王鵬 雷宇

【摘 要】 2013年以來，來自全國七個不同的區(qū)域陸續(xù)啟動了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，而在2017年年底，我國統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場正式啟動，這標(biāo)志著我國統(tǒng)一體系之后的碳排放交易市場成為了全球最大的市場。本文基于國內(nèi)外已有的研究與實(shí)踐，概述了湖北碳權(quán)交易市場近年來正確利用政府與市場的關(guān)系對優(yōu)質(zhì)資源的充分利用，并通過碳金融創(chuàng)新、對碳企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)扶貧等工作提高了碳市場的運(yùn)營水平。同時，碳權(quán)交易市場依然存在著數(shù)據(jù)不準(zhǔn)、配額不精、企業(yè)不主動、市場不完備以及政策不明朗等問題。針對研究的結(jié)果，分析出湖北本地區(qū)發(fā)展碳金融應(yīng)完善制度、加大創(chuàng)新、提升意識和增強(qiáng)監(jiān)管的發(fā)展方案，從而達(dá)到保護(hù)生態(tài)環(huán)境的同時促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的目的。

【關(guān)鍵詞】 碳排放權(quán) 發(fā)展現(xiàn)狀 政策建議

黨的十九大報告指出，“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國”，“建立市場化、多元化生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制”。作為生態(tài)文明制度建設(shè)的重要組成部分，2017年12月19日啟動的全國碳市場，有助于構(gòu)建約束和激勵并舉的生態(tài)文明制度體系、綠色循環(huán)低碳發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系和政府企業(yè)公眾共治的綠色行動體系，有助于發(fā)揮“綠水青山”在精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧中的作用，有助于促進(jìn)山水林田湖草的生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)，形成市場化的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，助力美麗中國建設(shè)。

湖北省地處華中，位于長江和漢江交匯處，是我國中部最重要的省份。然而近年來，湖北經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征預(yù)示著未來一段時間本省的碳排放總量仍呈現(xiàn)上升趨勢，并面臨著保持經(jīng)濟(jì)增長與能源消耗指標(biāo)的雙重指標(biāo)考驗(yàn)。因此，作為湖北省實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗目標(biāo)的重要措施之一，碳排放交易不僅應(yīng)該借鑒外國成功機(jī)制，更需要設(shè)計出具有湖北特色的交易制度要素。

一、湖北碳金融總體發(fā)展現(xiàn)狀

2017年黨內(nèi)召開的十八屆三中全會通過了推行碳排放交易機(jī)制，并吸引社會資本進(jìn)行生態(tài)保護(hù)機(jī)制的投資。碳金融市場建立的主要目的，首先從宏觀市場來說，是政府希望通過對制度的創(chuàng)新，利用環(huán)境這個公共資源的因素，促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新改革，從而從宏觀整體上面控制而二氧化碳的排放，進(jìn)而在優(yōu)化環(huán)境的同時促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長;其次，從微觀企業(yè)來說，是企業(yè)進(jìn)行高污染項(xiàng)目改革的試金石，它能夠通過降低企業(yè)融資成本，并引導(dǎo)企業(yè)改革方向，從而達(dá)到轉(zhuǎn)型升級、化解高碳排放產(chǎn)能的目的。湖北碳排放權(quán)交易市場從其成立制度、對注冊企業(yè)的碳權(quán)分配、政策行使、產(chǎn)品創(chuàng)新以及“精準(zhǔn)扶貧”等方面做出了巨大貢獻(xiàn)，不僅在宏觀上降低了污染程度，更在微觀上促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

（一）湖北碳權(quán)市場大致符合市場交易機(jī)制，政府對市場的干預(yù)較適當(dāng)

湖北碳排放權(quán)交易市場自2013年試點(diǎn)以來就一直貫徹落實(shí)國家“十二五”規(guī)劃的節(jié)能減排的計劃安排。其在政府與市場之間的關(guān)系上建立了“政策的制定由政府負(fù)責(zé)，交易的形成由市場負(fù)責(zé)”的交易策略。從市場交易層面上來看，交易所的配套設(shè)施的全電子化對于交易雙方都非常公平，宏觀方面交易所的不干預(yù)促進(jìn)了市場的穩(wěn)定，微觀方面不同的交易主體能夠在市場中找到自己的對手方促進(jìn)了交易的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。而從政府管理層面上來看，交易所根據(jù)政府對各交易主體的政策安排提出的試點(diǎn)工作安排，不僅體現(xiàn)在頂層的交易制度、監(jiān)管規(guī)則以及配額的分配辦法等方面，更在中低層的不同行業(yè)管理、不同企業(yè)的配額補(bǔ)助充分體現(xiàn)了政府對控制碳排的力度之大。

