譚保羅

2015年，中國經(jīng)濟(jì)增速“破七”，為6.9%，這是1990年以來的最低增速。2016年和2017年，增速分別為6.7%和6.8%。

到了2018年，只有6.6%。

有人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入“存量時(shí)代”。當(dāng)增速放緩，絕大多數(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的銷售市場將同樣面臨增長放緩，甚至萎縮。在中國，還必須考慮到資產(chǎn)泡沫對內(nèi)部消費(fèi)的極速擠壓，而泡沫還可能愈發(fā)趨于“剛性”。于是，企業(yè)面臨的形勢劇變，恐怕不可逆轉(zhuǎn)。

當(dāng)然，“存量時(shí)代”這一說法，可能言之過重。但不可否認(rèn)，在不可預(yù)測的時(shí)間通道中，可供企業(yè)分食的蛋糕，其膨脹速度將慢下來。那些所謂“新的需求”，已經(jīng)被一長串墜落風(fēng)口的故事所證偽。能改變消費(fèi)者，能創(chuàng)造新需求的喬布斯，只有一個。

競爭將更加殘酷，更加短兵相接。在金融要素、人力要素的等多個層面，企業(yè)家或?qū)⒚媾R從未遇到的緊縮和挑戰(zhàn)。一時(shí)間，他們很可能發(fā)現(xiàn)時(shí)代早已不再那么慷慨。

中國企業(yè)，跨越外資的“技術(shù)代差”

1991年，是20世紀(jì)八九十年代之交那個特殊時(shí)段的普通一年，孫振耀由臺灣惠普公司調(diào)派大陸，被任命為中國惠普有限公司計(jì)算機(jī)系統(tǒng)事業(yè)部總經(jīng)理。從此，他在世界500強(qiáng)企業(yè)的職業(yè)傳奇進(jìn)入加速通道。

那是跨國企業(yè)在中國內(nèi)地的“黃金歲月”。之所以“黃金”，在于兩個原因：一是90年代的最初幾年，國內(nèi)外形勢比較特殊，中國迫切需要外商投資。1990年，中國外儲剛剛超過百億，為110億美元。為吸引外商投資，中國推出了諸多政策優(yōu)惠。

二是外資企業(yè)在內(nèi)地還缺乏足夠強(qiáng)大的本土競爭者。這時(shí)，92派的企業(yè)家還在校園和社會的邊界摸索，而深圳的任正非還在簡陋的廠房中研發(fā)自主的交換機(jī)。

中國企業(yè)正走過資源型生意的時(shí)代，過去，抓住政策和機(jī)會比什么都重要。但嚴(yán)格意義上講，這并不是真正的市場競爭，當(dāng)沒有競爭，那么就沒有必要談管理，更不需要研究企業(yè)的組織。

于是，跨國公司們依靠“技術(shù)代差”攻城略地，所向披靡。彼時(shí)，外企入華在地域選擇上分為兩派，一派將中國總部設(shè)在北京，一派設(shè)在上海。前者主要是技術(shù)公司，如惠普、IBM和Intel等，后者主要是快速消費(fèi)品巨頭、醫(yī)藥公司和工業(yè)企業(yè)。

孫振耀對《南風(fēng)窗》記者回憶，當(dāng)時(shí)，內(nèi)地存在著嚴(yán)格的技術(shù)進(jìn)口配額和外匯使用管制。技術(shù)公司駐扎北京，很大程度上是因?yàn)檫@里靠近批文發(fā)放的部委。而快消巨頭選擇上海和廣東，則是這些領(lǐng)域管制較少，所以中國總部設(shè)在富裕地區(qū)或消費(fèi)市場的腹地，才最為經(jīng)濟(jì)。

跨國公司的“黃金歲月”延續(xù)了十多年，直到2007年“兩稅并軌”，內(nèi)外資企業(yè)在稅率等方面一視同仁，統(tǒng)一為25%。此前，外資企業(yè)最低稅率可降到15%，并有“二免三減半”等優(yōu)惠。

