楊潔 陳媛媛

摘要：隨著低碳生產(chǎn)上升為社會共識和法律引導(dǎo)的發(fā)展方向，企業(yè)想要獲得健康長遠的發(fā)展，需要實施碳減排且及時進行信息披露.文章選取了中國輕紡型上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，針對社會責(zé)任報告中碳信息披露情況，就影響披露的因素進行了實證分析.研究表明，員工人數(shù)、地區(qū)、企業(yè)年齡等多方面因素都影響了輕紡型上市企業(yè)的碳信息披露情況，建議企業(yè)在日后的經(jīng)營中多關(guān)注相關(guān)指標(biāo)，構(gòu)建更加完善的企業(yè)碳信息披露體系，促進良性發(fā)展.

關(guān)鍵詞：碳信息披露;輕紡型企業(yè);社會責(zé)任報告;影響因素

中圖分類號：X196;F062.2? 文獻標(biāo)識碼：A? 文章編號：1673-260X（2019）08-0087-05

1 引言

全球生態(tài)問題愈演愈烈，對人類自身環(huán)境改善的訴求和生產(chǎn)方式的反思成為熱門話題.國內(nèi)，制造業(yè)原有的“低產(chǎn)出、高能耗”越來越不適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要.國際上，作為《巴黎協(xié)定》成員國，中國需要履行維護綠色發(fā)展的職責(zé).這些都加重了我國碳減排壓力.

而我國碳信息披露是回應(yīng)社會關(guān)切，切實履行自身環(huán)境責(zé)任，積極作為的有利證明.有研究表明，信息披露可有效緩解利益相關(guān)人之間的關(guān)系.對于企業(yè)吸引潛在投資者、緩解外部合法性疑問、塑造良好社會形象至關(guān)重要.

通過對以往相關(guān)文獻的比對發(fā)現(xiàn)，資源型和重工業(yè)行業(yè)，是碳信息披露主要研究對象，在輕紡型企業(yè)方面有關(guān)的研究較少，且多為定性研究，缺乏實證分析.輕紡型工業(yè)給人類貢獻了大量的生產(chǎn)生活產(chǎn)品，占據(jù)了相當(dāng)大的比重，碳信息披不可忽視.需要給予足夠的關(guān)注.

因此，本文以碳信息披露為切入點，選取輕紡型上市企業(yè)為考察對象進行中國碳信息披露影響因素分析.

2 文獻綜述

當(dāng)前圍繞碳信息披露分析主要有企業(yè)規(guī)模、所屬行業(yè)、所有制、外部環(huán)境等影響因素方面.陳姝言（2018）[1]等選取了2016年滬市中碳會計信息披露指數(shù)排名前后各30的上市公司為樣本，對上交所公開的相關(guān)數(shù)據(jù)進行碳會計信息披露影響因素的實證分析，得出上市公司的流動比率的增長與碳會計信息披露指數(shù)的增長呈負(fù)相關(guān).公司規(guī)模越大，碳會計信息披露指數(shù)越高.國有控股股東持股比率越高，碳會計信息披露指數(shù)越高.

陳華（2015）[2]等以2011年A股上市公司為樣本，從公司特征、公司內(nèi)部治理檢驗了企業(yè)碳信息自愿性披露影響因素，指出公司特征中公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn)比例、公司成長性、上市年限與碳信息都是公司披露碳信息的重要影響因素.建議在根據(jù)公司不同階段情況施加不同的合法性、建立合理機制，提高碳信息披露的透明度，推動低碳經(jīng)濟發(fā)展.聶建平（2018）[3]根據(jù)中國重污染企業(yè)會計信息的披露現(xiàn)狀，運用了stata13.0對14個重污染企業(yè)的384家企業(yè)進行了數(shù)據(jù)分析比較，指出由于只關(guān)注到了短期的經(jīng)濟利益而忽略了長遠的發(fā)展，所以自愿披露碳信息的效果并不理想，建議在制度、政策和組織框架等方面加強企業(yè)約束，加以完善.自愿與強制相配合，這一理論的提出，為國內(nèi)部分企業(yè)當(dāng)下不情愿出具社會責(zé)任報告出具了合理的解釋.

