艾克拜爾·吾布里

【摘 要】商業(yè)信用是短期外部融資的重要形式之一。商業(yè)信用在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮越來越重要的作用，是越來越多企業(yè)開展日常融資的不可或缺的渠道。在經(jīng)濟發(fā)達國家，他們的企業(yè)傾向于選擇在日常交易中使用商業(yè)信用結(jié)算。在我國由于各種因素的影響商業(yè)信用融資在企業(yè)的使用遠遠低于經(jīng)濟發(fā)達國家和經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。新經(jīng)濟時代的到來對商業(yè)信用融資的需求隨著中國社會經(jīng)濟的發(fā)展越來越大，我國將充分利用商業(yè)信用融資，促進中國經(jīng)濟發(fā)展的更好。此文將選取新疆的各中小企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，有效的實證分析商業(yè)信用的影響因素，得出結(jié)論是企業(yè)規(guī)模，經(jīng)營能力，盈利能力，償債能力對商業(yè)信用有一定的影響。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)信用;中小企業(yè);影響因素

一、引言

資金在企業(yè)繼續(xù)生存和發(fā)展中起著關(guān)鍵性作用，企業(yè)如果想繼續(xù)在市場上生存和發(fā)展必須要有一定數(shù)額的資金。但是，有好多中小企業(yè)正是缺乏管理和企業(yè)發(fā)展所需要的資金。因為有這些問題，許多中小企業(yè)往往面臨不可避免的融資難的問題，在中小企業(yè)的經(jīng)濟能迅速發(fā)展的問題中最重要的就是融資方面的問題。企業(yè)是否能夠順利的發(fā)展和良性成長，融資在中小企業(yè)發(fā)展中起著很大的作用，可以讓企業(yè)價值最大化，融資中一定要防止籌集資金太多，造成資金閑置等問題，由此可能增加企業(yè)的成本和給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險。目前企業(yè)的融資，還是以背景雄厚，資產(chǎn)過硬的企業(yè)為主要的融資目標，由于金融機構(gòu)專業(yè)化服務(wù)缺乏的中小企業(yè)占大部分，因此中小企業(yè)無法直接融資的問題頻出，并在間接融資中頻頻遇到解決困難的問題

二、文獻綜述

1.國內(nèi)有關(guān)中小企業(yè)商業(yè)信用的文獻綜述

蘇?。?011）認為企業(yè)對存貨和應(yīng)收賬款有很多問題，他提出指導(dǎo)完善應(yīng)收賬款等動產(chǎn)物權(quán)的法律法規(guī)，進一步推進銀行等金融機構(gòu)核實應(yīng)收賬款的真實性，國家從財政，稅收，監(jiān)管等方面進行了一連串的保護對策，鼓勵商業(yè)銀行制定中小企業(yè)商業(yè)信貸政策，提高應(yīng)收賬款融資。鄭軍（2013）在自己的研究中發(fā)現(xiàn)商業(yè)信用與企業(yè)的內(nèi)部控制也有一定的關(guān)系。胡海青，崔杰，張道宏（2011）利用面板數(shù)據(jù)，研究和分析出商業(yè)信用在各個區(qū)域具有區(qū)域性差異。

2.國外關(guān)于中小企業(yè)商業(yè)信用的文獻綜述

Inessa Love等（2007）從馬、泰、菲、韓、印、墨這六個新興國家的企業(yè)中分析出了金融危機對商業(yè)信貸融資的影響。奧爾加·瑪麗亞·羅德里格斯（2006）以加那利群島公司財務(wù)數(shù)據(jù)為期七年的數(shù)據(jù)進行分析，得出結(jié)論是商業(yè)信用真的能有效降低商業(yè)和金融支持者之間的信息不對稱和買賣成本。Cull等人（2009）指出，商業(yè)信用是排除在正規(guī)信貸市場之外公司貸款的替代品。另外，商業(yè)信貸融資也具有合理避稅，促進企業(yè)業(yè)績，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論等影響因素。

三、新疆中小企業(yè)商業(yè)信用融資現(xiàn)狀及存在的問題

近年來，新疆中小企業(yè)飛速發(fā)展的平均水平居高不下。據(jù)統(tǒng)計：在新疆建立的各中小企業(yè)有50多萬家是工商注冊的，占新疆注冊企業(yè)總數(shù)的99.5%，員工人數(shù)超出了約200多萬人。新疆中小企業(yè)可以容納80%以上的就業(yè)人員。中小企業(yè)在調(diào)節(jié)地區(qū)經(jīng)濟和社會均衡發(fā)展和調(diào)節(jié)區(qū)域產(chǎn)業(yè)構(gòu)造方面發(fā)揮起主要作用。

