孫靜

【摘要】當代的中國正處于大力提倡企業(yè)自主創(chuàng)新、經濟結構亟待轉型的時期。然而，作為重要創(chuàng)新主體的科技型中小企業(yè)一直以來深受融資瓶頸的束縛，尤其是那些處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，這一矛盾顯得尤為突出?？萍笺y行作為一種創(chuàng)新型金融支持，能較好地滿足科技型企業(yè)的融資需求，但目前我國科技銀行的發(fā)展一直處于摸索階段。本文針對初創(chuàng)期科技型企業(yè)的特點，借鑒美國已有的成熟科技銀行運作模式經驗，提出相關的政策建議，探索適合我國科技銀行發(fā)展的模式及策略。

【關鍵詞】科技型中小企業(yè);初創(chuàng)期;科技銀行;美國硅谷銀行

一、研究背景

在國外，科技銀行作為一種創(chuàng)新的金融支持，其獨特的營運模式及在解決科技型中小企業(yè)融資的有效性，得到越來越多的關注。其中美國的硅谷銀行模式是運作典范。如何借鑒國外已有的成功發(fā)展經驗，促進我國科技銀行的發(fā)展，對改善我國科技型中小企業(yè)融資環(huán)境具有重要意義。

二、科技銀行的國外發(fā)展經驗借鑒——美國硅谷銀行

作為世界上第一個商業(yè)化運作的創(chuàng)業(yè)銀行，硅谷銀行專門為高新科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司提供金融服務，在為科技型中小企業(yè)提供融資支持方面取得了極大的成功。硅谷銀行將客戶明確定位于受風險投資支持并且沒有上市的美國高科技企業(yè)，客戶可以通過硅谷銀行的知識經驗和網絡，在較短時間內獲得融資。初創(chuàng)期的企業(yè)不僅能夠較容易地獲得貸款支持，還可以通過銀行尋找到天使投資或者風險投資家，當企業(yè)要拓展海外市場甚至上市、并購，都可以通過硅谷銀行獲得資金和咨詢服務。

（一）明確的投資原則和專業(yè)化的市場定位

1993年正是處于高科技產業(yè)高速發(fā)展的時期，硅谷銀行決定將服務對象定位于新創(chuàng)的、發(fā)展速度較快、被其他銀行認為有較大風險而不愿提供服務的中小企業(yè)身上。但其在篩選客戶時有著明確的原則：一是企業(yè)要有明確的發(fā)展方向和合理的企業(yè)定位，二是有價值、有發(fā)展前途的產品或服務，產品或服務的理念要符合經濟發(fā)展趨勢;三是企業(yè)要有有效地管理結構，能發(fā)揮作用為企業(yè)服務;四是企業(yè)管理層要具有良好的背景或經驗;五是有合理的發(fā)展計劃及財務預算;六是要有齊全的財務報表及會計系統。

（二）獨特的盈利模式

得益于美國金融業(yè)混業(yè)經營現狀，硅谷銀行突破了銀行業(yè)債權式和股權式投資的限制，實現了債券和股權、直接和間接相融合的投資模式。對于債權投資，硅谷銀行主要是從客戶的基金中提取部分資金，將資金以借貸的形式投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。由于客戶多處于高風險領域，因而硅谷銀行的貸款利率普遍高于其他商業(yè)銀行，而硅谷銀行的資金成本又是較低的，有利于銀行獲得存貸差利潤。許多創(chuàng)業(yè)者從風險投資者那里得到一筆投資后，馬上在硅谷銀行開一個賬戶，并在銀行的幫助下建立起一套財務體制，這些客戶對存款的利率也不敏感，而且在存款中有30%左右是不付利息的活期存款賬戶。資金成本低，貸款利率高，保證了硅谷銀行可以得到較高的回報率;采用股權投資時，硅谷銀行與創(chuàng)業(yè)企業(yè)簽訂協議，將資金以股權或認股權形式對企業(yè)進行投入，以便在退出中獲利，一旦公司成功上市或股票升值，就能給硅谷銀行帶來巨大的收益。

（三）有效的風險控制手段

與風險創(chuàng)業(yè)投資公司的緊密合作是硅谷銀行業(yè)務成功運作和風險控制最主要的手段。首先，硅谷銀行的主要是為風險投資機構所投資的企業(yè)提供商業(yè)銀行服務的，即只有一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得了創(chuàng)業(yè)投資，才能獲得硅谷銀行的貸款資金支持;其次，硅谷銀行的很多投資業(yè)務是通過風險投資公司完成的，即銀行先把資金投入到風險投資公司，由風險投資公司去尋找項目進行投資，而此時銀行通過風投獲得的收益分紅來實現盈利，此時硅谷銀行往往對風險投資基金直接投資，成為他們的股東或合伙人，彼此之間建立更加堅實的合作基礎。

三、科技銀行的國內實踐現狀

商業(yè)銀行從資產的安全性、流動性考慮，普遍比較重視企業(yè)過去的經營業(yè)績和盈利能力等硬性指標，而科技型中小企由于自身的經濟實力和財務管理科學化的欠缺，往往達不到銀行規(guī)定的標準;另外，科技型中小企業(yè)的貸款具有單筆金額小、頻率高等特點，在一定程度上加大了商業(yè)銀行服務成本，銀企之間的信息不對稱等也阻礙了科技型中小企業(yè)從銀行獲得貸款。

由于科技金融總體發(fā)展滯后及現有金融體制限制等多方面原因，目前雖然我國已組建了科技銀行，但關于真正科技銀行的實踐仍為空白，科技銀行的發(fā)展還處于萌芽狀態(tài)。

