歸鴻斐 鄭宇 金曉波

[摘要]我國(guó)是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國(guó)，如何使農(nóng)民脫貧，提高農(nóng)民收入一直是國(guó)家農(nóng)業(yè)工作重點(diǎn)。自2016年以來(lái)，中央一號(hào)文件連續(xù)三年提及“保險(xiǎn)+期貨”新型保險(xiǎn)模式，由此可見(jiàn)，“保險(xiǎn)+期貨”這種新型農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)模式對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有重大的價(jià)值意義。從“保險(xiǎn)+期貨”模式理論背景出發(fā)，以安徽泗縣玉米“保險(xiǎn)+期貨”模式試點(diǎn)地區(qū)實(shí)地調(diào)研為基礎(chǔ)，分析探究該模式對(duì)農(nóng)民收入穩(wěn)定性的影響，結(jié)果表明“保險(xiǎn)+期貨”模式可以對(duì)農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)起到良好的穩(wěn)定作用，為進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍提供借鑒意義。

[關(guān)鍵詞]“保險(xiǎn)+期貨”;期貨價(jià)格保險(xiǎn);收入風(fēng)險(xiǎn);穩(wěn)定作用

[中圖分類號(hào)]F842.6[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

引言

我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)人口占比大，農(nóng)民是貧困人群的主體。農(nóng)民脫貧，關(guān)鍵在于穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，穩(wěn)定農(nóng)民收入，“保險(xiǎn)+期貨”模式由此進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。

黨的十八屆五中全會(huì)通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》，對(duì)新時(shí)期農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作做出了重要部署。文件中提出，要完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，把農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作為支持農(nóng)業(yè)的重要手段，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面、增加保險(xiǎn)品種、提高風(fēng)險(xiǎn)保障水平，穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。

自2016年以來(lái)，中央一號(hào)文件連續(xù)三年提及“保險(xiǎn)+期貨”模式，在2016年，國(guó)家“十三五”規(guī)劃綱要和中央“一號(hào)文件”分別提出要“穩(wěn)步擴(kuò)大‘保險(xiǎn)+期貨試點(diǎn)”的內(nèi)容以后，2017年中央的“一號(hào)文件”再次強(qiáng)調(diào)要以“保險(xiǎn)+期貨”為工具服務(wù)“三農(nóng)”，推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧。2018年中央一號(hào)文件提到在擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)的同時(shí)，要探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）的試點(diǎn)，逐步擴(kuò)大保險(xiǎn)與期貨對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定作用，從而保障農(nóng)民穩(wěn)定收入。

1 研究背景

所謂“保險(xiǎn)+期貨”模式，是指保險(xiǎn)公司以在期貨市場(chǎng)交易的期貨合約標(biāo)的物為保險(xiǎn)標(biāo)的，在保險(xiǎn)期間，因保險(xiǎn)合同責(zé)任免除以外的原因造成該品種的價(jià)格低于保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人雙方約定的價(jià)格時(shí)，保險(xiǎn)人按保險(xiǎn)合同的約定賠償被保險(xiǎn)人，同時(shí)，為避免巨額賠付風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

由于該模式在我國(guó)試點(diǎn)時(shí)間不長(zhǎng)，與之相關(guān)的研究并不是很多，且主要集中在模式介紹和理論分析上?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”一方面促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)和期貨結(jié)構(gòu)的相互合作，另一方面有助于實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展和農(nóng)民穩(wěn)定收入的雙重目的。農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)的推廣，不僅能保障糧農(nóng)的最低收益，而且給農(nóng)民提供了一種進(jìn)入期貨市場(chǎng)的有效途徑，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能能夠合理預(yù)測(cè)糧食價(jià)格走勢(shì)，減少糧食購(gòu)銷市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，有效指導(dǎo)農(nóng)民確定合理的糧食售賣(mài)時(shí)間，提高我國(guó)糧食流通效率。 “保險(xiǎn)+期貨”模式推廣過(guò)程中，人保財(cái)險(xiǎn)試點(diǎn)項(xiàng)目最多，試點(diǎn)區(qū)域總體聚集在北方各省。這主要是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品期貨交易較為活躍的大豆、玉米、棉花主產(chǎn)區(qū)位于我國(guó)北方區(qū)域，國(guó)家臨儲(chǔ)政策的逐步放開(kāi)，風(fēng)險(xiǎn)管理需求驟增，對(duì)應(yīng)期貨品種也滿足風(fēng)險(xiǎn)管理操作條件等原因。