綜上所述，當(dāng)前的研究雖然發(fā)現(xiàn)了中國企業(yè)的碳信息披露的履行情況并非十分完善，對于影響披露體系建立的因素卻鮮有涉獵.主要表現(xiàn)為指出碳信息披露體系的不完善，卻并未根據(jù)影響碳信息披露體系構(gòu)建的因素進行匯總，忽略了除企業(yè)道德和國家法律之外，企業(yè)經(jīng)營過程中的信息披露的瓶頸.在少有的關(guān)于碳信息披露影響因素的文獻中，未曾就相關(guān)因素的影響進行歸納和定性分析，僅從廣泛領(lǐng)域單一角度研究碳信息披露的影響因素.所以，本文從輕紡企業(yè)具體領(lǐng)域出發(fā)，對碳信息披露的影響因素進行了剖析，揭示了輕紡型上市企業(yè)碳信息披露的受到經(jīng)營過程中哪些具體因素影響及如何影響.

3 假設(shè)提出與研究設(shè)計

碳信息披露完全依靠企業(yè)自主性和道德制約的根源在于企業(yè)沒有找到合理有效的方法，負(fù)面影響難以解決.徐士瑩（2018）[4]基于我國造紙及紙制品業(yè)碳排放狀況的2000之后十五年的預(yù)測狀況，運用模型進行行業(yè)碳排放因素分解，對行業(yè)的碳減排潛力進行預(yù)測.表明我國造紙及紙制品業(yè)碳排放總量上升、強度變?nèi)?經(jīng)濟發(fā)展和勞動力供給則是主要因素，能源強度和能源消費可以抑制碳排放.進一步實施企業(yè)排放披露和監(jiān)察政策、提升員工素質(zhì)、推廣低碳生產(chǎn)技術(shù)、改善能源供給質(zhì)量和消費結(jié)構(gòu)，可推進我國造紙及紙制品業(yè)的綠色發(fā)展.

劉學(xué)之（2017）[5]探討了我國上市化工企業(yè)環(huán)境信息披露的影響因素，采用Hausman檢驗方法進行實證分析，得出一個環(huán)境信息披露水平的影響的多元線性回歸模型.結(jié)果表明：企業(yè)營運能力與環(huán)境信息披露水平顯著負(fù)相關(guān);區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平與其呈顯著正相關(guān);環(huán)境信息披露受企業(yè)環(huán)境信息披露載體、企業(yè)環(huán)保培訓(xùn)績效影響，開展環(huán)保相關(guān)培訓(xùn)的上市化工企業(yè)環(huán)境信息披露水平高于未開展培訓(xùn)的，企業(yè)年報披露水平未達社會責(zé)任報告的要求;企業(yè)規(guī)模、政府環(huán)保投入和社會監(jiān)督水平未通過顯著性檢驗.

通過不同行業(yè)碳排放狀況的預(yù)測和化工行業(yè)的對比分析可知，碳信息的有效披露受到外部環(huán)境因素的制約，如經(jīng)濟發(fā)展水平、環(huán)保培訓(xùn)績效等.因此，豐富碳信息披露體系、提升企業(yè)的自覺性關(guān)鍵在于通過對企業(yè)的具體問題具體對待、深度分析、對癥下藥.此外，在輕紡型上市企業(yè)中所處的行業(yè)環(huán)境和自身所面臨的內(nèi)部挑戰(zhàn)都與其經(jīng)營息息相關(guān).據(jù)此，提出假設(shè)：

H1：輕紡型上市企業(yè)中，企業(yè)的行業(yè)因素和內(nèi)部因素都對碳信息的有效披露產(chǎn)生影響.

