摘 要：本文基于中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，家庭債務(wù)對(duì)幸福感有顯著的負(fù)向影響，且非銀行貸款的負(fù)面影響更為顯著。家庭債務(wù)規(guī)模越大，越會(huì)降低家庭的幸福感。縱然，家庭負(fù)債能夠平滑收入、促進(jìn)消費(fèi)而提高個(gè)體福利，但也可能帶來(lái)相應(yīng)的財(cái)務(wù)壓力從而降低福利水平。而高收入群體的負(fù)債主要來(lái)自銀行借貸，銀行借貸則顯著提升了居民幸福感。

關(guān)鍵詞：家庭負(fù)債;居民幸福感

一、前言

中國(guó)人的理財(cái)觀念隨著時(shí)代的發(fā)展一直在不斷的發(fā)生改變，大部分中老年人喜歡存錢，不樂(lè)意欠債并且對(duì)消費(fèi)一直保持著謹(jǐn)小慎微的態(tài)度，而現(xiàn)在的年輕一輩，他們比老一輩會(huì)花錢也更樂(lè)意去消費(fèi)并且還存在貸款消費(fèi)。家庭債務(wù)是一個(gè)家庭平滑消費(fèi)與收入的重要手段，伴隨著我國(guó)金融和消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展，已經(jīng)有越來(lái)越多的家庭參與金融借貸。

近年來(lái)，家庭收入增多，資產(chǎn)日漸增多，所以家庭敢、并且有能力去承擔(dān)高負(fù)債。但是一旦家庭收入下降，資產(chǎn)開(kāi)始貶值，隨之而來(lái)的就是家庭的承擔(dān)債務(wù)能力下降，變得不可持續(xù)，債務(wù)會(huì)因資產(chǎn)貶值消耗而愈顯繁重，進(jìn)一步降低家庭生活水平和質(zhì)量。這樣下去，必然對(duì)家庭的主觀幸福感造成影響，降低家庭的福利水平。

二、文獻(xiàn)綜述

與本文研究主題密切相關(guān)的文獻(xiàn)包括兩個(gè)方面：一是研究家庭債務(wù)的影響，主要是影響人的情緒、心理和健康方面的文獻(xiàn);二是主觀幸福感方面的研究。

一些醫(yī)學(xué)的研究認(rèn)為，債務(wù)問(wèn)題可能導(dǎo)致嚴(yán)重的心理焦慮和心理問(wèn)題（Reading and Reynolds，2001;Jenkins etal.，2008）。近期的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究也發(fā)現(xiàn)，債務(wù)與心理健康之間的因果關(guān)系是成立的（Gathergood，2012），債務(wù)所帶來(lái)的主觀上的經(jīng)濟(jì)壓力對(duì)于心理健康的影響是顯著的（Selenko and Batinic，2011）。當(dāng)然，也有少數(shù)研究發(fā)現(xiàn)債務(wù)能夠?qū)θ说男睦懋a(chǎn)生積極作用，比如有的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)教育和信用卡貸款有助于提高青年人的自尊（Dwyer et al.，2011）。

負(fù)債會(huì)給人帶來(lái)財(cái)務(wù)壓力，這種壓力會(huì)帶來(lái)心理和健康方面的問(wèn)題，諸多的文獻(xiàn)都表明身體與心理的健康跟幸福感之間存在重要關(guān)聯(lián)（Dolan et al.，2008），如果壓力越大對(duì)幸福感的影響就會(huì)越大。由于人處于壓力之中，焦慮家庭債務(wù)問(wèn)題，情緒自然受到影響，嚴(yán)重的還會(huì)出現(xiàn)心理抑郁（Sweet et al.，2013），這些都直接減損了幸福感?，F(xiàn)有一些文獻(xiàn)也認(rèn)為，窮人更可能因?yàn)閭鶆?wù)而遭受幸福感下降（Berger et al.，2016）。

目前國(guó)內(nèi)還缺乏有關(guān)家庭債務(wù)對(duì)人的心理福利或者幸福感方面的研究。就國(guó)外的研究來(lái)看，也還少有直接關(guān)注家庭債務(wù)對(duì)幸福感的影響。鑒于此，筆者擬對(duì)家庭負(fù)債與幸福感關(guān)系展開(kāi)研究。