該模式是一項(xiàng)金融創(chuàng)新項(xiàng)目，但由于其試點(diǎn)時(shí)間不長(zhǎng)，范圍不廣，可供分析的試點(diǎn)案例和數(shù)據(jù)較少，我們有必要通過(guò)研究試點(diǎn)地區(qū)的實(shí)施效果來(lái)說(shuō)明該模式具有可推廣性，并總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，分析存在的問(wèn)題及影響因素，提出合理建議，這對(duì)該模式的推廣和我國(guó)精準(zhǔn)扶貧政策的實(shí)施具有重大意義。

2 玉米“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作模式及初步效果評(píng)價(jià)

2.1 玉米“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作模式

2016年為響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，國(guó)元農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司與國(guó)元期貨公司在安徽省泗縣和蒙城兩個(gè)地區(qū)正式開(kāi)展玉米“保險(xiǎn)+期貨”模式的試點(diǎn)工作，其中政府財(cái)政補(bǔ)貼玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)保費(fèi)的80%，農(nóng)戶承擔(dān)20%，以此來(lái)引導(dǎo)符合條件的種糧大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)組織等新型經(jīng)營(yíng)主體參保，同時(shí)鼓勵(lì)農(nóng)戶以村為單位進(jìn)行投保。

2.1.1 保險(xiǎn)責(zé)任。玉米期貨合約按照三種方式選取結(jié)算價(jià)數(shù)據(jù)：（1）玉米期貨合約在保險(xiǎn)期間內(nèi)的最后一個(gè)交易日的結(jié)算價(jià);（2）玉米期貨合約在保險(xiǎn)期間內(nèi)所有交易日的結(jié)算價(jià)中10個(gè)最高值和10個(gè)最低值的算術(shù)平均值;（3）玉米期貨合約在保險(xiǎn)期間內(nèi)所有交易日的結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均值。當(dāng)以上述三種方式選取的結(jié)算價(jià)數(shù)據(jù)中的最低值低于玉米目標(biāo)價(jià)格時(shí)，視為保險(xiǎn)事故發(fā)生。

2.1.2 保險(xiǎn)金額與賠償金額。保險(xiǎn)金額=玉米目標(biāo)價(jià)格（元/噸）×每公頃約定產(chǎn)量（噸/公頃）×投保面積（公頃）

賠償金額=（玉米目標(biāo)價(jià)格—三種結(jié)算價(jià)數(shù)據(jù)的最低值） （元/噸）×每公頃約定產(chǎn)量（噸/公頃）×投保面積（公頃）

2.2 保險(xiǎn)實(shí)施效果初步評(píng)價(jià)

以2016年安徽泗縣試點(diǎn)情況為例，2016年7月15日，泗縣各種植大戶、村委會(huì)、生產(chǎn)合作社在國(guó)元農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)了以大連商品交易所玉米期貨合約（C1701合約）為標(biāo)的的期貨價(jià)格保險(xiǎn)，投保面積一共為6.8萬(wàn)hm2，確定玉米目標(biāo)價(jià)格為1508元/t，農(nóng)戶承擔(dān)保費(fèi)為18.096元/t。在2016年7月15日～2016年11月15日保險(xiǎn)期間，玉米期貨價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌，該期間大商所玉米期貨收盤(pán)價(jià)格走勢(shì)見(jiàn)圖1。經(jīng)過(guò)計(jì)算，玉米期貨合約的最后一個(gè)交易日（2016年11月15日）的結(jié)算價(jià)為1656元/t，在所有交易日的結(jié)算價(jià)中10個(gè)最高值與10個(gè)最低值的算術(shù)平均值為1459元/t，所有交易日的結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均值為1472元/t。以上三個(gè)價(jià)格中的最低值為1472元/t，即確定為保險(xiǎn)理賠結(jié)算價(jià)。該結(jié)算價(jià)低于目標(biāo)價(jià)格1508元/t，保險(xiǎn)公司向投保農(nóng)戶進(jìn)行理賠，理賠金額為（玉米目標(biāo)價(jià)格-結(jié)算價(jià)）（元/t），計(jì)算得出理賠金額為36元/t。最終計(jì)算得到，2016年投保農(nóng)戶每1t玉米凈利潤(rùn)增加了17.904元。

