胡海青，薛萌，張瑯，張丹

(西安理工大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院，陜西 西安710054)

1 引言

近年來，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國得到高速發(fā)展，其不僅為中小企業(yè)提供了新的融資途徑，并逐漸成為經(jīng)濟新常態(tài)背景下各金融機構(gòu)的“藍海戰(zhàn)略”競爭利器。關(guān)于供應(yīng)鏈金融最經(jīng)典、并被廣泛應(yīng)用的概念來自于瑞士學(xué)者霍夫曼，其將供應(yīng)鏈金融歸納為一種基于供應(yīng)鏈的，包含外部服務(wù)提供者在內(nèi)的組織通過規(guī)劃、執(zhí)行并控制金融資源，進而共同創(chuàng)造供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)價值的一種途徑［1］。供應(yīng)鏈金融致力于為供應(yīng)鏈伙伴們打造一種雙贏的局面。已有研究指出，中小企業(yè)可以通過強化與供應(yīng)鏈核心企業(yè)間的關(guān)系質(zhì)量、關(guān)系強度提升自身獲取供應(yīng)鏈融資的頻率［2］，這意味著，中小企業(yè)可以通過關(guān)系效能維護方面的良好表現(xiàn)實現(xiàn)供應(yīng)鏈融資的獲取。供應(yīng)鏈社會資本作為嵌入于供應(yīng)鏈關(guān)系層面上的企業(yè)社會資源的綜合體，其對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效的影響始終未被綜合考慮。此外，伴隨著計算機信息技術(shù)的飛速發(fā)展與廣泛應(yīng)用，企業(yè)間的信息交換成本越來越低。周駟華和萬國華［3］指出，對IT 資源的投資能夠通過信息整合提升整個供應(yīng)鏈的績效，并且，通過開發(fā)IT 能力在內(nèi)的新技術(shù)、新流程，能夠使企業(yè)獲得更多競爭優(yōu)勢。IT 使能共享能力是基于企業(yè)信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展起來的，使企業(yè)能夠通過構(gòu)造有形網(wǎng)絡(luò)進而在供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系維護上具有更高效能的一種無形能力［4］。作為提升供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)間關(guān)系維護效能的重要能力，其對供應(yīng)鏈節(jié)點中小企業(yè)利用社會資本改善供應(yīng)鏈融資績效的作用不可忽視。

基于上述認識，本文提出并討論以下兩點問題:一是，在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)當中，為什么有些中小企業(yè)可以順利獲得供應(yīng)鏈融資并擁有較高的融資績效，而其他中小企業(yè)卻不能?二是，在電子商務(wù)高速發(fā)展的時代背景下，中小企業(yè)的IT 使能共享能力是否能夠在中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效的提升機制上起到一定的調(diào)節(jié)效應(yīng)?具體來講，本文的創(chuàng)新點包括以下幾點:首先，基于社會資本理論，從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，探索中小企業(yè)積累供應(yīng)鏈社會資本對提升其供應(yīng)鏈融資績效的作用機理。其次，融合社會資本與信息整合的視角，將供應(yīng)鏈外部整合納入研究范圍，明確其在提升中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效路徑中起到的關(guān)鍵中介作用。最后，結(jié)合當下電子商務(wù)發(fā)展背景下的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)背景與發(fā)展需求，引入企業(yè)信息技術(shù)使能共享能力(IT 使能共享能力)這一概念，實證檢驗中小企業(yè)的IT 使能共享能力對“供應(yīng)鏈社會資本-供應(yīng)鏈外部整合-供應(yīng)鏈融資績效”轉(zhuǎn)化鏈條產(chǎn)生的潛在調(diào)節(jié)作用。通過上述研究，不僅豐富了社會資本理論在中小企業(yè)融資績效方面的定量研究與應(yīng)用，還能夠為電子商務(wù)飛速發(fā)展背景下中小企業(yè)提升供應(yīng)鏈融資績效的路徑選擇提供理論與實踐指導(dǎo)。