（二）近年來政府針對碳權(quán)政策的制定和實(shí)施符合市場交易的要求

湖北碳排放權(quán)交易市場對于交易主體采用“抓大放小”的處理辦法，通過對不同行業(yè)存在的通病進(jìn)行整治，并對個別企業(yè)存在的個別問題進(jìn)行單獨(dú)處理，從而在整體上化解碳權(quán)交易市場存在的問題，進(jìn)而提升交易所的辦事效率。另一方面，碳排放權(quán)作為一種過度產(chǎn)品，它的存在目的是使企業(yè)節(jié)能減排，因此應(yīng)該在促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行制度改革同時降低碳權(quán)分配，通過整體的“行業(yè)控排系數(shù)”在本年度扣除上一年存在的多余配額，將那些已經(jīng)到期或者改革完成的企業(yè)多余的碳配額進(jìn)行降低或注銷，從而實(shí)現(xiàn)“從緊分配”原則。另外，對于企業(yè)在交易過程中存在的信用風(fēng)險以及過量配額造成的系統(tǒng)性風(fēng)險，政府以及管理部門設(shè)立了專門的“雙20”封頂措施，從而提升了碳排放權(quán)交易數(shù)據(jù)的質(zhì)量與穩(wěn)定性。

（三）碳排放權(quán)交易市場的交易規(guī)模以及企業(yè)積極性空前

隨著“十八大”以及十八屆三中全會的召開，保護(hù)環(huán)境越來越被重視，政府不僅在立法（環(huán)境保護(hù)法）、審計、稅收（環(huán)境保護(hù)稅）等多個方面越來越多地涉及，對交易所實(shí)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管。湖北碳權(quán)交易市場非常重視交易主體與產(chǎn)品的流動性，其從試行到全面走向全國的過程中，針對不同的行業(yè)與企業(yè)開發(fā)出不同的產(chǎn)品，并通過降低投資者交易門檻、加大吸收閑置資金以及吸收專門的基金入市等不同方案促進(jìn)市場的交易規(guī)模。從企業(yè)層面，政策的優(yōu)惠以及給予企業(yè)綠色改革的補(bǔ)貼，促進(jìn)了企業(yè)的節(jié)能減排動力，越來越多的中小型企業(yè)在存在資金閑置的情況下加入碳市場，幫助解決了其他同類型企業(yè)的資金或配額“缺口”。

（四）交易所通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓寬企業(yè)的融資渠道，同時降低了融資成本

金融是綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“倍增器”，對于金融產(chǎn)品的開發(fā)以及碳金融的創(chuàng)新能夠吸引更多金融機(jī)構(gòu)參與，有助于企業(yè)改進(jìn)碳資產(chǎn)，提高碳資產(chǎn)利用率，避免金融資產(chǎn)的閑置與浪費(fèi)。從試點(diǎn)到走向全國的過程中，湖北碳排放權(quán)交易市場不論在交易產(chǎn)品的創(chuàng)新類型和數(shù)量，還是在向全國推廣的規(guī)模等都高于國內(nèi)同期其它幾個交易所，例如從項(xiàng)目開發(fā)與技術(shù)應(yīng)用方面，多家全國商業(yè)銀行聯(lián)名與湖北碳權(quán)交易所簽訂了累計1000億元的碳授信;從市場穩(wěn)定性來看，全國有超過1.2億的6個超大型碳基金在湖北市場建了倉，對市場上波動很大的交易行為有著很大的穩(wěn)定作用。