在IT領(lǐng)域的跨國公司中，惠普與中國淵源最深。中國惠普是鄧小平與基辛格牽線搭橋，從而奠定合作基礎(chǔ)的企業(yè)，也是第一家中美合資高科技企業(yè)。2007年是外資企業(yè)在華發(fā)展一個轉(zhuǎn)折年，也是中國惠普的高點(diǎn)。此時(shí)，孫振耀擔(dān)任惠普全球副總裁暨惠普中國區(qū)總裁，管理中國區(qū)近1萬名員工。

但孫振耀在最高點(diǎn)離開了惠普，并以一篇離職感言，引發(fā)了一代中國人對外資企業(yè)熱的反思。之后，孫振耀又擔(dān)任海輝軟件（國際）集團(tuán)公司董事長，并帶領(lǐng)企業(yè)于 2010年在納斯達(dá)克上市。這是中國首家在納斯達(dá)克上市的服務(wù)外包企業(yè)。

顯然，跨國企業(yè)的明星高管是國際資本市場上一張閃亮的信用證。但那一代精英，還給中國企業(yè)界帶來了更重要的東西—管理和技術(shù)的外溢。

在珠三角和蘇南的工業(yè)地帶，港臺以及歐美日韓資本帶來了國際標(biāo)準(zhǔn)的工廠運(yùn)營和制程管理，中國崛起為全球最大的IT硬件生產(chǎn)國，有賴于此。在企業(yè)治理上，他們也與有力焉。任正非就承認(rèn)，從1996年開始，華為累計(jì)支付給外部機(jī)構(gòu)的咨詢費(fèi)高達(dá)幾十億美元，提供這些服務(wù)的公司主要都是外資。沒有他們，就沒有華為的管理現(xiàn)代化。

同樣，孫振耀在惠普也做了一件事，就是培養(yǎng)人才。他在中國惠普設(shè)立了“首席知識官”和“領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展中心”，并成立“惠普商學(xué)院”，還為萬科、騰訊和聯(lián)想的早期團(tuán)隊(duì)培訓(xùn)提供幫助，門生遍布業(yè)界。

現(xiàn)在，孫振耀又重啟“樹人大業(yè)”。2012年3月至今，他出任領(lǐng)教工坊1202組、1830組領(lǐng)教，帶領(lǐng)兩組企業(yè)家不斷自我挑戰(zhàn)與突破。

領(lǐng)教工坊是中國優(yōu)秀民營企業(yè)家終身學(xué)習(xí)與突破成長的頂級社區(qū)，總部位于上海，2011年成立以來，一直在踐行管理學(xué)大師亨利·明茨伯格的實(shí)踐管理教育理念，即在領(lǐng)教的帶領(lǐng)下，讓學(xué)員自我教練，并向同僚（學(xué)員之間）學(xué)習(xí)。這種獨(dú)特模式讓這家機(jī)構(gòu)獨(dú)樹一幟，蜚聲業(yè)界。目前，已有學(xué)員超過300位，相當(dāng)部分為細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)的掌門，即隱形冠軍。

孫振耀說，中國企業(yè)正走過資源型生意的時(shí)代，過去，抓住政策和機(jī)會比什么都重要。但嚴(yán)格意義上講，這并不是真正的市場競爭，當(dāng)沒有競爭，那么就沒有必要談管理，更不需要研究企業(yè)的組織。

但這種情況已經(jīng)是歷史。

兩種紅利，正消耗殆盡

如果說外資曾經(jīng)的一騎絕塵，是因?yàn)椤凹夹g(shù)代差”，那么民營企業(yè)的崛起則很大程度有賴于“政策紅利”和“資本紅利”的雙重推動。

政策紅利是最老生常談的企業(yè)崛起理由。在短缺的時(shí)代，國家政策一放開，敢闖敢干，就能賺錢。但政策紅利必須與資本紅利互動，才能做大做強(qiáng)。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和機(jī)會主義的時(shí)代，大即意味著強(qiáng)。民企的崛起之路，就是一條做大之路。做大，要么有充裕的信貸，要么有二級市場的輸血。