2 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

2.1 供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈融資績效

與傳統(tǒng)銀行信貸不同，供應(yīng)鏈金融是以核心客戶為依托，以真實貿(mào)易背景為前提，通過對供應(yīng)鏈參與企業(yè)的基本信息、行業(yè)特征及所處供應(yīng)鏈的評價，針對供應(yīng)鏈各渠道運作中流動性較差的資產(chǎn)并以其確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，采用閉合性資金運作模式的一種創(chuàng)新金融服務(wù)方案［5］。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及網(wǎng)絡(luò)當中的多個企業(yè)，其中網(wǎng)絡(luò)內(nèi)核心企業(yè)可以作為物流和資金流的“集散中心”，通過與第三方金融機構(gòu)的配合，為供應(yīng)鏈節(jié)點中小企業(yè)發(fā)放貸款［6］。就供應(yīng)鏈融資績效來說，主要是從供應(yīng)鏈的視角出發(fā)，探討供應(yīng)鏈節(jié)點中小企業(yè)通過核心企業(yè)的幫助獲得資金的績效，具體地，本文沿用宋華和盧強［7］的成果，從中小企業(yè)在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)當中獲得供應(yīng)鏈融資的融資周期、融資量以及融資成本三個方面展開相應(yīng)研究。

社會資本的概念源頭可追溯至Bourdieu［8］于1986 年的研究成果，他認為社會資本是一種實際或潛在資源的集合體，而這些資源與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的存在有關(guān)。所謂的供應(yīng)鏈社會資本，是鑲嵌在供應(yīng)鏈伙伴間關(guān)系鏈接網(wǎng)絡(luò)當中潛在和現(xiàn)實資源的綜合體，其在促進供應(yīng)鏈企業(yè)間資源、信息、技術(shù)流動，以及企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化功能等方面均起到了良好的作用［9］。同社會資本的基本概念內(nèi)涵一致，供應(yīng)鏈社會資本的核心要素包括供應(yīng)鏈合作關(guān)系中的信任、聯(lián)系和規(guī)范，通過積累供應(yīng)鏈社會資本，能夠獲取上下游合作伙伴提供的各類資源(信息、物流及金融資源)［10］。同時，延續(xù)社會資本的維度劃分，本文將供應(yīng)鏈社會資本劃分為供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)維、認知維和關(guān)系維三個維度進行衡量。從供應(yīng)鏈社會資本的三個維度來看，供應(yīng)鏈認知資本體現(xiàn)了企業(yè)間相似的戰(zhàn)略意圖方向、認知和規(guī)范。當企業(yè)間擁有共同的認知和規(guī)范時，合作伙伴就更容易在交易時產(chǎn)生共同的價值觀［11］。同時，利益相關(guān)者對企業(yè)價值觀的認同感的提升，意味著利益相關(guān)方會將自己的偏好和組織目標與利益相關(guān)方相結(jié)合［12］。因而，當中小企業(yè)與核心企業(yè)建立起共同價值觀并獲得認同時，核心企業(yè)將會考慮該中小企業(yè)在發(fā)展中的訴求，此時中小企業(yè)便能夠在供應(yīng)鏈融資獲取時提升資金的可得性，并降低自身的融資成本，進而改善自身的融資績效。供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本體現(xiàn)了“結(jié)構(gòu)性嵌入”的概念，重點討論參與者之間的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)等［13］。供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本的優(yōu)化有助于中小企業(yè)與供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)核心企業(yè)間的信息流通與資源獲取。優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)為中小企業(yè)資源獲取、信息交互提供可能［14］，因而核心企業(yè)能夠掌握更多該中小企業(yè)的運營情況與交易信息，進而緩解融資需求方與供給方的信息不對稱，這將為中小企業(yè)獲得更多融資、降低融資成本并獲取適當靈活的融資周期提供可能。最后，供應(yīng)鏈關(guān)系資本強調(diào)供應(yīng)鏈合作伙伴間的信任。信任是選擇供應(yīng)鏈合作伙伴的前提條件，通過與供應(yīng)鏈上合作伙伴間的信心傳達，能夠使合作伙伴放棄機會主義行為［15］。進而，在中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)申請和運作過程中，降低了其利用短周期、高成本融資業(yè)務(wù)緩解資金短缺的需求。據(jù)此，提出如下假設(shè):

H1供應(yīng)鏈社會資本對提升中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效有促進作用。

H1a供應(yīng)鏈認知資本對提升中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效有促進作用。

H1b供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本對提升中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效有促進作用。

H1c供應(yīng)鏈關(guān)系資本對提升中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效有促進作用。

