定條件下仍可適用攤余成本法。這樣能夠改變以預(yù)期利潤率為主的定價(jià)方式，將金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為凈值控制模式。同時(shí)，按照管理新規(guī)，對(duì)傳統(tǒng)凈值產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)節(jié)。

（三）投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)日益嚴(yán)格

對(duì)于投資者來說， 私募理財(cái)產(chǎn)品提升了準(zhǔn)入門檻，增加具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元人民幣的規(guī)定，不能通過債券和貸款等方式，籌集非自有資管產(chǎn)品.銀行所發(fā)布的私募產(chǎn)品，必須充分考慮投資者和產(chǎn)品類型問題，并且通過非公開方式向投資者募集。

（四）金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循了解產(chǎn)品的經(jīng)營理念， 加大投資者管理力度，向投資者充分披露信息與風(fēng)險(xiǎn)，不得宣傳或承諾保本保收益，不得誤導(dǎo)投資者購買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。在未來發(fā)展中，監(jiān)督管理的關(guān)鍵點(diǎn)在于資管業(yè)務(wù)違規(guī)經(jīng)營方面，不斷加大懲處力度。所以，銀行機(jī)構(gòu)在銷售個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，必須評(píng)估個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，并且注重銷售人員的技能培訓(xùn)，能夠向投資者介紹和推薦風(fēng)險(xiǎn)承受能力以內(nèi)的產(chǎn)品。對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)來說，在理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展期間，還應(yīng)當(dāng)加大內(nèi)部管理與治理力度，規(guī)避法律政策風(fēng)險(xiǎn)，不斷加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員的合規(guī)教育與專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)策

（一）順應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分考慮到時(shí)代發(fā)展潮流，關(guān)注主動(dòng)性問題，開展主營業(yè)務(wù)，注重加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)，不斷促進(jìn)資本中介轉(zhuǎn)化為服務(wù)中介，能夠明顯降低管理套利的負(fù)面影響。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)關(guān)注個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的違規(guī)查處和治理，對(duì)系統(tǒng)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和防范。針對(duì)銀行金融產(chǎn)品來說，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注到過渡期銜接工作，確保過渡期平穩(wěn)性。對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來說，應(yīng)當(dāng)確保產(chǎn)品與投資的對(duì)應(yīng)性，進(jìn)行獨(dú)立化核算與管理。

（二）提升理財(cái)人員的業(yè)務(wù)水平

當(dāng)今，是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，是人才激烈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。應(yīng)當(dāng)注重培養(yǎng)具備較強(qiáng)道德能力、工作水平的理財(cái)人員，培養(yǎng)高精尖理財(cái)人才，建立高效且專業(yè)的理財(cái)隊(duì)伍。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，理財(cái)屬于重要支撐，能夠促進(jìn)理財(cái)行業(yè)的優(yōu)化創(chuàng)新發(fā)展。在資管業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，商業(yè)銀行不僅關(guān)注個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注專業(yè)理財(cái)人員的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于商業(yè)銀行來說，應(yīng)當(dāng)建立一支專業(yè)的理財(cái)管理隊(duì)伍，既要求具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，還能夠熟練掌握新推出的投資業(yè)務(wù)和流程，才能更好地為投資人員推薦適宜的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注投資者教育工作，充分發(fā)揮出金融人員的作用和價(jià)值，使其在銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開發(fā)中貢獻(xiàn)自身價(jià)值。