三、家庭債務(wù)對(duì)幸福感的影響機(jī)制

筆者認(rèn)為，家庭債務(wù)影響幸福感主要通過(guò)以下三個(gè)作用機(jī)制：一是基于信貸而增加消費(fèi)或收入;二是通過(guò)影響后期的支出影響幸福感;三是通過(guò)影響人的情緒、心理和健康等影響幸福感。

其一，借貸行為的發(fā)生能夠?qū)π腋８挟a(chǎn)生積極的影響。對(duì)于目前我國(guó)居民的消費(fèi)信貸來(lái)講，主要多用于購(gòu)買住房、汽車、家電等，這些都是在多期中持續(xù)享用的，因而有助于提高幸福感。不過(guò)，對(duì)這種提升作用也不能夠想象得過(guò)于樂(lè)觀。如果債務(wù)形成是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)性借貸，則能夠提供初始資金以促進(jìn)家庭的創(chuàng)業(yè)，或者緩解經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金壓力以渡過(guò)難關(guān)，這都有助于為家庭帶來(lái)更高的收入，從而提高幸福感。從信貸角度看，由于得到了資金支持，家庭債務(wù)的形成有助于提升幸福感。

其二，支出方面的影響。前期的借貸行為而產(chǎn)生的負(fù)債必須在一定期限內(nèi)分期或者一次性還清，必然要求后面各期的收入中拿出一部分來(lái)償債，這樣總收入中可以拿來(lái)進(jìn)行消費(fèi)的部分就減少了，這會(huì)降低幸福感。如果較多地?cái)D壓了消費(fèi)以至于實(shí)際降低了家庭的生活水平，這種負(fù)面影響就會(huì)很大。

其三，情緒、心理和健康方面的影響。負(fù)債會(huì)給人帶來(lái)財(cái)務(wù)壓力，這種壓力會(huì)帶來(lái)心理和健康方面的問(wèn)題?；谪?cái)務(wù)壓力，有些人就要更加辛苦地工作，這必然減少他們用于娛樂(lè)休閑和體育鍛煉的時(shí)間，甚至影響體檢和及時(shí)就醫(yī)，直接影響身體健康。由于工作的壓力也可能減少睡眠時(shí)間，或者由于焦慮債務(wù)與工作而影響睡眠質(zhì)量，忙于工作而減少休息也會(huì)直接影響健康。從債務(wù)會(huì)影響人的心理和身體健康這個(gè)機(jī)制來(lái)講，家庭債務(wù)會(huì)降低主觀幸福感。

綜上，家庭債務(wù)對(duì)幸福感的影響包含正反兩方面的效應(yīng)，最終的總效應(yīng)就取決于這兩種效應(yīng)的大小。

四、實(shí)證討論

1.模型設(shè)定

為更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乜疾旒彝鶆?wù)對(duì)主觀幸福感的影響，我們需要建立一個(gè)計(jì)量模型來(lái)進(jìn)行分析。本文以家庭的主觀幸福感為被解釋變量，以家庭債務(wù)為核心解釋變量，并且加入了一系列的控制變量。通過(guò)多元線性回歸模型對(duì)家庭債務(wù)與主觀幸福感的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)分析。

2.模型結(jié)果分析

在模型估計(jì)結(jié)果中，家庭債務(wù)對(duì)主觀幸福感的影響系數(shù)顯著為負(fù)，表明有家庭債務(wù)對(duì)主觀幸福感產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響，家中負(fù)債越多，主觀幸福感就越差。與此同時(shí)，就債務(wù)的不同來(lái)源而言，銀行負(fù)債對(duì)家庭主觀幸福感的符號(hào)為正且顯著，而其他負(fù)債符號(hào)為負(fù)也顯著，這表明對(duì)銀行的債務(wù)有助于提升幸福感，而非銀行債務(wù)則產(chǎn)生了顯著負(fù)面效應(yīng)。綜合上述結(jié)果可以總結(jié)為：家庭負(fù)債顯著降低了主觀幸福感，但這是由非銀行負(fù)債帶來(lái)的，而銀行負(fù)債能提升幸福感。

