付桂存

[提要] 理解風(fēng)險的重要性以及如何預(yù)防和控制風(fēng)險，成為現(xiàn)代中小型企業(yè)必須面對的新的挑戰(zhàn)，對投資風(fēng)險及其風(fēng)險規(guī)避分析勢在必行。本文首先闡述中小企業(yè)基本概念，論述項目投資對中小企業(yè)的意義，結(jié)合中小企業(yè)項目投資特點，對在項目投資各個階段存在的風(fēng)險進行剖析和辨別，提出在項目投資不同時期如何避開和控制投資風(fēng)險，以達成中小企業(yè)投資所獲利潤的最大化宗旨。

關(guān)鍵詞：項目投資;風(fēng)險投資;風(fēng)險對策

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2019年7月4日

一、項目投資風(fēng)險的涵義

風(fēng)險是伴隨著機會應(yīng)運而生，風(fēng)險是指由于未來投資收益的不確定性能會使投資遭受損失影響企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。投資項目風(fēng)險就是不確定因素致使投資項目發(fā)生損失的可能性。投資風(fēng)險是投資活動進行時一定會產(chǎn)生的。一方面正是項目所蘊含的機會吸引著投資者的目光，使投資者愿意從事投資活動;另一方面項目的中的風(fēng)險也在提醒投資者提高警戒，尋找專業(yè)的控制建議，通過承擔(dān)、規(guī)避、轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)換、對沖、補償、控制方法降低風(fēng)險發(fā)生的概率，建立自我糾錯系統(tǒng)。

二、項目投資風(fēng)險分析

（一）外部風(fēng)險。（1）國家宏觀政策的變更會引起企業(yè)的投資風(fēng)險加大或減小。主要包括國家政策的變動趨勢以及國家政局的穩(wěn)定性。（2）宏觀經(jīng)濟變動導(dǎo)致的風(fēng)險。如通貨膨脹率的連續(xù)變動引起企業(yè)購買產(chǎn)品的能力的降低，從而影響企業(yè)對項目的投資。（3）場的復(fù)雜性和變動性所帶來的與經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險。

（二）內(nèi)部風(fēng)險。（1）投資決策引起的風(fēng)險。投資決策的過程中企業(yè)對外投資決策認(rèn)識不足或者制度不完善，企業(yè)決策階段沒有進行有效的項目可行性的分析，導(dǎo)致后期項目流產(chǎn)。（2）投資機會的選擇引發(fā)的風(fēng)險。現(xiàn)代市場經(jīng)濟是并不是停滯不前的，這要求企業(yè)具有預(yù)測經(jīng)濟發(fā)展走向的能力，并準(zhǔn)確把握投資時機，認(rèn)清企業(yè)的實力，不盲從，該出手時就出手。（3）投資選擇的對象引發(fā)的風(fēng)險。是指項目選擇不合理而帶來的損害。例如中小企業(yè)中管理者的“拍腦門工程”就是典型的由于選擇不當(dāng)?shù)捻椖浚瑢?dǎo)致在實施的整個過程中支持不到位，最終造成經(jīng)濟受損。（4）投資資金是發(fā)展和投資活動可以持續(xù)進行的基礎(chǔ)。特別是中小企業(yè)，在資金儲備方面較為薄弱，在管理和使用資金方面沒有戰(zhàn)略計劃，導(dǎo)致投資過于緊張或者過多浪費，不利于企業(yè)未來投資收益的回收。（5）在某一領(lǐng)域進行密切的投資，不懂得分散投資，只顧眼前的高收益卻忘了高收益代表的是高風(fēng)險。另外，按項目的實施過程中又會面臨政治政策風(fēng)險：國家的政策變動導(dǎo)致不能達到預(yù)期的投資目標(biāo)。投資占地風(fēng)險：地理位置選擇不佳導(dǎo)致后期客流量過少。投資項目類型風(fēng)險：盲目跟大流，選擇不恰當(dāng)?shù)耐顿Y項目。投資時機風(fēng)險：市場信息不對稱，造成入市延遲或過早。投資方式風(fēng)險：主要以民間融資為主，投資方式渠道單一，造成項目融資困難。前置審批風(fēng)險：拿地受到政府，其他大企業(yè)的限制?？辈煸O(shè)計風(fēng)險：前期勘察不完善，造成項目設(shè)計不合理，后續(xù)發(fā)展?jié)摿Σ蛔?。招?biāo)風(fēng)險：選擇的承包方不當(dāng)，無法按質(zhì)量如期完成分包任務(wù)。環(huán)境保護風(fēng)險：投資建設(shè)項目是否會對周圍環(huán)境造成威脅。成本風(fēng)險：質(zhì)量風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險等。

