黃健婷

一、金融工具新舊準(zhǔn)則變化

（一）金融資產(chǎn)分類由現(xiàn)行“四分類”改為三分類

舊準(zhǔn)則：企業(yè)按照持有金融資產(chǎn)的意圖和目的，將金融資產(chǎn)劃分類四類（即以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項、可供出售金融資產(chǎn)），分類存在一定的主觀性且較為復(fù)雜，影響了會計信息的可比性。

新準(zhǔn)則：企業(yè)按照持有金融資產(chǎn)的“業(yè)務(wù)模式”和“金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流量特征”作為金融資產(chǎn)分類的判斷依據(jù)，將金融資產(chǎn)分類劃分為以攤余成本計量的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)以及公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)三類，減少了金融資產(chǎn)類別，提高了分類的客觀性和會計處理的一致性。

（二）金融工具重分類要求的變化

（1）劃分為交易性金融資產(chǎn)后，不得重分類為其他類金融資產(chǎn);其他類金融資產(chǎn)也不得重分類為交易性金融資產(chǎn)。

（2）劃分為貸款和應(yīng)收款項后，不得隨意重分類為持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn);持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)也不得隨意重分類為貸款和應(yīng)收款項。

（3）持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則：企業(yè)改變管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式時，應(yīng)當(dāng)對金融資產(chǎn)進行重分類，但企業(yè)通過指定確定金融工具分類的，不可以進行重分類。

（三）非交易性權(quán)益工具投資會計處理的變化

舊準(zhǔn)則：許多企業(yè)將非交易性權(quán)益工具投資分類為可供出售金融資產(chǎn)處理，在可供出售金融資產(chǎn)處置時，原計入其他綜合收益的累計公允價值變動額可轉(zhuǎn)出計入當(dāng)期損益。

新準(zhǔn)則：允許企業(yè)將非交易性權(quán)益工具投資指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益進行處理，但該指定不可撤銷，且在處置時不得將原計入其他綜合收益的累計公允價值變動額結(jié)轉(zhuǎn)計入當(dāng)期損益。

在舊準(zhǔn)則下，可將權(quán)益工具分類為“可供出售金融資產(chǎn)”，一旦金融產(chǎn)品賣出，權(quán)益里的變動會轉(zhuǎn)回利潤表中。而新準(zhǔn)則將權(quán)益工具定性為公允價值，其變動計入綜合收益，無法調(diào)回利潤表。上述調(diào)整將連帶影響企業(yè)持有資產(chǎn)的意愿。過去可以調(diào)利潤表，比如金融產(chǎn)品收益表現(xiàn)好可以馬上賣掉，從綜合收益中轉(zhuǎn)到利潤表?，F(xiàn)在只能偏向買利息收入較高的產(chǎn)品，利息收入可以體現(xiàn)在利潤表中。

（四）金融資產(chǎn)減值方法的變化

舊準(zhǔn)則：對于金融資產(chǎn)減值的會計處理采用的是“已發(fā)生損失法”，即只有客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生損失時，才對相關(guān)金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備。

新準(zhǔn)則：將金融資產(chǎn)減值會計處理由“已發(fā)生損失法”修改為“預(yù)期損失法”，要求考慮金融資產(chǎn)未來預(yù)期信用損失情況，從而更加及時、足額地計提金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，便于揭示和防控金融資產(chǎn)信用風(fēng)險?！邦A(yù)期損失法”包括一般方法與簡化方法兩種方法。一般方法即首先預(yù)測未來十二月的預(yù)期損失，當(dāng)信用風(fēng)險出現(xiàn)了顯著增加時再預(yù)測整個存續(xù)期的預(yù)期損失;簡化方法是指不要求追蹤信用風(fēng)險的變化，直接預(yù)測整個存續(xù)期的預(yù)期損失。

金融資產(chǎn)減值由“已發(fā)生損失法”改為“預(yù)期損失法”，這一調(diào)整理論上會加大企業(yè)的減值撥備，并對利潤影響會比較大。企業(yè)必須以違約的風(fēng)險為權(quán)重，對不同種類的 金融資產(chǎn)分別計算信用風(fēng)險加權(quán)的平均值，減值計提會比“已發(fā)生損失法”更為審慎。

（五）嵌入衍生工具的會計處理變化

舊準(zhǔn)則：滿足一定條件的嵌入衍生工具應(yīng)當(dāng)從混合合同中分拆，作為單獨的衍生工具進行處理。如無法對嵌入衍生工具進行單獨計量，應(yīng)將混合合同整體指定為以公允價值計量且其變動計算當(dāng)期損益。此規(guī)定涉及的專業(yè)判斷較多，企業(yè)對其理解和把握口徑存在差異。