2.2 供應(yīng)鏈外部整合的中介作用

供應(yīng)鏈整合是企業(yè)與供應(yīng)鏈各節(jié)點成員展開戰(zhàn)略合作，共同管理企業(yè)內(nèi)外部流程，實現(xiàn)低成本且快速為客戶提供價值最大化的過程。綜合學(xué)者們對供應(yīng)鏈整合的概念界定與維度劃分，可將其大致歸納為供應(yīng)鏈外部整合和供應(yīng)鏈內(nèi)部整合兩部分。其中對供應(yīng)鏈外部整合的定義，本文結(jié)合霍寶鋒等［16］的研究成果，將其歸納為企業(yè)與供應(yīng)商、客戶間通過交易，實現(xiàn)組織間戰(zhàn)略一致性的水平。供應(yīng)鏈外部整合之所以能夠作為供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈融資績效之間的中介變量，一方面，與核心企業(yè)建立共同的認知與交易規(guī)范有助于消除交易中存在的隔膜，促進企業(yè)間的認同感［11］。當中小企業(yè)積累了豐富的認知資本時，企業(yè)間的溝通便會更加順暢，強化了企業(yè)間的協(xié)調(diào)程度，進而中小企業(yè)的供應(yīng)鏈外部整合水平就會隨之提升。其次，與供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)積累的供應(yīng)鏈關(guān)系資本體現(xiàn)了核心企業(yè)對其的信任程度。曾敏剛等［17］的研究表明，信任維度能夠顯著提升企業(yè)的外部整合水平。Robert 和Ortmeyer［18］則指出，信任程度高的企業(yè)在供應(yīng)鏈整合中的整合成本明顯低于信任程度低的企業(yè)。因而，中小企業(yè)積累的豐富供應(yīng)鏈關(guān)系資本能夠?qū)ζ髽I(yè)供應(yīng)鏈外部整合起到關(guān)鍵的促進作用。另外，企業(yè)間互動強度能夠顯著改善企業(yè)間的信息共享水平，對促進組織間信息、過程和行為等方面的協(xié)調(diào)有積極影響［19］。當供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本獲得優(yōu)化時，企業(yè)間由于信息交流的頻率增加，進而企業(yè)的供應(yīng)鏈外部整合程度也就越高。

另一方面，供應(yīng)鏈整合可以提升企業(yè)間的資產(chǎn)專用性，并降低企業(yè)在交易中存在的機會主義行為風(fēng)險［16］。在供應(yīng)鏈中，由于中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模比較有限，企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開展、融資績效的提升就更加依賴整個供應(yīng)鏈的發(fā)展，那些外部整合程度較高、執(zhí)行力較好的中小企業(yè)也更容易實現(xiàn)資金流與信息流的整合與協(xié)調(diào)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)強調(diào)供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)間協(xié)作關(guān)系的建立，通過提升交易伙伴間的合作關(guān)系，能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈節(jié)點中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資頻率的提升［2］。劉國平［20］指出，供應(yīng)鏈整合是實現(xiàn)供應(yīng)鏈融資模式的最優(yōu)方式，基于流程優(yōu)化，供應(yīng)鏈買方以及供應(yīng)商之間的信息流、資金流能夠得到有效整合。這樣以來，供應(yīng)鏈外部整合水平越高的中小企業(yè)，其與核心企業(yè)之間的協(xié)調(diào)水平越高，核心企業(yè)就越能夠掌握其資金流與交易情況，在中小企業(yè)申請供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，核心企業(yè)就越能夠為金融機構(gòu)提供全面、真實的信息，進而中小企業(yè)也就更易于實現(xiàn)融資績效的改善。據(jù)此，提出如下假設(shè):

H2供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈社會資本與中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效間起中介作用。

H2a供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈認知資本與中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效間起中介作用。

H2b供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本與中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效間起中介作用。

H2c供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈關(guān)系資本與中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效間起中介作用。