在信貸領(lǐng)域，多數(shù)中小民企并非直接從銀行融資，而是在資金“灰市”，通過對資金中介加價(jià)獲得。但不可否認(rèn)，“灰市”的資金最終依然是來自銀行系統(tǒng)的信用創(chuàng)造。換句話說，銀根松緊對任何有志于做大的民企來說，都是最關(guān)鍵的宏觀變量，可能沒有之一。

這種關(guān)鍵性，在2015年的信貸狂潮和2017年的去杠桿行動中表現(xiàn)得淋漓盡致。很多人認(rèn)為，2008年的“四萬億”是信貸寬松的頂峰。其實(shí)未必。2015年，中國連續(xù)五次降息降準(zhǔn)，并推出一系列提振樓市的措施，以及棚改貨幣化改革。它們最終指向了信貸寬松。2016年，一線二線三四線，房價(jià)全部大爆炸。

終于，房價(jià)呈現(xiàn)出對經(jīng)濟(jì)的“綁架”之勢，它深刻地教育了監(jiān)管層，很可能徹底改變中國銀行體系過去的運(yùn)作邏輯，即信貸過度膨脹開始朝著有節(jié)制的寬松過渡。實(shí)際上，除了對資產(chǎn)泡沫的顧慮，信貸大趨勢轉(zhuǎn)變的另外一個核心原因是外部約束，特別是外匯儲備的下滑以及貿(mào)易戰(zhàn)的陰云不散。

由于母國市場的局限，以及對信息技術(shù)變革的錯失，德國企業(yè)的頭上會有天花板，但中國未來的“隱性冠軍”們則上無封頂。

2014年二季度末，中國外匯儲備達(dá)到3.99萬億美元，占到了全球外儲總量的三分之一。但到了2016年11月，外匯儲備降到了3.05萬億美元。外匯儲備“蒸發(fā)”近萬億，以及隨之襲來的人民幣貶值預(yù)期，終于引發(fā)了2017年年底啟動的去杠桿。去杠桿“兇猛”，不少民企被“誤傷”。

不過，這何嘗不是一次難得的企業(yè)家教育？外匯儲備一定程度上充當(dāng)著人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備，以及銀行體系信用創(chuàng)造的“硬性”外部約束，只要這個約束存在，那么信貸就絕對不會回到過去的寬松水平。

顯然，在目前的國際形勢之下，約束恐怕會長期持續(xù)。

領(lǐng)教們，濃縮40年商業(yè)智慧

除了信貸，資本市場的邏輯也在改變。肖鋼和劉士余兩任證監(jiān)會主席任職都不到3年，后者還被留黨察看，監(jiān)管長官的頻繁變動，只在20世紀(jì)90年代市場初創(chuàng)之時(shí)出現(xiàn)過。

這是信號，為什么？一方面，在國企需要降低杠桿率，銀行需要補(bǔ)充資本金的時(shí)候，資本市場卻無法發(fā)揮其當(dāng)初設(shè)定的政策作用。同時(shí)，市場已經(jīng)淪為少數(shù)幸運(yùn)兒暴富的天堂，而他們暴富之后卻轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。于是，監(jiān)管轉(zhuǎn)變，勢在必然。對一些民營企業(yè)家來說，過去高超的資本財(cái)技，可能瞬間反轉(zhuǎn)為讓企業(yè)家個人陷入麻煩的風(fēng)險(xiǎn)之源。

可以預(yù)見，中國的金融體系將發(fā)生一個根本性變化，無論信貸還是股權(quán)融資，資金融出者過去的那種“慷慨”將一去不復(fù)返。中國金融體系面臨的外部約束，絕非僅僅可以通過內(nèi)部改革來緩釋。在整體趨緊的時(shí)代，國有信用主體或大型民企更可能成為被選中者，而中小民營企業(yè)或?qū)⒚媾R著未曾有過的資金約束。

