陳希琳

“習(xí)近平總書記提出以人民為中心的發(fā)展理念，更加鮮明地體現(xiàn)了我們黨執(zhí)政的‘人民性，我們國(guó)家更加注重提升人民的獲得感、滿意度和安全感。資本市場(chǎng)長(zhǎng)期以來就是以保護(hù)投資者尤其是中小投資者合法權(quán)益為監(jiān)管理念，保護(hù)投資者的交易結(jié)算資金安全，監(jiān)測(cè)預(yù)警市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，正是保護(hù)投資者權(quán)益的具體表現(xiàn)和重要保障?！痹诮邮堋督?jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者專訪過程中，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“投保基金公司”）總經(jīng)理鞏海濱表示，投資者保護(hù)工作越來越重要，投保基金公司是金融安全保障體系的重要環(huán)節(jié)，在出現(xiàn)重大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，需要運(yùn)用籌集來的資金維護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)國(guó)家金融安全。

而“不忘初心、牢記使命”主題教育為投?；鹄^續(xù)將投保工作做深做實(shí)提供了契機(jī)，本著守初心、擔(dān)使命、找差距、抓落實(shí)的要求，投?；鹧芯苛似唔?xiàng)便民利民具體措施和風(fēng)險(xiǎn)防范“五個(gè)提升”，更好地履行“干事創(chuàng)業(yè)敢擔(dān)當(dāng)，為民服務(wù)解難題”的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，也是投?；鸸尽叭娜鉃橥顿Y者服務(wù)”宗旨的積極踐行。以下為采訪實(shí)錄節(jié)選：

投資者保護(hù)面臨新挑戰(zhàn)

《經(jīng)濟(jì)》：當(dāng)前資本市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)入新時(shí)代，中國(guó)資本市場(chǎng)伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、體制機(jī)制改革、制度規(guī)章完善、市場(chǎng)環(huán)境變化、核心要素成長(zhǎng)而呈現(xiàn)新的形勢(shì)，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境下，投資者保護(hù)工作面臨哪些新的挑戰(zhàn)？

鞏海濱：一是資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素仍然錯(cuò)綜復(fù)雜，影響著投資者合法權(quán)益的因素同樣復(fù)雜多樣，需要積極應(yīng)對(duì)。一段時(shí)間以來，受國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，如地緣政治的不確定性，最直接的就是中美貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)生一些波動(dòng);以債券違約、股票質(zhì)押回購(gòu)違約為典型代表的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然困擾著不少金融機(jī)構(gòu);一些市場(chǎng)主體在落實(shí)投資者保護(hù)責(zé)任方面不到位，上市公司仍然存在信息披露有效性不夠、道德風(fēng)險(xiǎn)比較突出、實(shí)際控制人干擾公司經(jīng)營(yíng)、公司治理科學(xué)性不足等問題。這些都可能演變成損害投資者合法權(quán)益的重要因素和風(fēng)險(xiǎn)。

二是投資者保護(hù)的態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，對(duì)系統(tǒng)性、預(yù)防性、制度化保護(hù)要求不斷提高。證券投資者數(shù)量逐年增加，中小投資者占比持續(xù)保持在95%以上的較高水平，且自我保護(hù)意識(shí)仍然不強(qiáng)，維權(quán)需求日益增加;投資者風(fēng)險(xiǎn)來源多元分散，上市公司風(fēng)險(xiǎn)與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)并存，系統(tǒng)性保護(hù)要求不斷提高;保護(hù)重心出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，相比傳統(tǒng)司法訴訟援助，更加強(qiáng)調(diào)行權(quán)援助與糾紛調(diào)解，相比事后風(fēng)險(xiǎn)處置，更加強(qiáng)調(diào)事前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與事中風(fēng)險(xiǎn)救助，事前防控要求不斷提高;投資者保護(hù)制度建設(shè)、體系完善、規(guī)章制定仍顯落后，相關(guān)制度機(jī)制建設(shè)亟待加強(qiáng)。