2.2.1 投保農(nóng)戶。自政府于2016年取消玉米“臨儲(chǔ)政策”以后，玉米價(jià)格大幅下降回落至市場(chǎng)價(jià)格，這對(duì)玉米種植戶的收入產(chǎn)生了很大的影響，很容易打擊農(nóng)戶的生產(chǎn)積極性。但與此同時(shí)推出的該玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)較好的彌補(bǔ)了農(nóng)戶的價(jià)格損失，對(duì)農(nóng)戶收入穩(wěn)定性起到了良好的作用。在本例中，由于結(jié)算價(jià)低于目標(biāo)價(jià)，農(nóng)戶可獲得理賠金額36元/t，扣除保費(fèi)后凈利潤(rùn)增加17.094元/t，隨著日后期貨市場(chǎng)的發(fā)展，玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)可以實(shí)現(xiàn)更好的穩(wěn)收增收效果。

2.2.2 保險(xiǎn)公司。國(guó)元保險(xiǎn)公司在賣(mài)出玉米保險(xiǎn)合約的同時(shí)，又從國(guó)元期貨公司買(mǎi)入了看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，之后玉米價(jià)格發(fā)生下降，保險(xiǎn)公司向農(nóng)戶支付賠償金額，保險(xiǎn)公司再對(duì)看跌期權(quán)行權(quán)，兩者可以相互抵消，保險(xiǎn)公司就不會(huì)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)獲得來(lái)自于保費(fèi)和看跌期權(quán)的成本差額收入。

2.2.3 期貨公司。期貨公司與保險(xiǎn)公司期初簽訂看跌期權(quán)合約，收取期權(quán)費(fèi)，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。期末，玉米價(jià)格降低，期貨合約空頭獲得收益，賣(mài)出的看跌期權(quán)行權(quán)，期權(quán)合約損失，收益與損失互相抵消，期貨公司可以從期貨的價(jià)格波動(dòng)中獲取收益。此外，期貨公司在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約的套期保值操作，有助于降低期貨市場(chǎng)波動(dòng)，提高市場(chǎng)穩(wěn)定性。

農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式的實(shí)施，其最終目的是實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶穩(wěn)收增收的效果，以助力國(guó)家“精準(zhǔn)扶貧”政策的實(shí)現(xiàn)。因此，為了更好體現(xiàn)玉米“保險(xiǎn)+期貨”模式的實(shí)施效果，為該模式提供更多的建議，下面將展開(kāi)關(guān)于該模式對(duì)泗縣參保農(nóng)戶收入作用的實(shí)證分析。

3 實(shí)證研究

3.1 回歸模型

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的本質(zhì)屬性在于通過(guò)財(cái)務(wù)安排平滑農(nóng)戶不同時(shí)期的農(nóng)業(yè)收入，減少收入的波動(dòng)性。通過(guò)減少收入風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)農(nóng)戶增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素的投入，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)戶增收。而影響農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)的因素除去農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，至少還包括以下三類：一是與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及生產(chǎn)者相關(guān)的因素，如生產(chǎn)規(guī)模、受教育程度、勞動(dòng)力規(guī)模、兼業(yè)化程度等;二是反映市場(chǎng)供求情況的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格;三是天氣、疫病等外在因素。