2.3 IT 使能共享能力的調(diào)節(jié)作用

近年來，電子商務(wù)在企業(yè)實施供應(yīng)鏈管理過程中起到的重要作用已被廣泛認可。朱鎮(zhèn)和張偉［21］指出，企業(yè)對信息技術(shù)的應(yīng)用不僅能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈流程的可視化操作，還能夠提升企業(yè)間信息交換、處理的能力。當企業(yè)擁有高的IT 使能共享能力時，企業(yè)的IT 基礎(chǔ)設(shè)施可以對供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的協(xié)調(diào)發(fā)展起到重要影響，并能夠降低企業(yè)的運營成本和信息技術(shù)響應(yīng)周期［22］。IT 使能共享能力代表著一個企業(yè)差異化發(fā)展的資源基礎(chǔ)，若一個企業(yè)具備了IT 使能下的競爭優(yōu)勢，信息系統(tǒng)則將確保企業(yè)及時地與供應(yīng)商、客戶進行內(nèi)外部信息的高頻交互。Mason 和Towil 指出［23］，具有豐富信息的供應(yīng)鏈總體表現(xiàn)要優(yōu)于信息封閉的供應(yīng)鏈。信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)提供了基于信息需求基礎(chǔ)上允許企業(yè)交換、聯(lián)系的共享功能。從動態(tài)和關(guān)系的資源基礎(chǔ)觀理論來看，供應(yīng)鏈社會資本是企業(yè)擁有的一種資源，企業(yè)將其轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢還與企業(yè)對其資源的運用、轉(zhuǎn)化有關(guān)［24］。Mikalef 和Pateli［25］的研究發(fā)現(xiàn)，通過企業(yè)自身的軟硬件設(shè)施配備，并將其應(yīng)用在與供應(yīng)鏈交易伙伴的協(xié)作當中，企業(yè)運營和供應(yīng)商績效的相關(guān)信息能夠強化網(wǎng)絡(luò)整合的價值。另外，Weiss 和Heide［26］研究發(fā)現(xiàn)，當與市場有關(guān)的不確定性很高時，電子商務(wù)系統(tǒng)(包括通信和訂單處理流程)能夠幫助企業(yè)收集市場信息并做出相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整。因而，企業(yè)間IT 使能共享能力的提升能夠加速企業(yè)社會資本的高效轉(zhuǎn)化，具備更高IT 使能共享能力的中小企業(yè)能夠更快、更高效地將積累的社會資本運用于提升自身供應(yīng)鏈外部整合水平當中。據(jù)此，提出如下假設(shè):

H3IT 使能共享能力正向調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合間的關(guān)系，IT 使能共享能力越高，供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合之間的關(guān)系越強。

在供應(yīng)鏈當中，若中小企業(yè)具備更強的IT 使能共享能力時，實現(xiàn)供應(yīng)鏈外部整合方式就會更多樣化，其與核心交易伙伴間的協(xié)作關(guān)系轉(zhuǎn)化為績效的效率也越高。由于供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈融資績效的作用能夠通過供應(yīng)鏈外部整合傳導(dǎo)，據(jù)此推論，IT 使能共享能力越強，供應(yīng)鏈社會資本通過提升供應(yīng)鏈外部整合作用于供應(yīng)鏈融資績效的正向效應(yīng)越大。即中小企業(yè)的IT 使能共享能力越強，供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈融資績效間存在的中介作用越強。據(jù)此，提出如下假設(shè):

H4IT 使能共享能力正向調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈融資績效間的中介作用，當中小企業(yè)的IT 使能共享能力水平較高時，供應(yīng)鏈外部整合的中介效應(yīng)更顯著。

圖1 研究框架

3 研究變量與數(shù)據(jù)收集

3.1 研究變量

本研究的量表主要來自于國內(nèi)外文獻的成熟量表，并基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)背景進行了相應(yīng)修正。具體地，供應(yīng)鏈社會資本參考張慧穎和徐可［27］，Nahapiet［13］對供應(yīng)鏈社會資本的維度劃分與衡量，從供應(yīng)鏈關(guān)系資本、供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本和供應(yīng)鏈認知資本出發(fā)，共設(shè)計9 個題項(每個維度3個題項)進行考量;供應(yīng)鏈外部整合參考Flynn等［28］，霍寶鋒等［16］設(shè)計的量表，共設(shè)計10 個題項測量;供應(yīng)鏈融資績效參考宋華和盧強［7］的衡量方式，從融資成本、周期和融資量三個方面設(shè)計3個題項進行衡量;IT 使能共享能力則參考Yan等［4］的量表，共設(shè)計4 個題項衡量。另外，以往研究表明，企業(yè)的經(jīng)營時長、年營業(yè)額等背景變量會影響其供應(yīng)鏈融資的獲?。?9］，因而本研究選擇企業(yè)經(jīng)營的時長和年營業(yè)額作為控制變量。在大樣本調(diào)研之初，本研究還選取了50 家陜西省中小企業(yè)進行預(yù)調(diào)研，對預(yù)調(diào)研樣本進行信效度檢驗，結(jié)果顯示，供應(yīng)鏈外部整合的10 個題項中有4 個載荷系數(shù)小于0.5，其余題項的載荷系數(shù)均通過檢驗，且各變量的Cronbach α 均大于0.7，故刪除供應(yīng)鏈外部整合的4 個未通過檢驗的題項，形成本文最終的測量量表。

