毛婧云

（陜西貝斯特企業(yè)集團有限公司，陜西 西安 710032）

一 民營企業(yè)融資現狀

（一）民營企業(yè)定義

民營企業(yè)指不包含國有資本和國外資產即境外所有者所擁有的資產的企業(yè)，中國法律并沒有對“民營企業(yè)”做具體定義，它是在中國經濟體制改革中產生的概念。民營企業(yè)從企業(yè)的經營權和控制權的角度分析，對含一小部分國有資產和(或)外商投資資產、但是不具備企業(yè)經營權和控制權的有限責任公司和股份有限公司亦可稱之為“民營企業(yè)”。

（二）企業(yè)融資方式

資金作為企業(yè)的“血液”，保證企業(yè)機能正常運行的同時，也為企業(yè)成長壯大提供養(yǎng)分支持。健康穩(wěn)定的融資渠道對于企業(yè)發(fā)展至關重要，融資方式越多意味著可供企業(yè)選擇的融資機會就越多。

縱觀現有的融資方式，大致可歸結為債務性的融資，包括申請銀行貸款、發(fā)行債券等，該融資構成一定負債，企業(yè)要按期償還約定的本息。另一類是權益性融資，主要指股票融資，出售公司所有權，投資者以紅利形式分的企業(yè)利潤。企業(yè)如果在獲得債務性融資時又能同時通過權益性融資進行直接融資，還可以用貼現、租賃、補償貿易等其他方式融資，從側面也反映出該企業(yè)不管是經營狀態(tài)還是企業(yè)信用都是比較高的，也意味著企業(yè)擁有更多的機會能籌集到生產經營所需資金。

（三）融資現狀

中國目前擁有全世界最大的非公有制經濟發(fā)展市場。良好的大環(huán)境促使民營經濟快速發(fā)展，企業(yè)市場占比高且活躍。在推動我國經濟更快更好發(fā)展的同時，民營經濟體在發(fā)展中的問題也漸漸顯現，綜合分析國內民營企業(yè)的整體發(fā)展狀況，可以發(fā)現影響民企穩(wěn)定發(fā)展的主要因素就是融資問題。

融資難問題不是在企業(yè)發(fā)展后期才出現的，而是在其成立初期就顯現了，民企根本無法通過發(fā)布股票或債券來進行融資，雖然有信用貸款、內源性投資及風險性投資等支撐著民營企業(yè)發(fā)展中的融資需求，但是信息不對稱，征信問題等使得國內民營企業(yè)在融資中舉步維艱，在當前的經濟體系中處于弱勢狀態(tài)。

1、融資渠道少

相對于擁有國有資金的企業(yè)，民營企業(yè)的融資方式少且流程繁多。因財力、技術、管理等實力較弱，且我國法律對債務性融資做了明確規(guī)定，同時滿足的民企少之又少，發(fā)行債券、股票等有價證券來獲取外源融資可謂是“難上加難”。另外，由于擔保體系的不完善，缺乏擔保機構，民企間接融資也很難實行。

申請銀行貸款一般是從傳統金融機構和其他商業(yè)性機構，其他商業(yè)性機構近幾年剛剛發(fā)展起來，主要對象還是國有五大銀行。民企貸款手續(xù)煩瑣，如果在沒有國家政策支持的情況下能從正規(guī)渠道獲取的資金額度十分有限。

為了能有效融資大部分民企另辟蹊徑采用內部集資的方式，雖在一些方面有一定優(yōu)勢，但過高的股東利益分配影響企業(yè)前期發(fā)展，終究杯水車薪，相對于大規(guī)模融資而言規(guī)模小易出現資金周轉問題，擴張困難，情況不好抑制自身發(fā)展是其次甚至還有破產可能。

2、企業(yè)融資成本過高

民企在融資問題上，渠道單一已經限制其發(fā)展，過高的成本更嚴重影響了企業(yè)。雖然該問題得到了國家政府的關注，同時也已出臺一系列政策法律實施針對性的降息，然而由于民企資信程度不高，大眾認可度偏低等因素，成本問題還是成為壓死駱駝的最后一根稻草。

民企由于規(guī)模小融資量相對不大，金融機構對于長期貸款的限制使得其最多取得兩年的貸款，但短期借款年利率大多在4%以上且浮動幅度大，成本遠高于長期，在很大程度上還限制企業(yè)開發(fā)高收益項目。再者，社會大眾的誤解及自身征信等原因，金融機構對民企貸款相對謹慎，手續(xù)苛刻復雜增加了融資成本。退而求其次，民企會采用非正規(guī)方式融資，但高額的利率遠超金融機構，束縛了民企的成長。

二、現狀成因分析

（一）企業(yè)內部因素

民營企業(yè)要想解決融資難現狀，第一步就是要“自查”+“自我檢討”，找到自身存在的問題，才能促進企業(yè)更好更快的發(fā)展。

1、企業(yè)信用等級低，征信問題

民企一般為“家族式”或親友合資企業(yè)，在銀行的信用等級均偏低，近幾年，抹黑民企形象的逃債、借貸違約、倒閉等問題更加使得民企形象受損，打擊了金融機構對民企資金支持的主動性。在我國，只有少數規(guī)模較大、經濟實力較強的民企對自己的財務信息公開透明度高，多數中小民企或多或少都會模糊和造假自己的財務狀況，該現象普遍存在且公眾很清楚，加之部分民企做不到真正誠實守信，一到破產邊緣就想方設法地鉆法律漏洞，將包袱丟給銀行，這更加劇了投資者對企業(yè)的不信任。