因此在控制生產(chǎn)規(guī)模、受教育程度、兼業(yè)化程度等因素的情況下，通過(guò)建立兩時(shí)期面板數(shù)據(jù)回歸模型，檢驗(yàn)玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)對(duì)參保的玉米種植戶收入風(fēng)險(xiǎn)的作用。

回歸模型具體如下：

其中，Riskit表示第i個(gè)農(nóng)戶在t時(shí)刻的收入風(fēng)險(xiǎn)，Dt是表示時(shí)期的虛擬變量，“保險(xiǎn)+期貨”政策實(shí)施前，Dt=0;政策實(shí)施后，Dt=1。Insuranceit是一個(gè)表示參保行為的二分虛擬變量，若農(nóng)戶沒(méi)有參與玉米期貨保險(xiǎn)，則Insuranceit=0;若農(nóng)戶參與玉米期貨保險(xiǎn)，則Insuranceit=1。其次在模型中引入與農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的變量，有玉米種植規(guī)模（Scaleit）、農(nóng)戶兼業(yè)程度（Varietyit）、勞動(dòng)力規(guī)模（Laborit）和人力資本（Educationit）。uit是復(fù)合誤差項(xiàng)，包括表示所有影響農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)但不隨時(shí)間而變化的不可觀測(cè)的個(gè)體效應(yīng)值和表示農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、天氣、蟲(chóng)災(zāi)等隨時(shí)間變化的影響因素。

3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采取隨機(jī)抽樣的方法，選取安徽省宿州市泗縣丁湖鎮(zhèn)、草溝鎮(zhèn)、草廟鎮(zhèn)及大楊鄉(xiāng)為調(diào)查對(duì)象，對(duì)2014～2017年間的玉米種植戶開(kāi)展調(diào)查，剔除2014～2015期間沒(méi)有參加普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的農(nóng)戶數(shù)據(jù)，共收回有效問(wèn)卷150份。

將全部樣本期間劃分為兩個(gè)時(shí)期：2014～2015年為玉米保險(xiǎn)期貨政策實(shí)施前，設(shè)為時(shí)期1;2016～2017年為政策實(shí)施后，設(shè)為時(shí)期2。回歸模型以2014～2015期間參與普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的農(nóng)戶作為樣本進(jìn)行分析，樣本量為150個(gè)。樣本中有63家農(nóng)戶在時(shí)期2參加了玉米期貨保險(xiǎn)，另一部分仍然參加普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。因此，兩個(gè)時(shí)期一直只參與普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的農(nóng)戶形成了對(duì)照組;剩下于2016年參與玉米期貨保險(xiǎn)的農(nóng)戶形成實(shí)驗(yàn)組。從而通過(guò)比較購(gòu)買(mǎi)玉米期貨保險(xiǎn)與購(gòu)買(mǎi)普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的收入風(fēng)險(xiǎn)，檢驗(yàn)玉米期貨保險(xiǎn)對(duì)農(nóng)戶收入的作用。

3.3 變量選擇

3.3.1 因變量（Riskit）。因變量應(yīng)該反映農(nóng)戶收入的風(fēng)險(xiǎn)大小，我們采用了標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)測(cè)度農(nóng)戶收入的風(fēng)險(xiǎn)。其中玉米實(shí)際種植收入以現(xiàn)金凈收益來(lái)衡量，即現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出表示，參保農(nóng)戶的收入為當(dāng)年玉米實(shí)際種植收入減去保費(fèi)加上從保險(xiǎn)公司獲得的賠款，然后計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差作為收入的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。同時(shí)我們考慮到農(nóng)戶種植面積不同，會(huì)對(duì)最終結(jié)果產(chǎn)生較大影響，因此選擇用每公頃的收入風(fēng)險(xiǎn)來(lái)表示。

3.3.2 自變量。（1）時(shí)期虛擬變量（Dt）。由于利用兩時(shí)期面板數(shù)據(jù)進(jìn)行政策效果評(píng)估，需要在模型中引入時(shí)期變量，虛擬變量取值為0時(shí)表示時(shí)期1，即政策實(shí)施前;虛擬變量取值為1時(shí)表示時(shí)期2，即政策實(shí)施后。