3.2 數(shù)據(jù)收集與分析

本研究主要通過問卷調(diào)研、當面座談及電子郵件發(fā)放的方式獲取數(shù)據(jù)，具體選擇陜西省通用設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、電子信息及食品加工等行業(yè)的中小企業(yè)作為研究樣本，通過各地市開發(fā)區(qū)管委會協(xié)助，于2017 年8 月開始大量發(fā)放調(diào)研問卷，歷時6 個月時間在陜西省內(nèi)發(fā)放、收集問卷，獲取陜西省部分中小企業(yè)的供應(yīng)鏈社會資本、供應(yīng)鏈外部整合、供應(yīng)鏈融資績效及IT 使能共享能力等方面的調(diào)研數(shù)據(jù)。具體地，本研究共發(fā)放500 份調(diào)研問卷，整理得到446 份樣本數(shù)據(jù)，剔除78 份填選不全面、誤選以及從未使用過供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的中小企業(yè)調(diào)研問卷后，最終獲得有效問卷368 份，問卷的有效率為73.6%。

4 實證檢驗

4.1 信度與效度分析

第一，應(yīng)用SPSS 17.0 對測量條款進行信度檢驗，檢驗發(fā)現(xiàn)全部測量條款的Cronbach α 為0.906 ＞0.7，各變量的Cronbach α 大于0.7，且組合信度界于0.892 至0.961 之間，均大于0.7，說明本研究樣本的信度處于可接受范圍內(nèi)。第二，對量表進行效度分析，具體包括內(nèi)容效度、收斂效度和構(gòu)建效度的檢驗。首先，由于量表均出自于成熟量表，說明本研究的量表具有較好的內(nèi)容效度;其次，對量表的收斂效度進行分析，分析發(fā)現(xiàn)各變量的AVE 值均高于0.500，同時各變量的相關(guān)性系數(shù)也低于AVE 值的平方根，說明量表具備較好的收斂效度;再次，對量表進行探索性因子分析，分析發(fā)現(xiàn)，整個量表的KMO值為0.886，Bartlett 球形檢驗值為7746.323，顯著性水平為0.000，各變量的KMO 值均界于0.733 ～0.920之間，大于可接受水平0.7，說明研究的樣本數(shù)據(jù)適合做因子分析。然后，通過主成分分析、正交旋轉(zhuǎn)提取特征值大于1 的主因子，得到6 個因子共解釋85.411%的變異，各題項均很好地負荷到預(yù)期因子上，各個公因子的方差貢獻率分別為22.799%、15.344%、12.794%、12.281%、11.873%、10.320%;最后，對量表進行驗證性因子分析，模型擬合結(jié)果χ2/df=2.222 ＜3，RMSEA=0.058 ＜0.08，GFI=0.916 ＞0.9，IFI=0.975 ＞0.9，CFI=0.975 ＞0.9，所有指數(shù)均達到適配度指標的相關(guān)要求，說明本問卷的構(gòu)念具有良好的構(gòu)建效度。

4.2 聯(lián)合正態(tài)性檢驗

在對結(jié)構(gòu)方程模型進行路徑分析前，還需對樣本的正態(tài)性進行分析，以明確研究樣本適合的研究方法。具體地，對原樣本進行聯(lián)合正態(tài)分布檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，變量的多元峰度值為46.012 ＞10，說明本研究的樣本數(shù)據(jù)不服從聯(lián)合正態(tài)分布。因此，較為簡便的中介效應(yīng)檢驗法Sobel z并不適合對本文的結(jié)構(gòu)方程模型進行檢驗。Bootstrap 法(拔靴法)是近年來學(xué)者們檢驗中介效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)的另一種創(chuàng)新方法，該方法可以通過對非正態(tài)分布的研究樣本進行重復(fù)抽樣以驗證變量的中介和調(diào)節(jié)效應(yīng)，因而本文選用Bootstrap 法(拔靴法)對研究模型展開相應(yīng)檢驗。