（三）注重金融投資人員的教育工作

在實(shí)行資管新規(guī)之后，改變了銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付方式，相應(yīng)轉(zhuǎn)變了收益類產(chǎn)品的思維定勢(shì)，銷售人員需要盡責(zé)，投資人員需要自負(fù)。按照金融素養(yǎng)調(diào)查報(bào)告能看出，多數(shù)投資者較青瞇傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品，僅有37%左右的投資者會(huì)認(rèn)真閱讀條款條例，不少人缺乏基本風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，所以商業(yè)銀行在推薦理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，必須注重與投資者的溝通與交流，加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不斷提升專業(yè)知識(shí)水平。對(duì)于銀行銷售人員來說，在向投資者推薦理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，還應(yīng)當(dāng)注重雙錄工作，及時(shí)顯露出產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和要素，確保產(chǎn)品能夠更加適合投資人員，以免出現(xiàn)到期兌付投訴事件。此外，銀行機(jī)構(gòu)也可以通過線下服務(wù)活動(dòng)、客戶端和微信公眾號(hào)，不斷建立多元化投資教育平臺(tái)、開展金融知識(shí)講座、全面普及金融知識(shí)。在滿足投資者服務(wù)需求和經(jīng)濟(jì)需求基礎(chǔ)之上，耐心向投資者介紹金融政策，不斷提升投資者的權(quán)利認(rèn)知度，提升他們的金融素養(yǎng)。

（四）建立監(jiān)管環(huán)境

對(duì)于客戶管理來說，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變以產(chǎn)品為中心的模式，逐漸突出以客戶為中心的地位。為了全面豐富客戶資源，必須結(jié)合大數(shù)據(jù)時(shí)代特征，細(xì)致劃分普通大眾和合格投資者，這樣能夠及時(shí)明確不同客戶的投資習(xí)慣和資產(chǎn)控制情況，推薦適宜的金融產(chǎn)品。同時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)不斷擴(kuò)大客戶群體，降低金融投資起點(diǎn)。

在實(shí)行資管新規(guī)之后，銀行機(jī)構(gòu)將金融產(chǎn)品投資起點(diǎn)降低至1萬元，降低普通投資者的投資最低標(biāo)準(zhǔn)，還能夠擴(kuò)大金融產(chǎn)品的規(guī)模。對(duì)于金融產(chǎn)品運(yùn)作來說，銀行機(jī)構(gòu)可以立足于自身發(fā)展實(shí)況，建立相應(yīng)對(duì)策，這樣不僅能夠發(fā)揮出大集團(tuán)公司的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)金融產(chǎn)品研發(fā)能力和產(chǎn)品運(yùn)作能力，還能打造可信賴的金融品牌。中小型銀行機(jī)構(gòu)可以按照區(qū)域特點(diǎn)、目標(biāo)客戶群，準(zhǔn)確定位業(yè)務(wù)，規(guī)劃設(shè)計(jì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以此加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其次，銀行可聯(lián)合其他商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款，代理銷售理財(cái)產(chǎn)品。再者，商業(yè)銀行可以將理財(cái)產(chǎn)品直接或間接投資于銀行市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)或者銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他證券所，以此開展科學(xué)創(chuàng)新，通過合法的管理模式，切實(shí)履行投資管理職責(zé)，將非標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。對(duì)于服務(wù)關(guān)系來說，則需要積極借鑒和學(xué)習(xí)先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)，不僅需要為客戶提供原有的服務(wù)流程和模式，還需要與投資者做好溝通，提供投資分析和金融咨詢等服務(wù)。有效結(jié)合部門、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，能夠在風(fēng)險(xiǎn)隔離的同時(shí)，給予客戶全方位服務(wù)，并且確保每支理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。

三、結(jié)束語

綜上所述，資管新規(guī)改變了以往個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)范圍。對(duì)于商業(yè)銀行來說，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)屬于重要利潤來源。社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的提升，相應(yīng)提升了人們的生活水平，對(duì)于金融業(yè)務(wù)的需求度也在不斷提升，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間和前景廣闊，然而在實(shí)行資管新規(guī)之后，相應(yīng)加大了政策監(jiān)督與管理難度，商業(yè)銀行開發(fā)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維模式，認(rèn)識(shí)到理財(cái)收入與利潤增長波動(dòng)情況，并且實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)的長久穩(wěn)定運(yùn)營。商業(yè)銀行在經(jīng)過過渡期轉(zhuǎn)型發(fā)展，金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展之后，能夠不斷探索個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展新空間。

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作者單位：興業(yè)銀行嘉興分行