（2）參保行為變量（Insuranceit）。參保行為變量是一個(gè)二分虛擬變量。農(nóng)戶參與玉米期貨保險(xiǎn)取值為1，未參與玉米期貨保險(xiǎn)取值為0。

（3）種植規(guī)模（Scaleit）。生產(chǎn)規(guī)模較大的農(nóng)戶往往資金雄厚，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)強(qiáng)，可選擇的風(fēng)險(xiǎn)管理手段多樣，以減小自己的收入風(fēng)險(xiǎn);但同時(shí)，生產(chǎn)規(guī)模越大，收入就越高，越容易采取一些高風(fēng)險(xiǎn)的行為，從而加劇自己的收入風(fēng)險(xiǎn)，因此生產(chǎn)規(guī)模對(duì)收入穩(wěn)定性的影響方向是難以確定的。本文用農(nóng)戶的種植面積來(lái)表示種植規(guī)模，單位是公頃。

（4）人力資本（Educationit）。人力資本以戶主的受教育年份來(lái)表示。從預(yù)期來(lái)看，如果農(nóng)戶受教育程度較高，很有可能從種植技術(shù)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的行為等各方面具有較強(qiáng)的正面激勵(lì)影響。

（5）兼業(yè)化程度（Varietyit）。兼業(yè)程度以農(nóng)戶人均非玉米種植純收入占總純收入的比重表示。一般來(lái)說(shuō)，該收入比重越大對(duì)于玉米價(jià)格波動(dòng)的抵抗能力越大，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力越大。

（6）勞動(dòng)力規(guī)模（Laborit）。勞動(dòng)力數(shù)量的投入影響農(nóng)田的生產(chǎn)效率，諸如施肥、農(nóng)藥噴灑等工作都會(huì)影響到作物最終的產(chǎn)量，一般來(lái)說(shuō)，勞動(dòng)力數(shù)量投入較多，產(chǎn)量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)就越小，從而農(nóng)戶的收入趨于穩(wěn)定。本文用參與玉米種植勞動(dòng)力人數(shù)來(lái)表示。

（7）其他誤差項(xiàng)（uit）。uit是復(fù)合誤差項(xiàng)，包括表示所有影響農(nóng)戶收入穩(wěn)定但不隨時(shí)間而變化的不可觀測(cè)的個(gè)體效應(yīng)值和表示農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、天氣、蟲(chóng)災(zāi)等隨時(shí)間變化的影響因素。

3.4 變量的描述性統(tǒng)計(jì)（見(jiàn)表1）

3.5 實(shí)證結(jié)果

對(duì)兩時(shí)期面板數(shù)據(jù)運(yùn)用一階差分的回歸方法，同時(shí)采用加權(quán)最小二乘法對(duì)模型進(jìn)行異方差修正，回歸結(jié)果見(jiàn)表2。

從回歸分析結(jié)果可知：模型整體顯著性較好，調(diào)整的R2等于0.560，這表明各個(gè)自變量對(duì)農(nóng)戶的收入具有較強(qiáng)的解釋能力。

3.5.1 農(nóng)戶參保行為。是否參加玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)對(duì)于農(nóng)民收入風(fēng)險(xiǎn)影響是顯著的負(fù)相關(guān)，這表明與當(dāng)前的普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)相比，現(xiàn)行的玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)能減少農(nóng)戶的收入風(fēng)險(xiǎn)，起到更好的穩(wěn)定收入的作用?？赡苁且?yàn)橄噍^于普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，對(duì)產(chǎn)量和未來(lái)價(jià)格都有雙重的保障，能夠更好地對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)利用玉米期貨合約價(jià)格的市場(chǎng)價(jià)格確定目標(biāo)價(jià)格較為合理，能夠有效地彌補(bǔ)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)。