扎實(shí)構(gòu)建五大業(yè)務(wù)體系

《經(jīng)濟(jì)》：投?；鹑绾污`行投資者保護(hù)的使命？投資者受到了哪些保護(hù)？有哪些經(jīng)驗(yàn)值得推廣？

鞏海濱：作為國(guó)家金融安全網(wǎng)的重要組成部分和資本市場(chǎng)重要基礎(chǔ)設(shè)施，投?；鸸緢?jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院部署，在證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，在財(cái)政部、人民銀行的指導(dǎo)支持下，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為中心，一手抓證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范，一手抓投資者教育保護(hù)，扎實(shí)構(gòu)建五大業(yè)務(wù)體系。

一是完善基金籌集管理體系，當(dāng)好投資者保護(hù)的“壓艙石”，堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)防范底線。在證券公司綜合治理過程中，投保基金公司根據(jù)需要先后償付投資者的損害賠償補(bǔ)償金額達(dá)225億多元。

二是健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控體系，守好投資者的“錢袋子”，將風(fēng)險(xiǎn)矛盾防范于源頭?；诒O(jiān)測(cè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的法定職責(zé)，2013年，根據(jù)證監(jiān)會(huì)授權(quán)，建立運(yùn)行證券交易結(jié)算資金監(jiān)控系統(tǒng)，被市場(chǎng)稱為“鷹眼系統(tǒng)”。通過對(duì)中國(guó)結(jié)算、23家存管銀行和102家證券公司提供的2.3億客戶賬戶資金進(jìn)行逐日監(jiān)控比對(duì)，精準(zhǔn)定位投資者資金安全問題線索，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者資金的集中、統(tǒng)一、動(dòng)態(tài)、“看穿式”監(jiān)控。目前已實(shí)現(xiàn)對(duì)普通交易結(jié)算資金、信用交易擔(dān)保資金、衍生品保證金和代客外匯買賣資金等4類資金的全覆蓋監(jiān)控，囊括股票、債券、基金、融資融券、股票期權(quán)、港股通、股票及債券回購(gòu)等業(yè)務(wù)和品種，實(shí)現(xiàn)“業(yè)務(wù)上線必監(jiān)控”。萬(wàn)眾矚目的科創(chuàng)板已正式開市交易，我公司也同步對(duì)科創(chuàng)板投資者資金安全實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控。

三是及時(shí)響應(yīng)投資者訴求，做好投資者的“話匣子”，著力提升投資者的獲得感。2013年，根據(jù)證監(jiān)會(huì)委托，承建并運(yùn)行12386中國(guó)證監(jiān)會(huì)熱線系統(tǒng)，覆蓋網(wǎng)站投資者訴求，有效實(shí)現(xiàn)“話網(wǎng)合一”。自開始運(yùn)行以來，為投資者挽回直接經(jīng)濟(jì)損失4400余萬(wàn)元，投資者滿意度逐步提高。

四是開展系統(tǒng)性調(diào)查評(píng)價(jià)，做好資本市場(chǎng)的“鐵尺子”，暢通投資者的市場(chǎng)參與渠道。打造共建共治共享的全國(guó)證券市場(chǎng)調(diào)查體系，投?；鸸就ㄟ^優(yōu)化提升評(píng)價(jià)質(zhì)量，做好中立的、市場(chǎng)化的、有效的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，已經(jīng)成為上市公司全面體檢的重要參數(shù)。

五是探索多層次投資者賠付體系，做好投資者的“算盤子”，不斷促進(jìn)糾紛的高效化解。立足于償付投資者損害這一重要職責(zé)，投保基金公司建立起多層次投資者賠付體系，并創(chuàng)新開展特色化證券糾紛化解工作。第一層為投保基金，截至目前，共參與26家被處置證券公司的破產(chǎn)清算，其中，24家被處置證券公司使用了投?；?，累計(jì)向投資者撥付投?；鸺s225.282億元。第二層為“專項(xiàng)補(bǔ)償基金”，2013年以來，積極推動(dòng)落實(shí)違法責(zé)任主體先行賠付機(jī)制，先后擔(dān)任萬(wàn)福生科、海聯(lián)訊和欣泰電氣三單專項(xiàng)補(bǔ)償基金管理人，共賠付3.4萬(wàn)人、金額超5億元，賠付比例均達(dá)到95%以上，高效率低成本地賠付投資者損害補(bǔ)償，受到社會(huì)各方的高度認(rèn)可。第三層為“行政和解金”，發(fā)揮公司是“行政和解金”唯一管理機(jī)構(gòu)的作用，承擔(dān)積極賠償補(bǔ)償投資者的作用，開拓性開展相關(guān)實(shí)踐，扎實(shí)推進(jìn)行政和解制度發(fā)揮功效。