（五）成功利用地區(qū)優(yōu)勢建立起“精準(zhǔn)扶貧”機(jī)制

湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著明顯的兩極分化現(xiàn)象，低端產(chǎn)業(yè)存在著高碳排放、低收益率、低效率的現(xiàn)狀。針對省政府在“十三五”期間提出的“精準(zhǔn)扶貧、提高效益”的安排，湖北碳排放權(quán)交易所大力開發(fā)了“農(nóng)林類減排量”（CCER）產(chǎn)品，并針對鄂東、鄂西北等不發(fā)達(dá)地區(qū)簽訂了一大批CCER項(xiàng)目，從整體上構(gòu)建出“政府引導(dǎo)、機(jī)構(gòu)參與、農(nóng)民受益”的運(yùn)行機(jī)制;例如在2017年12月，經(jīng)國家發(fā)改委備案，通山縣成立了全國首個竹子造林碳匯項(xiàng)目，對全國引導(dǎo)綠化項(xiàng)目起到很好的標(biāo)桿作用。在湖北沼氣使用方面，由湖北碳權(quán)交易所牽頭，針對居民用沼氣的投資項(xiàng)目高達(dá)33個，位居全國第一，預(yù)計降低碳排放900多萬噸，并形成了“工業(yè)補(bǔ)償農(nóng)業(yè)、城市補(bǔ)償農(nóng)村、排碳補(bǔ)償固碳”的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制。

二、碳排放權(quán)交易市場存在的問題

（一）數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不高，對企業(yè)的碳核查工作效率不高

一方面，由于交易規(guī)模和發(fā)展階段的限制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有跟上市場的發(fā)展，不能高效率地進(jìn)行監(jiān)督管理，因此造成了不同行業(yè)的不公平現(xiàn)象屢屢發(fā)生;另一方面，由于從業(yè)人員的從業(yè)質(zhì)量不同以及不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的核查口徑的不一致造成了一定的職業(yè)道德風(fēng)險。

（二）未對控排企業(yè)的配額進(jìn)行精準(zhǔn)分配

碳排放權(quán)配額的發(fā)放目的是希望企業(yè)能夠按照國家相關(guān)的排放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行運(yùn)營，因此，針對不同行業(yè)以及企業(yè)，應(yīng)該提出和構(gòu)造相對公平合理的碳配額分配計劃。而自試點(diǎn)以來，由于碳金融市場在中國才剛剛起步，因此針對不同企業(yè)內(nèi)部基礎(chǔ)數(shù)據(jù)收集、不同行業(yè)間競爭力以及不同行業(yè)之間的差異問題，湖北碳排放權(quán)交易中心并未做出非常精準(zhǔn)的判斷和分析，導(dǎo)致近年來不同行業(yè)之間的碳排放波動非常明顯，不同企業(yè)之間配額的短缺和剩余比較突出，這導(dǎo)致了市場中碳產(chǎn)品存在短時失衡的問題。

（三）存在部分企業(yè)的碳投資能力不足和主動減排意愿不足的問題

湖北是一個發(fā)展中大省，但存在大部分企業(yè)沒有制定針對碳投資的長遠(yuǎn)計劃和相應(yīng)制度，即使已經(jīng)制定計劃的企業(yè)，由于在期初，仍然存在著碳權(quán)管理混亂的問題。專業(yè)人才非常匱乏，管理人員對此重視程度較低，也同時缺乏對碳金融進(jìn)行主動并且有層次管理的信心。也正由于這種現(xiàn)象和制度的缺失，行政力量成為核查碳金融工作的主要力量，而企業(yè)履行職責(zé)時也存在不配合核查、消極應(yīng)對的行為，懲罰力度有限。再者，從企業(yè)有關(guān)的碳權(quán)交易會計管理工作來看，由于相應(yīng)制度的缺乏以及其會計準(zhǔn)則的尚未出臺，企業(yè)在進(jìn)行碳金融投資的時候遇到的稅收問題和會計賬務(wù)問題也是阻礙企業(yè)發(fā)展碳投資的重要制約因素。

（四）市場相關(guān)建設(shè)不足，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新缺乏相關(guān)的政策支持

如同項(xiàng)目投資，碳金融市場在發(fā)展的前期會遇到例如設(shè)施建設(shè)、專項(xiàng)研究等的持續(xù)資金輸出，其對應(yīng)的試點(diǎn)單位也會缺乏相對應(yīng)的補(bǔ)貼和獎勵措施;金融產(chǎn)品的單一和政策限制帶來過高的市場風(fēng)險，險資入市等高風(fēng)險投資現(xiàn)象的發(fā)生也同時阻礙了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程。