但這種約束，對那些有著雄心和潛力的企業(yè)家來說，反倒是逆勢勝出的機(jī)會。在資金充裕，流動性泛濫的時(shí)代，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)勝出的不二法門，企業(yè)必須機(jī)會主義，而如今，專注主業(yè)，做現(xiàn)金流可以自我生長的“隱形冠軍”才是贏得未來的選擇。

“隱形冠軍之父”、德國知名管理學(xué)家赫爾曼·西蒙（Hermann Simon）對隱形冠軍的定義是，在某一細(xì)分市場領(lǐng)域處于絕對領(lǐng)先地位、年銷售額不超過50億美元，且隱身于大眾視野之外的中小企業(yè)。西蒙多次表示，中國的中型企業(yè)可能成為德國“隱形冠軍”們最大的競爭對手。

西蒙的話有著深意。他經(jīng)常透露出對“大國市場”的看好。他曾舉例說，歐洲的空客和美國的波音分庭抗禮，但前者90%的電子設(shè)備均來自美國。西蒙希望用這個觀點(diǎn)來論證全球化的魅力，但另外一層意思他卻并沒講明—唯有美國這樣的大國市場，才可以支撐電子信息技術(shù)領(lǐng)域的原創(chuàng)性研發(fā)，并聯(lián)動日韓形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而歐洲國家只是中等強(qiáng)國，沒有美國的這個能力。

這個能力，中國有。換句話說，由于母國市場的局限，以及對信息技術(shù)變革的錯失，德國企業(yè)的頭上會有天花板，但中國未來的“隱性冠軍”們則上無封頂。不過，中國未來的“冠軍”們還必須在三個方面精進(jìn)：一是要為企業(yè)成長做準(zhǔn)備，必須對大型企業(yè)治理有所了解，不能企業(yè)做大了才想到組織變革。二是要懂得與政府和國企打交道，懂得規(guī)則的邊界。第三，必須懂得國際化。盡管中國內(nèi)部市場巨大，但大多數(shù)產(chǎn)品和服務(wù)，最終都會在全球扁平的市場中競爭。因此，必須懂得如何在國際產(chǎn)業(yè)鏈中找到位置，并整合資源。

領(lǐng)教工坊的領(lǐng)教們剛好可以提供這些經(jīng)驗(yàn)，他們有洪天峰、費(fèi)敏這樣的本土技術(shù)巨頭高管，有王佳芬、徐建國這樣的國企掌門，也有孫振耀、劉小稚這樣的全球化精英。

領(lǐng)教工坊聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO朱小斌對《南風(fēng)窗》記者不無感慨地說，改革開放40年最大的成就之一，是培養(yǎng)了一大批企業(yè)家和管理精英，他們大多沒有PhD學(xué)位，所以無法進(jìn)入商學(xué)院任教。但40多年的商業(yè)智慧濃縮在他們身上，這些寶貴的頭腦是中國企業(yè)界的共同財(cái)富，必須被發(fā)掘出來，去幫助和陪伴新一代企業(yè)家不斷成長和前進(jìn)。

那么，如何陪伴？

終身陪伴，成就“企業(yè)的企業(yè)家”

中國企業(yè)家上EMBA早已蔚然成風(fēng)，夸張一些，有的人甚至把國內(nèi)前十的EMBA都讀過了。讀EMBA，以及對關(guān)系網(wǎng)的構(gòu)建，其實(shí)是一個信息獲取和利用的過程，企業(yè)家希望自己在特定的時(shí)間段擁有相對于競爭對手的信息優(yōu)勢，從信息不對稱中勝出。