4.3 結(jié)構(gòu)方程模型分析

4.3.1 中介效應(yīng)檢驗

首先，采用有放回的抽樣模式，以368 個研究樣本作為原始樣本，通過在AMOS 20.0 軟件中設(shè)置Bootstrap 樣本為1000，將置信水平設(shè)置為95%，經(jīng)過重復(fù)抽樣，運算得到Bollen-Stine Bootstrap 值為0.001，說明原假設(shè)模型可接受，即研究構(gòu)建的中介效應(yīng)模型成立。同時，對各變量路徑系數(shù)及相應(yīng)關(guān)系的顯著性、模型的適配度指標等值進行梳理，得到檢驗結(jié)果如表1 所示。

表1 中介效應(yīng)模型的假設(shè)檢驗結(jié)果

通過對中介效應(yīng)模型的擬合系數(shù)值進行分析發(fā)現(xiàn)，模型的整體擬合度均符合標準，說明本文構(gòu)建的“供應(yīng)鏈社會資本-供應(yīng)鏈外部整合-供應(yīng)鏈融資績效”模型成立，除供應(yīng)鏈認知資本對供應(yīng)鏈融資績效的影響不顯著外，中介效應(yīng)模型的其他作用路徑均顯著。另外，對比無中介變量模型和完全中介模型的擬合值發(fā)現(xiàn)(如表2 所示)，以供應(yīng)鏈外部整合SCI 為部分中介的結(jié)構(gòu)方程模型路徑擬合值最佳，即供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈融資績效的關(guān)系間起部分中介作用。

表2 完全中介、無中介變量的結(jié)構(gòu)方程模型擬合值對比

4.3.2 IT 使能共享能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

信息技術(shù)使能下的共享能力體現(xiàn)在兩個方面，一是企業(yè)處理所有企業(yè)相關(guān)部門及供應(yīng)商、客戶及分銷商網(wǎng)絡(luò)信息的能力，二是企業(yè)構(gòu)造有形網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)內(nèi)外部供應(yīng)鏈伙伴進行交流的能力［4］。為了驗證IT 使能共享能力在供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈整合之間的調(diào)節(jié)作用，將供應(yīng)鏈外部整合設(shè)置為因變量，之后依次引入控制變量、自變量供應(yīng)鏈社會資本和調(diào)節(jié)變量IT 使能共享能力，最后加入供應(yīng)鏈社會資本和IT 使能共享能力的乘積項。在應(yīng)用乘積項進行回歸時，將供應(yīng)鏈社會資本和IT 使能共享能力分別進行了標準化，從而消除共線性的存在。

表3 IT 使能共享能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗結(jié)果

圖2 IT 使能共享能力對供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

從回歸結(jié)果表3 可知，供應(yīng)鏈社會資本和IT使能共享能力之間的交互項對供應(yīng)鏈外部整合水平產(chǎn)生了顯著的正向影響(β=0.277，p 值為0.009 ＜0.01)，說明假設(shè)H3 成立，即中小企業(yè)的IT 使能共享能力越強，供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合之間的正向關(guān)系就越強。為了明確調(diào)節(jié)變量IT 使能共享能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)，分別以IT 使能共享能力高于均值一個標準差和低于均值一個標準差為基準，繪制出IT 使能共享能力在供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合之間的調(diào)節(jié)作用，如圖2所示。由圖2 可知，對于高IT 使能共享能力的中小企業(yè)來說，供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合之間的正向關(guān)系更為明顯。