2、企業(yè)內部管理不規(guī)范

我國民企多數是以生產為主的制造業(yè)，相對于高新技術產業(yè)，產品結構單一，創(chuàng)新不足技術落后易被替代，資源能耗成本高，難以形成品牌效應，且內部財務管理制度不健全，行業(yè)前景及對未來規(guī)劃不足，信息不明難以把握不停變動的市場需求和競爭。雖然所占經濟總量大，但個體規(guī)模較小，發(fā)展不平衡。管理層沒有進行系統學習，對管理宣傳知識了解甚少，權限不清晰、存在跨權行為，導致內部控制不合理，治理結構混亂，造成決策失誤。

（二）外部因素

外部經濟大環(huán)境決定了民營企業(yè)成長空間，市場的開放程度，政府的支持力度直接決定了一個民營企業(yè)可以走多遠。

1、市場限制

目前，企業(yè)的對外融資主要通過證券市場發(fā)行股票或證券來實現，這個最直接且有效的手段對融資者的要求也是很高，民營企業(yè)是很難達到的。

2、政府支持不到位

民企的發(fā)展離不開政府政策與資金扶持，受歷史及現行經濟體制影響，無論是稅收優(yōu)惠政策或金融機構貸款一般都是向國企傾斜，金融機構貸款的主要對象也為國企。其次，稅負重，公關費用多且政策宣傳不到位，民企不了解政府的優(yōu)惠政策，效果不明顯也不能完全解決問題。政府官員的不積極更使程序煩瑣、信息不暢而增加民企公關費用。

因我國缺乏完善的信用擔保體系，民企無法通過正常的渠道獲得銀行融資，只有轉向民間借貸，但常常導致很多不良后果。

3、法律法規(guī)不健全，監(jiān)督缺陷

管理監(jiān)督機制缺陷，民企性質決定管理高度集權，不利于自身監(jiān)督的實行，管理存在嚴重混亂。不良會計行為，專業(yè)審計評估服務機構的缺乏等因素都造成了民企資信狀況差。

三、解決途徑

（一）企業(yè)自身加強文化建設，樹立企業(yè)形象

加強企業(yè)文化建設，夯實經營者以及管理者的文化素養(yǎng)，通過參加社會公益、積極向上的團隊建設活動，內外部培訓等強化人員凝聚力，建設良好的企業(yè)形象。

（二）加強內部管理，促進企業(yè)規(guī)范化發(fā)展

企業(yè)重視外部形象的建設更要加強內部管理，做到“表里如一”深知內部建設要更優(yōu)于外部。內部管理者應不斷學習，明確自身職責，將所有權與控制權相互分離達到權限控制，把握企業(yè)正確方向發(fā)展，促進企業(yè)向著規(guī)范化和現代化穩(wěn)步前行。

（三）政府支持，加強政策法規(guī)建設

政府作為執(zhí)法，首先應端正自己的思想，正確看待民企同時鼓勵金融機構平等看待，給予歧視民企的金融機構一定行政處分，健全法律制度，完善相關的法律體系，嚴查不合規(guī)民企，幫助其樹立良好形象，肅清民企發(fā)展環(huán)境，為民營企業(yè)發(fā)展保駕護航是政府作為經濟市場博弈游戲公平維護者應該且必須要做的事。

（四）建立健全民企信用服務體系建設

近年來，不管是中央還是地方政府對于民企偏向性的優(yōu)惠政策越來越多，其目的就是促進民企發(fā)展。良好的大環(huán)境已經形成，適應發(fā)展的信用服務體系也應緊跟發(fā)展步伐。

首先建立適合民企的金融服務機構，區(qū)域性股票債券交易所，促進民企上市，吸引更多投資者，加速企業(yè)融資。其次發(fā)揮金融中介作用，規(guī)范民間融資，并積極響應戰(zhàn)略，優(yōu)化結構加拓寬渠道雙模式促進社會資金流入民企。企業(yè)在發(fā)展時也應時刻關注政府相關政策，不要錯失政府搭建的平臺。

四、結論

中國經濟市場的發(fā)展中，民企的活躍性一直是比較高的，不管會剛剛改革開放時“下?！卑l(fā)展起來的一大批優(yōu)秀民企，還是現在國家鼓勵發(fā)展的“創(chuàng)新型”民企，十分突出的促進我國經濟市場的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

民營企業(yè)在發(fā)展過程中會提供許多就業(yè)崗位，利于中國龐大的就業(yè)問題的解決，同時對出口創(chuàng)匯及社會服務等問題也起到了十分關鍵的作用。市場占比重，總貢獻率高，是社會經濟發(fā)展不可或缺的力量。能否解決民企在發(fā)展中遇到的融資難問題將會直接影響到國家健康穩(wěn)定發(fā)展及人民利益。