但EMBA的供需市場的特殊性，比如校友身份的過度開放性和可轉(zhuǎn)換性，意味著這個信息市場很容易達(dá)到一種均衡，即市場參與者所擁有的信息優(yōu)勢終歸會回歸均值。你擁有的關(guān)系，我最后也會擁有，那么等于誰也沒有關(guān)系。實(shí)際上，尤其是公費(fèi)攻讀EMBA被管制，政府官員和國企領(lǐng)導(dǎo)退出市場之后，這種趨勢更明顯。

按照統(tǒng)計(jì)，工坊學(xué)員企業(yè)營收在2018年增加了29%。即便剔除規(guī)模影響之后的加權(quán)增幅，同樣可觀，達(dá)到17.8%。

但領(lǐng)教工坊走了截然不同的路。比如，它提倡終身陪伴，工坊最早的小組，領(lǐng)教和兄臺們（企業(yè)家組員）已經(jīng)一起走過了8年。朱小斌說，工坊一直踐行明茨伯格教授的理念：一是商學(xué)院教育應(yīng)該更向醫(yī)學(xué)院教育靠攏，研究自己的實(shí)踐，而不是別人的案例。二是教授絕不是管理教育的核心，企業(yè)家自己才是，必須向同僚學(xué)習(xí)。第三，企業(yè)的關(guān)鍵永遠(yuǎn)是一把手，必須解決“一把手瓶頸”。

領(lǐng)教工坊強(qiáng)調(diào)的一個理念是：必須向組織要紅利。這種理念，既是基于中國企業(yè)組織建設(shè)的脆弱現(xiàn)狀而考慮。另外，也與某些正在發(fā)生的隱秘趨勢不謀而合。

當(dāng)下中國，一個不容忽視的趨勢是，資本相對于人力或者說股權(quán)擁有者相對于勞動者的“勢能”正在瓦解。網(wǎng)絡(luò)帶來的公共話語權(quán)變革，以及政府力量介入的可能性，會讓企業(yè)內(nèi)部股權(quán)的超然地位，越來越多地被具有公共性的因素所制約。

另外，新生代的勞動者—不論是產(chǎn)業(yè)工人、白領(lǐng)還是職業(yè)經(jīng)理人，他們已經(jīng)具有了從未有過的權(quán)利意識。網(wǎng)易絕癥員工“裁員”風(fēng)波，正是以上趨勢的截面之一。

顯然，對于習(xí)慣于“中央集權(quán)”的大股東們來說，一切都來得太快。那么，解法如何？

領(lǐng)教工坊聯(lián)合創(chuàng)始人、學(xué)術(shù)委員會主席、知名管理學(xué)教授肖知興提出一個廣為人知的觀點(diǎn)：過去是“企業(yè)家的企業(yè)”，而未來是“企業(yè)的企業(yè)家”。必須通過組織變革，讓中國企業(yè)走出個人控制的鐵籠，將企業(yè)家“職業(yè)化”，企業(yè)才能成為“永動機(jī)、無人機(jī)、印鈔機(jī)”。另外，就整個社會來說，一個又一個的新式企業(yè)組織又將成為社會進(jìn)步的綠洲，最終連為浩瀚的森林。

實(shí)際上，對企業(yè)家個人來說，通過組織變革，將自己從“大股東”重新鍛造為“企業(yè)的企業(yè)家”，既是應(yīng)對大勢變化，規(guī)避某些“非市場風(fēng)險(xiǎn)”的有效方式，也是帶領(lǐng)企業(yè)重新出發(fā)，在存量時(shí)代不斷勝出的憑借。

2017年下半年啟動的去杠桿之后，不少民企充分感受到大環(huán)境變化的威力。但領(lǐng)教工坊學(xué)員們卻閑庭信步，逆勢而上。按照統(tǒng)計(jì)，工坊學(xué)員企業(yè)營收在2018年增加了29%。即便剔除規(guī)模影響之后的加權(quán)增幅，同樣可觀，達(dá)到17.8%。

這群“企業(yè)的企業(yè)家”，必定是一群眼里閃光的人。