進一步，為了檢驗有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型成立，采用“拔靴法”分析IT 使能共享能力水平處于不同水平時，供應(yīng)鏈外部整合在供應(yīng)鏈社會資本和供應(yīng)鏈融資績效之間的中介效應(yīng)，得到結(jié)果如表4 所示。由表4 可知，當中小企業(yè)的IT 使能共享能力較低時，供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈外部整合水平影響不顯著(r=0.100，ns)，當中小企業(yè)的IT 使能共享能力較高時，供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈外部整合水平具有的顯著正向作用(r=0.540，p ＜0.001)，且這兩個影響系數(shù)之間存在著顯著的差異(Δr=0.440，p ＜0.01)。因此，IT 使能共享能力的提升會增強供應(yīng)鏈社會資本對于供應(yīng)鏈外部整合水平的正向影響作用，進一步支持了假設(shè)H3。此外，由表4 可知，供應(yīng)鏈社會資本通過供應(yīng)鏈外部整合對供應(yīng)鏈融資績效的間接影響在IT 使能共享能力低時不顯著(r=0.124，ns)，而在中小企業(yè)具備較高的IT 使能共享能力時，供應(yīng)鏈社會資本通過供應(yīng)鏈外部整合對供應(yīng)鏈融資績效的間接影響顯著(r=0.336，p ＜0.01)，且兩者的差異亦顯著(Δr=0.242，p ＜0.05)，說明有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型成立，假設(shè)H4成立。

表4 有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗結(jié)果

5 結(jié)論與啟示

5.1 研究結(jié)果分析

5.1.1 供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈融資績效的直接影響

總結(jié)表1 檢驗結(jié)果可知，供應(yīng)鏈認知資本對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效的促進作用不顯著，而供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本、關(guān)系資本對供應(yīng)鏈融資績效具有顯著地促進作用，假設(shè)H1a 不成立，H1b、H1c 成立。對比供應(yīng)鏈社會資本的三個維度對供應(yīng)鏈融資績效的直接、間接作用系數(shù)發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈關(guān)系資本對供應(yīng)鏈融資績效的總效應(yīng)最大且顯著(β=0.38)，從“關(guān)系嵌入性”的角度出發(fā)分析，企業(yè)間的信任、承諾能夠有效保證中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的順利進行，并能夠為供應(yīng)鏈融資績效的提升起到至關(guān)重要的促進作用。因而，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)更加重視對企業(yè)不同崗位員工的信任管理培訓(xùn)，尤其是涉及采購、銷售及管理部門的工作人員，應(yīng)強化其對組織間信任機制的了解與學(xué)習(xí)，進而從根本上提升企業(yè)信譽，實現(xiàn)自身競爭力的綜合提升。

5.1.2 供應(yīng)鏈外部整合的中介效應(yīng)

供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈外部整合起顯著的促進作用，并且供應(yīng)鏈外部整合水平的提升對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效的改善作用顯著，假設(shè)H2 成立。對比發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本通過供應(yīng)鏈外部整合，進而提升中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效的間接效應(yīng)最大(β=0.10)。中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開展是供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)協(xié)調(diào)配合的結(jié)果，豐富的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)資本反映了企業(yè)具備優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，通過研究發(fā)現(xiàn)，與供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)進行頻繁的互動與溝通，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，能夠使企業(yè)實現(xiàn)更高水平的外部整合，從而幫助企業(yè)在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運作時獲取更多優(yōu)勢。因而，在企業(yè)發(fā)展過程中，應(yīng)重視與上下游企業(yè)的戰(zhàn)略、流程和行動保持一致性，將外部資源和內(nèi)部資源有機結(jié)合，并嘗試建立資源信息的共享平臺，以進一步優(yōu)化組織間的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，最終實現(xiàn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的獲取和高效利用。

5.1.3 IT 使能共享能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)

總結(jié)表3、表4 和圖2 中關(guān)于IT 使能共享能力調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的IT 使能共享能力越高，供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈外部整合水平的積極促進作用越顯著，并且，在IT 使能共享能力的正向促進下，中小企業(yè)積累豐富的供應(yīng)鏈社會資本能夠更加高效率地使外部整合轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈融資績效，即有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型得到驗證。IT使能共享能力是企業(yè)間關(guān)系治理的重要催化劑，更是企業(yè)應(yīng)用社會資本實現(xiàn)整合的關(guān)鍵能力。中小企業(yè)在發(fā)展過程中，對企業(yè)IT 資源的投資不可或缺，尤其是關(guān)注基于信息資源發(fā)展起來的共享能力，能夠從根本上實現(xiàn)對企業(yè)社會資本的高效利用，加速企業(yè)將資源轉(zhuǎn)化為績效，以緩解其融資難、融資貴等問題。

