張春良 趙佳

摘要：2018年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購量同比大幅下降導(dǎo)致國家臨儲小麥庫存量趨降，流通市場小麥價格優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、劣質(zhì)劣價，品質(zhì)間麥價呈現(xiàn)寬幅度運(yùn)行。后期在終端需求難有明顯增量的情況下，供給端的變化對國內(nèi)麥價走勢影響力度加大。

關(guān)鍵詞：夏糧收購 優(yōu)質(zhì)優(yōu)價 需求乏力 政策導(dǎo)向

一、2018年國內(nèi)夏糧收購回顧

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年全國小麥播種面積3.51億畝，比上年減少257萬畝，下降0.7%;小麥單產(chǎn)為366公斤/畝，比上年減少6.1公斤/畝，下降1.6%;小麥產(chǎn)量12835萬噸，較上年減少310萬噸，下降2.4%。相比之下，市場主體對2018年產(chǎn)小麥產(chǎn)質(zhì)量下降所導(dǎo)致的有效供給下降幅度明顯要高。在國內(nèi)陳小麥?zhǔn)袌龉┬杞Y(jié)構(gòu)性矛盾仍存的情況下，2018年產(chǎn)新麥產(chǎn)質(zhì)量同比下降無疑“雪上加霜”。5月19日國家糧食和物資儲備局等6部門聯(lián)合發(fā)布《2018年小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案》，《小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案》在托市啟動時間、啟動條件及收購質(zhì)量等方面較往年做出明顯調(diào)整，旨在更好發(fā)揮市場機(jī)制作用，加快推動小麥?zhǔn)召徲烧咝允諆橹飨蚴袌龌召彏橹鬓D(zhuǎn)變。今年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購時間較上年偏晚且托市收購啟動范圍明顯縮窄，繼6月6日安徽地區(qū)啟動托市收購后，江蘇地區(qū)6月12日、河南地區(qū)6月13日相繼啟動托市收購。

自5月下旬國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥從南至北大量收獲上市流通，在國內(nèi)麥?zhǔn)薪Y(jié)構(gòu)性矛盾明顯的情況下，質(zhì)優(yōu)新麥在多元市場主體搶購及持糧主體惜售等因素影響下，其市場行情呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢，新麥品質(zhì)間參差不齊導(dǎo)致新麥?zhǔn)袌鰞r格呈現(xiàn)寬幅度多軌道運(yùn)行態(tài)勢。隨著國內(nèi)普通新麥?zhǔn)袌鰞r格運(yùn)行于托市收購價附近，尤其是魯冀地區(qū)新麥?zhǔn)袌鰞r格明顯高于托市收購價，麥價步入長時間區(qū)間震蕩態(tài)勢，新麥上市初期的過快上漲透支了其后期上漲動力，持糧主體利潤空間逐步被成本增加所吞噬。自8月中下旬隨著國內(nèi)面粉市場需求由“淡”轉(zhuǎn)“旺”， 麥價打破平穩(wěn)走勢趨強(qiáng)，但受制于成本壓力高企，面企提價幅度有限;質(zhì)優(yōu)新麥與質(zhì)差新麥?zhǔn)袌鲑忎N延續(xù)分化態(tài)勢，流通市場新麥價格延續(xù)寬幅度多軌道運(yùn)行態(tài)勢。今年夏糧收購無論是市場化收購主體還是政策性收購主體對小麥的質(zhì)量要求以及管控都較為嚴(yán)格。托市收購量大降、資金緊張以及用糧主體消化能力有限等因素制約國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)召忂M(jìn)度。據(jù)統(tǒng)計，截至9月30日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購5015.2萬噸，同比減少2190.7萬噸，其中河北收購469.8萬噸，同比減少109.4萬噸;江蘇收購1020.7萬噸，同比減少221.2萬噸;安徽收購532.5萬噸，同比減少456.6萬噸;山東收購927.4萬噸，同比減少157.4萬噸;河南收購1206.5萬噸，同比減少1097萬噸;湖北收購160.5萬噸，同比減少91.6萬噸。2007年-2017年同期小麥平均收購量6094.8萬噸，其中最低值為2007年的4242.4萬噸，最高值為2016年的7582萬噸。

二、國家臨儲麥“去庫存”效果不佳，后期拍賣底價仍面臨下調(diào)