（一）成都銀行高新支行、中國建行成都高新支行

2009年1月銀監(jiān)會先后批準成都銀行高新支行、中國建行成都高新支行為首批科技銀行。這兩家“科技銀行”分別是以“支行”的形式存在，滿足科技型中小企業(yè)融資需求?？萍贾锌梢宰灾鳑Q定貸款利率，實行更加靈活的信貸政策;另一方面也具有一定政策性銀行的特性，要享受政府特殊的扶持政策。但從保證其可持續(xù)發(fā)展的角度，科技銀行實行純粹的商業(yè)化運作。

（二）杭州科技銀行

杭州銀行科技支行于2009年7月成立，其籌辦是由杭州市政府牽頭多方參與的行為成果。杭州科技銀行主要為成立時間不超過5年、注冊資金在500萬元以下的高科技中小型企業(yè)提供300萬元以下額度的融資服務。新成立的科技銀行采用“銀行+擔保+額外風險收益補償機制”的運作模式，即科技銀行對科技型中小企業(yè)提供基準利率貸款，由擔保機構對科技型中小企業(yè)實行優(yōu)惠的擔保措施，政府給予風險補償和激勵。

（三）漢口銀行光谷支行

漢口銀行光谷支行于2009年9月成立，著重支持成長中的科技型中小企業(yè)，成立2年以上的高科技企業(yè)均可提出申請。同時東湖高新區(qū)還將為這家銀行提供2000萬元的貸款風險補償基金，若發(fā)生貸款損失，漢口銀行光谷支行、政府、擔保公司將按照1∶2∶7的比例承擔;漢口銀行光谷支行為此還推出專利權質押、應收賬款質押、股權質押、知識產權質押等十余款創(chuàng)新貸款融資產品。

從新成立的這幾家商業(yè)銀行科技支行實踐來看，由于銀監(jiān)會給了更大的利率浮動政策，使其面臨高風險的同時能獲得相對較高的收益;同時政府以擔保和風險補償等形式的介入能夠降低商業(yè)銀行給中小企業(yè)貸款的風險，在一定程度上能夠激發(fā)商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。但由于這些科技支行兼具商業(yè)性和政策性雙重目標，政府的政策性資源很可能被銀行用于其商業(yè)性目的，也有可能銀行和企業(yè)合謀來套取政府政策性補償。

四、推動我國科技銀行發(fā)展的政策及建議

（一）科技銀行在我國發(fā)展面臨的問題

我國在大力拓寬科技型中小企業(yè)融資渠道、推進科技銀行發(fā)展的道路還很漫長，結合實際探索發(fā)展中所發(fā)現的狀況，主要是存在以下幾大障礙：

首先，在國內設立科技銀行，目前還存在法律方面的限制。銀監(jiān)會之所以對科技銀行發(fā)放牌照如此嚴謹，一方面是擔心此類銀行的風險控制能力;另一方面，我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行“不得向非銀行金融機構和企業(yè)投資”，銀行不允許做股權投資，導致科技銀行承擔的風險與其收益不對稱。除此之外，目前對科技銀行最大的金融抑制來自于金融體制、法規(guī)的利率限制。商業(yè)銀行必須按照人民銀行規(guī)定的貸款利率上下限，確定貸款利率。這在一定程度上限制了金融創(chuàng)新對我國高新技術產業(yè)發(fā)展的支持。

第二，與硅谷銀行所在的美國相比，我國風險投資機構發(fā)展尚未完善，在當前的信貸管理制度下，高科技企業(yè)信息不對稱的問題難以解決，科技銀行所承擔的高風險難以得到足夠的風險補償，限制了科技銀行持續(xù)經營的能力。

第三，知識產權的評估作價機制難以建立與運作。科技企業(yè)所依托的領域繁多、專業(yè)門檻高，商業(yè)銀行缺乏配套科技人才，成立行業(yè)專家評審組的成本大，而最終審批貸款出現壞賬與否卻又無法解決責權利的分配問題。

（二）加快我國科技銀行發(fā)展的政策建議

1.加快國內風險投資機構的發(fā)展

從硅谷銀行的發(fā)展經驗來看，大力發(fā)展風險投資是科技銀行發(fā)展的一個重要條件。受相關法律法規(guī)的制約，我國商業(yè)銀行不能參股企業(yè)。在銀行不參股企業(yè)的前提下，只有通過與風投合作，利用風險投資加強銀行對企業(yè)的監(jiān)管能力，減少雙方的信息不對稱程度，促進兩者之間的優(yōu)勢互補與長期的密切合作，以便形成銀企關系的良性循環(huán)。

2.加快知識產權評估、融資的法律法規(guī)建設

對于高科技中小企業(yè)來說，由于其發(fā)展往往以智力資本投入為主，有形資產所占比例遠低于其他類型企業(yè)，因此其融資難度極大。知識產權證券化貸款為高科技中小企業(yè)的融資帶來了新的契機。但是限于我國的證券化法律法規(guī)的建設尚未健全，如何對知識產權的價值進行評估、如何控制其風險，都是今后需要進一步探究的。

3.建立健全信用擔保體系

要切實解決科技型中小企業(yè)融資缺口，僅僅依靠商業(yè)性金融體系是遠遠不夠的，還需要依靠政策性金融體系的有力支持，建立健全擔保和保險體系，形成銀行+風險投資+擔保+保險多層次綜合保障，進一步促進科技銀行的業(yè)務積極性。同時也要大力強化國內的誠信環(huán)境建設，增強科技型中小企業(yè)遵紀守法的意識，降低違約概率，這樣才能促進科技銀行的長遠發(fā)展。

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