新準(zhǔn)則：對嵌入衍生工具的會計處理進行簡化，混合合同主合同為金融資產(chǎn)的，應(yīng)將混合合同作為一個整體進行會計處理，不再分拆;混合合同不屬于金融資產(chǎn)的，基本繼續(xù)沿用現(xiàn)行準(zhǔn)則關(guān)于分拆的規(guī)定。

二、企業(yè)實施金融工具準(zhǔn)則的困難

（一）被投資單位新準(zhǔn)則執(zhí)行時點的差異問題

根據(jù)財政部通知要求，在境內(nèi)外同時上市的以及在境外上市并執(zhí)行國際財務(wù)報告準(zhǔn)則或企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)，自2018年1月1日起施行新準(zhǔn)則;其他境內(nèi)上市企業(yè)，自2019年1月1日起施行新準(zhǔn)則;執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的非上市公司，自2021年1月1日施行新準(zhǔn)則。同時允許符合條件的保險公司延后執(zhí)行新金融工具會計準(zhǔn)則。目前財務(wù)部并沒有出臺過渡辦法，因此對于境內(nèi)外同時上市企業(yè)若持有非上市公司股權(quán)，將面臨無法金融資產(chǎn)無法實施統(tǒng)一的會計政策。對于長期股權(quán)投資中實施新金融資產(chǎn)準(zhǔn)則與公司時點存在差異的被投資單位，需要獲取被投資單位按新金融工具準(zhǔn)則編制的財務(wù)報表，并了解獲取新金融工具準(zhǔn)則相關(guān)的主要會計調(diào)整及其支持性文件。但往往未施行新準(zhǔn)則的企業(yè)要提前實施，需要視企業(yè)自身能力而定。

（二）公允價值計量問題

公允價值的計量基礎(chǔ)是市場經(jīng)濟，也是實現(xiàn)全球市場化的一個附屬品。在出現(xiàn)金融危機時，多數(shù)市場手段會失去效用，公允價值計量也是如此。依據(jù)國際和國內(nèi)的現(xiàn)行會計準(zhǔn)則，可以將公允價值分為三個層次：①有活躍市場存在的負(fù)債或者資產(chǎn)，公允價值由活躍市場報價進行確定;②沒有活躍市場存在，參考對情況比較熟悉并且自愿進行交易的資產(chǎn)雙方在最近市場交易里所采用的價格，或者是參照具有相同實質(zhì)的其他負(fù)債或者資產(chǎn)在當(dāng)下的公允價值;③沒有活躍市場存在，并且也達不到上面所說兩個情況的，負(fù)債或資產(chǎn)公允價值的確定需要采用估值技術(shù)。第①層次中所確定的公允價值是最好的估價模式，相同負(fù)債或資產(chǎn)能夠及時在交易市場實施交易活動，期貨、股票等交易場所每天都有大規(guī)模的交易發(fā)生，有關(guān)負(fù)債和金融資產(chǎn)計量的公允價值是市場報價，這種公允價值毫無疑問能夠提供的有關(guān)決策信息是最為可靠的，同時也比較及時。然而，如果市場處于不活躍的狀態(tài)中，或者是沒有流動性的情況下，公允價值計量就是一個難題。

（三）金融資產(chǎn)減值預(yù)期損幅度量化的問題

雖然應(yīng)收融資租賃款減值可以采用簡易預(yù)期損失法，但仍需要每年對應(yīng)收融資租賃款余額的未來信用損失幅度變化進行量化，在歷史損失率的基礎(chǔ)上所需要調(diào)整的損失率幅度以體現(xiàn)整個存續(xù)期的預(yù)期損失。

三、應(yīng)對新金融工具準(zhǔn)則的具體策略

對于債務(wù)工具投資，新金融工具準(zhǔn)則要求以“業(yè)務(wù)模式的目標(biāo)是為取得合同現(xiàn)金流”和“合同現(xiàn)金流僅為本金和利息的支付”兩個條件為維度，具體分類為：同時滿足兩個條件，劃分為“攤余成本類”。實施新金融工具準(zhǔn)則后，需要公司判斷針對所持有的金融資產(chǎn)的意圖是持有至到期還是以出售為目的的。同時，公司需要對金融資產(chǎn)的底層投資標(biāo)的進行甄別，確認(rèn)底層投資標(biāo)的現(xiàn)金流是否僅含本息。對于打算持有至到期并且底層資產(chǎn)現(xiàn)金流僅包含本息的金融資產(chǎn)劃分為“攤余成本類”，否則應(yīng)當(dāng)劃分至“指定以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益”。