2018年以來國家臨儲小麥拍賣底價累計下調(diào)110元/噸，國家臨儲小麥自6月18日暫停投放市場后，自9月26日開始投放市場，拍賣底價暫未進(jìn)行調(diào)整;自10月17日2017年產(chǎn)國家臨儲小麥投放市場，拍賣底價較2014-2016年產(chǎn)國家臨儲小麥上調(diào)60元/噸。據(jù)統(tǒng)計，截至10月底，2018年以來國家臨儲小麥累計投放量5762.8635萬噸，成交量650.4468萬噸，同比下降93.0367萬噸。從各年份國家臨儲小麥成交情況來看，2013年產(chǎn)小麥投放量97.1949萬噸，成交量0.3663萬噸;2014年產(chǎn)小麥投放量3414.4206萬噸，成交量183.7888萬噸;2015年產(chǎn)小麥投放量1308.772萬噸，成交量250.5902萬噸;2016年產(chǎn)小麥投放量833.6693萬噸，成交量193.1572萬噸;2017年產(chǎn)小麥投放量51.6806萬噸，成交量2.9321萬噸。從國家臨儲小麥主要地區(qū)成交情況來看，江蘇地區(qū)投放量1076.7486萬噸，成交量122.4927萬噸;安徽地區(qū)投放量1449.6378萬噸，成交量105.5707萬噸;湖北地區(qū)投放量989.8293萬噸，成交量4.6441萬噸;河南地區(qū)投放量1717.9799萬噸，成交量306.4137萬噸;山東地區(qū)投放量182.5118萬噸，成交量53.6769萬噸;河北地區(qū)投放量247.4185萬噸，成交量37.7752萬噸。據(jù)統(tǒng)計，截至10月底，國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量7534萬噸，同比下降561萬噸;其中蘇皖豫三地庫存量6591萬噸，占比超過87%。國家臨儲小麥雖然庫存數(shù)量高企，但“質(zhì)價”制約其市場有效供給，后期若要加快“去庫存”進(jìn)程，其拍賣底價仍將面臨下調(diào)。

三、中美貿(mào)易戰(zhàn)擠壓美麥進(jìn)口量，“一帶一路”打開進(jìn)口新渠道

我國小麥進(jìn)口貿(mào)易實(shí)行配額制，自2004年以來，每年進(jìn)口小麥配額的發(fā)放量963.6 萬噸，國營貿(mào)易比例 90%。中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級，使得國內(nèi)進(jìn)口美麥成本不僅大幅增加，同時也面臨較大的政策風(fēng)險，美國小麥對國內(nèi)出口量明顯下降，中國貿(mào)易商改從黑海地區(qū)（包括俄羅斯、哈薩克斯坦、烏克蘭）進(jìn)口小麥;國內(nèi)小麥進(jìn)口渠道較以往更加多元化。美國農(nóng)業(yè)部10月全球小麥供需報告預(yù)計全球2018/19年小麥期末庫存為2.6018億噸，9月預(yù)估為2.6129億噸;其中美國2018/19年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為18.84億蒲式耳，9月預(yù)估為18.77億蒲式耳;澳大利亞2018/19年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為1850萬噸，9月預(yù)估為2000萬噸;中國2018/19年度小麥進(jìn)口預(yù)估為450萬噸，9月預(yù)估為450萬噸。聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO） 維持2018年全球小麥產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)不變，為7.224億噸，這將是2013年以來的最低。荷蘭合作銀行發(fā)布的投行報告顯示，2018年4季度全球基準(zhǔn)小麥（芝加哥期貨交易所軟紅冬小麥期貨）平均價格預(yù)計為5.3美元/蒲式耳，2019年1季度平均價格預(yù)計為5.4美元/蒲式耳。截至10月30日，11月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為211.2美元/噸，到國內(nèi)口岸完稅后總成本約為2612元/噸，比去年同期上漲857元/噸。中國海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年9月國內(nèi)進(jìn)口小麥數(shù)量28萬噸，同比減少36%，其完稅前平均價格1777元/噸，同比上漲10.9%，較此前兩月上升明顯;今年迄今為止國內(nèi)小麥進(jìn)口總量為250萬噸，同比減少31%。國家發(fā)改委最新公布的2019年糧食進(jìn)口關(guān)稅配額政策顯示，2019年國內(nèi)小麥進(jìn)口關(guān)稅配額量為963.6萬噸，國營貿(mào)易比例為90%。