3.5.2 玉米種植規(guī)模。玉米的種植規(guī)模與農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。這表明隨著種植規(guī)模的擴(kuò)大，收入風(fēng)險(xiǎn)增大?？赡苁且?yàn)榉N植規(guī)模的擴(kuò)大，一方面要承擔(dān)著每667m2產(chǎn)量變化的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，農(nóng)戶還要承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著產(chǎn)量的變化而變化。

3.5.3 農(nóng)戶受教育程度。農(nóng)戶受教育年限與農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)，但并不顯著?？紤]到當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，受教育程度平均水平在初中、高中階段，并沒(méi)有出現(xiàn)很多學(xué)歷較高的知識(shí)分子，所以在實(shí)際勞作時(shí)可能并沒(méi)有產(chǎn)生太大的影響。

3.5.4 農(nóng)戶兼業(yè)化程度。兼業(yè)化程度與收入風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)，但是不顯著。一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)戶進(jìn)行兼業(yè)化經(jīng)營(yíng)在一定程度上可以分散風(fēng)險(xiǎn)，從而可以減少農(nóng)戶的收入風(fēng)險(xiǎn)。但是就我們所調(diào)查的農(nóng)戶來(lái)看，這一結(jié)果并不顯著。

3.5.5 勞動(dòng)力規(guī)模。勞動(dòng)力規(guī)模與農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)呈顯著的負(fù)相關(guān)，這說(shuō)明隨著勞動(dòng)力的投入增多，收入風(fēng)險(xiǎn)減小?？赡苁且?yàn)殡S著平均每公頃勞動(dòng)力投入的增多，對(duì)于玉米生長(zhǎng)、施肥等環(huán)節(jié)產(chǎn)生正向效用，作物生長(zhǎng)效率得到提高，最終有利于減小產(chǎn)量的波動(dòng)程度，收入也就趨于穩(wěn)定。

4 研究結(jié)論

通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)減少農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家大力號(hào)召發(fā)展“保險(xiǎn)+期貨”模式的初衷和目的，也是農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。本文以安徽省泗縣的玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)為例，先對(duì)其整體的實(shí)施效果進(jìn)行初步評(píng)價(jià)，然后從農(nóng)戶層面采用實(shí)證分析的方法探究“保險(xiǎn)+期貨”模式減小農(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)的作用。

第一，由上述實(shí)證結(jié)果表明，玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)相較于以往的普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)戶的收入波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)起到了較為明顯的穩(wěn)定作用。一方面是因?yàn)橹饕绊戅r(nóng)戶收入風(fēng)險(xiǎn)的因素從產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，原先保成本的普通農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)已經(jīng)很難對(duì)農(nóng)戶的收入起到良好的穩(wěn)定作用;另一方面是因?yàn)椤氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式為保險(xiǎn)公司提供了風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，使得保險(xiǎn)公司不會(huì)面臨過(guò)高的賠付而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損的情況出現(xiàn)，這也間接地為農(nóng)戶提供了另一層保障。

第二，相較于以前政府實(shí)行的臨儲(chǔ)政策，“保險(xiǎn)+期貨”模式不會(huì)扭曲農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，從而農(nóng)戶可以根據(jù)正確的市場(chǎng)信號(hào)來(lái)調(diào)整種植結(jié)構(gòu)與規(guī)模，因此該模式有助于推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和臨儲(chǔ)政策的改革，使農(nóng)戶收入變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)交由市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決。

第三， 由于我國(guó)“保險(xiǎn)+期貨”模式目前試點(diǎn)時(shí)間較短，該模式也存在很多問(wèn)題。例如農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展滯后，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制不健全，影響了定價(jià)的準(zhǔn)確性，同時(shí)期貨交易的市場(chǎng)容量小，制約了試點(diǎn)規(guī)模等。為了能夠推動(dòng)“保險(xiǎn)+期貨”的進(jìn)一步發(fā)展，應(yīng)當(dāng)著重發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，可以鼓勵(lì)期貨公司利用美國(guó)商品期貨交易所等國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，同時(shí)可以發(fā)展場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，降低保險(xiǎn)公司的交易成本，從而降低保費(fèi)水平。

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