主題教育期間提出便民利民七項(xiàng)措施

《經(jīng)濟(jì)》：面對(duì)數(shù)目龐大的中小投資者，如何為他們提供便捷的、專業(yè)的、公益性的、富有效率的教育服務(wù)，一直是一項(xiàng)重大課題。請(qǐng)問投?；鹗侨绾未_保將投資者教育這項(xiàng)工作落到實(shí)處的？

鞏海濱：作為專業(yè)的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，投?；鸸疽恢备叨戎匾曂顿Y者教育工作。

一是立足專業(yè)，投資者教育保護(hù)內(nèi)容實(shí)現(xiàn)新突破。加強(qiáng)與證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)單位的協(xié)作，共同開發(fā)專業(yè)的投教內(nèi)容。例如與證監(jiān)會(huì)處罰委合作，以典型行政處罰案例為藍(lán)本，設(shè)計(jì)制作《投保博士帶你學(xué)案例》系列長(zhǎng)圖;與證監(jiān)會(huì)私募部和相關(guān)證監(jiān)局合作，結(jié)合一線監(jiān)管實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，在私募投資、科創(chuàng)板、債權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)等方面制作投教產(chǎn)品。

二是多管齊下，多層次宣傳推廣形成新局面。為便于投資者更便捷的獲取投資者教育信息，已形成全方位、多層次的宣傳推廣體系。

三是多方合作，依托投教基地開辟新路徑。我公司聯(lián)合上海證券交易所、派出機(jī)構(gòu)、證券公司等單位共同開展投教大篷車“認(rèn)識(shí)科創(chuàng)板，投資防風(fēng)險(xiǎn)”科創(chuàng)板投資者教育主題宣傳系列活動(dòng)，市場(chǎng)反響熱烈。

最近在“不忘初心、牢記使命”主題教育中，公司黨委圍繞投資者保護(hù)使命，結(jié)合檢視問題，抓緊整改，提出了便民利民七項(xiàng)措施：一是實(shí)現(xiàn)12386投資者訴求全部實(shí)現(xiàn)直轉(zhuǎn);二是建設(shè)12386熱線服務(wù)網(wǎng)頁(yè);三是與新浪網(wǎng)共建投資者教育基地;四是主動(dòng)上門服務(wù)，開通投資者教育大篷車;五是開通投資者教育、投資者訴求查詢和短信回復(fù)平臺(tái);六是建設(shè)投資者保護(hù)狀況查詢手機(jī)APP;七是建設(shè)投資者損害賠償和補(bǔ)償網(wǎng)上調(diào)解與計(jì)算平臺(tái)，集中解決一些投資者呼聲較高的問題。

“鷹眼”監(jiān)測(cè)投資者資金安全

《經(jīng)濟(jì)》：接下來，貴公司進(jìn)行證券投資者保護(hù)工作的著力點(diǎn)體現(xiàn)在哪些方面？

鞏海濱：首先，繼續(xù)“鷹眼”監(jiān)測(cè)投資者的資金安全，牢牢守住投資者的“錢袋子”。一是持續(xù)堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央和證監(jiān)會(huì)黨委關(guān)于著力防范化解風(fēng)險(xiǎn)的決策部署，密切關(guān)注信用債違約、私募基金、股票質(zhì)押式回購(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)監(jiān)控科創(chuàng)板投資者資金安全，堅(jiān)決果斷及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)隱患及線索，將風(fēng)險(xiǎn)化解在萌芽階段;二是著力提升信息系統(tǒng)的科技化和智能化水平，升級(jí)“鷹眼”系統(tǒng)，構(gòu)建更加精準(zhǔn)、全面的“雷達(dá)”掃描體系。

其次，加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和流動(dòng)性救助，建設(shè)資本市場(chǎng)最有影響力的證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)平臺(tái)。進(jìn)一步總結(jié)近年來證券公司風(fēng)險(xiǎn)情況，充分整合人才、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、資金等方面資源，通過構(gòu)建多角度監(jiān)測(cè)體系、形成多維度產(chǎn)品框架、建設(shè)多功能信息系統(tǒng)，強(qiáng)化對(duì)證券公司流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)狀況的常態(tài)化監(jiān)測(cè)預(yù)警，進(jìn)一步做強(qiáng)、做細(xì)、做精、做專風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作，打造資本市場(chǎng)最有影響力的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，為打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)貢獻(xiàn)力量。