四、人口增速放緩口糧消費(fèi)量下降，終端需求提振有限

隨著收入提高和生活觀念轉(zhuǎn)變，國內(nèi)居民在外飲食比重明顯上升;在日常飲食消費(fèi)中愈發(fā)注重安全、健康等品質(zhì)，趨向更高端的產(chǎn)品。2017年國內(nèi)城鎮(zhèn)居民人均飲食服務(wù)支出1538元，比1993年增長15.7倍;農(nóng)村居民人均飲食服務(wù)支出309元，比1985年增長65.9倍。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國居民人均消費(fèi)支出14281元，同比名義增長8.5%，比上年同期加快1.0個百分點(diǎn);扣除價格因素實(shí)際增長6.3%，加快0.4個百分點(diǎn);其中，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出名義增長6.5%，加快0.3個百分點(diǎn);農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出名義增長12.0%，加快3.4個百分點(diǎn)。國內(nèi)人口增速放緩以及人均口糧消費(fèi)量下降導(dǎo)致面粉市場需求增量有限，但面粉市場進(jìn)一步細(xì)分，中高端產(chǎn)品需求較為旺盛，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價特征較為明顯。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)城鎮(zhèn)居民人均糧食消費(fèi)量由1978年的152千克下降到2017年的110千克，農(nóng)村居民人均糧食消費(fèi)量由1978年的248千克下降到2017年的155千克。《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展綱要（2014-2020年）》提出，到2020年，全國人均全年口糧消費(fèi)量為135公斤。為了加強(qiáng)粉絲粉條和面制品質(zhì)量安全監(jiān)管，解決粉絲粉條和面制品中鋁含量超標(biāo)的問題，市場監(jiān)管總局決定自10月開展粉絲粉條面制品專項(xiàng)整治。由于國內(nèi)面粉市場需求增速明顯放緩加之加工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、整合中進(jìn)一步規(guī)?；肮?jié)假日”所帶來的提振效應(yīng)趨于弱化，“旺季不旺”特征較為明顯。國內(nèi)面粉加工企業(yè)開工率同比偏低且承壓于糧源采購成本壓力，這使得面企糧源采購更多根據(jù)庫存結(jié)構(gòu)變化進(jìn)行補(bǔ)充以滿足加工需求。

五、政策調(diào)整影響供給端變化，品質(zhì)間小麥價差將保持高位

2018年9月27日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開全國秋冬種植工作視頻會議，強(qiáng)調(diào)今年秋冬種植要保持小麥播種植要面積基本穩(wěn)定，適當(dāng)調(diào)減地下水超采區(qū)、條銹病菌源區(qū)、赤霉病重發(fā)區(qū)小麥面積，力爭冬小麥面積穩(wěn)定在3.5億畝。由于國內(nèi)小麥消費(fèi)需求較為單一且需求增量有限，近年來國內(nèi)小麥年度內(nèi)供需寬松。國家糧油信息中心預(yù)計，2018/19年度全國小麥供求結(jié)余量為1044萬噸，較上年度減少924萬噸，減幅46.9%。近幾年來國內(nèi)小麥產(chǎn)量雖超過市場需求量，但多以政策性庫存為主，且總量寬松難掩麥?zhǔn)薪Y(jié)構(gòu)性矛盾。作為小麥主要流向的制粉行業(yè)，食品安全、環(huán)保、行業(yè)產(chǎn)能過剩帶來的激烈競爭使得面粉加工企業(yè)經(jīng)營壓力較大。面粉加工企業(yè)上游高成本難以有效通過下游終端產(chǎn)品傳導(dǎo)，導(dǎo)致其麥價承受能力有限。在終端需求較為乏力的情況下，供給端的變化對麥價的影響作用增強(qiáng)。預(yù)計后期國內(nèi)政策調(diào)整力度將直接影響麥價走向，尤其是國家臨儲小麥拍賣政策。由于供給與需求之間的不匹配，品質(zhì)間小麥?zhǔn)袌鲑忎N仍將延續(xù)分化態(tài)勢，質(zhì)優(yōu)小麥與質(zhì)差小麥之間價差將保持高位運(yùn)行。建議小麥經(jīng)營主體理性看待國內(nèi)小麥?zhǔn)袌龈窬?，把握政策方向以及市場趨勢，提高市場風(fēng)險控制能力，緊抓小麥質(zhì)量和成本控制。

（作者單位：南方小麥交易市場）