（五）市場由試點(diǎn)走向全國過程中的政策和思路不清晰

湖北碳金融市場由試點(diǎn)向全國碳市場過渡的進(jìn)程中，交易所相關(guān)決策、數(shù)據(jù)分配以及企業(yè)核查等都需要重新編制，由政策變化所帶給企業(yè)總體管理成本的上升，也會影響企業(yè)相關(guān)節(jié)能減排項(xiàng)目的決策;由政策本身存在的問題對于金融機(jī)構(gòu)來說是一種打擊，會削弱機(jī)構(gòu)對于政府政策的理解程度，從而造成市場混亂。

三、政策建議

（一）政府與交易所收集企業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)提高準(zhǔn)確性，并提高工作效率

政府在派遣相關(guān)從業(yè)人員到交易所和實(shí)體企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計的同時，應(yīng)該提前對相關(guān)的審計人員進(jìn)行相應(yīng)的職業(yè)培訓(xùn)，提高其工作效率和有效性;應(yīng)該盡快出具相關(guān)的制度辦法，針對各類市場主體的權(quán)利義務(wù)分配，對行業(yè)內(nèi)部違法違規(guī)企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的懲罰，從而凈化金融市場環(huán)境;建成“政府決策、專家參與、部門協(xié)調(diào)”的運(yùn)作模式，提升政府專項(xiàng)資金支持，從而建立一個高增長、低污染的市場環(huán)境。

（二）對不同行業(yè)與不同企業(yè)設(shè)置專門的配額標(biāo)準(zhǔn)，且應(yīng)該降低調(diào)整周期

從配額精確度來說，政府應(yīng)該對不同行業(yè)和企業(yè)制定不同的配額指標(biāo)，并加強(qiáng)對相關(guān)重點(diǎn)企業(yè)和項(xiàng)目碳排放的監(jiān)督和預(yù)測;從配額調(diào)整周期來說，市場中存在大量發(fā)展中企業(yè)，其改革過程中主營業(yè)務(wù)的變化會導(dǎo)致相關(guān)碳排放數(shù)量的頻繁變動，政府和交易所應(yīng)定期檢查其排放量，并降低碳配額調(diào)整周期從而達(dá)到“整體減少、合理分配”的局面。

（三）政府應(yīng)該加大相關(guān)的激勵措施，提升企業(yè)減排意愿和對碳投資的能力

由于湖北碳金融市場是一個新興市場，不論從交易所還是企業(yè)都是在創(chuàng)新。因此，對于主動創(chuàng)新的企業(yè)應(yīng)該給予激勵措施，對其中從業(yè)人員進(jìn)行相應(yīng)的職能培訓(xùn)，以求其能在實(shí)體企業(yè)中熟悉業(yè)務(wù)、積累經(jīng)驗(yàn)的目的。而對于不愿意改革創(chuàng)新的控排企業(yè)，應(yīng)該制定專門的強(qiáng)制措施進(jìn)行企業(yè)改革，不能以破壞公共環(huán)境為代價來滿足自身企業(yè)發(fā)展需求。

（四）充分借鑒國外發(fā)達(dá)碳金融市場經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)多種類碳金融產(chǎn)品

今年以來國外碳金融市場發(fā)展勢頭良好，以芝加哥碳資產(chǎn)交易所和歐盟碳排放權(quán)交易所為代表的市場開發(fā)了一大批新的碳金融產(chǎn)品并形成了比較好的市場。湖北碳市場作為新興的發(fā)展市場，應(yīng)該學(xué)習(xí)國外發(fā)展經(jīng)濟(jì)市場經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)交易價格決定機(jī)制和配額分配機(jī)制，從而跟隨國際腳步前進(jìn)。

（五）明確階段目標(biāo)與政策，為實(shí)體企業(yè)節(jié)能減排提供保障

湖北碳市場從試點(diǎn)階段走向全國的過程中，管理人員應(yīng)該吸收國內(nèi)其他主要幾個交易所的教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)，按照全國標(biāo)準(zhǔn)對本省實(shí)際情況提出有針對性的分配方式，從而減少過渡性企業(yè)的中間成本。在制度創(chuàng)新方面，在維護(hù)當(dāng)前企業(yè)應(yīng)有的權(quán)利的條件下應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新，從而保證實(shí)體企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和個人投資者的合法權(quán)益。

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作者簡介：王鵬（1996—），男，漢族，湖北武漢市人，武漢紡織大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融專業(yè)2018級碩士研究生，研究方向：公司金融