第三，做優(yōu)做強(qiáng)證券糾紛調(diào)解工作，建設(shè)我國(guó)最具影響力的證券期貨群體性糾紛調(diào)解中心。一是進(jìn)一步加強(qiáng)證券糾紛訴調(diào)對(duì)接工作體制機(jī)制建設(shè)。二是進(jìn)一步加強(qiáng)證券糾紛調(diào)解信息化建設(shè)。三是進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)外合力，強(qiáng)化投資者保護(hù)工作。

第四，繼續(xù)做好投資者意見訴求響應(yīng)工作，做到“服務(wù)投資者、服務(wù)市場(chǎng)、服務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”，打造讓投資者滿意的高效型、智慧型投資者熱線辦理平臺(tái)，大幅提高訴求辦理的效率、質(zhì)量和投資者滿意度。

第五，繼續(xù)將科創(chuàng)板投資者教育與保護(hù)工作作為當(dāng)前工作重點(diǎn)。一是加強(qiáng)科創(chuàng)板資金監(jiān)測(cè)監(jiān)控。及時(shí)報(bào)告投資者資金安全問題，構(gòu)建完善證券公司科創(chuàng)板業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。二是建立科創(chuàng)板投資者調(diào)查固定樣本庫(kù)，實(shí)現(xiàn)分層分類精準(zhǔn)調(diào)查。三是多渠道響應(yīng)科創(chuàng)板投資者的意見訴求，做好投資者的聯(lián)系橋梁。定期就投資者關(guān)注熱點(diǎn)、疑難問題進(jìn)行研究，確保話務(wù)員更精準(zhǔn)高效地響應(yīng)投資者的意見訴求。

最近，結(jié)合主題教育“檢視問題、整改落實(shí)”要求，圍繞防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、支持輔助服務(wù)監(jiān)管，公司研究提出五個(gè)提升：提升監(jiān)控監(jiān)測(cè)的精準(zhǔn)度，提升風(fēng)險(xiǎn)管理和防風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)的規(guī)范化程度，提升對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和事件的應(yīng)對(duì)能力，提升系統(tǒng)協(xié)作的整合水平，提升監(jiān)管和服務(wù)投資者的科技化程度。

將制定出臺(tái)配套性業(yè)務(wù)規(guī)則及操作細(xì)則

《經(jīng)濟(jì)》：日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于就《證券公司流動(dòng)性支持管理規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見的通知，表示擴(kuò)大投?；鹗褂梅秶?，同時(shí)避免投?；鸨粸E用。市場(chǎng)對(duì)此很關(guān)注，這釋放了哪些積極信號(hào)，貴公司相關(guān)工作未來是否會(huì)有所變化？

鞏海濱：目前境外成熟市場(chǎng)普遍建立了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性支持機(jī)制，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)、信托業(yè)也建立了流動(dòng)性支持機(jī)制。雖然當(dāng)前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但作為預(yù)防機(jī)制，證券公司也應(yīng)當(dāng)需要建立穩(wěn)定的長(zhǎng)效流動(dòng)性支持手段?！兑?guī)定》的推出，一是有助于完善證券公司應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)制度建設(shè)，有利于建立證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范長(zhǎng)效機(jī)制，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是充分發(fā)揮了投保基金保護(hù)投資者利益的作用，擴(kuò)大了投?；鹗褂梅秶侗；鹩糜诹鲃?dòng)性救助是證券公司流動(dòng)性支持的重要組成部分。

同時(shí)，《規(guī)定》的推出，一是對(duì)投?；鸸鹃_展流動(dòng)性救助工作提出了明確要求，投?；鸸緦凑铡兑?guī)定》要求，盡快制定出臺(tái)配套性業(yè)務(wù)規(guī)則及操作細(xì)則。二是投?；鸸緦凑铡兑?guī)定》與配套性業(yè)務(wù)規(guī)則及操作細(xì)則，在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，穩(wěn)步有序地開展流動(dòng)性救助工作。三是監(jiān)測(cè)證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性救助的基礎(chǔ)前提，有助于防范道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇，投?；鸸緦⒃谧C券公司全面風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。