此外，碳信息披露受多種非客觀條件限制，國外學(xué)者Mastsumuru（2012）[6]等發(fā)現(xiàn)嘆息信息披露對企業(yè)存在正向的影響，而王仲兵（2013）[7]等卻證明出碳信息披露對企業(yè)價值呈反向影響.靳馨茹（2017）[8]對碳會計信息披露與企業(yè)聲譽的相關(guān)性運用統(tǒng)計分析法進行了實證檢驗，并以媒體態(tài)度為中間變量，分析了媒體態(tài)度在碳信息披露與企業(yè)聲譽關(guān)系中的監(jiān)督作用.研究表明，負(fù)面報道會使企業(yè)碳會計信息披露質(zhì)量變差，而正面報道則有利于提升企業(yè)的碳信息披露.建議政府完善我國碳準(zhǔn)則體系，規(guī)范會計核算;且提升媒體曝光的質(zhì)量.通過分析企業(yè)聲譽、外部政府和社會公眾的限制、及企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者需求，從企業(yè)自身微觀、宏觀兩個層面概括了企業(yè)的碳信息披露因素有公司特征與內(nèi)部治理、公司規(guī)模、公司資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟環(huán)境.由此，提出假設(shè)：

H2：企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)的因素對于碳信息披露的影響具有單一性.

3.2 樣本采用與數(shù)據(jù)來源

以輕紡型上市企業(yè)為研究樣本，考慮到樣本的代表性，剔除了部分以輕紡型產(chǎn)品為邊緣業(yè)務(wù)的企業(yè)和部分財務(wù)信息不健全的企業(yè);考慮信息時滯性，選取了2018年最近一個報告期內(nèi)40家上市輕紡型企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，并對其進行手工整理，得出400個有效樣本.

文中數(shù)據(jù)來源于CRMAR數(shù)據(jù)庫、巨靈財經(jīng)數(shù)據(jù)庫、新浪財經(jīng)和東方財富網(wǎng)站，通過手動整理和后期登錄企業(yè)官方網(wǎng)站人工校正對這40家輕紡型上市企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行了歸納，使用的軟件是SPSS21.

3.3 變量設(shè)計

企業(yè)的社會責(zé)任報告.社會責(zé)任的履行會給企業(yè)的環(huán)境保護帶來額外成本，出具社會責(zé)任報告，直接反映企業(yè)的碳信息披露情況，被解釋變量用企業(yè)社會責(zé)任報告披露來設(shè)立虛擬變量（CSRD）來進行研究，[9]有效反映企業(yè)的碳信息披露的愿意程度.所以，本文通過調(diào)查企業(yè)是否發(fā)布了社會責(zé)任報告，設(shè)置了啞變量（見表1），對樣本企業(yè)進行了碳信息披露情況進行衡量.

本文采用2018年40家輕紡型上市公司的截面數(shù)據(jù)，故建立多元線性回歸模型：

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計

根據(jù)社會責(zé)任報告的發(fā)布情況，對40個樣本400數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，得到9個因素及自愿性碳信息披露水平的平均值、樣本標(biāo)準(zhǔn)方差及最小與最大值，如表2所示.

由表2知，CSR均值0.2，最小值0，最大值1，說明不同上市公司披露指數(shù)存在差異，且總體披露水平較差.NUM均值為5515.60，最小值274，最大值為25203，不同上市公司員工數(shù)存在較大差異且分布并不均勻.TPGR均值為20.39，本樣本公司總體利潤增長率的標(biāo)準(zhǔn)差為61.470，表示企業(yè)的總利潤率間差異較大.而ZONE的均值1.15，標(biāo)準(zhǔn)差為0.362，差距較小.AGE、TAT、RTR、ITR、LR以及SIZE的標(biāo)準(zhǔn)差分別為7.285、0.208、3.868、1.304、1.208和0.791，差異相對較小.

4.2 多重共線性分析

為了檢驗變量之間有無多重共線性，進行診斷分析，具體如表3.

4.2 變量相關(guān)性分析

相關(guān)性分析可知，各變量之間相關(guān)系數(shù)（表2）均不超過0.7，變量間無嚴(yán)重的多重共線性問題.再從表4.2中可以觀測到各變量的VIF值顯然都小于10，且都是小于3的，達到了VIF檢驗較為理想的狀態(tài)，進一步證明模型中各變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題.且調(diào)整后R方為0.439大于0.1，模型擬合優(yōu)度較好，假設(shè)H1：輕紡型上市企業(yè)中，企業(yè)的行業(yè)因素和內(nèi)部因素都對碳信息的有效披露產(chǎn)生影響，成立.表4線性回歸結(jié)果分析.