3.影響渠道分析

第一，家庭債務(wù)確實(shí)促進(jìn)了消費(fèi)增長(zhǎng)，因而有助于提升家庭的幸福感。國(guó)內(nèi)一些研究發(fā)現(xiàn)信貸對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用并不明顯（林曉楠，2006;樊向前和戴國(guó)海，2010），當(dāng)然也有一些發(fā)現(xiàn)是有顯著作用的（韓立巖和杜春越，2012），這可能跟他們使用的數(shù)據(jù)、時(shí)間、群體等都有一定關(guān)系。從本文的數(shù)據(jù)樣本來(lái)看，信貸能夠起到促進(jìn)消費(fèi)的作用。

第二，家庭債務(wù)越大則支出壓力越大，家庭債務(wù)確實(shí)給家庭支出帶來(lái)了財(cái)務(wù)壓力，而支出壓力對(duì)幸福感產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響，所以家庭債務(wù)通過(guò)這個(gè)渠道顯著降低了幸福感。

第三，家庭債務(wù)對(duì)健康產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響，對(duì)情緒也產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響，但銀行負(fù)債對(duì)情緒無(wú)顯著影響。綜合而言，家庭債務(wù)確實(shí)通過(guò)影響情緒和健康而貶損了幸福感。

綜上，家庭債務(wù)對(duì)主觀幸福感的影響取決于這三個(gè)渠道綜合作用的結(jié)果。盡管家庭債務(wù)通過(guò)提升家庭消費(fèi)而提升了幸福感，但由于同時(shí)帶來(lái)了財(cái)務(wù)壓力，影響了個(gè)人情緒和身體健康，又降低了幸福感。故最終來(lái)講家庭負(fù)債對(duì)幸福感呈現(xiàn)出負(fù)面效應(yīng)。

五、結(jié)論及建議

1.結(jié)論

就理論而言，家庭債務(wù)對(duì)幸福感具有正反雙重效應(yīng)。但本文所用的數(shù)據(jù)樣本顯示，目前家庭債務(wù)對(duì)幸福感總體帶來(lái)了不利影響，不過(guò)這些負(fù)面效應(yīng)是由非銀行負(fù)債帶來(lái)的，銀行負(fù)債并沒(méi)有造成顯著負(fù)面效應(yīng)。隨后，分析了家庭債務(wù)影響居民主觀幸福感的三個(gè)渠道，而家庭債務(wù)對(duì)主觀幸福感的影響取決于這三個(gè)渠道綜合作用的結(jié)果。

2.政策建議

鑒于本文的研究結(jié)論，現(xiàn)提出以下的政策建議：

首先，提高普通家庭獲得銀行信貸支持的機(jī)會(huì)，這對(duì)提升居民的幸福感是有積極意義的。銀行信貸和非銀行信貸具有替代關(guān)系，信貸需求如果難以從銀行獲得滿足則必然通過(guò)其他渠道獲取，但這些借貸目前存在的一些問(wèn)題（期限相對(duì)較短以及利率較高）會(huì)顯著降低幸福感。

然后，特別關(guān)注收入較低群體的銀行信貸支持。讓低收入群體能夠有更多的機(jī)會(huì)從銀行獲得信貸，有更大的可能性獲得更高的信貸額度，從而替代部分高利率和短期限的非銀行借貸，借此達(dá)到提升幸福感的效果。

最后，銀行信貸是能夠發(fā)揮顯著的福利提升作用的，但目前看來(lái)還僅僅對(duì)于中等收入階層產(chǎn)生了效果。進(jìn)一步地促進(jìn)整個(gè)社會(huì)中等收入階層的擴(kuò)大，改變現(xiàn)有的社會(huì)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升國(guó)民幸福感。

作者簡(jiǎn)介：

逯曉翠（1993-），女，漢族，山西省晉中市左權(quán)縣，碩士，經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型及應(yīng)用.