三、項目投資風(fēng)險評價方法

（一）專家調(diào)查法

1、德爾菲法。德爾菲法是專家調(diào)查法中一種方法，專家隱瞞姓名就研究的對象進行多次征詢建議，專家憑借其豐富的知識和經(jīng)驗，對研究對象進行簡略的推理，并綜合分析其內(nèi)在特質(zhì)，尋找其潛在規(guī)律和關(guān)聯(lián)，提前預(yù)見下一階段發(fā)展方向的一種方法。它的最大優(yōu)點是因為是不記名的發(fā)表意見，具有實用意義，具有廣泛的代表性，最大限度從理論中聯(lián)系實際。

2、頭腦風(fēng)暴法。在舒適的環(huán)境中，每個人被鼓勵發(fā)表自己獨到的見解，引發(fā)靈感，從而產(chǎn)生更多的觀點，是一種據(jù)有創(chuàng)造性思維的方法。這種方法最大的優(yōu)點是可以產(chǎn)生更多的觀點，不受思維的局限，可以更好地發(fā)揮每個人的獨特的思維方式。

3、交叉影響法。以德爾菲和主觀概率為基礎(chǔ)，估量新的因素在之后顯示的幾率和新因素相互之間作用的概率，對事件進行預(yù)測。

（二）投資風(fēng)險模糊理論。模糊評價法以模糊數(shù)學(xué)為根底，對邊界模糊不清、性質(zhì)不明確的和無法定量化的因素進行等級分類，利用模型計算所在的權(quán)重進行全面綜合評價。該方法首先要制定風(fēng)險的區(qū)間，這些區(qū)間表示風(fēng)險的影響程度;其次，計算出每個因素在區(qū)間里所占的權(quán)重;最后，結(jié)合模型估計出風(fēng)險發(fā)生的概率該方法的最大的優(yōu)點是應(yīng)用模型評判，思慮全面，從多個層次評價風(fēng)險因素，主觀性較小。

四、項目投資風(fēng)險防范和控制

（一）樹立風(fēng)險意識，全面建立投資風(fēng)險管理體系。社會發(fā)展的不斷進步，中小企業(yè)也在激烈的環(huán)境中不斷發(fā)展。中小企業(yè)的要想在繁雜的環(huán)境中占有一隅之地，只依靠企業(yè)創(chuàng)建初期時的管理制度是不夠的，管理者清楚認(rèn)識到投資風(fēng)險的普遍性以及二重性，承認(rèn)投資風(fēng)險是非主觀存在的，推敲投資風(fēng)險的作用機理，從而削弱投資風(fēng)險的發(fā)生的概率。因此，中小企業(yè)必須設(shè)置投資風(fēng)險管理機制，阻止其投資的猛烈變動帶來的危機，最終危及投資安全。建立風(fēng)險管理體系，是企業(yè)完善風(fēng)險管理機制的特別手段風(fēng)險管理體系的建立可以全方位的減少項目投資風(fēng)險發(fā)生的概率，為后續(xù)的投入打下夯實的基礎(chǔ)。

（二）加強項目實施階段的監(jiān)督與管理。做出投資決策后，企業(yè)要進行項目的實施階段，項目實施階段是周期比較長的階段，也最容易出現(xiàn)各種風(fēng)險，有效處理該階段的問題能夠降低項目的投資風(fēng)險。一般從項目的制定階段、項目實施的管理和控制以及項目的后續(xù)幾個步驟進行分析：（1）企業(yè)需要擬定詳細可行的項目實施計劃，計劃應(yīng)該是有先后順序的進行，這樣可以在一定程度上減少后期因計劃不到位引起的資金不足，或者耽誤竣工時間等風(fēng)險。計劃的實施過程中要實時調(diào)整計劃，實際實施與計劃存在差異時，隨時調(diào)整方案以適應(yīng)項目。（2）項目實施過程中，要及時發(fā)進行后續(xù)的分析，項目實際的發(fā)生額和預(yù)測的發(fā)生額進行對比，使相關(guān)人員及時控制和掌握項目的進度以及發(fā)現(xiàn)的問題。（3）項目的后續(xù)評價，可以從中總結(jié)項目上的經(jīng)驗教訓(xùn)，評價實施過程中的問題，還可以預(yù)測分析下一環(huán)節(jié)的可能存在的問題，對項目的風(fēng)險有無重大影響。