對于衍生金融工具，權(quán)益工具投資應(yīng)當(dāng)始終以公允價值計量，為交易持有的公允價值計入損益，公司需要在初始確認(rèn)時對工具逐個做出不可撤銷的選擇，指定以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益，如果做出這樣的選擇，所有公允價值變動，除了作為投資回報的股利計入當(dāng)期損益外，均計入其他綜合收益，且后續(xù)不得轉(zhuǎn)入損益，亦沒有減值要求。

對于公允價值的判斷，按金融資產(chǎn)不同類別說明如下：

（1）目前，私募股權(quán)基金、非上市股權(quán)類投資等的公允價值確認(rèn)依據(jù)沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。在實踐中廣泛使用修正市盈率法對投資標(biāo)估值的原理， 在同行業(yè)中，根據(jù)盈利能力相關(guān)指標(biāo)、現(xiàn)金流情況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、發(fā)展?jié)摿Φ扔绊懯杏蕯?shù)值變動的指標(biāo)，選取一定數(shù)量的同行業(yè)公司作為參照公司， 或直接選用wind 終端中申萬二級行業(yè)成分股作為參照公司。根據(jù)參考企業(yè)每股市價、流通股與非流通股比例、凈利潤情況等， 得出該行業(yè)參照公司市盈率的合理區(qū)間。行業(yè)景氣周期、市場供求以及宏觀利率等因素可作為計算結(jié)果的修正，使投資標(biāo)公司估值更貼合市場情況。應(yīng)用修正市盈率法進行估值時， 第一步確定參照物公司的非流通股的市價。第二步確定其非流通股的市盈率，第三步計算總股本的合理市盈率水平。第四步確定標(biāo)的公司市盈率。應(yīng)用市占率等指標(biāo)或德爾菲法，得到各參照公司所占比重。第五步是在初步市盈率的計算結(jié)果上，根據(jù)投資標(biāo)的的特殊性和投資期內(nèi)可能出現(xiàn)的宏觀因素變化進行一定的修正。修正市盈率法考慮了非流通股、宏觀變量因素以及標(biāo)的所處行業(yè)的影響，增強了標(biāo)的估值結(jié)果的準(zhǔn)確性和客觀性，使用更加靈活，符合資本市場的發(fā)展趨勢。

（2）針對基金以及理財類投資，建議定期及時獲取投資的市值報告，并了解市值計算的主要過程。若相關(guān)被投資單位有最近的成交價格，及時獲取。同時對底層投資標(biāo)的情況做好投前摸底，投后監(jiān)管，并定期及時獲取底層投資標(biāo)的的財務(wù)報表。

綜上，在每一項金融投資決策時，應(yīng)預(yù)先明確投資目的以及金融資產(chǎn)的分類，選擇分類應(yīng)慎重，一旦選擇，不可撤銷。在簽訂金融投資項目法律文書時，應(yīng)明確增加被投資項目（單位、基金）每月提供能反映其公允價值的估值報告（管理報告），以便金融資產(chǎn)后續(xù)計量。執(zhí)行新金融準(zhǔn)則后，應(yīng)收集相關(guān)金融資產(chǎn)的歷史損失率（對于缺少歷史損失數(shù)據(jù)的部分應(yīng)收融資租賃款可以參照行業(yè)平均損失率）作為基礎(chǔ)，同時調(diào)研以前年度GDP、PMI等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)與對應(yīng)年度不良貸款率（銀監(jiān)會年報中的數(shù)據(jù)）之間的相關(guān)性，可通過計算得出以上歷史宏觀數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)，結(jié)合外部宏觀經(jīng)濟行研報告中對于未來GDP、PMI等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的預(yù)測值，來量化在歷史損失率的基礎(chǔ)上所需要調(diào)整的損失率幅度以體現(xiàn)整個存續(xù)期的預(yù)期損失。

四、結(jié)語

此次財政部對金融工具相關(guān)準(zhǔn)則的修訂，進一步促進了我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則的等效趨同，提高了我國企業(yè)財務(wù)報表的可比性和會計信息質(zhì)量，便于我國企業(yè)開展對外投資，也有利于跨國企業(yè)進駐我國資本市場。

對企業(yè)而言，因金融資產(chǎn)需要重新進行分類，將會對企業(yè)的會計科目產(chǎn)生影響，對企業(yè)的會計利潤及所有者權(quán)益產(chǎn)生一定的波動;同時新準(zhǔn)則的“預(yù)期損失法”會使得企業(yè)對持有的金融資產(chǎn)公允價值判斷帶來難點，企業(yè)應(yīng)做好充分準(zhǔn)備并進行不斷地調(diào)整，建立信用損失評估體系，定期量化，以便準(zhǔn)確、及時地估計企業(yè)的預(yù)期信用風(fēng)險。