5.2 研究意義

隨著電子商務(wù)的飛速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢。本研究基于社會資本理論，研究并驗證了供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈融資績效的作用機理，同時，通過考察企業(yè)的IT 使能共享能力，探索發(fā)現(xiàn)了IT 使能共享能力調(diào)節(jié)下的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效提升機制。綜合來講，本研究的理論意義在于:(1)基于社會資本理論，探討供應(yīng)鏈社會資本對供應(yīng)鏈融資績效的影響，豐富了社會資本視角下中小企業(yè)改善供應(yīng)鏈融資績效的相關(guān)研究成果。(2)融合資源基礎(chǔ)觀與社會資本理論，搭建起“供應(yīng)鏈社會資本-供應(yīng)鏈外部整合-供應(yīng)鏈融資績效”的中介效應(yīng)模型，并通過拔靴法驗證了供應(yīng)鏈外部整合的中介作用，打開了供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈融資之間的作用“黑箱”，豐富了當前對社會資本理論與中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效相關(guān)關(guān)系的定量研究。(3)結(jié)合中小型制造業(yè)企業(yè)調(diào)研樣本，提出IT 使能共享能力對供應(yīng)鏈社會資本與供應(yīng)鏈外部整合水平提升作用間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，并通過多層次回歸分析對提出的假設(shè)進行相應(yīng)驗證，挖掘了當前電子商務(wù)飛速發(fā)展下企業(yè)IT 使能共享能力的潛在作用，豐富了當前企業(yè)IT 使能共享能力視角下的理論研究成果，為中小企業(yè)進一步發(fā)展電子信息技術(shù)使能下的企業(yè)能力指明了方向。

本研究的實踐意義在于:(1)通過總結(jié)研究成果發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈社會資本的積累對中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資績效具有顯著的改善作用。在企業(yè)發(fā)展中，中小企業(yè)不僅要從自身建設(shè)出發(fā)，還應(yīng)該將視野拓寬到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，進一步提升對企業(yè)供應(yīng)鏈關(guān)系資本、結(jié)構(gòu)資本與認知資本的認識，明確企業(yè)的發(fā)展不能僅僅只依靠企業(yè)自身，尤其是在拓展融資渠道、提升自身供應(yīng)鏈融資績效方面，還應(yīng)該更加重視從供應(yīng)鏈角度去考慮企業(yè)的發(fā)展方向與思路。(2)由于中小企業(yè)的供應(yīng)鏈外部整合水平能夠顯著改善其供應(yīng)鏈融資績效，因而中小企業(yè)應(yīng)更加重視通過及時的信息獲取與反饋，進一步加強與核心供應(yīng)鏈、客戶間跨企業(yè)間的協(xié)調(diào)性和一致性，進而改善企業(yè)的供應(yīng)鏈融資績效。(3)在電子商務(wù)飛速發(fā)展的背景下，各類企業(yè)均在電子信息技術(shù)投資方面給予了高度重視，由于其信息技術(shù)能力的差異，導(dǎo)致在同等情況下競爭能力的差異。IT 使能共享能力作為中小企業(yè)與合作伙伴進行合作當中體現(xiàn)的一種基于計算機信息技術(shù)的交互能力，在推動合作雙方的協(xié)調(diào)、溝通方面起到了非常積極的調(diào)節(jié)效應(yīng)。因此，中小企業(yè)在提升企業(yè)關(guān)鍵能力的過程中，更應(yīng)該加強自身的信息技術(shù)共享能力的提升，促使企業(yè)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)間外部整合效率的進一步深化，最終達到改善企業(yè)供應(yīng)鏈融資績效的目的。

5.3 不足與展望

本研究仍存在一些不足之處，在未來的研究中有待進一步探討。首先，本研究采用的數(shù)據(jù)均為橫截面數(shù)據(jù)，并未考慮到企業(yè)的縱向數(shù)據(jù)，未來可進一步收集企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進行深入研究。其次，本研究僅選擇陜西省制造業(yè)中小企業(yè)展開研究，考慮到不同行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)展情況不同，未來的研究可考慮擴大研究范圍，針對各個行業(yè)的中小企業(yè)展開更為廣泛的案例研究。