4.3 多元回歸分析

此外，通過表4.2可以觀察到，NUM、AGE、RTR、TPGR和SIZE對于輕紡型企業(yè)的碳信息披露情況的影響是正向的，說明隨著該類因素的影響系數(shù)增大，企業(yè)出具社會報告的可能性會相應(yīng)上升.與此同時，企業(yè)在經(jīng)營期間內(nèi)，TAT、ITR、LR對于企業(yè)是否出具社會責(zé)任報告則呈負(fù)相關(guān)性，意味著當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的頻率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動比率三者越大，輕紡型上市企業(yè)出具社會責(zé)任的報告反而越小.由此，進一步證明了假設(shè)H2：企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)的因素對于碳信息披露的影響并不是單一的.

企業(yè)人數(shù)和利潤總額增長率的影響系數(shù)各為2.664和4.898，企業(yè)年齡、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及企業(yè)規(guī)模的影響系數(shù)分別為0.008、0.030及0.050.顯而易見：企業(yè)和企業(yè)利潤總額增長率的增長對于企業(yè)出具社會責(zé)任報告有明顯的積極影響，而企業(yè)的市齡和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等因素的影響較小.反觀對企業(yè)社會責(zé)任報告出具呈反向影響的因素，其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響程度系數(shù)為-0.114，影響雖然不是很明顯.但是，存貨周轉(zhuǎn)率和流動比率的影響程度系數(shù)卻僅各為-0.039和-0.043，而反向的影響程度并不高.這就對企業(yè)在經(jīng)營過程避輕就重，因事為制.

5 結(jié)論與建議

通過對于2018年中國40家輕紡型上市企業(yè)的數(shù)據(jù)進行樣本分析，在評分體系中引入社會責(zé)任報告的公布情況，量化碳信息披露.借用實證分析的方法，驗證了輕紡型上市企業(yè)在經(jīng)營過程中碳信息的披露情況受多種因素共同影響，且影響不單一，企業(yè)最終是否履行披露碳信息的社會責(zé)任來自于綜合權(quán)衡利弊的考量.

在碳信息管理方面，大部分企業(yè)已經(jīng)開始有意識并且著手，但仍有80%以上企業(yè)尚未實現(xiàn)減排目標(biāo)，且尚有少數(shù)在短期內(nèi)沒有行動的打算.因此，為了促進碳信息披露日漸常態(tài)化，從重要性角度出發(fā)，尤其要注意企業(yè)員工人數(shù)、利潤總額增長率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化，給出下列建議：

一、將碳減排貢獻納入員工基本工資.低碳經(jīng)濟是大勢所趨，輕紡型企業(yè)由于行業(yè)的特殊性，應(yīng)當(dāng)將企業(yè)員工的節(jié)能減排意識與績效掛鉤，降低能耗、提升價值創(chuàng)造的同時降低碳排放，有助于企業(yè)社會責(zé)任的履行.

二、構(gòu)建碳法律體系建設(shè).互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟有利有弊，但是利大于弊.這就要求政府加大法律監(jiān)管，制定嚴(yán)格的失信懲戒制度，增強企業(yè)的責(zé)任意識.這樣，企業(yè)自身為了尋求預(yù)期的潛在獲利，會加強自身的社會責(zé)任意識，重視碳信息的排放，從而實現(xiàn)企業(yè)的綠色低碳經(jīng)營;密切關(guān)注企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，防止企業(yè)為了提升經(jīng)濟效益而忽略碳減排義務(wù)，與國家減排計劃背道而馳，這樣通過資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，變相監(jiān)察企業(yè)的碳信息披露情況，這樣即使企業(yè)刻意隱瞞也是徒勞;提升商譽的法律保護，推進輕紡型上市企業(yè)的綠色、健康、可持續(xù)發(fā)展.

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