（三）分析和把握宏觀經(jīng)濟政策，提高企業(yè)對應(yīng)風(fēng)險的能力。實時注意宏觀環(huán)境的變化，不斷改良財務(wù)管理系統(tǒng)。企業(yè)不能轉(zhuǎn)變宏觀環(huán)境，僅從企業(yè)內(nèi)部來尋求解決宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)變對企業(yè)投資風(fēng)險影響的途徑。企業(yè)要竭力的分解、探索日新月異的宏觀環(huán)境對投資的影響，把握其變化動向及規(guī)律，并擬定多種應(yīng)變預(yù)案，得當(dāng)調(diào)節(jié)財務(wù)管理政策、變革風(fēng)險管理制度，提升企業(yè)的適應(yīng)能力和隨機應(yīng)對能力，降低環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（四）投資組合，用以分散、降低風(fēng)險。企業(yè)投資的終極目的是獲取收益，利潤不足以支持項目的風(fēng)險，與企業(yè)的初衷相違背。企業(yè)學(xué)會保證經(jīng)營安全，再進行項目投資。把資金放在多個不同的項目上，多方向?qū)椖客顿Y組合，防范高風(fēng)險項目所致的危險。在投資中，做力所能及的事，恰當(dāng)掌握投資規(guī)模，做到游刃有余。

五、投資風(fēng)險防范措施

（一）決策階段的風(fēng)險防范措施。（1）企業(yè)應(yīng)及時關(guān)注國家政治方針，積極響應(yīng)國家號召，預(yù)測和分析國家經(jīng)濟形勢，研究國家稅收政策變化，充分利用國家優(yōu)惠政策，減少稅收成本，使企業(yè)有更多的資金進行運轉(zhuǎn)從而減少把風(fēng)險盡量減小到最低。（2）做好前期市場調(diào)查，如周圍的自然環(huán)境、人文環(huán)境、市場容量、市場供求關(guān)系以及競爭對手和潛在競爭者的威脅。精準(zhǔn)定位自身，找到自身特色。（3）瞄準(zhǔn)合適的時機進入市場。需要企業(yè)具有前瞻性，看準(zhǔn)時進行投資。（4）爭取資金能及時到位，做好融資預(yù)案避免資金鏈斷裂影響后期的工程進行，擴大和穩(wěn)定融資渠道，多方位籌集資金。

（二）建設(shè)階段的風(fēng)險防范措施。（1）調(diào)查好周邊環(huán)境和區(qū)域政策，計算好投資成本和所需費用，避免盲目投資土地或項目。擬定詳細的計劃方案，有計劃的實施。按時完成計劃目標(biāo)，同時在實施過程中及時調(diào)整目標(biāo)計劃，隨時發(fā)現(xiàn)及更正計劃中不完善的地方，減少突發(fā)事件對工程造成的不必要的影響。（2）前期勘察設(shè)計做到位，嚴(yán)格審查設(shè)計圖，完工后要嚴(yán)格驗收，看施工是否符合要求。（3）嚴(yán)格選擇承包商，規(guī)范招標(biāo)文件認(rèn)證、簽署、管理、強化合同質(zhì)量，確保承包商的完工進度，簽訂合同如不能如期竣工，承包商需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。（4）制定安全管理制度，施工前期對施工人員進行安全培訓(xùn)，加強安全檢查排除，確保施工期間安全問題。（5）嚴(yán)格把控預(yù)算成本，減小偷工減料行為的發(fā)生。設(shè)置監(jiān)理，成立監(jiān)理機構(gòu)，訂立嚴(yán)格的監(jiān)督機制，修訂和創(chuàng)新內(nèi)部控制機制。

（三）運營階段的風(fēng)險防范措施。（1）施工中后期做好宣傳工作，制定詳細的項目宣傳計劃。在大數(shù)據(jù)時代，利用新媒體的又是做好項目的宣傳工作，加大項目的競爭優(yōu)勢，琢磨顧客消費心理和消費需求，打開消費市場。（2）人力資源管理是運營的核心。注重培養(yǎng)員工的綜合素質(zhì)和對公司的內(nèi)在價值的認(rèn)同，提高顧客的滿意度，在業(yè)界樹立良好的口碑。

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