新疆中小企業(yè)沒有法律定義可以進行或?qū)嶋H上使用多少商業(yè)信用，除了少數(shù)企業(yè)的管理規(guī)范外，大多數(shù)企業(yè)為自己的商業(yè)伙伴最終應(yīng)該提供大量的信貸，主要是為了實現(xiàn)銷售目標和經(jīng)營者的需求。商業(yè)信用發(fā)展危機嚴重，不平衡，不協(xié)調(diào)的問題依然嚴峻，新疆的許多企業(yè)信用概念薄弱，規(guī)模一般小，信用制度不高，一度出現(xiàn)信用風(fēng)險，償債能力較弱。中國社會信用體系尚在建設(shè)中，整個社會尚未形成良好的信用意識，企業(yè)商業(yè)信用不規(guī)范不透明，缺乏信用制度的安全保障和法律的規(guī)范。票據(jù)市場的發(fā)展形式單一，銀行承兌匯票處于領(lǐng)先地位。由于缺乏賬單管理的專業(yè)組織，企業(yè)貸款的影響，商業(yè)承兌匯票的發(fā)展緩慢。

四、中小企業(yè)利用商業(yè)信用影響因素實證分析

商業(yè)信用對中小企業(yè)發(fā)展的影響因素眾多，商業(yè)信用影響因素研究主要表現(xiàn)在財務(wù)指標上。分別為償債能力，流動性，企業(yè)規(guī)模，盈利能力，經(jīng)營能力，和穩(wěn)定性。企業(yè)利用商業(yè)信用，無論是向客戶提供商業(yè)信用，還是企業(yè)對企業(yè)信用的接受是企業(yè)內(nèi)外各種因素綜合作用的結(jié)果。

在選取影響商業(yè)信用的因素當(dāng)中，把反映商業(yè)信用的供給方和需求方的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款作為因變量。自變量選取反映企業(yè)規(guī)模的總資產(chǎn);反映償債能力的流動比率，負債，利息支出;反映經(jīng)營能力的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨對數(shù)。還考慮到各個行業(yè)和領(lǐng)域?qū)ι虡I(yè)信用的影響，加入了國有企業(yè)，私營企業(yè)，外資企業(yè)和其他企業(yè)作為分析的對象。

從回歸分析的結(jié)果來看，對商業(yè)信用的需求方應(yīng)收賬款來說，影響商業(yè)信用的因素有所有者權(quán)益，盈利水平，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨;從商業(yè)信用的供給方應(yīng)付賬款來講影響商業(yè)信用的因素有總資產(chǎn)，銀行貸款，資產(chǎn)負債率，長期負債，流動性。這些對商業(yè)信用起到負面作用，應(yīng)付賬款較多的企業(yè)利用商業(yè)信用的較少。資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)，對外提供的商業(yè)信用低，盈利能力越好的企業(yè)，得到的商業(yè)信用也多，資產(chǎn)負債率是負債與總資產(chǎn)的比率，負債多了，企業(yè)利用商業(yè)信用也比較低。銀行貸款多，對企業(yè)的商業(yè)信用利用程度也低。不同行業(yè)對商業(yè)信用的利用也不同，本次實證分析中，把國有企業(yè)當(dāng)做比較其他行業(yè)的指標，從表1的結(jié)果來看，外資企業(yè)比國有企業(yè)相對而言商業(yè)信用的利用程度高，私營企業(yè)和其他企業(yè)利用商業(yè)信用的程度比國有企業(yè)低。

五、結(jié)論

本文在分析利用商業(yè)信用的影響因素中，把新疆中小企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款當(dāng)做因變量來進行了分析。中小企業(yè)的數(shù)據(jù)其中有國有企業(yè)，私營企業(yè)，外資企業(yè)及其他企業(yè)。盈利能力，經(jīng)營能力對企業(yè)的利用商業(yè)信用呈正相關(guān)。因此，中小企業(yè)在這激烈的市場競爭中，應(yīng)該更好地了解自己企業(yè)的影響商業(yè)信用的各項因素，正確利用商業(yè)信用，充分發(fā)揮商業(yè)信用融資的優(yōu)勢，促進新疆中小企業(yè)在國內(nèi)的持續(xù)發(fā)展。

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